La moneda es el núcleo del mercado, facilita el comercio y el cálculo económico. Su valor, es decir, el poder adquisitivo, puede verse afectado por la inflación, que beneficia a los ricos a expensas de los ahorradores.
Para el funcionamiento del mercado libre, no hay nada más importante que el dinero. El dinero constituye cada transacción, representando la manifestación de todo el valor en el intercambio de bienes y servicios. Pero, ¿cuál es el precio del dinero?
Los productos con mayor liquidez en el mercado suelen convertirse en el medio de intercambio preferido por la sociedad, es decir, el dinero. Los precios expresados en este medio universal facilitan el cálculo económico, lo que permite a los empresarios descubrir oportunidades, obtener beneficios y promover el progreso de la civilización.
Hemos entendido cómo la oferta y la demanda determinan el precio de los productos, pero determinar el precio de la moneda es aún más complejo. Nuestro dilema es el siguiente: dado que el precio en sí ya se expresa en moneda, nos falta una unidad de cuenta para medir el precio de la moneda. Dado que no se puede explicar en términos monetarios, se deben buscar otros métodos para expresar el poder adquisitivo de la moneda.
La base de las personas para comprar y vender moneda (intercambiar moneda por bienes y servicios) es la expectativa sobre el poder adquisitivo futuro de esa moneda. Como sabemos, los individuos siempre toman decisiones en el margen, por lo que surge la ley de la utilidad marginal decreciente. En otras palabras, toda acción proviene de un juicio de valor, y el actor elige entre el objetivo más urgente y el deseo subóptimo. La ley de la utilidad marginal decreciente se aplica aquí de igual manera: cuanto más de un determinado bien posee una persona, menor es la satisfacción que aporta cada unidad adicional.
La moneda no es una excepción. Su valor radica en la satisfacción adicional que puede proporcionar, ya sea para comprar comida, seguridad o elecciones futuras. Cuando las personas intercambian trabajo por moneda, la única razón es que valoran más el poder adquisitivo de la moneda que el uso inmediato del tiempo. Por lo tanto, el costo de intercambiar moneda es la máxima utilidad que una persona renuncia al abandonar efectivo. Si alguien trabaja una hora para obtener un filete de costilla, necesariamente considera que el valor de esa comida es mayor que el valor de una hora de tiempo libre.
La ley de la utilidad marginal decreciente indica que el deseo satisface cada nueva unidad de un bien homogéneo disminuirá gradualmente, por lo tanto, la valoración que hace el individuo de la nueva unidad también disminuirá. Pero la definición de "bien homogéneo" depende completamente del individuo. Dado que el valor es subjetivo, la utilidad de cada nueva unidad de moneda depende de los objetivos personales. Para alguien que solo quiere usar el dinero para comprar hot dogs, "una unidad de moneda" equivale al precio de un hot dog. Solo cuando haya ahorrado suficiente efectivo para comprar el siguiente hot dog, se considera que ha aumentado la unidad de este bien homogéneo denominado "moneda específica para comprar hot dogs."
Esta es precisamente la razón por la que Robinson Crusoe ignoraba un montón de oro, ya que el oro no puede ser intercambiado por comida, herramientas o refugio. La moneda en un estado aislado carece de significado. Al igual que todos los idiomas, se necesita al menos la participación de dos personas para que funcione, la moneda es esencialmente una herramienta de comunicación.
La ilusión de la inflación y el dinero ocioso
Las personas eligen ahorrar, consumir o invertir en función de sus preferencias temporales y de sus expectativas sobre el valor futuro del dinero. Si se espera que el poder adquisitivo aumente, ahorrarán; si se espera que disminuya, consumirán. Lo mismo hacen los inversionistas, que a menudo dirigen sus fondos hacia activos que consideran que pueden superar la inflación. Pero ya sea ahorrando o invirtiendo, el dinero siempre está al servicio de su poseedor. Incluso los "fondos en espera" tienen una misión clara: reducir la incertidumbre. Aquellos que mantienen dinero sin gastar están satisfaciendo su deseo de flexibilidad y seguridad.
Por lo tanto, el concepto de "moneda en circulación" es engañoso. La moneda no fluye como un río, siempre está en manos de alguien, quien la posee y la utiliza. El intercambio es una acción, y la acción ocurre en un momento específico. Por lo tanto, no existe tal cosa como "moneda ociosa" en el mundo.
Si se desvincula de la relación con los precios históricos, la moneda perderá su anclaje, y el cálculo económico personal no podrá llevarse a cabo. Si un pan costaba 1 dólar el año pasado y este año ha aumentado a 1.1 dólares, podemos deducir la dirección del cambio en el poder adquisitivo. La acumulación a largo plazo de este tipo de observaciones forma la base de las expectativas económicas. El IPC (Índice de Precios al Consumidor) proporcionado por el gobierno es la versión oficial de este tipo de análisis.
Este índice intenta reflejar la "tasa de inflación" a través de una combinación fija de bienes, pero deliberadamente ignora activos de alto valor como bienes raíces, acciones y obras de arte. ¿Por qué? Porque incluirlos revelaría la verdad que los que están en el poder se esfuerzan por ocultar: la penetración de la inflación es mucho mayor de lo que admiten. Medir la inflación a través del IPC es, en esencia, encubrir una verdad evidente: el aumento de los precios eventualmente será proporcional a la expansión de la oferta monetaria. La creación de nueva moneda siempre llevará a una disminución de su poder adquisitivo en relación con el nivel que originalmente podría haber tenido.
El aumento de los precios no se debe a productores codiciosos ni a fallos en la cadena de suministro; su raíz radica en la expansión monetaria, donde la emisión de dinero conduce a una disminución del poder adquisitivo. Los grupos más cercanos al origen del dinero (bancos, poseedores de activos y empresas vinculadas al gobierno) se benefician, mientras que las clases empobrecidas y los trabajadores soportan el impacto del aumento de precios.
Este tipo de impacto tiene un efecto retardado y es difícil de rastrear directamente, por lo que la inflación a menudo se denomina la forma más insidiosa de robo. Destruye ahorros, agrava la desigualdad y amplifica la inestabilidad financiera. Irónicamente, incluso los ricos se benefician más en un sistema monetario saludable. A largo plazo, la inflación daña a todos, incluidos aquellos grupos que parecen beneficiarse a corto plazo.
El origen de la moneda
Si el valor de una moneda proviene de su poder adquisitivo, y ese valor siempre se juzga en relación con los precios históricos, ¿cómo adquirió inicialmente valor la moneda? Para responder a esta pregunta, debemos retroceder a la economía de trueque.
Los bienes que se convierten en moneda deben tener un valor no monetario antes de convertirse en moneda. Su poder adquisitivo inicialmente debe ser determinado por la demanda de otros usos. Cuando comienza a asumir una segunda función (medio de intercambio), la demanda y el precio aumentan simultáneamente. Desde entonces, el bien proporciona a su poseedor un valor dual: valor práctico y función de medio de intercambio. Con el paso del tiempo, la demanda de este último suele ser mayor que la del primero.
Este es el núcleo del teorema de la regresión de Mises, que explica cómo el dinero surge del mercado y siempre se mantiene vinculado a las valoraciones históricas. El dinero no es un invento del estado, sino un producto espontáneo del comercio voluntario.
El oro se convirtió en moneda porque cumple con los estándares de una buena moneda: durabilidad, divisibilidad, fácil reconocimiento, portabilidad y escasez. Su uso en joyería e industria todavía le otorga un valor de uso. Durante siglos, los billetes de papel fueron solo un comprobante de canje por oro. Los billetes ligeros resolvieron perfectamente el problema del transporte del oro. Desafortunadamente, los emisores de comprobantes pronto se dieron cuenta de que podían emitir billetes en exceso, un modelo que se ha mantenido hasta hoy.
Cuando se corta completamente la conexión entre el papel moneda y el oro, los gobiernos y los bancos centrales pueden crear dinero de la nada, formando el actual sistema de moneda fiduciaria no respaldada. En el sistema de moneda fiduciaria, incluso si los bancos vinculados a la política quiebran, pueden ser rescatados, lo que lleva a riesgos morales, señales de riesgo distorsionadas y provoca inestabilidad sistémica, todo esto se realiza a través del saqueo silencioso de los ahorros por medio de la inflación.
La relación temporal entre la moneda y los precios históricos es crucial para el proceso del mercado. Sin ella, el cálculo económico individual no podría llevarse a cabo. El teorema de la regresión monetaria mencionado anteriormente es una visión conductual que a menudo se pasa por alto en la discusión sobre la moneda. Prueba que la moneda no es un producto ficticio de la ilusión burocrática, sino que está realmente conectada con el deseo primario de "intercambiar medios para propósitos específicos" en un mercado libre.
La moneda es el producto del intercambio voluntario, y no una invención política, una ilusión colectiva o un contrato social. Cualquier bien con suministro limitado que cumpla con los requisitos básicos de un medio de intercambio puede convertirse en moneda. Los objetos que poseen durabilidad, portabilidad, divisibilidad, uniformidad y aceptación general pueden serlo.
Supongamos que la "Mona Lisa" puede ser dividida infinitamente, sus fragmentos podrían convertirse en moneda, siempre que haya un método sencillo para verificar su autenticidad. Hablando de la "Mona Lisa", las anécdotas de los famosos pintores del siglo XX ilustran perfectamente cómo el aumento de la oferta de productos monetarios afecta su valor percibido. Estos pintores se dieron cuenta de que podían enriquecerse utilizando su celebridad a través de firmas. Descubrieron que la firma en sí tenía valor, incluso se podía usar una firma para pagar una comida. Se dice que Salvador Dalí firmó en un coche chocado, instantáneamente convirtiéndolo en una valiosa obra de arte. Pero a medida que aumentaban las facturas firmadas, los carteles y los restos de automóviles, el valor de las nuevas firmas seguía disminuyendo, lo que es un excelente ejemplo de la ley de la utilidad marginal decreciente. El aumento en la cantidad conduce a la devaluación de la calidad.
El esquema Ponzi más grande del mundo
Las monedas fiduciarias siguen la misma lógica. Un aumento en la oferta monetaria diluye el valor de las unidades existentes. Los primeros receptores de nuevo dinero se benefician, mientras que otros sufren. La inflación no es solo un problema técnico, sino también un problema moral. Distorsiona el cálculo económico, recompensa la deuda en lugar del ahorro y despoja a los grupos más vulnerables. En este sentido, la moneda fiduciaria puede considerarse la mayor pirámide Ponzi del mundo, alimentando a la cima a expensas de la base.
Aceptamos monedas defectuosas solo porque provienen de la herencia, y no por ser las óptimas. Pero cuando suficiente gente se dé cuenta de que el dinero sólido (el dinero que no se puede falsificar) es más beneficioso para el mercado y la humanidad, podríamos dejar de aceptar certificados de oro falsos que no alimentan, y en su lugar construir un mundo real, honesto y basado en el valor obtenido por mérito.
Una moneda sólida proviene de la elección voluntaria, y no de decretos políticos. Cualquier objeto que cumpla con los requisitos básicos de una moneda puede actuar como tal, pero solo una moneda sólida puede permitir que la civilización prospere a largo plazo. La moneda no solo es una herramienta económica, sino también un sistema moral. Cuando la moneda se corrompe, todo lo que depende de ella, ahorros, señales de precios, mecanismos de incentivos y confianza, se distorsiona. Y cuando la moneda es honesta y justa, el mercado puede coordinar la producción, señalar la escasez, recompensar la frugalidad y proteger a los grupos vulnerables.
En última instancia, el dinero no solo es un medio de intercambio, sino también el guardián del tiempo, un registro de confianza y el lenguaje más universal de la cooperación humana. Corromper el dinero no solo destruye la economía, sino también la civilización misma.
"Los humanos son seres de visión corta, solo pueden ver el pequeño espacio que tienen delante. Así como la pasión no es su mejor amiga, las emociones específicas a menudo son maquinaciones malévolas."
Falsificación: La ilusión de la moneda moderna y el dinero fiat
Examinamos en profundidad el mecanismo de funcionamiento de la moneda moderna. Es posible que hayas oído hablar de las tasas de interés negativas y te preguntes cómo pueden coexistir con el principio fundamental de que "la preferencia temporal siempre es positiva". Tal vez también hayas notado que los precios de los bienes de consumo están aumentando, mientras que los medios de comunicación señalan todo tipo de factores fuera de la expansión monetaria.
La verdad sobre la moneda moderna es difícil de aceptar, ya que una vez que se comprende la magnitud del problema, el futuro parece sombrío. A los humanos les resulta difícil contener el impulso de explotar a otros a través de la impresión de dinero. La única solución parece ser excluir a la humanidad de este proceso, o al menos lograr la separación entre la moneda y el poder estatal. El premio Nobel de economía Friedrich Hayek creía que esto solo podría lograrse a través de "alguna forma ingeniosa y indirecta".
Reino Unido fue el primer país en debilitar la relación de su moneda con el oro. Antes de la Primera Guerra Mundial, casi todas las monedas eran convertibles en oro; este estándar, que se formó a lo largo de miles de años, se debe a que el oro se convirtió en el bien más líquido del planeta. Pero en 1971, cuando el presidente estadounidense Richard Nixon anunció la "suspensión temporal de la conversión del dólar en oro" y cortó unilateralmente el último vínculo entre ambos, la convertibilidad fue completamente abandonada. Su acción fue para financiar la guerra de Vietnam y mantener el poder político.
No necesitamos detallar todos los aspectos de la moneda fiduciaria, pero el punto clave es: la moneda emitida por los estados hoy en día no tiene respaldo físico y se crea completamente como deuda. La moneda fiduciaria se disfraza de moneda, pero a diferencia de la verdadera moneda (que surge del intercambio voluntario), es una herramienta de deuda y control.
El nacimiento de cada nuevo dólar, euro o yuan proviene de grandes bancos que otorgan préstamos. Este dinero debe ser devuelto con intereses. Dado que los intereses nunca se crean simultáneamente con el capital, el dinero en circulación siempre es insuficiente para saldar todas las deudas. De hecho, para que el sistema sobreviva se necesita más deuda. Los bancos centrales modernos también manipulan la oferta monetaria a través de rescates (evitando el colapso de bancos ineficientes) y la flexibilización cuantitativa (echando más leña al fuego).
La expansión cuantitativa es el acto del banco central de crear nueva moneda para comprar bonos del gobierno, que en esencia es canjear un pagaré por billetes recién impresos. Los bonos son la promesa del gobierno de reembolsar el préstamo con intereses, y detrás de ellos está el derecho del estado a gravar a los ciudadanos actuales y futuros. El resultado es una extracción continua y encubierta de riqueza de los productores a través de la inflación y la esclavitud de la deuda.
La impresión de dinero continúa bajo el ala de la economía keynesiana, una doctrina que respalda la mayoría de las políticas gubernamentales modernas. Los keynesianos afirman que el gasto impulsa la economía hacia adelante; si el sector privado deja de gastar, el gobierno debe tomar el relevo. Aseguran que cada dólar gastado crea un valor de un dólar para la economía, ignorando la realidad de la dilución del valor causada por la inflación. Esto no es más que una repetición de la "falacia de la ventana rota" de Bastiat. Aumentar la cantidad de ceros no crea ningún valor.
Si imprimir dinero realmente pudiera aumentar la riqueza, ya deberíamos tener un yate de lujo por persona. La riqueza proviene de la producción, la planificación y el intercambio voluntario, no de un juego de números en el balance de un banco central. El verdadero progreso proviene de que las personas acumulen capital, retrasen la gratificación, inviertan en el futuro y realicen intercambios con otros y consigo mismas en el futuro.
El destino final de las monedas fiduciarias
La emisión adicional de moneda no acelerará el proceso del mercado, sino que lo distorsionará y lo obstaculizará. Literalmente se traduce como "lento y estúpido". La disminución continua del poder adquisitivo dificulta el cálculo económico y retrasa la planificación a largo plazo.
Todas las monedas fiduciarias eventualmente desaparecerán. Algunas serán destruidas por la hiperinflación, otras serán abandonadas o integradas en un sistema más grande (como las monedas de pequeños países que son reemplazadas por el euro). Pero antes de su muerte, las monedas fiduciarias siempre sirven a un propósito oculto: transferir la riqueza de los creadores de valor a los allegados políticos.
Esta es la esencia del "efecto Cantillon" propuesto por el economista del siglo XVIII Richard Cantillon. Cuando nueva moneda ingresa a la economía, los primeros receptores son los que más se benefician, ya que pueden comprar antes de que los precios suban. Por otro lado, los grupos más alejados de la fuente de la moneda (los trabajadores asalariados y los ahorradores) soportan el costo. En un sistema de moneda fiduciaria, el costo de ser pobre es extremadamente alto.
A pesar de ello, los políticos, los presidentes de los bancos centrales y los economistas convencionales siguen insistiendo en que una inflación "moderada" es necesaria. Deberían ser más conscientes. La inflación no genera prosperidad, como máximo redistribuye el poder adquisitivo; en el peor de los casos, erosiona los cimientos de la civilización al destruir la confianza en el dinero, el ahorro y la cooperación. La abundancia de productos baratos en el mundo de hoy se ha logrado superando las barreras de impuestos, fronteras, inflación y burocracia, y no debido a la existencia de estas barreras.
Conducta
Cuando no hay interferencia, el proceso del mercado tiende naturalmente a ofrecer productos de mayor calidad a más personas a precios más bajos, eso es el verdadero progreso. Es interesante que la economía del comportamiento no solo sea una herramienta crítica, sino también un marco cognitivo. Muchas personas, al ver las profundas fallas del sistema, se vuelven cínicas, pero la economía del comportamiento proporciona una perspectiva clara: te hace entender que los productores son los verdaderos impulsores de la prosperidad humana, no el gobierno. Comprender esto otorga un significado más profundo al trabajo más ordinario. Los cajeros de supermercados, los trabajadores de limpieza y los taxistas participan en un sistema que satisface las necesidades humanas a través de la cooperación voluntaria y la creación de valor. Ellos son la civilización misma.
El mercado produce bienes, pero el gobierno a menudo produce "bienes negativos". La competencia entre empresas para atender a los clientes es el motor de la innovación, mientras que la competencia entre partidos políticos por el control del estado recompensa más la astucia que el talento. En el mercado, sobreviven los más aptos; en la política, la mala moneda desplaza a la buena.
La conducta te ayuda a entender la motivación humana. Te enseña a observar las acciones en lugar de las palabras, y te enseña a pensar en las realidades paralelas que podrían existir: esos mundos que han sido intervenidos y borrados, que no han sido vistos.
Miedo, incertidumbre y duda
La psicología humana está inherentemente inclinada hacia el miedo. Hemos evolucionado para responder a amenazas a la supervivencia en lugar de disfrutar de la belleza de las flores. Por lo tanto, la alarma se propaga mucho más rápido que el optimismo. Las soluciones a cualquier «crisis» (ya sea terrorismo, pandemias o cambio climático) son siempre las mismas: aumentar el control político.
Estudiar el comportamiento humano revela sus causas. Para cada individuo en acción, el propósito siempre puede justificar los medios. El problema es que los que persiguen el poder hacen lo mismo. Cambian la seguridad por la libertad, pero la historia muestra que las transacciones impulsadas por el miedo rara vez tienen buenos resultados. Después de comprender estas dinámicas, el mundo se vuelve más claro y el ruido gradualmente se desvanece.
Apagas la televisión, recuperas el tiempo y te das cuenta de que acumular capital y liberar tiempo no es un acto egoísta, sino la base para ayudar a los demás. Invertir en tus propias habilidades, ahorros y relaciones interpersonales puede ampliar el bienestar para todos. Participas en la división del trabajo, creas valor y lo haces completamente de forma voluntaria. En un sistema fracturado, la acción más radical es construir mejores alternativas fuera de él.
Cada vez que usas moneda fiduciaria, estás pagando con tiempo al emisor. Si puedes evitar usarlas por completo, estarás ayudando a construir un mundo con menos robos y fraudes. Puede que no sea fácil, pero siempre vale la pena perseguir causas así.
Ver originales
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El pecado original de la pobreza
Escrito por: Knut Svanholm
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
La moneda es el núcleo del mercado, facilita el comercio y el cálculo económico. Su valor, es decir, el poder adquisitivo, puede verse afectado por la inflación, que beneficia a los ricos a expensas de los ahorradores.
Para el funcionamiento del mercado libre, no hay nada más importante que el dinero. El dinero constituye cada transacción, representando la manifestación de todo el valor en el intercambio de bienes y servicios. Pero, ¿cuál es el precio del dinero?
Los productos con mayor liquidez en el mercado suelen convertirse en el medio de intercambio preferido por la sociedad, es decir, el dinero. Los precios expresados en este medio universal facilitan el cálculo económico, lo que permite a los empresarios descubrir oportunidades, obtener beneficios y promover el progreso de la civilización.
Hemos entendido cómo la oferta y la demanda determinan el precio de los productos, pero determinar el precio de la moneda es aún más complejo. Nuestro dilema es el siguiente: dado que el precio en sí ya se expresa en moneda, nos falta una unidad de cuenta para medir el precio de la moneda. Dado que no se puede explicar en términos monetarios, se deben buscar otros métodos para expresar el poder adquisitivo de la moneda.
La base de las personas para comprar y vender moneda (intercambiar moneda por bienes y servicios) es la expectativa sobre el poder adquisitivo futuro de esa moneda. Como sabemos, los individuos siempre toman decisiones en el margen, por lo que surge la ley de la utilidad marginal decreciente. En otras palabras, toda acción proviene de un juicio de valor, y el actor elige entre el objetivo más urgente y el deseo subóptimo. La ley de la utilidad marginal decreciente se aplica aquí de igual manera: cuanto más de un determinado bien posee una persona, menor es la satisfacción que aporta cada unidad adicional.
La moneda no es una excepción. Su valor radica en la satisfacción adicional que puede proporcionar, ya sea para comprar comida, seguridad o elecciones futuras. Cuando las personas intercambian trabajo por moneda, la única razón es que valoran más el poder adquisitivo de la moneda que el uso inmediato del tiempo. Por lo tanto, el costo de intercambiar moneda es la máxima utilidad que una persona renuncia al abandonar efectivo. Si alguien trabaja una hora para obtener un filete de costilla, necesariamente considera que el valor de esa comida es mayor que el valor de una hora de tiempo libre.
La ley de la utilidad marginal decreciente indica que el deseo satisface cada nueva unidad de un bien homogéneo disminuirá gradualmente, por lo tanto, la valoración que hace el individuo de la nueva unidad también disminuirá. Pero la definición de "bien homogéneo" depende completamente del individuo. Dado que el valor es subjetivo, la utilidad de cada nueva unidad de moneda depende de los objetivos personales. Para alguien que solo quiere usar el dinero para comprar hot dogs, "una unidad de moneda" equivale al precio de un hot dog. Solo cuando haya ahorrado suficiente efectivo para comprar el siguiente hot dog, se considera que ha aumentado la unidad de este bien homogéneo denominado "moneda específica para comprar hot dogs."
Esta es precisamente la razón por la que Robinson Crusoe ignoraba un montón de oro, ya que el oro no puede ser intercambiado por comida, herramientas o refugio. La moneda en un estado aislado carece de significado. Al igual que todos los idiomas, se necesita al menos la participación de dos personas para que funcione, la moneda es esencialmente una herramienta de comunicación.
La ilusión de la inflación y el dinero ocioso
Las personas eligen ahorrar, consumir o invertir en función de sus preferencias temporales y de sus expectativas sobre el valor futuro del dinero. Si se espera que el poder adquisitivo aumente, ahorrarán; si se espera que disminuya, consumirán. Lo mismo hacen los inversionistas, que a menudo dirigen sus fondos hacia activos que consideran que pueden superar la inflación. Pero ya sea ahorrando o invirtiendo, el dinero siempre está al servicio de su poseedor. Incluso los "fondos en espera" tienen una misión clara: reducir la incertidumbre. Aquellos que mantienen dinero sin gastar están satisfaciendo su deseo de flexibilidad y seguridad.
Por lo tanto, el concepto de "moneda en circulación" es engañoso. La moneda no fluye como un río, siempre está en manos de alguien, quien la posee y la utiliza. El intercambio es una acción, y la acción ocurre en un momento específico. Por lo tanto, no existe tal cosa como "moneda ociosa" en el mundo.
Si se desvincula de la relación con los precios históricos, la moneda perderá su anclaje, y el cálculo económico personal no podrá llevarse a cabo. Si un pan costaba 1 dólar el año pasado y este año ha aumentado a 1.1 dólares, podemos deducir la dirección del cambio en el poder adquisitivo. La acumulación a largo plazo de este tipo de observaciones forma la base de las expectativas económicas. El IPC (Índice de Precios al Consumidor) proporcionado por el gobierno es la versión oficial de este tipo de análisis.
Este índice intenta reflejar la "tasa de inflación" a través de una combinación fija de bienes, pero deliberadamente ignora activos de alto valor como bienes raíces, acciones y obras de arte. ¿Por qué? Porque incluirlos revelaría la verdad que los que están en el poder se esfuerzan por ocultar: la penetración de la inflación es mucho mayor de lo que admiten. Medir la inflación a través del IPC es, en esencia, encubrir una verdad evidente: el aumento de los precios eventualmente será proporcional a la expansión de la oferta monetaria. La creación de nueva moneda siempre llevará a una disminución de su poder adquisitivo en relación con el nivel que originalmente podría haber tenido.
El aumento de los precios no se debe a productores codiciosos ni a fallos en la cadena de suministro; su raíz radica en la expansión monetaria, donde la emisión de dinero conduce a una disminución del poder adquisitivo. Los grupos más cercanos al origen del dinero (bancos, poseedores de activos y empresas vinculadas al gobierno) se benefician, mientras que las clases empobrecidas y los trabajadores soportan el impacto del aumento de precios.
Este tipo de impacto tiene un efecto retardado y es difícil de rastrear directamente, por lo que la inflación a menudo se denomina la forma más insidiosa de robo. Destruye ahorros, agrava la desigualdad y amplifica la inestabilidad financiera. Irónicamente, incluso los ricos se benefician más en un sistema monetario saludable. A largo plazo, la inflación daña a todos, incluidos aquellos grupos que parecen beneficiarse a corto plazo.
El origen de la moneda
Si el valor de una moneda proviene de su poder adquisitivo, y ese valor siempre se juzga en relación con los precios históricos, ¿cómo adquirió inicialmente valor la moneda? Para responder a esta pregunta, debemos retroceder a la economía de trueque.
Los bienes que se convierten en moneda deben tener un valor no monetario antes de convertirse en moneda. Su poder adquisitivo inicialmente debe ser determinado por la demanda de otros usos. Cuando comienza a asumir una segunda función (medio de intercambio), la demanda y el precio aumentan simultáneamente. Desde entonces, el bien proporciona a su poseedor un valor dual: valor práctico y función de medio de intercambio. Con el paso del tiempo, la demanda de este último suele ser mayor que la del primero.
Este es el núcleo del teorema de la regresión de Mises, que explica cómo el dinero surge del mercado y siempre se mantiene vinculado a las valoraciones históricas. El dinero no es un invento del estado, sino un producto espontáneo del comercio voluntario.
El oro se convirtió en moneda porque cumple con los estándares de una buena moneda: durabilidad, divisibilidad, fácil reconocimiento, portabilidad y escasez. Su uso en joyería e industria todavía le otorga un valor de uso. Durante siglos, los billetes de papel fueron solo un comprobante de canje por oro. Los billetes ligeros resolvieron perfectamente el problema del transporte del oro. Desafortunadamente, los emisores de comprobantes pronto se dieron cuenta de que podían emitir billetes en exceso, un modelo que se ha mantenido hasta hoy.
Cuando se corta completamente la conexión entre el papel moneda y el oro, los gobiernos y los bancos centrales pueden crear dinero de la nada, formando el actual sistema de moneda fiduciaria no respaldada. En el sistema de moneda fiduciaria, incluso si los bancos vinculados a la política quiebran, pueden ser rescatados, lo que lleva a riesgos morales, señales de riesgo distorsionadas y provoca inestabilidad sistémica, todo esto se realiza a través del saqueo silencioso de los ahorros por medio de la inflación.
La relación temporal entre la moneda y los precios históricos es crucial para el proceso del mercado. Sin ella, el cálculo económico individual no podría llevarse a cabo. El teorema de la regresión monetaria mencionado anteriormente es una visión conductual que a menudo se pasa por alto en la discusión sobre la moneda. Prueba que la moneda no es un producto ficticio de la ilusión burocrática, sino que está realmente conectada con el deseo primario de "intercambiar medios para propósitos específicos" en un mercado libre.
La moneda es el producto del intercambio voluntario, y no una invención política, una ilusión colectiva o un contrato social. Cualquier bien con suministro limitado que cumpla con los requisitos básicos de un medio de intercambio puede convertirse en moneda. Los objetos que poseen durabilidad, portabilidad, divisibilidad, uniformidad y aceptación general pueden serlo.
Supongamos que la "Mona Lisa" puede ser dividida infinitamente, sus fragmentos podrían convertirse en moneda, siempre que haya un método sencillo para verificar su autenticidad. Hablando de la "Mona Lisa", las anécdotas de los famosos pintores del siglo XX ilustran perfectamente cómo el aumento de la oferta de productos monetarios afecta su valor percibido. Estos pintores se dieron cuenta de que podían enriquecerse utilizando su celebridad a través de firmas. Descubrieron que la firma en sí tenía valor, incluso se podía usar una firma para pagar una comida. Se dice que Salvador Dalí firmó en un coche chocado, instantáneamente convirtiéndolo en una valiosa obra de arte. Pero a medida que aumentaban las facturas firmadas, los carteles y los restos de automóviles, el valor de las nuevas firmas seguía disminuyendo, lo que es un excelente ejemplo de la ley de la utilidad marginal decreciente. El aumento en la cantidad conduce a la devaluación de la calidad.
El esquema Ponzi más grande del mundo
Las monedas fiduciarias siguen la misma lógica. Un aumento en la oferta monetaria diluye el valor de las unidades existentes. Los primeros receptores de nuevo dinero se benefician, mientras que otros sufren. La inflación no es solo un problema técnico, sino también un problema moral. Distorsiona el cálculo económico, recompensa la deuda en lugar del ahorro y despoja a los grupos más vulnerables. En este sentido, la moneda fiduciaria puede considerarse la mayor pirámide Ponzi del mundo, alimentando a la cima a expensas de la base.
Aceptamos monedas defectuosas solo porque provienen de la herencia, y no por ser las óptimas. Pero cuando suficiente gente se dé cuenta de que el dinero sólido (el dinero que no se puede falsificar) es más beneficioso para el mercado y la humanidad, podríamos dejar de aceptar certificados de oro falsos que no alimentan, y en su lugar construir un mundo real, honesto y basado en el valor obtenido por mérito.
Una moneda sólida proviene de la elección voluntaria, y no de decretos políticos. Cualquier objeto que cumpla con los requisitos básicos de una moneda puede actuar como tal, pero solo una moneda sólida puede permitir que la civilización prospere a largo plazo. La moneda no solo es una herramienta económica, sino también un sistema moral. Cuando la moneda se corrompe, todo lo que depende de ella, ahorros, señales de precios, mecanismos de incentivos y confianza, se distorsiona. Y cuando la moneda es honesta y justa, el mercado puede coordinar la producción, señalar la escasez, recompensar la frugalidad y proteger a los grupos vulnerables.
En última instancia, el dinero no solo es un medio de intercambio, sino también el guardián del tiempo, un registro de confianza y el lenguaje más universal de la cooperación humana. Corromper el dinero no solo destruye la economía, sino también la civilización misma.
"Los humanos son seres de visión corta, solo pueden ver el pequeño espacio que tienen delante. Así como la pasión no es su mejor amiga, las emociones específicas a menudo son maquinaciones malévolas."
Falsificación: La ilusión de la moneda moderna y el dinero fiat
Examinamos en profundidad el mecanismo de funcionamiento de la moneda moderna. Es posible que hayas oído hablar de las tasas de interés negativas y te preguntes cómo pueden coexistir con el principio fundamental de que "la preferencia temporal siempre es positiva". Tal vez también hayas notado que los precios de los bienes de consumo están aumentando, mientras que los medios de comunicación señalan todo tipo de factores fuera de la expansión monetaria.
La verdad sobre la moneda moderna es difícil de aceptar, ya que una vez que se comprende la magnitud del problema, el futuro parece sombrío. A los humanos les resulta difícil contener el impulso de explotar a otros a través de la impresión de dinero. La única solución parece ser excluir a la humanidad de este proceso, o al menos lograr la separación entre la moneda y el poder estatal. El premio Nobel de economía Friedrich Hayek creía que esto solo podría lograrse a través de "alguna forma ingeniosa y indirecta".
Reino Unido fue el primer país en debilitar la relación de su moneda con el oro. Antes de la Primera Guerra Mundial, casi todas las monedas eran convertibles en oro; este estándar, que se formó a lo largo de miles de años, se debe a que el oro se convirtió en el bien más líquido del planeta. Pero en 1971, cuando el presidente estadounidense Richard Nixon anunció la "suspensión temporal de la conversión del dólar en oro" y cortó unilateralmente el último vínculo entre ambos, la convertibilidad fue completamente abandonada. Su acción fue para financiar la guerra de Vietnam y mantener el poder político.
No necesitamos detallar todos los aspectos de la moneda fiduciaria, pero el punto clave es: la moneda emitida por los estados hoy en día no tiene respaldo físico y se crea completamente como deuda. La moneda fiduciaria se disfraza de moneda, pero a diferencia de la verdadera moneda (que surge del intercambio voluntario), es una herramienta de deuda y control.
El nacimiento de cada nuevo dólar, euro o yuan proviene de grandes bancos que otorgan préstamos. Este dinero debe ser devuelto con intereses. Dado que los intereses nunca se crean simultáneamente con el capital, el dinero en circulación siempre es insuficiente para saldar todas las deudas. De hecho, para que el sistema sobreviva se necesita más deuda. Los bancos centrales modernos también manipulan la oferta monetaria a través de rescates (evitando el colapso de bancos ineficientes) y la flexibilización cuantitativa (echando más leña al fuego).
La expansión cuantitativa es el acto del banco central de crear nueva moneda para comprar bonos del gobierno, que en esencia es canjear un pagaré por billetes recién impresos. Los bonos son la promesa del gobierno de reembolsar el préstamo con intereses, y detrás de ellos está el derecho del estado a gravar a los ciudadanos actuales y futuros. El resultado es una extracción continua y encubierta de riqueza de los productores a través de la inflación y la esclavitud de la deuda.
La impresión de dinero continúa bajo el ala de la economía keynesiana, una doctrina que respalda la mayoría de las políticas gubernamentales modernas. Los keynesianos afirman que el gasto impulsa la economía hacia adelante; si el sector privado deja de gastar, el gobierno debe tomar el relevo. Aseguran que cada dólar gastado crea un valor de un dólar para la economía, ignorando la realidad de la dilución del valor causada por la inflación. Esto no es más que una repetición de la "falacia de la ventana rota" de Bastiat. Aumentar la cantidad de ceros no crea ningún valor.
Si imprimir dinero realmente pudiera aumentar la riqueza, ya deberíamos tener un yate de lujo por persona. La riqueza proviene de la producción, la planificación y el intercambio voluntario, no de un juego de números en el balance de un banco central. El verdadero progreso proviene de que las personas acumulen capital, retrasen la gratificación, inviertan en el futuro y realicen intercambios con otros y consigo mismas en el futuro.
El destino final de las monedas fiduciarias
La emisión adicional de moneda no acelerará el proceso del mercado, sino que lo distorsionará y lo obstaculizará. Literalmente se traduce como "lento y estúpido". La disminución continua del poder adquisitivo dificulta el cálculo económico y retrasa la planificación a largo plazo.
Todas las monedas fiduciarias eventualmente desaparecerán. Algunas serán destruidas por la hiperinflación, otras serán abandonadas o integradas en un sistema más grande (como las monedas de pequeños países que son reemplazadas por el euro). Pero antes de su muerte, las monedas fiduciarias siempre sirven a un propósito oculto: transferir la riqueza de los creadores de valor a los allegados políticos.
Esta es la esencia del "efecto Cantillon" propuesto por el economista del siglo XVIII Richard Cantillon. Cuando nueva moneda ingresa a la economía, los primeros receptores son los que más se benefician, ya que pueden comprar antes de que los precios suban. Por otro lado, los grupos más alejados de la fuente de la moneda (los trabajadores asalariados y los ahorradores) soportan el costo. En un sistema de moneda fiduciaria, el costo de ser pobre es extremadamente alto.
A pesar de ello, los políticos, los presidentes de los bancos centrales y los economistas convencionales siguen insistiendo en que una inflación "moderada" es necesaria. Deberían ser más conscientes. La inflación no genera prosperidad, como máximo redistribuye el poder adquisitivo; en el peor de los casos, erosiona los cimientos de la civilización al destruir la confianza en el dinero, el ahorro y la cooperación. La abundancia de productos baratos en el mundo de hoy se ha logrado superando las barreras de impuestos, fronteras, inflación y burocracia, y no debido a la existencia de estas barreras.
Conducta
Cuando no hay interferencia, el proceso del mercado tiende naturalmente a ofrecer productos de mayor calidad a más personas a precios más bajos, eso es el verdadero progreso. Es interesante que la economía del comportamiento no solo sea una herramienta crítica, sino también un marco cognitivo. Muchas personas, al ver las profundas fallas del sistema, se vuelven cínicas, pero la economía del comportamiento proporciona una perspectiva clara: te hace entender que los productores son los verdaderos impulsores de la prosperidad humana, no el gobierno. Comprender esto otorga un significado más profundo al trabajo más ordinario. Los cajeros de supermercados, los trabajadores de limpieza y los taxistas participan en un sistema que satisface las necesidades humanas a través de la cooperación voluntaria y la creación de valor. Ellos son la civilización misma.
El mercado produce bienes, pero el gobierno a menudo produce "bienes negativos". La competencia entre empresas para atender a los clientes es el motor de la innovación, mientras que la competencia entre partidos políticos por el control del estado recompensa más la astucia que el talento. En el mercado, sobreviven los más aptos; en la política, la mala moneda desplaza a la buena.
La conducta te ayuda a entender la motivación humana. Te enseña a observar las acciones en lugar de las palabras, y te enseña a pensar en las realidades paralelas que podrían existir: esos mundos que han sido intervenidos y borrados, que no han sido vistos.
Miedo, incertidumbre y duda
La psicología humana está inherentemente inclinada hacia el miedo. Hemos evolucionado para responder a amenazas a la supervivencia en lugar de disfrutar de la belleza de las flores. Por lo tanto, la alarma se propaga mucho más rápido que el optimismo. Las soluciones a cualquier «crisis» (ya sea terrorismo, pandemias o cambio climático) son siempre las mismas: aumentar el control político.
Estudiar el comportamiento humano revela sus causas. Para cada individuo en acción, el propósito siempre puede justificar los medios. El problema es que los que persiguen el poder hacen lo mismo. Cambian la seguridad por la libertad, pero la historia muestra que las transacciones impulsadas por el miedo rara vez tienen buenos resultados. Después de comprender estas dinámicas, el mundo se vuelve más claro y el ruido gradualmente se desvanece.
Apagas la televisión, recuperas el tiempo y te das cuenta de que acumular capital y liberar tiempo no es un acto egoísta, sino la base para ayudar a los demás. Invertir en tus propias habilidades, ahorros y relaciones interpersonales puede ampliar el bienestar para todos. Participas en la división del trabajo, creas valor y lo haces completamente de forma voluntaria. En un sistema fracturado, la acción más radical es construir mejores alternativas fuera de él.
Cada vez que usas moneda fiduciaria, estás pagando con tiempo al emisor. Si puedes evitar usarlas por completo, estarás ayudando a construir un mundo con menos robos y fraudes. Puede que no sea fácil, pero siempre vale la pena perseguir causas así.