Entreprise de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement dans les Cryptoactifs
Les sociétés de coffre-fort d'actifs numériques (DATs) deviennent un nouveau domaine émergent de l'investissement en cryptoactifs sur le marché public. Ces sociétés s'inspirent de la stratégie de Strategy (anciennement MicroStrategy), offrant des investissements dans des actifs numériques par le biais d'instruments de capital permanent cotés sur les bourses publiques. Après des recherches approfondies, nous avons une grande confiance dans cette idée d'investissement et avons tendance à concentrer nos investissements.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos idées préconçues. Compte tenu de la persistance de la prime de stratégie et des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous recherchons des opportunités asymétriques en exploitant la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime puisse ne pas durer éternellement, il est raisonnable d'investir dans des entreprises de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer pourquoi leur prix de négociation est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV).
La raison la plus fondamentale d'être haussier est qu'à travers la Stratégie, au fil du temps, il pourrait être possible de détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") par rapport à l'achat direct de BTC. Prenons un exemple simple :
Si vous achetez la stratégie pour le double de la valeur nette des actifs, vous achetez en réalité 0,5 BTC, et non pas directement 1,0 BTC. Cependant, si la stratégie peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % par an (il a augmenté de 74 % l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, vous aurez 1,1 BTC - ce qui est plus que l'achat direct au comptant.
Pour croire que la stratégie peut continuer à développer BPS, il faut croire en trois points :
Les actions ne sont pas toujours échangées à leur juste valeur, le marché peut devenir irrationnel, ce qui conduit à une valorisation par rapport à la valeur nette des actifs trop élevée.
La volatilité des actions est très élevée, ce qui crée des conditions pour vendre des obligations convertibles ou obtenir de la volatilité en vendant ses propres options d'achat, ce qui permet de réaliser une prime élevée.
La direction a suffisamment de sens financier pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est la manière dont ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques - essentiellement en transformant les cryptoactifs en actions. La forte demande pour des produits tels que les stratégies, les ETF et la nouvelle vague de DAT indique qu'une grande quantité de capitaux avait auparavant été marginalisée en raison de la complexité d'entrée des produits natifs des cryptoactifs. Il est encourageant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans le domaine par le biais de systèmes "anciens".
D'un point de vue de l'offre structurelle, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT peut efficacement verrouiller l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui réduit la possibilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement qu'ils s'accumulent. Ce phénomène peut avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter davantage de jetons en tant que réserve sans encourager la vente.
Dans l'entreprise BTC DAT, Twenty One Capital (code boursier NASDAQ : CEP), dirigée par le fervent supporter du Bitcoin Jack Mallers, tente de reproduire la stratégie de Strategy et bénéficie du soutien de trois grands acteurs de l'industrie. La taille de Twenty One est modérée, lui permettant d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière plus petite, ce qui lui permet de réaliser une croissance du BPS plus rapidement que Strategy et de se négocier avec une prime plus élevée.
Du côté de SOL DAT, DeFi Development Corp (symbole NASDAQ : DFDV, anciennement Janover) s'inspire de la stratégie de Strategy, mais l'applique à Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a)une période de maturité plus courte, un potentiel d'augmentation plus important ; (b)une volatilité supérieure à celle du BTC, permettant des rendements plus élevés ; (c)les revenus de staking peuvent favoriser la croissance de chaque SOL ; (d)il y a actuellement peu d'alternatives disponibles, avec une demande encore non exploitée.
Dans le domaine de l'entreprise ETH DAT, Sharplink Gaming (SBET) est la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis, soutenue par la société de logiciels Ethereum de premier plan Consensys.
Le succès de ces entreprises DAT a entraîné l'émergence d'une série de projets de suivi, dont de nombreux sont encore en cours d'évaluation.
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SybilSlayer
· Il y a 6h
Encore en train de faire ce piège à mains nues ?
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RugResistant
· Il y a 6h
identifié plusieurs signaux d'alerte dans cette structure DAT. procédez avec prudence.
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OfflineValidator
· Il y a 6h
Cela peut aussi tromper le financement, réveille-toi.
L'émergence des entreprises de coffre-fort d'actifs numériques : un nouvel océan bleu pour l'investissement en cryptoactifs
Entreprise de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement dans les Cryptoactifs
Les sociétés de coffre-fort d'actifs numériques (DATs) deviennent un nouveau domaine émergent de l'investissement en cryptoactifs sur le marché public. Ces sociétés s'inspirent de la stratégie de Strategy (anciennement MicroStrategy), offrant des investissements dans des actifs numériques par le biais d'instruments de capital permanent cotés sur les bourses publiques. Après des recherches approfondies, nous avons une grande confiance dans cette idée d'investissement et avons tendance à concentrer nos investissements.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos idées préconçues. Compte tenu de la persistance de la prime de stratégie et des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous recherchons des opportunités asymétriques en exploitant la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime puisse ne pas durer éternellement, il est raisonnable d'investir dans des entreprises de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer pourquoi leur prix de négociation est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV).
La raison la plus fondamentale d'être haussier est qu'à travers la Stratégie, au fil du temps, il pourrait être possible de détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") par rapport à l'achat direct de BTC. Prenons un exemple simple :
Si vous achetez la stratégie pour le double de la valeur nette des actifs, vous achetez en réalité 0,5 BTC, et non pas directement 1,0 BTC. Cependant, si la stratégie peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % par an (il a augmenté de 74 % l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, vous aurez 1,1 BTC - ce qui est plus que l'achat direct au comptant.
Pour croire que la stratégie peut continuer à développer BPS, il faut croire en trois points :
Les actions ne sont pas toujours échangées à leur juste valeur, le marché peut devenir irrationnel, ce qui conduit à une valorisation par rapport à la valeur nette des actifs trop élevée.
La volatilité des actions est très élevée, ce qui crée des conditions pour vendre des obligations convertibles ou obtenir de la volatilité en vendant ses propres options d'achat, ce qui permet de réaliser une prime élevée.
La direction a suffisamment de sens financier pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est la manière dont ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques - essentiellement en transformant les cryptoactifs en actions. La forte demande pour des produits tels que les stratégies, les ETF et la nouvelle vague de DAT indique qu'une grande quantité de capitaux avait auparavant été marginalisée en raison de la complexité d'entrée des produits natifs des cryptoactifs. Il est encourageant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans le domaine par le biais de systèmes "anciens".
D'un point de vue de l'offre structurelle, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT peut efficacement verrouiller l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui réduit la possibilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement qu'ils s'accumulent. Ce phénomène peut avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter davantage de jetons en tant que réserve sans encourager la vente.
Dans l'entreprise BTC DAT, Twenty One Capital (code boursier NASDAQ : CEP), dirigée par le fervent supporter du Bitcoin Jack Mallers, tente de reproduire la stratégie de Strategy et bénéficie du soutien de trois grands acteurs de l'industrie. La taille de Twenty One est modérée, lui permettant d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière plus petite, ce qui lui permet de réaliser une croissance du BPS plus rapidement que Strategy et de se négocier avec une prime plus élevée.
Du côté de SOL DAT, DeFi Development Corp (symbole NASDAQ : DFDV, anciennement Janover) s'inspire de la stratégie de Strategy, mais l'applique à Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a)une période de maturité plus courte, un potentiel d'augmentation plus important ; (b)une volatilité supérieure à celle du BTC, permettant des rendements plus élevés ; (c)les revenus de staking peuvent favoriser la croissance de chaque SOL ; (d)il y a actuellement peu d'alternatives disponibles, avec une demande encore non exploitée.
Dans le domaine de l'entreprise ETH DAT, Sharplink Gaming (SBET) est la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis, soutenue par la société de logiciels Ethereum de premier plan Consensys.
Le succès de ces entreprises DAT a entraîné l'émergence d'une série de projets de suivi, dont de nombreux sont encore en cours d'évaluation.