El análisis de desdolarización de JPMorgan está revelando cómo los esfuerzos de desdolarización de BRICS están remodelando actualmente los mercados globales, y las implicaciones son mayores de lo que la mayoría de las personas se da cuenta. La investigación del gigante bancario muestra que las perspectivas futuras del dólar estadounidense de JPMorgan enfrentan algunos desafíos sin precedentes a medida que se acelera el cambio de divisas global, con el impacto de la desdolarización sintiéndose en los mercados de commodities, reservas de bancos centrales e incluso en los sistemas de pago internacionales.
AnálisisTambién lee: Pronóstico del dólar estadounidense de Morgan Stanley muestra turbulencias en 2025, sin colapso total
También lee: La previsión del dólar estadounidense de Morgan Stanley muestra turbulencias en 2025, sin colapso total## Cómo JPMorgan ve la desdolarización impulsando BRICS, el dólar y el cambio del mercado
Fuente: Watcher.GuruFuente: Watcher.GuruLa investigación de desdolarización de JPMorgan está documentando cambios estructurales que van mucho más allá de los ciclos normales del mercado. La división de Investigación Global Macro del banco ha estado rastreando cómo las iniciativas de desdolarización de BRICS están creando alternativas reales a los sistemas dominados por el dólar. Bueno, está sucediendo más rápido de lo esperado.
Luis Oganes, jefe de Investigación Macro Global en JPMorgan, dijo:
"El concepto de desdolarización se relaciona con los cambios en la demanda estructural del dólar que estarían relacionados con su estatus como moneda de reserva. Esto abarca áreas que se relacionan con el uso a largo plazo del dólar, como el dominio transaccional en los volúmenes de divisas o el comercio de commodities, la denominación de pasivos y la participación en las reservas de divisas de los bancos centrales."
“El concepto de desdolarización se refiere a los cambios en la demanda estructural del dólar que estarían relacionados con su estatus como moneda de reserva. Esto abarca áreas que se relacionan con el uso a largo plazo del dólar, como el dominio transaccional en los volúmenes de divisas o el comercio de commodities, la denominación de pasivos y la participación en las reservas de divisas de los bancos centrales.”### Los Mercados de Commodities Lideran la Carga
El impacto de la desdolarización es más visible en los mercados de energía en este momento. Los mecanismos de precios tradicionales están siendo desafiados de maneras que no habíamos visto antes. Las exportaciones de petróleo ruso se están liquidando cada vez más en monedas locales, mientras que los países están persiguiendo activamente alternativas a las transacciones basadas en dólares.
Natasha Kaneva, jefa de Estrategia de Commodities Globales en JPMorgan, declaró:
“Hoy en día, una proporción grande y creciente de la energía se está valorando en contratos que no están denominados en dólares.”
“Hoy en día, una proporción grande y creciente de la energía se está valorando en contratos que no están denominados en dólares.” Algunas empresas indias han comenzado a pagar por las importaciones de carbón ruso en yuanes, incluso sin intermediarios chinos involucrados. Bangladesh también decidió recientemente pagar a Rusia por su planta de energía nuclear en yuanes. Esto muestra cómo el cambio de moneda global está ganando impulso.
Las reservas del banco central muestran patrones claros
El análisis de futuros del dólar estadounidense de JPMorgan revela una disminución en las tenencias de reservas de divisas. Los bancos centrales están diversificando sus reservas alejándose de los dólares a un ritmo que merece atención. Los mercados emergentes han duplicado en realidad su participación en reservas de oro del 4% al 9% en la última década.
AnálisisMeera Chandan, co-directora de la Estrategia Global de FX en JPMorgan, tuvo esto que decir:
“Sin embargo, la participación del dólar en las reservas de divisas era menor a principios de la década de 1990, por lo que la reciente caída a poco menos del 60% no está completamente fuera de lo normal.”
“Sin embargo, la participación del dólar en las reservas de divisas era más baja a principios de la década de 1990, por lo que la reciente caída a poco menos del 60% no es completamente fuera de lo normal.” China, Rusia y Turquía se han convertido en los mayores compradores de oro, y esta tendencia ha estado impulsando los precios del oro al alza. JPMorgan pronostica que los precios podrían alcanzar los $4,000 por onza para mediados de 2026.
Los sistemas de pago BRICS ganan un impulso real
Los esfuerzos de desdolarización de BRICS ganaron un impulso serio en la reciente cumbre de Río de Janeiro. Los líderes decidieron básicamente avanzar en alternativas a SWIFT. El Nuevo Banco de Desarrollo, que está dirigido por la ex presidenta brasileña Dilma Rousseff, está desarrollando nuevas herramientas financieras para reducir la dependencia de plataformas occidentales.
Estas medidas representan lo que los analistas describen como la construcción de un ecosistema financiero independiente por parte de los países BRICS, y está pasando de la teoría a la práctica.
Impacto en el Mercado que No se Puede Ignorar
El impacto de la dedolarización podría alterar fundamentalmente los rendimientos de las inversiones y los mercados de bonos de maneras que los inversores necesitan comprender. La investigación de JPMorgan sobre la dedolarización muestra que la propiedad extranjera de los bonos del Tesoro ha caído al 30% desde más del 50% durante la crisis financiera.
Alexander Wise, quien cubre la Estrategia a Largo Plazo en JPMorgan, declaró:
“Para las acciones de EE. UU., los rendimientos absolutos y relativos se verían negativamente afectados por la desinversión o la reubicación fuera de los mercados estadounidenses y una grave pérdida de confianza. También podría haber presión al alza sobre los rendimientos reales debido a la desinversión parcial de la renta fija estadounidense por parte de los inversores, o la diversificación o reducción de las asignaciones de reservas internacionales.”
“Para las acciones de EE. UU., los rendimientos absolutos y relativos se verían negativamente afectados por la desinversión o la reasignación de los mercados de EE. UU. y una grave pérdida de confianza. También habría presión al alza sobre los rendimientos reales debido a la desinversión parcial de la renta fija de EE. UU. por parte de los inversores, o la diversificación o reducción de las asignaciones de reservas internacionales.” Jay Barry, jefe de Estrategia de Tasas Globales en JPMorgan, dijo:
“Aunque la demanda extranjera no ha mantenido el ritmo del crecimiento del mercado de bonos del Tesoro durante más de una década, debemos considerar lo que podría significar una acción más agresiva. Japón es el mayor acreedor extranjero y posee más de 1.1 billones de dólares en bonos del Tesoro, o casi el 4% del mercado. En consecuencia, cualquier venta extranjera significativa tendría un impacto, elevando los rendimientos.”
**“Aunque la demanda extranjera no ha mantenido el ritmo con el crecimiento del mercado de bonos del Tesoro durante más de una década, debemos considerar lo que una acción más agresiva podría significar. Japón es el mayor acreedor extranjero y posee más de $1.1 billones en bonos del Tesoro, o casi el 4% del mercado. En consecuencia, cualquier venta extranjera significativa tendría un impacto, haciendo que los rendimientos aumenten.”**También lee: $400B China Fund Lanza Primer Token en Yuan en Esfuerzo de Desdolarización
También lee: $400B China Fund Lanza el Primer Token en Yuan en el Esfuerzo de DesdolarizaciónEl cambio global de moneda continúa acelerándose a medida que el futuro del dólar estadounidense de JPMorgan enfrenta desafíos estructurales por los esfuerzos coordinados de desdolarización de BRICS junto con el cambio en el comportamiento de los bancos centrales en todo el mundo.
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JPMorgan sobre la De-Dollarización: Lo que significa para los mercados mundiales
El análisis de desdolarización de JPMorgan está revelando cómo los esfuerzos de desdolarización de BRICS están remodelando actualmente los mercados globales, y las implicaciones son mayores de lo que la mayoría de las personas se da cuenta. La investigación del gigante bancario muestra que las perspectivas futuras del dólar estadounidense de JPMorgan enfrentan algunos desafíos sin precedentes a medida que se acelera el cambio de divisas global, con el impacto de la desdolarización sintiéndose en los mercados de commodities, reservas de bancos centrales e incluso en los sistemas de pago internacionales.
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Luis Oganes, jefe de Investigación Macro Global en JPMorgan, dijo:
"El concepto de desdolarización se relaciona con los cambios en la demanda estructural del dólar que estarían relacionados con su estatus como moneda de reserva. Esto abarca áreas que se relacionan con el uso a largo plazo del dólar, como el dominio transaccional en los volúmenes de divisas o el comercio de commodities, la denominación de pasivos y la participación en las reservas de divisas de los bancos centrales."
“El concepto de desdolarización se refiere a los cambios en la demanda estructural del dólar que estarían relacionados con su estatus como moneda de reserva. Esto abarca áreas que se relacionan con el uso a largo plazo del dólar, como el dominio transaccional en los volúmenes de divisas o el comercio de commodities, la denominación de pasivos y la participación en las reservas de divisas de los bancos centrales.”### Los Mercados de Commodities Lideran la Carga
El impacto de la desdolarización es más visible en los mercados de energía en este momento. Los mecanismos de precios tradicionales están siendo desafiados de maneras que no habíamos visto antes. Las exportaciones de petróleo ruso se están liquidando cada vez más en monedas locales, mientras que los países están persiguiendo activamente alternativas a las transacciones basadas en dólares.
Natasha Kaneva, jefa de Estrategia de Commodities Globales en JPMorgan, declaró:
“Hoy en día, una proporción grande y creciente de la energía se está valorando en contratos que no están denominados en dólares.”
“Hoy en día, una proporción grande y creciente de la energía se está valorando en contratos que no están denominados en dólares.” Algunas empresas indias han comenzado a pagar por las importaciones de carbón ruso en yuanes, incluso sin intermediarios chinos involucrados. Bangladesh también decidió recientemente pagar a Rusia por su planta de energía nuclear en yuanes. Esto muestra cómo el cambio de moneda global está ganando impulso.
Las reservas del banco central muestran patrones claros
El análisis de futuros del dólar estadounidense de JPMorgan revela una disminución en las tenencias de reservas de divisas. Los bancos centrales están diversificando sus reservas alejándose de los dólares a un ritmo que merece atención. Los mercados emergentes han duplicado en realidad su participación en reservas de oro del 4% al 9% en la última década.
AnálisisMeera Chandan, co-directora de la Estrategia Global de FX en JPMorgan, tuvo esto que decir:
“Sin embargo, la participación del dólar en las reservas de divisas era menor a principios de la década de 1990, por lo que la reciente caída a poco menos del 60% no está completamente fuera de lo normal.”
“Sin embargo, la participación del dólar en las reservas de divisas era más baja a principios de la década de 1990, por lo que la reciente caída a poco menos del 60% no es completamente fuera de lo normal.” China, Rusia y Turquía se han convertido en los mayores compradores de oro, y esta tendencia ha estado impulsando los precios del oro al alza. JPMorgan pronostica que los precios podrían alcanzar los $4,000 por onza para mediados de 2026.
Los sistemas de pago BRICS ganan un impulso real
Los esfuerzos de desdolarización de BRICS ganaron un impulso serio en la reciente cumbre de Río de Janeiro. Los líderes decidieron básicamente avanzar en alternativas a SWIFT. El Nuevo Banco de Desarrollo, que está dirigido por la ex presidenta brasileña Dilma Rousseff, está desarrollando nuevas herramientas financieras para reducir la dependencia de plataformas occidentales.
Estas medidas representan lo que los analistas describen como la construcción de un ecosistema financiero independiente por parte de los países BRICS, y está pasando de la teoría a la práctica.
Impacto en el Mercado que No se Puede Ignorar
El impacto de la dedolarización podría alterar fundamentalmente los rendimientos de las inversiones y los mercados de bonos de maneras que los inversores necesitan comprender. La investigación de JPMorgan sobre la dedolarización muestra que la propiedad extranjera de los bonos del Tesoro ha caído al 30% desde más del 50% durante la crisis financiera.
Alexander Wise, quien cubre la Estrategia a Largo Plazo en JPMorgan, declaró:
“Para las acciones de EE. UU., los rendimientos absolutos y relativos se verían negativamente afectados por la desinversión o la reubicación fuera de los mercados estadounidenses y una grave pérdida de confianza. También podría haber presión al alza sobre los rendimientos reales debido a la desinversión parcial de la renta fija estadounidense por parte de los inversores, o la diversificación o reducción de las asignaciones de reservas internacionales.”
“Para las acciones de EE. UU., los rendimientos absolutos y relativos se verían negativamente afectados por la desinversión o la reasignación de los mercados de EE. UU. y una grave pérdida de confianza. También habría presión al alza sobre los rendimientos reales debido a la desinversión parcial de la renta fija de EE. UU. por parte de los inversores, o la diversificación o reducción de las asignaciones de reservas internacionales.” Jay Barry, jefe de Estrategia de Tasas Globales en JPMorgan, dijo:
“Aunque la demanda extranjera no ha mantenido el ritmo del crecimiento del mercado de bonos del Tesoro durante más de una década, debemos considerar lo que podría significar una acción más agresiva. Japón es el mayor acreedor extranjero y posee más de 1.1 billones de dólares en bonos del Tesoro, o casi el 4% del mercado. En consecuencia, cualquier venta extranjera significativa tendría un impacto, elevando los rendimientos.”
**“Aunque la demanda extranjera no ha mantenido el ritmo con el crecimiento del mercado de bonos del Tesoro durante más de una década, debemos considerar lo que una acción más agresiva podría significar. Japón es el mayor acreedor extranjero y posee más de $1.1 billones en bonos del Tesoro, o casi el 4% del mercado. En consecuencia, cualquier venta extranjera significativa tendría un impacto, haciendo que los rendimientos aumenten.”**También lee: $400B China Fund Lanza Primer Token en Yuan en Esfuerzo de Desdolarización
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