El futuro del préstamo on-chain: de la especulación al desarrollo práctico
El protocolo de préstamo en cadena, como una parte importante de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitándose al grupo nativo de criptomonedas, y su uso se encuentra mayormente restringido a transacciones especulativas. Esto limita en gran medida su cobertura de mercado. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan los desafíos que puedan surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, atravesando varias pruebas de mercado con volatilidades extremas y sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos pendientes.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, sin necesidad de vender activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamo de muy corto plazo, utilizado por los traders de arbitraje para aprovechar los breves desequilibrios de precios en el mercado y realizar correcciones de precios.
Estas aplicaciones están principalmente dirigidas a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no cumplida global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no cumplidos de los acuerdos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que los préstamos on-chain se transforman gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como el financiamiento de pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se requieren dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos puede ser utilizado como colateral, lo que restringe en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes generalmente requieren una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que disuade aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para pedir préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo del protocolo de préstamo on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de monto ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en el uso de capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
A través de la adopción de préstamos con colaterales ultra bajos, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de forma gradual.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ).
Ampliar el rango de activos de garantía
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de negociación ( como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ), ya que estos activos tienen un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y un costo de cambio más bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante del crecimiento en este campo.
A largo plazo, expandirse a activos físicos con menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un enorme potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de realizar préstamos hipotecarios con propiedades, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía pueden completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos como garantía en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo capital de garantía puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a las pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más accesibles y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que estas dos mejoras ampliarán significativamente la posible base de usuarios de los préstamos on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, incluyendo:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colateralizados físicamente
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de los ingresos obtenidos a través de préstamos para utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han aprovechado todo su potencial.
La próxima etapa del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos irán gradualmente de escenarios centrados en cripto nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo de capital.
¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
5
Compartir
Comentar
0/400
AirdropChaser
· hace5h
¿Qué invertir? Están tomando a la gente por tonta por todas partes.
Ver originalesResponder0
ShamedApeSeller
· hace5h
El préstamo es realmente atractivo, cuanto más cercano a la realidad, mejor.
Ver originalesResponder0
Anon4461
· hace5h
¿Sigues especulando con conceptos? Yo, en cambio, ya he prestado el dinero.
Ver originalesResponder0
SchrodingerWallet
· hace5h
Si hay tanto préstamo, ¿quién está perdiendo?
Ver originalesResponder0
pvt_key_collector
· hace5h
Vaya, este depósito es incluso mayor que los préstamos que ofrecen en mi vecindario.
La evolución del préstamo en cadena: de transacciones especulativas a finanzas prácticas
El futuro del préstamo on-chain: de la especulación al desarrollo práctico
El protocolo de préstamo en cadena, como una parte importante de las finanzas en Internet, tiene como objetivo proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer un mercado de capitales más justo y eficiente, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitándose al grupo nativo de criptomonedas, y su uso se encuentra mayormente restringido a transacciones especulativas. Esto limita en gran medida su cobertura de mercado. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan los desafíos que puedan surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, atravesando varias pruebas de mercado con volatilidades extremas y sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos pendientes.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están principalmente dirigidas a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no cumplida global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no cumplidos de los acuerdos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que los préstamos on-chain se transforman gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como el financiamiento de pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se requieren dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos puede ser utilizado como colateral, lo que restringe en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes generalmente requieren una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que disuade aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para pedir préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo del protocolo de préstamo on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de monto ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, lo que significa que el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en el uso de capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
A través de la adopción de préstamos con colaterales ultra bajos, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de forma gradual.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ).
Ampliar el rango de activos de garantía
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de negociación ( como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ), ya que estos activos tienen un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y un costo de cambio más bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante del crecimiento en este campo.
A largo plazo, expandirse a activos físicos con menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un enorme potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de realizar préstamos hipotecarios con propiedades, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía pueden completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos como garantía en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar préstamos con garantía de bajo monto
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo capital de garantía puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a las pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más accesibles y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que estas dos mejoras ampliarán significativamente la posible base de usuarios de los préstamos on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, incluyendo:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colaterales, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de los ingresos obtenidos a través de préstamos para utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han aprovechado todo su potencial.
La próxima etapa del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos irán gradualmente de escenarios centrados en cripto nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto comprimido hasta el costo de capital.
¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!