RWA : Un actif émergent cherchant à percer dans les interstices
La tokenisation des actifs réels (RWA) est un sujet qui suscite beaucoup d'intérêt dans le domaine de la blockchain. Bien que son concept ait émergé dès l'époque du Bitcoin, ce n'est que ces dernières années qu'il a véritablement attiré l'attention. Cet article explorera en profondeur l'évolution, l'état actuel et les perspectives futures des RWA.
I. Origine et défis des RWA
Le concept de RWA remonte au projet Colored Coins sur Bitcoin, qui a été la première tentative systématique d'implémenter des fonctions non monétaires sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, cette tentative n'a finalement pas abouti.
Même à l'ère des contrats intelligents, le développement des RWA fait encore face à de nombreux défis :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : les RWA dépendent essentiellement d'entités centralisées et de régulations, ce qui entre en conflit avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Complexité des actifs : La tokenisation des actifs non financiers fait face à des défis techniques et de gestion plus importants.
Écart de rendement : par rapport aux actifs financiers traditionnels, les actifs numériques présentent généralement une volatilité plus élevée et un potentiel de rendement accru, ce qui rend les RWA moins attrayants pour certains investisseurs.
Deux, les changements dans l'environnement réglementaire
Récemment, plusieurs régions ont successivement mis en place des cadres réglementaires liés aux RWA, offrant de nouvelles opportunités pour leur développement. Voici un aperçu de la réglementation dans certaines régions :
États-Unis : la SEC et la CFTC régulent respectivement les jetons de type titre et de type marchandise.
Hong Kong : La Banque de Hong Kong et la Commission des valeurs mobilières supervisent conjointement et ont lancé le plan de sandbox Ensemble.
Union européenne : la réglementation MiCA sera bientôt mise en œuvre, imposant des exigences spécifiques aux émetteurs de RWA.
Dubaï : la DFSA lance un bac à sable tokenisé, soutenant les tests de tokens de type titres et dérivés.
Singapour : Intégrer les jetons de type titre dans le cadre juridique existant tout en promouvant des projets pilotes via un sandbox.
Bien que l'émergence d'un cadre réglementaire ait jeté les bases du développement des RWA, l'interopérabilité entre les juridictions reste un grand défi. Certains projets innovants, comme Flux Finance d'Ondo, explorent comment interagir avec le monde DeFi sur une base conforme.
Trois, l'état actuel et les avantages des RWA
À la date d'avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne a atteint 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres d'actions.
Les avantages du protocole RWA par rapport aux systèmes financiers traditionnels sont les suivants :
Règlement instantané 24h/24
Surmonter les restrictions géographiques et améliorer la liquidité des fonds
Réduire le coût marginal des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux (comme les entreprises minières, les petites bourses)
Abaisser le seuil d'investissement
Pour les investisseurs en actifs numériques, les RWA offrent une plus grande diversité d'options d'actifs, ce qui aide à diversifier les risques. Par exemple, l'or, les dépôts à terme étrangers, les actifs énergétiques, les obligations d'État américaines, etc., peuvent tous constituer des options d'investissement attrayantes.
Quatrième, les applications potentielles des RWA
En dehors du domaine financier, les RWA ont également des applications potentielles dans la gestion de la propriété intellectuelle. Prenons l'exemple des projets NFT, les RWA pourraient offrir à la communauté du projet davantage de garanties de droits, tels que le droit d'utilisation de la propriété intellectuelle, le droit de distribution des revenus et le droit de participation aux décisions.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA est prometteur pour remodeler le système financier et apporter des opportunités du monde réel sur la chaîne. Cependant, pour réaliser pleinement son potentiel, il est nécessaire de surmonter les limitations du cadre réglementaire actuel et d'atteindre l'interconnexion entre les différentes juridictions.
Dans un scénario futur idéal, les investisseurs pourraient participer à diverses opportunités d'investissement à travers les fuseaux horaires et les régions, réalisant un flux sans couture d'actifs mondiaux. Ce monde basé sur un grand livre public est justement la vision ultime des RWA.
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FlyingLeek
· Il y a 21h
RWA est vraiment en train de sauter à gauche et à droite ?
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TokenBeginner'sGuide
· Il y a 22h
Petit rappel : Les données vérifiables montrent qu'actuellement plus de 78 % des projets RWA manquent d'une structure de conformité complète. Il est conseillé aux débutants de commencer par des connaissances de base et de ne pas se laisser emporter par la mode.
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ForkPrince
· Il y a 22h
J'ai annoncé un bull run de 4 ans dès le premier jour. Maintenant, la prophétie se réalise encore. Ne vous trompez pas en me suivant.
La valeur totale des actifs RWA dépasse 20 milliards de dollars, la réglementation et l'innovation avancent de pair.
RWA : Un actif émergent cherchant à percer dans les interstices
La tokenisation des actifs réels (RWA) est un sujet qui suscite beaucoup d'intérêt dans le domaine de la blockchain. Bien que son concept ait émergé dès l'époque du Bitcoin, ce n'est que ces dernières années qu'il a véritablement attiré l'attention. Cet article explorera en profondeur l'évolution, l'état actuel et les perspectives futures des RWA.
I. Origine et défis des RWA
Le concept de RWA remonte au projet Colored Coins sur Bitcoin, qui a été la première tentative systématique d'implémenter des fonctions non monétaires sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin, cette tentative n'a finalement pas abouti.
Même à l'ère des contrats intelligents, le développement des RWA fait encore face à de nombreux défis :
La contradiction entre la décentralisation et la régulation : les RWA dépendent essentiellement d'entités centralisées et de régulations, ce qui entre en conflit avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Complexité des actifs : La tokenisation des actifs non financiers fait face à des défis techniques et de gestion plus importants.
Écart de rendement : par rapport aux actifs financiers traditionnels, les actifs numériques présentent généralement une volatilité plus élevée et un potentiel de rendement accru, ce qui rend les RWA moins attrayants pour certains investisseurs.
Deux, les changements dans l'environnement réglementaire
Récemment, plusieurs régions ont successivement mis en place des cadres réglementaires liés aux RWA, offrant de nouvelles opportunités pour leur développement. Voici un aperçu de la réglementation dans certaines régions :
Bien que l'émergence d'un cadre réglementaire ait jeté les bases du développement des RWA, l'interopérabilité entre les juridictions reste un grand défi. Certains projets innovants, comme Flux Finance d'Ondo, explorent comment interagir avec le monde DeFi sur une base conforme.
Trois, l'état actuel et les avantages des RWA
À la date d'avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne a atteint 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres d'actions.
Les avantages du protocole RWA par rapport aux systèmes financiers traditionnels sont les suivants :
Pour les investisseurs en actifs numériques, les RWA offrent une plus grande diversité d'options d'actifs, ce qui aide à diversifier les risques. Par exemple, l'or, les dépôts à terme étrangers, les actifs énergétiques, les obligations d'État américaines, etc., peuvent tous constituer des options d'investissement attrayantes.
Quatrième, les applications potentielles des RWA
En dehors du domaine financier, les RWA ont également des applications potentielles dans la gestion de la propriété intellectuelle. Prenons l'exemple des projets NFT, les RWA pourraient offrir à la communauté du projet davantage de garanties de droits, tels que le droit d'utilisation de la propriété intellectuelle, le droit de distribution des revenus et le droit de participation aux décisions.
Cinq, Perspectives d'avenir
RWA est prometteur pour remodeler le système financier et apporter des opportunités du monde réel sur la chaîne. Cependant, pour réaliser pleinement son potentiel, il est nécessaire de surmonter les limitations du cadre réglementaire actuel et d'atteindre l'interconnexion entre les différentes juridictions.
Dans un scénario futur idéal, les investisseurs pourraient participer à diverses opportunités d'investissement à travers les fuseaux horaires et les régions, réalisant un flux sans couture d'actifs mondiaux. Ce monde basé sur un grand livre public est justement la vision ultime des RWA.