Bitcoin Halving: Análisis de oferta y demanda y perspectivas futuras
La cuarta Halving de Bitcoin está a punto de llegar. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar algunas referencias, la muestra es demasiado pequeña para llegar a conclusiones claras. Además, el lanzamiento del ETF de Bitcoin en Estados Unidos ha cambiado por completo el panorama del mercado, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda de Bitcoin.
Creemos que la tendencia actual de los precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y necesita subir más para equilibrar la relación entre la oferta y la demanda. Es más importante entender la situación actual de la oferta y la demanda técnica, ya que puede ayudarnos a evaluar mejor el potencial de Bitcoin.
Esta Halving reducirá la tasa de emisión anual de Bitcoin del 1.8% al 0.9%, con una producción diaria de aproximadamente 450 monedas. El mecanismo de Halving destaca el único plan de suministro fijo de Bitcoin, que finalmente forma un límite duro de 21 millones de monedas. A diferencia de los bienes físicos, el suministro de Bitcoin no aumentará con el incremento del precio, una característica que a menudo se subestima.
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha reconfigurado la dinámica del mercado. Ha establecido un nuevo punto de anclaje para la demanda de Bitcoin, con la expectativa de absorber la mayor parte de la oferta de manera sostenida. El ETF actualmente tiene un volumen de operaciones diario de 40 a 50 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15 y el 20% del total en los intercambios centralizados a nivel mundial. A largo plazo, esta demanda estable podría tener un impacto positivo en el precio de Bitcoin.
El ETF ha atraído 9,6 mil millones de dólares en flujos netos en dos meses desde su lanzamiento, con activos totales bajo gestión de 55 mil millones de dólares. Los ETF de Bitcoin al contado en todo el mundo actualmente poseen aproximadamente 1,1 millones de monedas Bitcoin, lo que representa el 5,8% del suministro total en circulación. En el futuro, podría haber más flujos de capital, ya que las grandes corredurías aún no han promocionado estos productos a sus clientes.
Una forma de medir el suministro de Bitcoin negociable es restar el suministro no líquido del suministro en circulación. En los últimos años, el suministro de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja, lo que contrasta con la tendencia ascendente durante los anteriores períodos de Halving. Sin embargo, este marco no refleja completamente la complejidad de la liquidez del mercado.
Es notable que la cantidad de Bitcoin en circulación activa, que ha sido transferida en los últimos 3 meses, ha crecido a un ritmo mucho mayor que la acumulación de entradas de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa ha aumentado en 1.3 millones de monedas, muy por encima de las 150,000 monedas extraídas en el mismo período. Esto indica que, además de los ETF, hay otros fondos que están absorbiendo la oferta.
El mercado de derivados ha ampliado el volumen de operaciones al contado, y solo analizar los datos de los intercambios públicos no puede reflejar completamente la verdadera liquidez y adopción de Bitcoin. Aunque el aumento de la actividad de los Bitcoin "dormidos" es similar a las anteriores fases de mercado alcista, la dinámica exacta de la interacción entre oferta y demanda sigue siendo poco clara.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada de ETF se convertirá en un factor positivo importante. A medida que la oferta nueva se reduzca a la mitad, la dinámica del mercado se volverá más ajustada. El ETF de Bitcoin marca un hito importante en la adopción generalizada, creemos que el actual es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para alcanzar el equilibrio entre la oferta y la demanda.
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Bitcoin Halving se acerca, la demanda de ETF reconfigura el mercado.
Bitcoin Halving: Análisis de oferta y demanda y perspectivas futuras
La cuarta Halving de Bitcoin está a punto de llegar. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar algunas referencias, la muestra es demasiado pequeña para llegar a conclusiones claras. Además, el lanzamiento del ETF de Bitcoin en Estados Unidos ha cambiado por completo el panorama del mercado, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda de Bitcoin.
Creemos que la tendencia actual de los precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y necesita subir más para equilibrar la relación entre la oferta y la demanda. Es más importante entender la situación actual de la oferta y la demanda técnica, ya que puede ayudarnos a evaluar mejor el potencial de Bitcoin.
Esta Halving reducirá la tasa de emisión anual de Bitcoin del 1.8% al 0.9%, con una producción diaria de aproximadamente 450 monedas. El mecanismo de Halving destaca el único plan de suministro fijo de Bitcoin, que finalmente forma un límite duro de 21 millones de monedas. A diferencia de los bienes físicos, el suministro de Bitcoin no aumentará con el incremento del precio, una característica que a menudo se subestima.
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha reconfigurado la dinámica del mercado. Ha establecido un nuevo punto de anclaje para la demanda de Bitcoin, con la expectativa de absorber la mayor parte de la oferta de manera sostenida. El ETF actualmente tiene un volumen de operaciones diario de 40 a 50 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15 y el 20% del total en los intercambios centralizados a nivel mundial. A largo plazo, esta demanda estable podría tener un impacto positivo en el precio de Bitcoin.
El ETF ha atraído 9,6 mil millones de dólares en flujos netos en dos meses desde su lanzamiento, con activos totales bajo gestión de 55 mil millones de dólares. Los ETF de Bitcoin al contado en todo el mundo actualmente poseen aproximadamente 1,1 millones de monedas Bitcoin, lo que representa el 5,8% del suministro total en circulación. En el futuro, podría haber más flujos de capital, ya que las grandes corredurías aún no han promocionado estos productos a sus clientes.
Una forma de medir el suministro de Bitcoin negociable es restar el suministro no líquido del suministro en circulación. En los últimos años, el suministro de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja, lo que contrasta con la tendencia ascendente durante los anteriores períodos de Halving. Sin embargo, este marco no refleja completamente la complejidad de la liquidez del mercado.
Es notable que la cantidad de Bitcoin en circulación activa, que ha sido transferida en los últimos 3 meses, ha crecido a un ritmo mucho mayor que la acumulación de entradas de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa ha aumentado en 1.3 millones de monedas, muy por encima de las 150,000 monedas extraídas en el mismo período. Esto indica que, además de los ETF, hay otros fondos que están absorbiendo la oferta.
El mercado de derivados ha ampliado el volumen de operaciones al contado, y solo analizar los datos de los intercambios públicos no puede reflejar completamente la verdadera liquidez y adopción de Bitcoin. Aunque el aumento de la actividad de los Bitcoin "dormidos" es similar a las anteriores fases de mercado alcista, la dinámica exacta de la interacción entre oferta y demanda sigue siendo poco clara.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada de ETF se convertirá en un factor positivo importante. A medida que la oferta nueva se reduzca a la mitad, la dinámica del mercado se volverá más ajustada. El ETF de Bitcoin marca un hito importante en la adopción generalizada, creemos que el actual es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para alcanzar el equilibrio entre la oferta y la demanda.