Le gouvernement américain publie un nouveau rapport sur la politique des cryptoactifs : explication des contenus clés et des impacts

Récemment, le gouvernement américain a publié un important "Rapport sur la politique des cryptoactifs", lequel a été élaboré en vertu de l'ordre exécutif (EO 14178) signé par le nouveau gouvernement au début de 2025. Ce rapport a été réalisé par le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières, la Commission des contrats à terme sur les marchandises, la Réserve fédérale et l'équipe économique de la Maison Blanche, et vise à établir une stratégie unifiée pour les cryptoactifs aux États-Unis. Plongeons dans le contenu principal de ce rapport et ses impacts potentiels.

La position de leader des États-Unis dans le domaine de la finance en chaîne

Le rapport indique clairement que les États-Unis ont l'intention de maintenir une position de leader mondial dans le domaine de la finance numérique, en particulier en ce qui concerne le bitcoin, les jetons stables et les actifs en chaîne. Pour atteindre cet objectif, le gouvernement américain prévoit de mettre en œuvre les mesures suivantes :

• Améliorer la réglementation pertinente, augmenter la transparence
• Fournir un environnement plus libre pour l'innovation
• Encourager l'investissement en capital

Cadre réglementaire des stablecoins

Pour les stablecoins, le gouvernement américain adopte une attitude d'autorisation mais avec une stricte réglementation. Toute institution prévoyant d'émettre un stablecoin lié au dollar doit se conformer aux exigences suivantes :

• Obtenir les licences correspondantes
• Maintenir une réserve de liquidités suffisante
• Assurez-vous de la capacité de paiement en temps voulu
• Accepter des audits réguliers
• Mise en œuvre de mesures de protection des consommateurs
• Interdiction de la fausse publicité

Ce cadre réglementaire est similaire à l'approche de Hong Kong et de l'Union européenne à certains égards, mais il tend davantage à encourager l'innovation des entreprises privées plutôt qu'à lancer des jetons stables officiels.

Clarification des responsabilités de régulation

Pour résoudre le problème de l'ambiguïté des responsabilités de la SEC et de la CFTC en matière de réglementation des cryptoactifs, le rapport recommande au Congrès de légiférer rapidement pour clarifier les frontières de régulation :

• Les actifs de type titres sont régulés par la SEC
• Les actifs de type marchand (comme le bitcoin) sont régulés par la CFTC
• Pour les stablecoins et les plateformes de trading, établir un mécanisme de licence distinct.

Attitude des monnaies numériques de banque centrale (CBDC)

Le rapport indique clairement que les États-Unis ne publieront pas de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Les raisons incluent :

• Peut porter atteinte à la vie privée des citoyens
• Donner trop de pouvoir au gouvernement
• Ne correspond pas à l'esprit du marché libre américain

Cette position est cohérente avec les points de vue du Parti républicain ces dernières années.

Fiscalité des cryptoactifs et politique des retraites

Le rapport mentionne également la politique concernant les actifs cryptographiques en matière de fiscalité et de retraite :

• L'administration fiscale publiera de nouvelles directives pour clarifier la manière de déclarer les revenus des cryptoactifs.
• Définir la définition des revenus on-chain et des gains en capital
• Autoriser les Cryptoactifs conformes aux normes de sécurité à apparaître dans les comptes de retraite (comme les 401k)

Infrastructure de la blockchain

Le rapport recommande au gouvernement d'investir des fonds pour soutenir les domaines suivants :

• Développement du système de règlement en chaîne
• Outils de conformité gouvernementale (technologie réglementaire)
• Technologie d'audit en chiffrement
• Techniques de protection de la vie privée comme les preuves à divulgation nulle de connaissance

Cela pourrait conduire à la création d'un nouveau "DARPA en chaîne" ou d'un centre d'innovation à l'échelle nationale.

Politique de réserve de Bitcoin

Bien que le rapport ne mentionne pas de manière explicite un plan d'achat de Bitcoin par le gouvernement, il indique que "une politique Bitcoin à long terme et stable peut renforcer la diversification des actifs stratégiques du pays", ce qui a suscité des spéculations sur le fait que le gouvernement américain pourrait envisager de détenir des Bitcoins.

Résumé

Ce rapport transmet plusieurs positions clés du gouvernement américain sur les Cryptoactifs :

1. Les États-Unis ne prohiberont pas les cryptoactifs, mais s'engagent à les réglementer et à les institutionnaliser.
2. Le gouvernement ne publiera pas de CBDC, mais soutient le développement des stablecoins privés.
3. Appel au Congrès pour adopter rapidement les réglementations pertinentes et clarifier les responsabilités de régulation.
4. Les États-Unis espèrent dominer le secteur financier cryptoactif mondial.

Ce rapport marque une étape importante pour les États-Unis dans la politique des cryptoactifs, orientant ainsi la réglementation et le développement futurs.