Aave V4 protocole est sur le point d'être lancé : le géant du prêt et de l'emprunt innove à nouveau

Lors de la conférence de la communauté Ethereum (ETHCC), le fondateur d'Aave a révélé la prochaine version du protocole Aave V4. En tant que principale plateforme de prêt dans le domaine de la DeFi, cette mise à niveau a suscité un large intérêt sur le marché.

Cet article se concentrera sur les mises à jour des fonctionnalités du protocole Aave V4, en particulier sur la façon dont les nouveaux paramètres de taux d'intérêt et la mise à niveau de la stablecoin GHO restructurent l'écosystème du protocole. Ces initiatives innovantes pourraient profondément changer le modèle d'efficacité des fonds. Avec l'adoption d'un mécanisme d'écart de taux dynamique dans les pools de liquidités, les taux d'intérêt de prêt réaliseront pour la première fois une tarification pilotée par le marché ; tandis que le module d'amélioration inter-chaînes de GHO non seulement augmentera l'utilité de la stablecoin, mais optimisera également le règlement on-chain des positions de dette, établissant ainsi une toute nouvelle infrastructure financière pour l'ensemble du protocole.

Mises à jour importantes d'Aave V4

La valeur totale des actifs verrouillés d'Aave a franchi pour la première fois le seuil de 25 milliards de dollars, devenant le premier protocole de prêt à atteindre cette étape dans le domaine de la DeFi. Son équipe de développement travaille activement sur le développement de nouvelles fonctionnalités, visant à stimuler la croissance de la plateforme par des ajustements des paramètres de risque.

Les principales nouvelles fonctionnalités à venir incluent :

1. Couche de liquidité unifiée : introduction d'une série de modules, levée des restrictions initiales sur la migration de liquidité, tout en ajoutant de nouvelles fonctionnalités telles que le prêt inter-chaînes.

2. Ajustement dynamique des taux d'intérêt : Ce mécanisme ajuste automatiquement la courbe des taux d'intérêt et les points de pivot en fonction des conditions du marché, plutôt que de s'appuyer sur le vote de gouvernance.

3. Prime de liquidité : Le coût d'emprunt dépendra davantage de la situation de liquidité de chaque jeton. Les actifs tels que l'ETH resteront sans prime, constituant ainsi la monnaie de référence, tandis que d'autres actifs comme le WBTC et le wstETH adopteront des mécanismes de prime appropriés en fonction de leur situation de liquidité.

4. Support des comptes intelligents : l'équipe explore l'adoption de comptes intelligents pour prendre en charge des fonctionnalités telles que le coffre Aave, qui peuvent verrouiller la liquidité, désactiver les fonctions de garantie, etc.

5. Configuration dynamique des risques : le taux de garantie est lié à l'état du marché au moment de l'ouverture de la position, et non aux fluctuations ultérieures du marché, offrant ainsi une plus grande stabilité aux positions des utilisateurs.

6. Gestion des fonds et désactivation automatique des actifs

7. Moteur de liquidation V4 : Le mécanisme de liquidation d'Aave est en cours de mise à niveau majeure, y compris des paramètres de liquidation variables et un système de récompenses, tout en prenant en charge la fonction de liquidation par lots.

8. Intégration approfondie de GHO : GHO réalisera une intégration plus profonde dans Aave V4, y compris une mise à niveau du mécanisme de liquidation douce, le paiement des intérêts des stablecoins en GHO, l'ajout d'un mécanisme de rachat d'urgence et d'autres fonctionnalités optimisées.

9. Autres optimisations : y compris l'optimisation des frais de Gas et la désactivation des positions tokenisées et des taux d'intérêt stables.

Couche de liquidité unifiée

La couche de liquidité unifiée a introduit une toute nouvelle infrastructure de liquidité indépendante, abstraite et non liée à une chaîne. Une amélioration majeure de ce système modulaire est qu'il est possible de déployer de nouveaux modules de prêt ou de retirer d'anciens modules de prêt sans avoir à migrer la liquidité.

Cette architecture permet d'ajouter ou d'optimiser des fonctionnalités de prêt (comme des pools de fonds isolés, un module d'actifs physiques et des positions de dettes garanties) sans modifier l'ensemble du système et du module de liquidation. Elle résout également efficacement le problème de fragmentation de la liquidité présent dans les versions antérieures du protocole.

La couche de liquidité prend en charge à la fois les actifs fournis par les utilisateurs et les actifs émis de manière native, améliorant ainsi l'intégration avec les cryptomonnaies liées à GHO et autres actifs natifs garantis par le protocole Aave.

Le prêt inter-chaînes pourrait être l'un des modules fonctionnels les plus influents, permettant aux utilisateurs de déposer sur une chaîne et d'emprunter sur une autre. Cela améliore non seulement considérablement le potentiel de liquidité inter-chaînes de la plateforme, mais crée également de nouvelles opportunités de croissance pour le marché.

Mise à niveau du stablecoin GHO

GHO est une stablecoin surcollatéralisée lancée par Aave, avec une capitalisation boursière de plus de 220 millions de dollars, et une augmentation de 53 % depuis le début de 2025.

En plus des améliorations mineures telles que l'augmentation de l'efficacité de la création de pièces natives, la mise à niveau la plus remarquable est l'introduction du protocole de liquidation flexible. Ce protocole s'inspire de modèles innovants et rationalise le processus de liquidation grâce à un teneur de marché automatisé par prêt et liquidation (LLAMM).

Les opérations de liquidation se déroulent dans une plage personnalisable, ce mécanisme guide le système à convertir les actifs en GHO lorsque le marché est en baisse et à racheter les garanties lorsque le marché est en hausse. Aave V4 présente trois grands avantages : les utilisateurs peuvent choisir eux-mêmes les garanties à utiliser pour liquider leurs positions à partir d'un panier d'actifs ; ils peuvent librement choisir les garanties à racheter parmi tous les actifs disponibles sur la plateforme Aave (y compris les actifs initialement non fournis) ; et ils peuvent également bénéficier des revenus d'intérêts générés automatiquement par le GHO.

Une autre modification notable est que les utilisateurs du marché des stablecoins peuvent recevoir des paiements d'intérêts sous forme de GHO, ce mécanisme permettant d'élargir l'offre de GHO en convertissant directement les intérêts en jetons.

Aave V4 introduit un mécanisme de rachat d'urgence pour faire face à des situations extrêmes de décrochage grave et durable de GHO. Une fois que ce mécanisme est déclenché, la plateforme échangera progressivement les actifs de garantie avec le coefficient de santé le plus bas contre des jetons GHO, sur la base d'un design innovant de LLAMM, afin de rembourser les dettes des utilisateurs.

Résumé

Pour un protocole de l'ampleur et de l'importance d'Aave, la minimisation des risques est cruciale, en particulier lors du lancement de fonctionnalités majeures telles que le prêt inter-chaînes.

L'automatisation des processus tels que le retrait d'actifs et l'ajustement des modèles de taux d'intérêt contribue à réduire la dépendance à l'égard de processus de gouvernance lents, en particulier lors de la réponse aux changements dictés par le marché.

Aave a confiance dans la croissance de sa stablecoin GHO, qui a actuellement connu des améliorations significatives et a été intégré de manière plus approfondie dans le protocole.

Dans un avenir prévisible, Aave devrait continuer à maintenir sa position de pilier dans le domaine de la DeFi. Le succès de l'écosystème plus large dépend fortement de son leadership continu. Après tout, aucun autre projet ne peut accumuler une valeur totale des actifs verrouillés atteignant ce niveau tout en maintenant un niveau de sécurité équivalent.