L'amélioration des relations entre la Chine et les États-Unis pousse le marché à la hausse, La Réserve fédérale (FED) pourrait reconsidérer le cadre de la politique monétaire.
Récemment, des pourparlers entre les États-Unis et la Chine en Suisse ont abouti à des résultats significatifs, marquant une nouvelle étape dans les relations commerciales entre les deux parties. Cette avancée décisive a rapidement dissipé les inquiétudes du marché concernant les tensions commerciales, entraînant une forte hausse des marchés boursiers américains et du marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs tournent maintenant leur attention vers deux questions clés : la possibilité d'une récession de l'économie américaine et le moment où La Réserve fédérale (FED) commencera à abaisser les taux d'intérêt. Les données sur l'inflation et l'emploi publiées cette semaine montrent que l'inflation continue de diminuer, le marché de l'emploi reste stable, et l'impact des frictions commerciales semble être inférieur aux attentes.
Ces données économiques supérieures aux attentes ont entraîné une forte hausse des actions américaines cette semaine, tandis que le prix de l'or a connu une forte baisse. Parallèlement, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a mentionné lors d'un discours important qu'il pourrait réexaminer le "cadre de politique monétaire", ce qui pourrait accélérer l'arrivée d'un cycle de baisse des taux d'intérêt. Cependant, Moody's a abaissé la note de la dette publique américaine de Aaa à Aa1, soulignant à nouveau la gravité des problèmes de dette à long terme aux États-Unis.
Politique, finance macroéconomique et tendances économiques
Le 12 mai, les relations sino-américaines ont connu un tournant majeur. Les deux parties ont annoncé un accord temporaire de réduction des tarifs douaniers d'une durée de 90 jours après des négociations en Suisse. Les États-Unis réduiront le tarif douanier maximal sur les produits chinois de 145 % à 30 %, comprenant un tarif spécifique de 20 % et un tarif de base de 10 %. La Chine, quant à elle, réduira le tarif douanier maximal sur les produits américains de 125 % à 10 % et suspendra ou annulera une série de mesures non tarifaires mises en œuvre depuis avril.
Cet accord indique que les relations bilatérales se détendent progressivement et qu'il est prévu qu'il n'ait pas d'impact significatif à court terme sur l'économie mondiale. Cela explique également pourquoi les investisseurs américains sont restés optimistes tout au long de la semaine, poussant les trois grands indices boursiers à une forte hausse. Le Nasdaq, l'indice S&P 500 et l'indice Dow Jones Industrial Average ont respectivement augmenté de 7,15 %, 5,27 % et 3,41 %, atteignant tous quatre semaines consécutives de hausse. Si les attentes de baisse des taux d'intérêt se renforcent davantage, le marché pourrait atteindre de nouveaux sommets à court terme.
L'indice des prix à la consommation américain d'avril (CPI) indique, après ajustement saisonnier, une hausse mensuelle du CPI de 2,3 %, inférieure aux attentes, marquant trois mois consécutifs de baisse. Les données sur l'emploi publiées le 15 montrent que le nombre de premières demandes d'allocations de chômage s'élève à 229 000, conforme aux attentes. L'indice des prix à la production (PPI) est de 2,4 %, légèrement inférieur aux attentes. Ces données combinées indiquent que les tensions commerciales n'ont pas encore eu d'effet significatif sur la consommation, et avec la baisse de l'inflation, un redémarrage des baisses de taux pourrait devenir le meilleur choix.
Lors de son discours cette semaine, Powell a déclaré que le cadre de politique monétaire introduit en 2020, centré sur un objectif d'inflation moyenne de 2%, pourrait nécessiter des ajustements dans le contexte économique actuel. Il a souligné que des chocs d'approvisionnement fréquents (comme les frictions commerciales et les problèmes de chaîne d'approvisionnement) rendent difficile la gestion de l'objectif d'inflation moyenne, nécessitant des ajustements de politique pour mieux équilibrer les objectifs d'inflation et d'emploi. Ce changement pourrait permettre à La Réserve fédérale (FED) d'agir en fonction des données CPI à plus court terme, voire mensuelles, augmentant ainsi la flexibilité de la politique pour faire face aux fluctuations des données causées par des ajustements de politique fréquents. Selon ce nouveau cadre, les données CPI actuelles sont déjà très proches des conditions nécessaires à une baisse des taux d'intérêt.
Les raisons profondes de la réévaluation par La Réserve fédérale (FED) du cadre de la politique monétaire pourraient être liées au problème de la dette américaine. Cette semaine, les rendements des obligations américaines à 2 ans et à 10 ans ont de nouveau grimpé à des niveaux élevés de 4,0140 % et 4,4840 %. Selon les analyses, la dette supplémentaire des États-Unis cette année s'élève à 1,9 trillion de dollars, tandis que la dette à refinancer cette année pourrait atteindre jusqu'à 9,2 trillions de dollars, dont 6,5 trillions de dollars rien qu'en juin. Si une réduction des taux d'intérêt n'est pas rapidement mise en œuvre, le gouvernement américain continuera non seulement à supporter des intérêts élevés, mais pourrait également faire face à des difficultés lors des enchères sur le marché primaire. La dette colossale continuera de hanter le gouvernement américain, devenant un facteur clé influençant ses politiques politiques, économiques et financières.
Le 16 mai, l'agence de notation Moody's a abaissé la note de l'émetteur à long terme et de la dette non garantie à long terme du gouvernement américain de Aaa à Aa1. C'est la première fois que Moody's abaisse la note de la dette américaine depuis 1917, et cela marque la perte par les États-Unis de la note de crédit la plus élevée des trois grandes agences de notation (S&P, Fitch, Moody's). Auparavant, S&P avait abaissé la note des États-Unis à AA+ (équivalent à Aa1) en 2011, et Fitch en 2023.
La question de la dette deviendra un facteur clé influençant les taux d'intérêt américains et la stabilité des marchés financiers à moyen et long terme.
Dynamique du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a consolidé à un niveau élevé la majeure partie de la semaine, jusqu'à ce que, dimanche, il grimpe soudainement à 106692,97 $. Au final, il a augmenté de 2,24 % sur la semaine. D'un point de vue technique, le Bitcoin a évolué au-dessus de la "première ligne de tendance haussière" tout au long de la semaine, se rapprochant d'une résistance importante. L'indicateur de surachat a subi une certaine correction, et le volume est comparable à celui de la semaine dernière.
Analyse des flux de fonds
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a maintenu une forte dynamique d'afflux de capitaux, avec un total de 2,527 milliards de dollars entrant par deux principaux canaux, dont 1,880 milliard de dollars en jetons stables et 647 millions de dollars en ETF Bitcoin et Ethereum.
Il est à noter que les flux de capitaux dans les canaux ETF ont diminué au cours des 4 dernières semaines. Les fonds de prêt sur le marché sont en phase d'expansion, et le marché des contrats entre dans la deuxième phase d'expansion de ce cycle.
Pression de vente et situation des ventes
Après que le Bitcoin soit revenu à 100 000 dollars, certains investisseurs ayant acheté tôt ont réalisé des bénéfices. Avec l'amélioration de la liquidité, certains détenteurs à long terme ont également effectué des ventes modérées. Dans l'ensemble, la tendance "les détenteurs à long terme réduisent leur position, les spéculateurs à court terme augmentent leur position" n'est pas encore complètement déployée, et les investisseurs à long terme ayant traversé plusieurs cycles de marché semblent attendre des prix plus élevés.
D'après les données spécifiques, le nombre de bitcoins entrants dans les échanges cette semaine est de 127226, en baisse continue pendant 4 semaines, tandis que le volume sortant des échanges a atteint 27965, le plus élevé de l'année. La réduction des ventes et l'augmentation des achats, dans un contexte externe favorable, présagent généralement une hausse rapide des prix à l'avenir.
Indicateurs de cycle de marché
Selon les données de eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,875, en période de hausse.
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LoneValidator
· Il y a 2h
C'est juste un jeu financier.
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GasOptimizer
· Il y a 2h
Le bull run est en route～
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ChainWatcher
· Il y a 2h
Le bull run arrive bientôt, n'est-ce pas ?
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DaoDeveloper
· Il y a 2h
enfin quelques modèles de gouvernance solides émergent... haussier sur le macro mais gardant mon eth stake à vrai dire
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RumbleValidator
· Il y a 2h
L'échange équivalent d'efficacité, l'assouplissement des politiques et la stabilité des données sont tous des points de soutien du consensus sous-jacent, en attendant le prochain cycle de mise à niveau.
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FancyResearchLab
· Il y a 2h
La période de baisse des taux peut se dérouler, ce n'est pas comme si on n'avait jamais pris les gens pour des idiots.
Le dégel des relations sino-américaines déclenche le marché La Réserve fédérale (FED) pourrait reconsidérer le cadre de la politique monétaire
L'amélioration des relations entre la Chine et les États-Unis pousse le marché à la hausse, La Réserve fédérale (FED) pourrait reconsidérer le cadre de la politique monétaire.
Récemment, des pourparlers entre les États-Unis et la Chine en Suisse ont abouti à des résultats significatifs, marquant une nouvelle étape dans les relations commerciales entre les deux parties. Cette avancée décisive a rapidement dissipé les inquiétudes du marché concernant les tensions commerciales, entraînant une forte hausse des marchés boursiers américains et du marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs tournent maintenant leur attention vers deux questions clés : la possibilité d'une récession de l'économie américaine et le moment où La Réserve fédérale (FED) commencera à abaisser les taux d'intérêt. Les données sur l'inflation et l'emploi publiées cette semaine montrent que l'inflation continue de diminuer, le marché de l'emploi reste stable, et l'impact des frictions commerciales semble être inférieur aux attentes.
Ces données économiques supérieures aux attentes ont entraîné une forte hausse des actions américaines cette semaine, tandis que le prix de l'or a connu une forte baisse. Parallèlement, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a mentionné lors d'un discours important qu'il pourrait réexaminer le "cadre de politique monétaire", ce qui pourrait accélérer l'arrivée d'un cycle de baisse des taux d'intérêt. Cependant, Moody's a abaissé la note de la dette publique américaine de Aaa à Aa1, soulignant à nouveau la gravité des problèmes de dette à long terme aux États-Unis.
Politique, finance macroéconomique et tendances économiques
Le 12 mai, les relations sino-américaines ont connu un tournant majeur. Les deux parties ont annoncé un accord temporaire de réduction des tarifs douaniers d'une durée de 90 jours après des négociations en Suisse. Les États-Unis réduiront le tarif douanier maximal sur les produits chinois de 145 % à 30 %, comprenant un tarif spécifique de 20 % et un tarif de base de 10 %. La Chine, quant à elle, réduira le tarif douanier maximal sur les produits américains de 125 % à 10 % et suspendra ou annulera une série de mesures non tarifaires mises en œuvre depuis avril.
Cet accord indique que les relations bilatérales se détendent progressivement et qu'il est prévu qu'il n'ait pas d'impact significatif à court terme sur l'économie mondiale. Cela explique également pourquoi les investisseurs américains sont restés optimistes tout au long de la semaine, poussant les trois grands indices boursiers à une forte hausse. Le Nasdaq, l'indice S&P 500 et l'indice Dow Jones Industrial Average ont respectivement augmenté de 7,15 %, 5,27 % et 3,41 %, atteignant tous quatre semaines consécutives de hausse. Si les attentes de baisse des taux d'intérêt se renforcent davantage, le marché pourrait atteindre de nouveaux sommets à court terme.
L'indice des prix à la consommation américain d'avril (CPI) indique, après ajustement saisonnier, une hausse mensuelle du CPI de 2,3 %, inférieure aux attentes, marquant trois mois consécutifs de baisse. Les données sur l'emploi publiées le 15 montrent que le nombre de premières demandes d'allocations de chômage s'élève à 229 000, conforme aux attentes. L'indice des prix à la production (PPI) est de 2,4 %, légèrement inférieur aux attentes. Ces données combinées indiquent que les tensions commerciales n'ont pas encore eu d'effet significatif sur la consommation, et avec la baisse de l'inflation, un redémarrage des baisses de taux pourrait devenir le meilleur choix.
Lors de son discours cette semaine, Powell a déclaré que le cadre de politique monétaire introduit en 2020, centré sur un objectif d'inflation moyenne de 2%, pourrait nécessiter des ajustements dans le contexte économique actuel. Il a souligné que des chocs d'approvisionnement fréquents (comme les frictions commerciales et les problèmes de chaîne d'approvisionnement) rendent difficile la gestion de l'objectif d'inflation moyenne, nécessitant des ajustements de politique pour mieux équilibrer les objectifs d'inflation et d'emploi. Ce changement pourrait permettre à La Réserve fédérale (FED) d'agir en fonction des données CPI à plus court terme, voire mensuelles, augmentant ainsi la flexibilité de la politique pour faire face aux fluctuations des données causées par des ajustements de politique fréquents. Selon ce nouveau cadre, les données CPI actuelles sont déjà très proches des conditions nécessaires à une baisse des taux d'intérêt.
Les raisons profondes de la réévaluation par La Réserve fédérale (FED) du cadre de la politique monétaire pourraient être liées au problème de la dette américaine. Cette semaine, les rendements des obligations américaines à 2 ans et à 10 ans ont de nouveau grimpé à des niveaux élevés de 4,0140 % et 4,4840 %. Selon les analyses, la dette supplémentaire des États-Unis cette année s'élève à 1,9 trillion de dollars, tandis que la dette à refinancer cette année pourrait atteindre jusqu'à 9,2 trillions de dollars, dont 6,5 trillions de dollars rien qu'en juin. Si une réduction des taux d'intérêt n'est pas rapidement mise en œuvre, le gouvernement américain continuera non seulement à supporter des intérêts élevés, mais pourrait également faire face à des difficultés lors des enchères sur le marché primaire. La dette colossale continuera de hanter le gouvernement américain, devenant un facteur clé influençant ses politiques politiques, économiques et financières.
Le 16 mai, l'agence de notation Moody's a abaissé la note de l'émetteur à long terme et de la dette non garantie à long terme du gouvernement américain de Aaa à Aa1. C'est la première fois que Moody's abaisse la note de la dette américaine depuis 1917, et cela marque la perte par les États-Unis de la note de crédit la plus élevée des trois grandes agences de notation (S&P, Fitch, Moody's). Auparavant, S&P avait abaissé la note des États-Unis à AA+ (équivalent à Aa1) en 2011, et Fitch en 2023.
La question de la dette deviendra un facteur clé influençant les taux d'intérêt américains et la stabilité des marchés financiers à moyen et long terme.
Dynamique du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a consolidé à un niveau élevé la majeure partie de la semaine, jusqu'à ce que, dimanche, il grimpe soudainement à 106692,97 $. Au final, il a augmenté de 2,24 % sur la semaine. D'un point de vue technique, le Bitcoin a évolué au-dessus de la "première ligne de tendance haussière" tout au long de la semaine, se rapprochant d'une résistance importante. L'indicateur de surachat a subi une certaine correction, et le volume est comparable à celui de la semaine dernière.
Analyse des flux de fonds
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a maintenu une forte dynamique d'afflux de capitaux, avec un total de 2,527 milliards de dollars entrant par deux principaux canaux, dont 1,880 milliard de dollars en jetons stables et 647 millions de dollars en ETF Bitcoin et Ethereum.
Il est à noter que les flux de capitaux dans les canaux ETF ont diminué au cours des 4 dernières semaines. Les fonds de prêt sur le marché sont en phase d'expansion, et le marché des contrats entre dans la deuxième phase d'expansion de ce cycle.
Pression de vente et situation des ventes
Après que le Bitcoin soit revenu à 100 000 dollars, certains investisseurs ayant acheté tôt ont réalisé des bénéfices. Avec l'amélioration de la liquidité, certains détenteurs à long terme ont également effectué des ventes modérées. Dans l'ensemble, la tendance "les détenteurs à long terme réduisent leur position, les spéculateurs à court terme augmentent leur position" n'est pas encore complètement déployée, et les investisseurs à long terme ayant traversé plusieurs cycles de marché semblent attendre des prix plus élevés.
D'après les données spécifiques, le nombre de bitcoins entrants dans les échanges cette semaine est de 127226, en baisse continue pendant 4 semaines, tandis que le volume sortant des échanges a atteint 27965, le plus élevé de l'année. La réduction des ventes et l'augmentation des achats, dans un contexte externe favorable, présagent généralement une hausse rapide des prix à l'avenir.
Indicateurs de cycle de marché
Selon les données de eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,875, en période de hausse.