Revue du marché Web3 asiatique au deuxième trimestre 2025 : des politiques à la pratique
Ce rapport fournit un aperçu complet des dynamiques de développement des principaux marchés Web3 en Asie pour le deuxième trimestre de 2025.
Résumé des points clés
**Régulation et gouvernement :**1) Hong Kong introduira une législation sur les stablecoins en août, consolidant ainsi son statut de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un régime de licence strict, interdisant aux entreprises non agréées de mener des activités à l'étranger. 3) La Thaïlande a lancé les G-Tokens, devenant le premier pays à émettre des obligations numériques émises par le gouvernement.
Actualités des entreprises : 1) La vague de stratégies de financement en Bitcoin des entreprises cotées au Japon entraîne une augmentation des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une attitude pragmatique, contournant les restrictions nationales grâce à une licence à Hong Kong, pour accumuler des Bitcoins.
Changements de politique : 1) Un agenda de stablecoin soutenu par le won sud-coréen a émergé après les élections en Corée du Sud, mais il est affecté par une fragmentation réglementaire continue. 2) Le Vietnam a réalisé un changement historique, passant de l'interdiction à la légalisation complète. 3) Les Philippines adoptent une stratégie à double voie, combinant une réglementation stricte avec un cadre de sandbox.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre : Réglementation stabilisée, augmentation des investissements des entreprises
Bien que le marché Web3 se soit clairement déplacé vers les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande base d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un hub central pour l'innovation blockchain.
Au premier trimestre de 2025, les régulateurs à travers l'Asie ont jeté les bases - en adoptant de nouvelles législations, en délivrant des licences et en lançant des sandboxes réglementaires. Les efforts de coopération transfrontalière commencent également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé des activités commerciales substantielles et accéléré l'allocation de capitaux. Les politiques introduites au premier trimestre ont été testées sur le marché, ce qui a entraîné leur amélioration continue et leur mise en œuvre plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera un par un les développements de chaque pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique dans chaque pays affectent l'écosystème mondial Web3 plus large.
2. Principales évolutions des principaux marchés asiatiques
2.1. Corée du Sud : point de convergence entre transformation politique et ajustement réglementaire
Au deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet brûlant avant l'élection présidentielle de juin en Corée du Sud. Les candidats partagent activement leurs engagements liés au Web3, et avec la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à un changement significatif de la politique.
L'un des sujets principaux de la réunion est le lancement d'un stablecoin adossé au won sud-coréen. Les actions connexes, y compris celles de Kakao Pay, ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles commencent également à demander des marques liées au Web3 dans l'espoir d'entrer sur le marché.
Cependant, il y a eu des conflits au cours du processus d'élaboration des politiques, le plus marquant étant le débat sur la juridiction entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC). La Banque centrale de Corée plaide pour une participation rapide au processus d'approbation, positionnant les stablecoins comme faisant partie d'un écosystème de monnaies numériques plus large, aux côtés des CBDC.
En juillet de cette année, le Parti démocrate a annoncé un report de la publication de la "Loi sur l'innovation des actifs numériques" de un à deux mois. Le manque de décideurs politiques clairs semble être un grand goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent fragmentées. Ainsi, bien que le stablecoin en won sud-coréen soit devenu le point focal, des directives réglementaires spécifiques font encore défaut.
Néanmoins, l'amélioration progressive du système se poursuit. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux échanges de vendre des actifs cryptographiques donnés et de procéder à un règlement immédiat. La règle exige également que les ventes soient effectuées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt du marché pour le marché coréen demeure fort. Les échanges mondiaux montrent un engagement continu : une filiale coréenne d'une plateforme de trading a terminé l'intégration de la règle du voyage avec deux grandes bourses locales, tandis qu'une autre plateforme de trading a déclaré son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne connaissent également un rétablissement significatif. Par rapport à l'année dernière, le nombre de réunions a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée en dehors des grandes conférences. Cependant, l'essor des événements axés sur la promotion (qui mettent davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les bâtisseurs locaux en Corée fatigués.
2.2. Japon : L'adoption par les institutions et les entreprises stimule l'expansion stratégique du Bitcoin
Au deuxième trimestre, les entreprises cotées en bourse au Japon ont connu une vague d'adoption du Bitcoin. Cette vague a été principalement propulsée par une entreprise qui, après avoir acheté du Bitcoin pour la première fois en avril 2024, a réalisé un rendement d'environ 39 fois. Les performances de cette entreprise sont devenues une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas en intégrant leur propre Bitcoin.
Parallèlement, des progrès ont également été réalisés dans la construction de la monnaie stable et des infrastructures de paiement. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de la monnaie stable. De plus, une filiale de cryptomonnaie d'un géant du commerce électronique a également commencé à soutenir les transactions XRP, augmentant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur la plateforme (plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec l'avancement des initiatives du secteur privé, les discussions réglementaires continuent. L'Autorité des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification qui divise les actifs cryptographiques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie fait référence aux actifs cryptographiques génériques. Cependant, ces mises à jour réglementaires en sont encore principalement au stade de la discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes sont limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et demeurent prudents vis-à-vis des actifs cryptographiques. Par conséquent, même s'il y a de nouveaux participants sur le marché, il est peu probable que le capital de détail afflue immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où la participation active des petits investisseurs favorise directement la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, un modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais pourrait limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3. Hong Kong : expansion des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre réglementaire pour les stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique en Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que la nouvelle législation sur la réglementation des stablecoins entrerait en vigueur le 1er août. Le système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins devrait être mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, possiblement dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de l'Autorité monétaire de Hong Kong devraient être des pionnières, et leurs progrès méritent d'être suivis.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Parallèlement, les bourses et les fonds titulaires de licences sont autorisés à offrir des services de staking.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs d'établir un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus accueillant pour les institutions à Hong Kong.
2.4. Singapour : un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a pris des mesures significatives pour resserrer la réglementation des cryptomonnaies. Ce qui est le plus frappant, c'est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a interdit de manière générale aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'exercer leurs activités à l'étranger, ce qui montre sa ferme opposition à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs mondiaux à Singapour, rendant en réalité obligatoire la délivrance d'une licence officielle. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus à maintenir les opérations.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises font maintenant face à un choix binaire : soit établir une entité opérationnelle entièrement conforme, soit envisager de déménager vers une juridiction plus souple. Bien que cette mesure vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers est limité.
2.5. Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre d'opérations international à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière des monnaies numériques.
Cependant, il existe toujours un écart entre la politique officielle et la mise en œuvre réelle. Bien que les cryptomonnaies soient interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certaines administrations locales (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les lacunes budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de sa position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines entreprises de logistique ont commencé à suivre l'exemple des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en bitcoins. D'autres entreprises utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions du continent et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant effectivement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins adossés au yuan renminbi est également en hausse, en particulier dans la seconde moitié de ce trimestre. La domination des stablecoins en dollars et les inquiétudes concernant la dévaluation du yuan suscitent de plus en plus de discussions.
Le 18 juin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a exposé publiquement sa vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, insinuant une attitude ouverte à l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs de l'État de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins adossés au renminbi.
2.6. Vietnam : Légalisation des crypto-monnaies et renforcement de la régulation numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au cours du deuxième trimestre, ce qui constitue un changement politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la Loi sur l'industrie numérique, qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un renversement historique de l'interdiction des cryptomonnaies au Vietnam, faisant de ce pays un potentiel catalyseur pour une large adoption des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative représente un ajustement majeur de la politique sur les cryptomonnaies dans la région.
Dans le même temps, le gouvernement a renforcé le contrôle sur les plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer Telegram, invoquant que l'application serait utilisée pour des fraudes, du trafic de drogue et des activités terroristes. Un rapport de la police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de l'application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double voie - légaliser les cryptomonnaies tout en réprimant les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement contrôlé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, les actes d'utilisation à des fins illégales font l'objet d'une répression judiciaire plus sévère.
2.7. Thaïlande : innovation des actifs numériques dirigée par l'État
Au cours du deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dans le domaine des actifs numériques dirigées par le gouvernement. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux échanges de lister leurs propres tokens utilitaires - ce qui diffère des règles de cotation strictes précédentes et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il est également important de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé son plan d'émission d'obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour le paiement ou le trading spéculatif.
Cette initiative est un exemple rare de la participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est un exemple précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8. Philippines : un double système de réglementation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie qui combine un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a imposé un contrôle plus strict sur les listes de jetons, avec une répartition des responsabilités réglementaires entre la banque centrale et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les exigences en matière d'enregistrement et de conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une mesure particulièrement attrayante est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Violation
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Rugpull幸存者
· Il y a 12h
草 Le Japon a activé le mode bull.
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BlockchainFoodie
· 08-04 05:42
ce cadre réglementaire ressemble à une recette parfaitement équilibrée... singapour apporte l'épice tandis que les g-tokens de thaïlande sont la sauce secrète à vrai dire
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ContractSurrender
· 08-02 21:41
Cette réglementation ne peut être maîtrisée que par Hong Kong.
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AirdropFreedom
· 08-02 21:30
Courir plus vite que des pigeons.
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SignatureAnxiety
· 08-02 21:28
Cette politique est vraiment bonne.
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LootboxPhobia
· 08-02 21:18
Il suffisait de dire que c'était légalisé, non?
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NotSatoshi
· 08-02 21:17
Le pays qui court le plus vite, c'est la Thaïlande.
Perspectives du marché Web3 en Asie pour le T2 : Accélération de la mise en œuvre des politiques et des stratégies des entreprises.
Revue du marché Web3 asiatique au deuxième trimestre 2025 : des politiques à la pratique
Ce rapport fournit un aperçu complet des dynamiques de développement des principaux marchés Web3 en Asie pour le deuxième trimestre de 2025.
Résumé des points clés
**Régulation et gouvernement :**1) Hong Kong introduira une législation sur les stablecoins en août, consolidant ainsi son statut de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un régime de licence strict, interdisant aux entreprises non agréées de mener des activités à l'étranger. 3) La Thaïlande a lancé les G-Tokens, devenant le premier pays à émettre des obligations numériques émises par le gouvernement.
Actualités des entreprises : 1) La vague de stratégies de financement en Bitcoin des entreprises cotées au Japon entraîne une augmentation des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une attitude pragmatique, contournant les restrictions nationales grâce à une licence à Hong Kong, pour accumuler des Bitcoins.
Changements de politique : 1) Un agenda de stablecoin soutenu par le won sud-coréen a émergé après les élections en Corée du Sud, mais il est affecté par une fragmentation réglementaire continue. 2) Le Vietnam a réalisé un changement historique, passant de l'interdiction à la légalisation complète. 3) Les Philippines adoptent une stratégie à double voie, combinant une réglementation stricte avec un cadre de sandbox.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre : Réglementation stabilisée, augmentation des investissements des entreprises
Bien que le marché Web3 se soit clairement déplacé vers les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande base d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un hub central pour l'innovation blockchain.
Au premier trimestre de 2025, les régulateurs à travers l'Asie ont jeté les bases - en adoptant de nouvelles législations, en délivrant des licences et en lançant des sandboxes réglementaires. Les efforts de coopération transfrontalière commencent également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé des activités commerciales substantielles et accéléré l'allocation de capitaux. Les politiques introduites au premier trimestre ont été testées sur le marché, ce qui a entraîné leur amélioration continue et leur mise en œuvre plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera un par un les développements de chaque pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique dans chaque pays affectent l'écosystème mondial Web3 plus large.
2. Principales évolutions des principaux marchés asiatiques
2.1. Corée du Sud : point de convergence entre transformation politique et ajustement réglementaire
Au deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet brûlant avant l'élection présidentielle de juin en Corée du Sud. Les candidats partagent activement leurs engagements liés au Web3, et avec la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à un changement significatif de la politique.
L'un des sujets principaux de la réunion est le lancement d'un stablecoin adossé au won sud-coréen. Les actions connexes, y compris celles de Kakao Pay, ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles commencent également à demander des marques liées au Web3 dans l'espoir d'entrer sur le marché.
Cependant, il y a eu des conflits au cours du processus d'élaboration des politiques, le plus marquant étant le débat sur la juridiction entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC). La Banque centrale de Corée plaide pour une participation rapide au processus d'approbation, positionnant les stablecoins comme faisant partie d'un écosystème de monnaies numériques plus large, aux côtés des CBDC.
En juillet de cette année, le Parti démocrate a annoncé un report de la publication de la "Loi sur l'innovation des actifs numériques" de un à deux mois. Le manque de décideurs politiques clairs semble être un grand goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent fragmentées. Ainsi, bien que le stablecoin en won sud-coréen soit devenu le point focal, des directives réglementaires spécifiques font encore défaut.
Néanmoins, l'amélioration progressive du système se poursuit. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux échanges de vendre des actifs cryptographiques donnés et de procéder à un règlement immédiat. La règle exige également que les ventes soient effectuées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt du marché pour le marché coréen demeure fort. Les échanges mondiaux montrent un engagement continu : une filiale coréenne d'une plateforme de trading a terminé l'intégration de la règle du voyage avec deux grandes bourses locales, tandis qu'une autre plateforme de trading a déclaré son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne connaissent également un rétablissement significatif. Par rapport à l'année dernière, le nombre de réunions a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée en dehors des grandes conférences. Cependant, l'essor des événements axés sur la promotion (qui mettent davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les bâtisseurs locaux en Corée fatigués.
2.2. Japon : L'adoption par les institutions et les entreprises stimule l'expansion stratégique du Bitcoin
Au deuxième trimestre, les entreprises cotées en bourse au Japon ont connu une vague d'adoption du Bitcoin. Cette vague a été principalement propulsée par une entreprise qui, après avoir acheté du Bitcoin pour la première fois en avril 2024, a réalisé un rendement d'environ 39 fois. Les performances de cette entreprise sont devenues une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas en intégrant leur propre Bitcoin.
Parallèlement, des progrès ont également été réalisés dans la construction de la monnaie stable et des infrastructures de paiement. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de la monnaie stable. De plus, une filiale de cryptomonnaie d'un géant du commerce électronique a également commencé à soutenir les transactions XRP, augmentant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur la plateforme (plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec l'avancement des initiatives du secteur privé, les discussions réglementaires continuent. L'Autorité des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification qui divise les actifs cryptographiques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie fait référence aux actifs cryptographiques génériques. Cependant, ces mises à jour réglementaires en sont encore principalement au stade de la discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes sont limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et demeurent prudents vis-à-vis des actifs cryptographiques. Par conséquent, même s'il y a de nouveaux participants sur le marché, il est peu probable que le capital de détail afflue immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où la participation active des petits investisseurs favorise directement la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, un modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais pourrait limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3. Hong Kong : expansion des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre réglementaire pour les stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique en Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que la nouvelle législation sur la réglementation des stablecoins entrerait en vigueur le 1er août. Le système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins devrait être mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, possiblement dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de l'Autorité monétaire de Hong Kong devraient être des pionnières, et leurs progrès méritent d'être suivis.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Parallèlement, les bourses et les fonds titulaires de licences sont autorisés à offrir des services de staking.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs d'établir un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus accueillant pour les institutions à Hong Kong.
2.4. Singapour : un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a pris des mesures significatives pour resserrer la réglementation des cryptomonnaies. Ce qui est le plus frappant, c'est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a interdit de manière générale aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'exercer leurs activités à l'étranger, ce qui montre sa ferme opposition à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs mondiaux à Singapour, rendant en réalité obligatoire la délivrance d'une licence officielle. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus à maintenir les opérations.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises font maintenant face à un choix binaire : soit établir une entité opérationnelle entièrement conforme, soit envisager de déménager vers une juridiction plus souple. Bien que cette mesure vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers est limité.
2.5. Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre d'opérations international à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière des monnaies numériques.
Cependant, il existe toujours un écart entre la politique officielle et la mise en œuvre réelle. Bien que les cryptomonnaies soient interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certaines administrations locales (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les lacunes budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de sa position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines entreprises de logistique ont commencé à suivre l'exemple des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en bitcoins. D'autres entreprises utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions du continent et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant effectivement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins adossés au yuan renminbi est également en hausse, en particulier dans la seconde moitié de ce trimestre. La domination des stablecoins en dollars et les inquiétudes concernant la dévaluation du yuan suscitent de plus en plus de discussions.
Le 18 juin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a exposé publiquement sa vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, insinuant une attitude ouverte à l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs de l'État de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins adossés au renminbi.
2.6. Vietnam : Légalisation des crypto-monnaies et renforcement de la régulation numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au cours du deuxième trimestre, ce qui constitue un changement politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la Loi sur l'industrie numérique, qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un renversement historique de l'interdiction des cryptomonnaies au Vietnam, faisant de ce pays un potentiel catalyseur pour une large adoption des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative représente un ajustement majeur de la politique sur les cryptomonnaies dans la région.
Dans le même temps, le gouvernement a renforcé le contrôle sur les plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer Telegram, invoquant que l'application serait utilisée pour des fraudes, du trafic de drogue et des activités terroristes. Un rapport de la police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de l'application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double voie - légaliser les cryptomonnaies tout en réprimant les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement contrôlé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, les actes d'utilisation à des fins illégales font l'objet d'une répression judiciaire plus sévère.
2.7. Thaïlande : innovation des actifs numériques dirigée par l'État
Au cours du deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dans le domaine des actifs numériques dirigées par le gouvernement. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux échanges de lister leurs propres tokens utilitaires - ce qui diffère des règles de cotation strictes précédentes et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il est également important de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé son plan d'émission d'obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour le paiement ou le trading spéculatif.
Cette initiative est un exemple rare de la participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est un exemple précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8. Philippines : un double système de réglementation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie qui combine un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a imposé un contrôle plus strict sur les listes de jetons, avec une répartition des responsabilités réglementaires entre la banque centrale et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les exigences en matière d'enregistrement et de conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une mesure particulièrement attrayante est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Violation