Acciones de concepto de cadena de bloques: nuevo alto de liquidez en el mercado de capitales
A medida que el entorno regulatorio financiero global se aclara, el mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. La elección de Trump como presidente y su actitud amigable hacia la industria de las criptomonedas, prometiendo establecer reservas nacionales de Bitcoin y fomentar la expansión de la actividad de minería de Bitcoin en Estados Unidos, ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones conceptuales de cadena de bloques han aumentado en general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa son conscientes del enorme potencial de la tecnología de la cadena de bloques y la integran en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, ganando una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de la cadena de bloques, impulsan la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios derivados del lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no se limitan al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se integran profundamente con el Mercado de capitales tradicional. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) ha alcanzado un tamaño de gestión de activos de 17.243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de entrada neta desde el inicio del año. El ETF de Bitcoin al contado de Grayscale (GBTC) tiene un tamaño de activos bajo gestión de 13.659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede clasificar en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC ): su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. Es reconocido como una herramienta de almacenamiento de valor tanto por las finanzas tradicionales como por el ecosistema nativo de criptomonedas, y es conocido como "oro digital".
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, etc. Actualmente, el valor de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, (RWA), y proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo varios cientos de miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología de cadena de bloques y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo.
En los últimos seis meses, las propiedades de activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos. En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale han lanzado productos de intercambio cotizados de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes.
Al mismo tiempo, la tendencia de la tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está acelerando su desarrollo, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania, KfW, emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. El fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovechando a las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está desplegando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos en la cadena nativa. Esta tendencia refleja la importancia del mercado en la estabilidad y los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y un mecanismo de mercado maduro, y al combinarse con la tecnología de la Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de la cadena de bloques, especialmente su combinación con activos en cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión de MSTR muestra una ruta típica para intercambiar activos en cadena por activos en dólares a través de la emisión de bonos convertibles y acciones. Recientemente, el precio de las acciones de MSTR ha subido rápidamente junto con el precio de Bitcoin, y el rendimiento de sus bonos convertibles que vencen en 2027 ha alcanzado un nuevo máximo en tres años, lo que ha permitido que su rendimiento de acciones supere con creces el de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no se limita únicamente al incremento de las monedas digitales, sino que también cuenta con un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
1. Concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de la asignación de activos, las acciones de la cadena de bloques de la empresa tienen como estrategia utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas también se han unido, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, y tiene como objetivo ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar su posición mientras evita la excesiva dilución de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en sus inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de deuda no pagada de MicroStrategy asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, gracias a su negocio de software tradicional estable y a un entorno de bajas tasas de interés, el flujo de caja operativo de MicroStrategy es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea obligada a vender sus activos en Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de MicroStrategy actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas con respecto a la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, considerando que esto traerá retornos significativos a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio adverso en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, la sostenibilidad de este estado es el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez impactaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera y única empresa que cotiza en bolsa con Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en impulsar esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23 mil millones de dólares, representando aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que hace que la ganancia no realizada de MicroStrategy sea cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar sus posiciones. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar un riesgo de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin se aproxima a los 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y la demanda en el mercado de bonos es robusta, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, se debe tener cuidado con los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que ven un futuro prometedor en el mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido 47 Bitcoins, aumentando su tenencia total a 1,058 Bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva la ha convertido en lo que los inversores consideran una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interactive
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa que cotiza en Web3. La empresa ha realizado grandes compras de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como inversiones en múltiples proyectos del ecosistema Web3, y firmó un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, bajo Waterdrop Capital, para una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y el ámbito del ecosistema Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la planificación del negocio Web3 de este grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, tanto Bitcoin como las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se toma como referencia el precio de cierre de las criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de casi 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de aproximadamente 795 millones de dólares, lo que suma una ganancia no realizada total de cerca de 100 millones de dólares.
El aumento continuo de los precios de las criptomonedas ha despertado un gran interés en el mercado por las acciones relacionadas. Algunas empresas dependen del efecto de impulso de activos que trae la volatilidad en los precios de las criptomonedas, al mismo tiempo que exploran activamente la tecnología de la Cadena de bloques en los juegos,
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GasWaster
· hace1h
comprar la caída狂魔上线咯 特朗普又来给我们打工了
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AirdropHunterWang
· hace14h
Otra vez sube, Ser engañados de nuevo.
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0xSherlock
· 08-03 21:36
Tener dinero no significa ser el mejor. No olvides estar despierto incluso en la locura.
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FloorPriceNightmare
· 08-03 10:40
Donald Trump es realmente un genio para hacer dinero, toma a la gente por tonta como un experto.
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MEVEye
· 08-03 10:35
Regulación amigable, bull run estabilizado
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0xSoulless
· 08-03 10:31
Otra vez tomando a la gente por tonta, una nueva generación de tontos reemplaza a los viejos tontos.
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SandwichVictim
· 08-03 10:25
He estado tan confundido con el trading de acciones... entré y me ataron.
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ProxyCollector
· 08-03 10:16
tomar a la gente por tonta una vez y luego huir, ver en la cima
El auge de las acciones conceptuales de la cadena de bloques: nuevo patrón de liquidez en el mercado de capitales y oportunidades de inversión
Acciones de concepto de cadena de bloques: nuevo alto de liquidez en el mercado de capitales
A medida que el entorno regulatorio financiero global se aclara, el mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. La elección de Trump como presidente y su actitud amigable hacia la industria de las criptomonedas, prometiendo establecer reservas nacionales de Bitcoin y fomentar la expansión de la actividad de minería de Bitcoin en Estados Unidos, ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones conceptuales de cadena de bloques han aumentado en general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa son conscientes del enorme potencial de la tecnología de la cadena de bloques y la integran en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, ganando una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de la cadena de bloques, impulsan la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios derivados del lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no se limitan al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se integran profundamente con el Mercado de capitales tradicional. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) ha alcanzado un tamaño de gestión de activos de 17.243 millones de dólares, y ha estado casi en un estado de entrada neta desde el inicio del año. El ETF de Bitcoin al contado de Grayscale (GBTC) tiene un tamaño de activos bajo gestión de 13.659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas actualmente es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede clasificar en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC ): su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. Es reconocido como una herramienta de almacenamiento de valor tanto por las finanzas tradicionales como por el ecosistema nativo de criptomonedas, y es conocido como "oro digital".
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas, tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, etc. Actualmente, el valor de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, lo que está muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología criptográfica: abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, (RWA), y proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo varios cientos de miles de millones de dólares, pero con la difusión de la tecnología de cadena de bloques y la profunda integración de las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo.
En los últimos seis meses, las propiedades de activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos. En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale han lanzado productos de intercambio cotizados de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes.
Al mismo tiempo, la tendencia de la tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está acelerando su desarrollo, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo Estatal de Alemania, KfW, emitió dos bonos digitales a través de la tecnología de cadena de bloques en 2024, por un total de 150 millones de euros. El fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovechando a las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está desplegando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos en la cadena nativa. Esta tendencia refleja la importancia del mercado en la estabilidad y los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y un mecanismo de mercado maduro, y al combinarse con la tecnología de la Cadena de bloques, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de la cadena de bloques, especialmente su combinación con activos en cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión de MSTR muestra una ruta típica para intercambiar activos en cadena por activos en dólares a través de la emisión de bonos convertibles y acciones. Recientemente, el precio de las acciones de MSTR ha subido rápidamente junto con el precio de Bitcoin, y el rendimiento de sus bonos convertibles que vencen en 2027 ha alcanzado un nuevo máximo en tres años, lo que ha permitido que su rendimiento de acciones supere con creces el de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de criptomonedas no se limita únicamente al incremento de las monedas digitales, sino que también cuenta con un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con la cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
1. Concepto impulsado por activos
Sobre el concepto de la asignación de activos, las acciones de la cadena de bloques de la empresa tienen como estrategia utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas también se han unido, aumentando continuamente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, y tiene como objetivo ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar su posición mientras evita la excesiva dilución de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que MicroStrategy ha logrado resultados significativos en sus inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de deuda no pagada de MicroStrategy asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de varias rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, gracias a su negocio de software tradicional estable y a un entorno de bajas tasas de interés, el flujo de caja operativo de MicroStrategy es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea obligada a vender sus activos en Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de MicroStrategy actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas con respecto a la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la empresa, considerando que esto traerá retornos significativos a los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio adverso en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, la sostenibilidad de este estado es el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la empresa, lo que a su vez impactaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones corporativas. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera y única empresa que cotiza en bolsa con Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió radicalmente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en impulsar esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento de deuda y otros métodos. Hasta ahora, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 Bitcoins, con un valor de mercado actual cercano a 23 mil millones de dólares, representando aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La compra más reciente ocurrió entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 Bitcoins a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estos Bitcoins es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que hace que la ganancia no realizada de MicroStrategy sea cercana a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó una pérdida contable de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido Bitcoin, sino que ha optado por aumentar sus posiciones. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente cuando el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente. Según análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar un riesgo de liquidación, y dado que el precio actual de Bitcoin se aproxima a los 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene un bajo nivel de apalancamiento y la demanda en el mercado de bonos es robusta, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, se debe tener cuidado con los riesgos a medio y largo plazo que puede conllevar la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para aquellos inversores que ven un futuro prometedor en el mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido 47 Bitcoins, aumentando su tenencia total a 1,058 Bitcoins, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva la ha convertido en lo que los inversores consideran una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interactive
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de criptomonedas, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa que cotiza en Web3. La empresa ha realizado grandes compras de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como inversiones en múltiples proyectos del ecosistema Web3, y firmó un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, bajo Waterdrop Capital, para una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y el ámbito del ecosistema Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la planificación del negocio Web3 de este grupo, y también es una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
Cabe mencionar que, debido a la reciente actividad en el mercado de criptomonedas, tanto Bitcoin como las criptomonedas han experimentado un gran aumento. Si se toma como referencia el precio de cierre de las criptomonedas del día 12, en Bitcoin, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de casi 9022 millones de dólares; en Ethereum, Boya Interactive tiene una ganancia no realizada de aproximadamente 795 millones de dólares, lo que suma una ganancia no realizada total de cerca de 100 millones de dólares.
El aumento continuo de los precios de las criptomonedas ha despertado un gran interés en el mercado por las acciones relacionadas. Algunas empresas dependen del efecto de impulso de activos que trae la volatilidad en los precios de las criptomonedas, al mismo tiempo que exploran activamente la tecnología de la Cadena de bloques en los juegos,