Informe de análisis de la pista de préstamos DeFi global 2023: tendencias de desarrollo, desafíos clave y perspectivas futuras
Querido lector,
Es un honor para mí presentarles este "Informe de Análisis de la Ruta de Préstamos en Finanzas Descentralizadas Globales 2023". Como director del Laboratorio de Finanzas Digitales de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, he estado comprometido con el impulso del desarrollo de la tecnología financiera en criptomonedas y la exploración de posibilidades innovadoras en este campo. Este informe ha sido elaborado cuidadosamente por nuestro equipo, combinando la investigación académica y la práctica de la industria, para compartir los resultados y las percepciones de la sabiduría colectiva.
En los últimos años, el auge de la tecnología Web3 ha provocado una transformación significativa en la industria financiera. Web3, con sus características centrales de descentralización, seguridad, transparencia y programabilidad, ha traído oportunidades y desafíos sin precedentes al ámbito del préstamo. Con la ayuda de tecnologías como blockchain, contratos inteligentes y criptomonedas, los mercados financieros están intentando experimentar una transición de un modelo centralizado tradicional a un modelo descentralizado.
Este informe tiene como objetivo explorar en profundidad las tendencias de desarrollo, los desafíos clave y las perspectivas del sector de préstamos en Web3. Nuestro equipo de investigación ha realizado un amplio estudio y análisis en este campo, y ha tenido discusiones profundas con expertos y profesionales de la industria. Proporcionaremos una visión general integral sobre temas clave como los protocolos de préstamos en Web3, el mercado de préstamos descentralizados, la garantía de activos y la gestión de riesgos. Además, este informe presentará algunos de los casos más recientes de innovación en préstamos, explorando cómo la tecnología Web3 está facilitando el desarrollo y la innovación en los mercados financieros. Examinaremos los protocolos de préstamos basados en blockchain, las plataformas de préstamos descentralizadas y los derivados de préstamos, y discutiremos su posible impacto en el sistema financiero tradicional.
Esperamos que este informe pueda proporcionar a los lectores una perspectiva completa sobre el sector de préstamos en Web3 y ofrecer referencias valiosas para los profesionales de la industria, investigadores académicos y legisladores. Creemos que, gracias al desarrollo de la tecnología Web3, el mercado de préstamos se volverá más abierto, eficiente e inclusivo, contribuyendo así al desarrollo sostenible del sistema financiero global.
Por último, quiero agradecer sinceramente el arduo trabajo y el apoyo de los miembros de nuestro equipo del laboratorio, así como la atención y el apoyo de los lectores. Espero que este libro blanco pueda brindarle inspiración y orientación.
Deseo que nuestros esfuerzos conjuntos puedan impulsar un mejor desarrollo del mundo financiero y allanar el camino para el futuro de la tecnología financiera. ¡Sigamos adelante!
Kani Chen
HKUST, Departamento de Matemáticas(Director)
Miembro del Instituto de Estadística Matemática
Director del Laboratorio de Crypto-Fintech de HKUST
Introducción
El préstamo es el comienzo de todo en el mercado financiero, es la fuente.
Tanto en "La riqueza de las naciones" como en el libro de texto de economía de Mankiw, podemos entender fácilmente que el núcleo de las actividades financieras se basa en la confianza entre las personas. La confianza permite que las personas presten mutuamente fondos o activos, logrando así una optimización de la asignación de recursos.
El préstamo es una actividad crediticia, que se refiere a que los prestamistas (bancos u otras instituciones financieras) prestan capital monetario a los prestatarios (empresas, individuos u otras organizaciones) bajo ciertas tasas de interés y condiciones, para satisfacer sus necesidades de producción o consumo. En la actividad de préstamo, el prestatario puede aumentar sus ganancias ampliando su capital, este es el efecto del apalancamiento. Sin embargo, el apalancamiento también puede amplificar el riesgo del prestatario; si el prestatario no puede reembolsar a tiempo, esto puede resultar en pérdidas o incluso en quiebra. Para evitar o transferir este riesgo, las personas han inventado diversos instrumentos financieros derivados, como futuros, opciones, swaps, etc., que se pueden utilizar para cubrir o especular sobre la volatilidad del mercado. No es una exageración decir que las finanzas y los instrumentos financieros derivados están construidos sobre el tema subyacente del "préstamo".
Debido a las incomodidades de las finanzas centralizadas, las personas han dirigido su atención hacia la blockchain, con la esperanza de lograr servicios financieros más eficientes, justos y seguros a través de un enfoque descentralizado. El préstamo descentralizado es uno de los escenarios de aplicación importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar funciones como la coincidencia entre las partes prestatarias, el bloqueo de activos, el cálculo de intereses y la ejecución de pagos, sin necesidad de depender de ninguna institución o persona externa.
Hasta ahora, el sector de préstamos DeFi en la cadena se ha convertido en uno de los más importantes en el mercado de blockchain, con un TVL que ha alcanzado los $14.79b. Sin embargo, actualmente hay una falta de innovación en los protocolos de préstamos DeFi, y los puntos de interés del mercado están cambiando gradualmente. Cómo innovar sobre la base de los modelos existentes y combinar con las últimas tecnologías se ha convertido en un problema que enfrentan los innovadores.
El sector de préstamos DeFi necesita una nueva narrativa.
Parte 1: Análisis de los principios del préstamo DeFi - Cómo la descentralización está cambiando el desarrollo del préstamo financiero
Transformación distribuida en la base financiera: de las finanzas tradicionales a "Finanzas descentralizadas"
Una función central del sector financiero es dirigir los ahorros hacia oportunidades de inversión productivas. Tradicionalmente, los ahorradores depositan su dinero en bancos para ganar intereses; los bancos, a su vez, prestan esos fondos a prestatarios, incluidos empresas y hogares. Lo clave es que, como prestamista, el banco filtra a los prestatarios para evaluar su situación crediticia, asegurando así que el capital escaso se asigne a los mejores usos.
Durante el proceso de selección, los bancos combinan información dura y blanda, siendo la primera el puntaje crediticio del prestatario, ingresos o antecedentes educativos, mientras que la segunda se obtiene generalmente a través de amplias relaciones con el prestatario. Desde esta perspectiva, la historia de los intermediarios financieros es una exploración para mejorar el procesamiento de la información. Para los prestatarios difíciles de evaluar, los prestamistas pueden exigir garantías para asegurar el préstamo, aliviando así la asimetría de información y coordinando incentivos. Por ejemplo, los emprendedores a menudo tienen que poner como garantía su capital neto de vivienda al solicitar un préstamo. Si hay incumplimiento, el prestamista puede embargar la garantía y venderla para recuperar las pérdidas.
Durante siglos, los colaterales han desempeñado un papel universal en los préstamos, ya que ya existían préstamos garantizados por bienes raíces en la antigua Roma. Con el tiempo, los vehículos y las formas del mercado han cambiado, y las plataformas de préstamos de Finanzas descentralizadas también han reunido a depositantes y posibles prestatarios, sin un intermediario central como un banco; en realidad, las actividades de préstamo tienen lugar en la plataforma, o en una serie de contratos inteligentes que gestionan los préstamos según reglas predefinidas. Por un lado están los depositantes individuales (también llamados prestamistas), que depositan sus activos criptográficos en lo que se llama un fondo de liquidez, ganando una tasa de interés por sus depósitos. Por otro lado están los prestatarios, que obtienen activos criptográficos y pagan una tasa de interés por el préstamo. Estas dos tasas de interés varían según los activos criptográficos y la demanda de préstamos, y también están influenciadas por el tamaño del fondo de liquidez (que representa la oferta de fondos). Las plataformas suelen cobrar una tarifa de servicio a los prestatarios. Dado que el proceso es automatizado, la concesión de préstamos es casi instantánea y los costos asociados son muy bajos.
Una diferencia clave entre los préstamos DeFi y los préstamos tradicionales es la capacidad limitada de DeFi para filtrar a los prestatarios. La identidad de los prestatarios y los prestamistas está oculta por firmas digitales encriptadas. Por lo tanto, los prestamistas no pueden acceder a información como la calificación crediticia o los informes de ingresos de los prestatarios. Por lo tanto, las plataformas DeFi dependen de las garantías para coordinar los incentivos entre prestatarios y prestamistas. Solo los activos registrados en la cadena de bloques pueden ser tomados en préstamo o empeñados, lo que hace que el sistema sea en gran medida autorreferencial.
Un préstamo típico de Finanzas descentralizadas se emite en stablecoins, mientras que los colaterales consisten en activos criptográficos no garantizados de mayor riesgo. Los contratos inteligentes asignan una tasa de reducción o margen a cada tipo de colateral, lo que determina cuánta colateral mínima debe proporcionar el prestatario para recibir una cantidad dada de préstamo. Debido a la alta volatilidad de los precios de los activos criptográficos, se produce un sobrecolateral: el colateral requerido a menudo es mucho mayor que el tamaño del préstamo, y la tasa de colateral mínima en las principales plataformas de préstamos suele estar entre el 120% y el 150%, dependiendo de la apreciación de precios esperada y la volatilidad.
La fase de exploración (2017-2018) es la etapa inicial del ecosistema de Finanzas descentralizadas, durante la cual surgieron en la plataforma Ethereum una serie de protocolos de finanzas descentralizadas basados en contratos inteligentes que ofrecen a los usuarios diferentes tipos de servicios de préstamo de activos criptográficos. Entre ellos, MakerDAO es el primer protocolo de emisión de stablecoins, que permite a los usuarios generar la stablecoin DAI mediante la garantía de activos criptográficos; Compound es el primer protocolo de mercado de intereses, que permite a los usuarios depositar o pedir prestados activos criptográficos y ajustar las tasas de interés dinámicamente según la oferta y la demanda del mercado; Dharma es el primer protocolo de emisión de bonos, que permite a los usuarios crear, comprar o vender bonos de tasa fija basados en activos criptográficos. Estos protocolos sentaron las bases del ecosistema de Finanzas descentralizadas y proporcionaron inspiración y referencia a los innovadores posteriores.
El período de explosión (2019-2020) fue la etapa de rápido crecimiento del ecosistema de Finanzas descentralizadas, durante la cual el mercado de préstamos en cadena mostró características de diversificación e innovación. No solo más proyectos de DeFi se unieron a la competencia del mercado, sino que también se innovaron y optimizaron más protocolos de préstamo para adaptarse a diferentes necesidades de los usuarios y entornos del mercado. Estos protocolos de préstamo involucraron varios activos criptográficos, incluidos stablecoins, tokens nativos, activos sintéticos y NFT; o adoptaron diferentes enfoques de gestión de riesgos, incluidos ratios de colateral, penalizaciones por liquidación, fondos de seguro y puntuaciones de crédito; o diseñaron diferentes modelos de tasas de interés, incluidas tasas fijas, tasas variables, tasas algorítmicas y tasas derivadas; o implementaron diferentes mecanismos de gobernanza, incluidos gobernanza centralizada, gobernanza descentralizada, gobernanza comunitaria e incentivos de tokens. Estos protocolos de préstamo también lograron un mayor grado de interconexión y efectos de sinergia, proporcionando a los usuarios servicios financieros más ricos y flexibles y oportunidades de rendimiento a través de contratos inteligentes y estrategias de combinación. Durante este período, surgieron o se desarrollaron protocolos de préstamo como Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, cada uno con sus propias ventajas y características, pero también enfrentando desafíos y riesgos.
Período de expansión (desde 2021 hasta ahora) La pista de préstamos en cadena se enfrenta a más desafíos y oportunidades. Por un lado, con la congestión de la red de Ethereum y el aumento de las tarifas de transacción, los protocolos de préstamos han comenzado a buscar soluciones intercadena y multicadena para mejorar la eficiencia y reducir costos. Algunos protocolos de préstamos ya se han implementado en otras cadenas públicas o han utilizado herramientas de puente intercadena para lograr la interoperabilidad de activos y datos, como el protocolo de préstamos de cadena completa Radiant. Por otro lado, con la demanda y atención de la economía real y las finanzas tradicionales, los protocolos de préstamos también han comenzado a explorar la posibilidad de llevar activos reales (RWA) a la cadena para ampliar la escala e influencia del mercado de préstamos. Algunos protocolos de préstamos ya han intentado convertir activos como bienes raíces, automóviles y facturas en tokens en cadena, y ofrecer servicios de préstamos correspondientes, siendo representativos los protocolos de préstamos como Tinlake, Centrifuge y Credix Finance.
Elementos clave del préstamo descentralizado
Tanto en los préstamos descentralizados basados en tecnología blockchain como en los préstamos tradicionales basados en instituciones financieras, hay ciertas similitudes en su composición central. Independientemente del tipo de préstamo, se requieren elementos como prestatario, prestamista, tasa de interés, plazo y colateral. Estos elementos constituyen la lógica y las reglas básicas del préstamo, y también determinan el riesgo y el rendimiento del mismo. En los préstamos descentralizados, varios parámetros son decididos por el DAO, por lo que se añade un módulo de gobernanza a todo el modelo financiero. En concreto, incluye los siguientes elementos:
Prestatario: El prestatario se refiere a la parte que necesita pedir prestados fondos, que generalmente tiene necesidades de financiamiento, como inversión, consumo, emergencias, etc. El prestatario debe presentar una solicitud de préstamo al prestamista o a la plataforma y proporcionar información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, las garantías, etc. Una vez que el prestatario recibe el préstamo, debe devolver el capital y los intereses al prestamista o a la plataforma de acuerdo con las condiciones y tiempos acordados.
Prestamista: El prestamista se refiere a la parte dispuesta a prestar fondos, que generalmente tiene algo de capital ocioso y desea obtener un cierto rendimiento. El prestamista necesita proporcionar sus fondos al prestatario o a la plataforma, y aceptar cierta información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, el riesgo, etc. Después de prestar los fondos, el prestamista debe recuperar el capital y los intereses de acuerdo con el método y el tiempo acordados.
Plataforma: La plataforma se refiere a la parte que actúa como intermediario o coordinador en el proceso de préstamo, que puede ser una institución centralizada, como un banco.
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Hash_Bandit
· hace6h
¿otro informe de defi? he estado minando btc desde 2013... he visto estos ciclos venir y ir como ajustes de dificultad, para ser honesto.
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ResearchChadButBroke
· hace6h
Otra vez el informe de análisis... ¿quién ve a McDonald's?
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BugBountyHunter
· hace7h
Otra trampa de informe, un montón de palabrería, sin perspectivas valiosas.
Informe de profundidad de préstamos DeFi global 2023: análisis de tendencias de desarrollo y desafíos
Informe de análisis de la pista de préstamos DeFi global 2023: tendencias de desarrollo, desafíos clave y perspectivas futuras
Querido lector,
Es un honor para mí presentarles este "Informe de Análisis de la Ruta de Préstamos en Finanzas Descentralizadas Globales 2023". Como director del Laboratorio de Finanzas Digitales de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, he estado comprometido con el impulso del desarrollo de la tecnología financiera en criptomonedas y la exploración de posibilidades innovadoras en este campo. Este informe ha sido elaborado cuidadosamente por nuestro equipo, combinando la investigación académica y la práctica de la industria, para compartir los resultados y las percepciones de la sabiduría colectiva.
En los últimos años, el auge de la tecnología Web3 ha provocado una transformación significativa en la industria financiera. Web3, con sus características centrales de descentralización, seguridad, transparencia y programabilidad, ha traído oportunidades y desafíos sin precedentes al ámbito del préstamo. Con la ayuda de tecnologías como blockchain, contratos inteligentes y criptomonedas, los mercados financieros están intentando experimentar una transición de un modelo centralizado tradicional a un modelo descentralizado.
Este informe tiene como objetivo explorar en profundidad las tendencias de desarrollo, los desafíos clave y las perspectivas del sector de préstamos en Web3. Nuestro equipo de investigación ha realizado un amplio estudio y análisis en este campo, y ha tenido discusiones profundas con expertos y profesionales de la industria. Proporcionaremos una visión general integral sobre temas clave como los protocolos de préstamos en Web3, el mercado de préstamos descentralizados, la garantía de activos y la gestión de riesgos. Además, este informe presentará algunos de los casos más recientes de innovación en préstamos, explorando cómo la tecnología Web3 está facilitando el desarrollo y la innovación en los mercados financieros. Examinaremos los protocolos de préstamos basados en blockchain, las plataformas de préstamos descentralizadas y los derivados de préstamos, y discutiremos su posible impacto en el sistema financiero tradicional.
Esperamos que este informe pueda proporcionar a los lectores una perspectiva completa sobre el sector de préstamos en Web3 y ofrecer referencias valiosas para los profesionales de la industria, investigadores académicos y legisladores. Creemos que, gracias al desarrollo de la tecnología Web3, el mercado de préstamos se volverá más abierto, eficiente e inclusivo, contribuyendo así al desarrollo sostenible del sistema financiero global.
Por último, quiero agradecer sinceramente el arduo trabajo y el apoyo de los miembros de nuestro equipo del laboratorio, así como la atención y el apoyo de los lectores. Espero que este libro blanco pueda brindarle inspiración y orientación.
Deseo que nuestros esfuerzos conjuntos puedan impulsar un mejor desarrollo del mundo financiero y allanar el camino para el futuro de la tecnología financiera. ¡Sigamos adelante!
Kani Chen HKUST, Departamento de Matemáticas(Director) Miembro del Instituto de Estadística Matemática Director del Laboratorio de Crypto-Fintech de HKUST
Introducción
El préstamo es el comienzo de todo en el mercado financiero, es la fuente.
Tanto en "La riqueza de las naciones" como en el libro de texto de economía de Mankiw, podemos entender fácilmente que el núcleo de las actividades financieras se basa en la confianza entre las personas. La confianza permite que las personas presten mutuamente fondos o activos, logrando así una optimización de la asignación de recursos.
El préstamo es una actividad crediticia, que se refiere a que los prestamistas (bancos u otras instituciones financieras) prestan capital monetario a los prestatarios (empresas, individuos u otras organizaciones) bajo ciertas tasas de interés y condiciones, para satisfacer sus necesidades de producción o consumo. En la actividad de préstamo, el prestatario puede aumentar sus ganancias ampliando su capital, este es el efecto del apalancamiento. Sin embargo, el apalancamiento también puede amplificar el riesgo del prestatario; si el prestatario no puede reembolsar a tiempo, esto puede resultar en pérdidas o incluso en quiebra. Para evitar o transferir este riesgo, las personas han inventado diversos instrumentos financieros derivados, como futuros, opciones, swaps, etc., que se pueden utilizar para cubrir o especular sobre la volatilidad del mercado. No es una exageración decir que las finanzas y los instrumentos financieros derivados están construidos sobre el tema subyacente del "préstamo".
Debido a las incomodidades de las finanzas centralizadas, las personas han dirigido su atención hacia la blockchain, con la esperanza de lograr servicios financieros más eficientes, justos y seguros a través de un enfoque descentralizado. El préstamo descentralizado es uno de los escenarios de aplicación importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar funciones como la coincidencia entre las partes prestatarias, el bloqueo de activos, el cálculo de intereses y la ejecución de pagos, sin necesidad de depender de ninguna institución o persona externa.
Hasta ahora, el sector de préstamos DeFi en la cadena se ha convertido en uno de los más importantes en el mercado de blockchain, con un TVL que ha alcanzado los $14.79b. Sin embargo, actualmente hay una falta de innovación en los protocolos de préstamos DeFi, y los puntos de interés del mercado están cambiando gradualmente. Cómo innovar sobre la base de los modelos existentes y combinar con las últimas tecnologías se ha convertido en un problema que enfrentan los innovadores.
El sector de préstamos DeFi necesita una nueva narrativa.
Parte 1: Análisis de los principios del préstamo DeFi - Cómo la descentralización está cambiando el desarrollo del préstamo financiero
Transformación distribuida en la base financiera: de las finanzas tradicionales a "Finanzas descentralizadas"
Una función central del sector financiero es dirigir los ahorros hacia oportunidades de inversión productivas. Tradicionalmente, los ahorradores depositan su dinero en bancos para ganar intereses; los bancos, a su vez, prestan esos fondos a prestatarios, incluidos empresas y hogares. Lo clave es que, como prestamista, el banco filtra a los prestatarios para evaluar su situación crediticia, asegurando así que el capital escaso se asigne a los mejores usos.
Durante el proceso de selección, los bancos combinan información dura y blanda, siendo la primera el puntaje crediticio del prestatario, ingresos o antecedentes educativos, mientras que la segunda se obtiene generalmente a través de amplias relaciones con el prestatario. Desde esta perspectiva, la historia de los intermediarios financieros es una exploración para mejorar el procesamiento de la información. Para los prestatarios difíciles de evaluar, los prestamistas pueden exigir garantías para asegurar el préstamo, aliviando así la asimetría de información y coordinando incentivos. Por ejemplo, los emprendedores a menudo tienen que poner como garantía su capital neto de vivienda al solicitar un préstamo. Si hay incumplimiento, el prestamista puede embargar la garantía y venderla para recuperar las pérdidas.
Durante siglos, los colaterales han desempeñado un papel universal en los préstamos, ya que ya existían préstamos garantizados por bienes raíces en la antigua Roma. Con el tiempo, los vehículos y las formas del mercado han cambiado, y las plataformas de préstamos de Finanzas descentralizadas también han reunido a depositantes y posibles prestatarios, sin un intermediario central como un banco; en realidad, las actividades de préstamo tienen lugar en la plataforma, o en una serie de contratos inteligentes que gestionan los préstamos según reglas predefinidas. Por un lado están los depositantes individuales (también llamados prestamistas), que depositan sus activos criptográficos en lo que se llama un fondo de liquidez, ganando una tasa de interés por sus depósitos. Por otro lado están los prestatarios, que obtienen activos criptográficos y pagan una tasa de interés por el préstamo. Estas dos tasas de interés varían según los activos criptográficos y la demanda de préstamos, y también están influenciadas por el tamaño del fondo de liquidez (que representa la oferta de fondos). Las plataformas suelen cobrar una tarifa de servicio a los prestatarios. Dado que el proceso es automatizado, la concesión de préstamos es casi instantánea y los costos asociados son muy bajos.
Una diferencia clave entre los préstamos DeFi y los préstamos tradicionales es la capacidad limitada de DeFi para filtrar a los prestatarios. La identidad de los prestatarios y los prestamistas está oculta por firmas digitales encriptadas. Por lo tanto, los prestamistas no pueden acceder a información como la calificación crediticia o los informes de ingresos de los prestatarios. Por lo tanto, las plataformas DeFi dependen de las garantías para coordinar los incentivos entre prestatarios y prestamistas. Solo los activos registrados en la cadena de bloques pueden ser tomados en préstamo o empeñados, lo que hace que el sistema sea en gran medida autorreferencial.
Un préstamo típico de Finanzas descentralizadas se emite en stablecoins, mientras que los colaterales consisten en activos criptográficos no garantizados de mayor riesgo. Los contratos inteligentes asignan una tasa de reducción o margen a cada tipo de colateral, lo que determina cuánta colateral mínima debe proporcionar el prestatario para recibir una cantidad dada de préstamo. Debido a la alta volatilidad de los precios de los activos criptográficos, se produce un sobrecolateral: el colateral requerido a menudo es mucho mayor que el tamaño del préstamo, y la tasa de colateral mínima en las principales plataformas de préstamos suele estar entre el 120% y el 150%, dependiendo de la apreciación de precios esperada y la volatilidad.
La fase de exploración (2017-2018) es la etapa inicial del ecosistema de Finanzas descentralizadas, durante la cual surgieron en la plataforma Ethereum una serie de protocolos de finanzas descentralizadas basados en contratos inteligentes que ofrecen a los usuarios diferentes tipos de servicios de préstamo de activos criptográficos. Entre ellos, MakerDAO es el primer protocolo de emisión de stablecoins, que permite a los usuarios generar la stablecoin DAI mediante la garantía de activos criptográficos; Compound es el primer protocolo de mercado de intereses, que permite a los usuarios depositar o pedir prestados activos criptográficos y ajustar las tasas de interés dinámicamente según la oferta y la demanda del mercado; Dharma es el primer protocolo de emisión de bonos, que permite a los usuarios crear, comprar o vender bonos de tasa fija basados en activos criptográficos. Estos protocolos sentaron las bases del ecosistema de Finanzas descentralizadas y proporcionaron inspiración y referencia a los innovadores posteriores.
El período de explosión (2019-2020) fue la etapa de rápido crecimiento del ecosistema de Finanzas descentralizadas, durante la cual el mercado de préstamos en cadena mostró características de diversificación e innovación. No solo más proyectos de DeFi se unieron a la competencia del mercado, sino que también se innovaron y optimizaron más protocolos de préstamo para adaptarse a diferentes necesidades de los usuarios y entornos del mercado. Estos protocolos de préstamo involucraron varios activos criptográficos, incluidos stablecoins, tokens nativos, activos sintéticos y NFT; o adoptaron diferentes enfoques de gestión de riesgos, incluidos ratios de colateral, penalizaciones por liquidación, fondos de seguro y puntuaciones de crédito; o diseñaron diferentes modelos de tasas de interés, incluidas tasas fijas, tasas variables, tasas algorítmicas y tasas derivadas; o implementaron diferentes mecanismos de gobernanza, incluidos gobernanza centralizada, gobernanza descentralizada, gobernanza comunitaria e incentivos de tokens. Estos protocolos de préstamo también lograron un mayor grado de interconexión y efectos de sinergia, proporcionando a los usuarios servicios financieros más ricos y flexibles y oportunidades de rendimiento a través de contratos inteligentes y estrategias de combinación. Durante este período, surgieron o se desarrollaron protocolos de préstamo como Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, cada uno con sus propias ventajas y características, pero también enfrentando desafíos y riesgos.
Período de expansión (desde 2021 hasta ahora) La pista de préstamos en cadena se enfrenta a más desafíos y oportunidades. Por un lado, con la congestión de la red de Ethereum y el aumento de las tarifas de transacción, los protocolos de préstamos han comenzado a buscar soluciones intercadena y multicadena para mejorar la eficiencia y reducir costos. Algunos protocolos de préstamos ya se han implementado en otras cadenas públicas o han utilizado herramientas de puente intercadena para lograr la interoperabilidad de activos y datos, como el protocolo de préstamos de cadena completa Radiant. Por otro lado, con la demanda y atención de la economía real y las finanzas tradicionales, los protocolos de préstamos también han comenzado a explorar la posibilidad de llevar activos reales (RWA) a la cadena para ampliar la escala e influencia del mercado de préstamos. Algunos protocolos de préstamos ya han intentado convertir activos como bienes raíces, automóviles y facturas en tokens en cadena, y ofrecer servicios de préstamos correspondientes, siendo representativos los protocolos de préstamos como Tinlake, Centrifuge y Credix Finance.
Elementos clave del préstamo descentralizado
Tanto en los préstamos descentralizados basados en tecnología blockchain como en los préstamos tradicionales basados en instituciones financieras, hay ciertas similitudes en su composición central. Independientemente del tipo de préstamo, se requieren elementos como prestatario, prestamista, tasa de interés, plazo y colateral. Estos elementos constituyen la lógica y las reglas básicas del préstamo, y también determinan el riesgo y el rendimiento del mismo. En los préstamos descentralizados, varios parámetros son decididos por el DAO, por lo que se añade un módulo de gobernanza a todo el modelo financiero. En concreto, incluye los siguientes elementos:
Prestatario: El prestatario se refiere a la parte que necesita pedir prestados fondos, que generalmente tiene necesidades de financiamiento, como inversión, consumo, emergencias, etc. El prestatario debe presentar una solicitud de préstamo al prestamista o a la plataforma y proporcionar información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, las garantías, etc. Una vez que el prestatario recibe el préstamo, debe devolver el capital y los intereses al prestamista o a la plataforma de acuerdo con las condiciones y tiempos acordados.
Prestamista: El prestamista se refiere a la parte dispuesta a prestar fondos, que generalmente tiene algo de capital ocioso y desea obtener un cierto rendimiento. El prestamista necesita proporcionar sus fondos al prestatario o a la plataforma, y aceptar cierta información y condiciones necesarias, como el monto del préstamo, el plazo, la tasa de interés, el riesgo, etc. Después de prestar los fondos, el prestamista debe recuperar el capital y los intereses de acuerdo con el método y el tiempo acordados.
Plataforma: La plataforma se refiere a la parte que actúa como intermediario o coordinador en el proceso de préstamo, que puede ser una institución centralizada, como un banco.