La Réserve fédérale (FED) maintient le taux d'intérêt inchangé, les marchés mondiaux continuent de suivre la baisse des taux.

Ce mois-ci, la décision du FOMC de la Réserve fédérale (FED) maintient le taux d'intérêt inchangé, tout en augmentant les prévisions de PIB futur et en abaissant les prévisions d'inflation. La première hausse des taux au Japon en 17 ans suscite l'attention du monde, mais le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) pourrait apaiser les craintes de liquidité. Les investisseurs européens parient également sur une baisse des taux. Le marché des cryptomonnaies est temporairement en correction, mais l'analyse du côté de l'offre montre que les moteurs de hausse restent encore suffisants.

Le 20 mars, la conférence de presse sur la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale a annoncé que la fourchette cible du taux des fonds fédéraux reste inchangée entre 5,25 % et 5,5 %. Bien que les données de l'IPC de février aient légèrement dépassé les attentes, la Réserve fédérale a choisi de ne pas agir. C'est la troisième fois consécutive que la Réserve fédérale ne hausse pas les taux, et le marché confirme essentiellement que le cycle de hausse des taux est terminé. Cependant, la Réserve fédérale estime qu'il n'y a actuellement pas de nécessité de baisser les taux. La Réserve fédérale a relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2024 à 2026 et a abaissé ses prévisions de taux de chômage pour 2024. Une éventuelle baisse des taux pourrait être envisagée seulement après des signes de faiblesse sur le marché du travail.

La performance du secteur manufacturier a toujours été l'un des principaux points d'attention de La Réserve fédérale (FED). Les données manufacturières de mars montrent que l'activité manufacturière aux États-Unis a enregistré la plus forte augmentation depuis le milieu de l'année 2022. L'indice PMI manufacturier américain de S&P Global pour mars a légèrement augmenté à 52,5, dépassant pour la troisième fois consécutive la ligne de démarcation de 50. Grâce à l'amélioration de la demande intérieure et extérieure, la production manufacturière a enregistré la croissance la plus forte depuis près de deux ans, et les indicateurs de l'emploi ont atteint leur plus haut niveau en huit mois. Ces données reflètent la performance positive du secteur manufacturier dans le contexte économique actuel.

Dans l'ensemble, les principaux indicateurs économiques américains montrent qu'il n'est temporairement pas nécessaire de réduire les taux d'intérêt. Bien que la Réserve fédérale (FED) ait précédemment indiqué qu'elle prévoyait de réduire les taux trois fois cette année, le marché s'attend à ce qu'il y ait peu de chances de baisse des taux en mai.

Ce mois-ci, le Japon a annoncé une hausse des taux d'intérêt pour la première fois en 17 ans, suscitant des inquiétudes sur le retrait de liquidités sur les marchés internationaux. Cependant, cet impact pourrait davantage se manifester sur le plan psychologique. En réalité, le capital international s'attendait déjà à la fin de l'ère d'arbitrage du yen. De plus, la fin du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale (FED) et le cycle de baisse des taux à venir atténueront également une partie des préoccupations des investisseurs concernant la liquidité.

Les trois grands indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets ce mois-ci, mais certains investisseurs commencent à réaliser des bénéfices. L'IA reste l'un des secteurs moteurs clés, bien que certaines actions leaders aient connu des corrections, l'enthousiasme global pour l'investissement dans l'IA demeure. Les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) devraient compenser l'impact de la hausse des taux au Japon, et les deux grandes logiques d'investissement du marché boursier américain, en particulier le Nasdaq - la baisse des taux et l'IA - n'ont pas encore rencontré de facteurs négatifs évidents.

Du côté européen, l'indice Stoxx Europe 50 a enregistré une hausse continue sur le mois, principalement en raison du fait que les investisseurs européens parient également sur une baisse des taux d'intérêt. La Banque centrale européenne a abaissé ses prévisions d'inflation pour la zone euro, et il est prévu que la zone euro commence probablement son cycle de baisse des taux en même temps que les États-Unis.

Le marché des cryptomonnaies a connu de fortes fluctuations ce mois-ci. Il semble que le Bitcoin spot ETF aux États-Unis soit devenu un facteur déterminant dans les tendances du Bitcoin. Les analyses on-chain montrent que les investisseurs fortunés n'ont pas significativement réduit leurs positions lors des retraits, tandis que les petits investisseurs sont les principaux vendeurs. Du point de vue de l'offre, la hausse des coûts de minage due à la réduction de moitié reste l'un des moteurs fondamentaux du marché haussier. À long terme, le prix du Bitcoin devrait se stabiliser au-dessus des coûts de minage.

Ethereum a de nouveau été reconnu comme un titre par la SEC, mais le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré que malgré cela, le lancement d'un ETF Ethereum reste possible. Actuellement, huit institutions ont soumis des demandes d'ETF sur les produits de base Ethereum à la SEC, et la décision finale sera prise en mai.

Dans l'ensemble, bien que La Réserve fédérale (FED) soit restée immobile, la hausse des taux d'intérêt au Japon n'a pas affecté l'enthousiasme des investisseurs. Les investisseurs européens commencent à parier sur un cycle de baisse des taux, et le marché des cryptomonnaies pourrait en bénéficier. Bien qu'il subsiste de nombreuses incertitudes dans le domaine des cryptomonnaies, du côté de l'offre, le prix du Bitcoin a encore une grande marge de hausse. Les fluctuations à court terme sont difficiles à changer la grande tendance, et le marché haussier ne fait peut-être que commencer.