Finanzas descentralizadas en la incertidumbre económica global se alzan como un posible refugio.

Recientemente, las tensiones en el comercio internacional han vuelto a escalar, con los aranceles sobre los automóviles aumentando significativamente hasta el 125%. Esta guerra arancelaria no es algo nuevo, pero esta "versión mejorada" ha hecho que los mercados de capitales globales sientan una presión de aversión al riesgo bastante evidente. Los mercados de acciones, materias primas y bonos han mostrado diferentes grados de movimientos hacia la aversión al riesgo. Sin embargo, la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente estable, lo que plantea una cuestión digna de reflexión:

¿Está DeFi recuperando su estatus de "refugio" en el actual contexto de fricciones económicas estructurales?

Aunque en el pasado se tuvo una actitud reservada al respecto, ahora esta perspectiva está cambiando gradualmente. A continuación se presentan algunas observaciones y reflexiones clave:

La flexibilización de la política fiscal trae certeza a las Finanzas descentralizadas

En marzo de este año, el Senado de EE. UU. aprobó una resolución muy favorable para los usuarios de Finanzas descentralizadas, que elimina temporalmente el requisito de que los protocolos en cadena informen la información de transacciones de los usuarios. Esta decisión envía una señal importante, aunque no se puede considerar completamente como "exención de impuestos", significa que la presión de cumplimiento fiscal para las transacciones en cadena se ha aliviado a corto plazo.

Esto proporciona a los usuarios un entorno con menos fricciones regulatorias, lo que ayuda a reconstruir la confianza en la asignación de activos en la cadena. Las Finanzas descentralizadas están asumiendo gradualmente un papel similar al de los "canales de baja fricción" del mercado offshore tradicional.

Los ingresos estructurados se convierten en el foco del mercado

En el contexto de un aumento de la incertidumbre en el mercado, los fondos tienden a buscar rutas de inversión "estructuralmente determinadas", incluso si los rendimientos son relativamente bajos. Esto explica por qué los productos de tipo Staking han vuelto a recibir atención. Los usuarios bloquean sus activos en la cadena principal para obtener recompensas a nivel de protocolo, la lógica es clara, el camino es predecible y la volatilidad es relativamente baja.

Especialmente en ciertos ecosistemas, los tokens de staking en la cadena también pueden participar en otras Finanzas descentralizadas, como el préstamo o la minería de liquidez. Este modelo conserva los rendimientos de Staking sin sacrificar completamente la liquidez, formando una lógica en cadena más cercana a la "gestión estructurada de activos".

La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja competitiva

En un futuro donde las políticas regulatorias aún no están claras, los protocolos con registros completos en la cadena y una estructura clara tendrán una ventaja de supervivencia. Algunos proyectos, aunque no sean populares, su camino estandarizado (como el staking, la obtención de tokens, su reutilización para colateral, préstamos, grupos de liquidez, etc.) hace que todo el camino de activos sea verificable y las acciones del contrato sean públicas, sentando las bases para la conformidad futura.

Esta forma de combinar "estructura" y "transparencia" se ha convertido en una ventaja competitiva única en la etapa actual. Aunque puede que no genere altos rendimientos de inmediato, puede ofrecer estabilidad a lo largo del tiempo.

Finanzas descentralizadas desde la arbitraje de herramientas hacia un sistema de asignación de activos

El uso de DeFi está cambiando, evolucionando de un simple "arbitraje de herramientas" a la construcción de "estructuras de activos". Por ejemplo, los usuarios pueden obtener tokens mediante staking, luego usar esos tokens como colateral para pedir prestados stablecoins, y después utilizar los stablecoins para minería de liquidez o participar en proyectos de activos físicos en la cadena, y finalmente automatizar todo el proceso para lograr interés compuesto.

Esta operación ya no es simplemente un comportamiento especulativo, sino un modelo de rendimiento estructural maduro en la cadena, que incluso puede compararse con activos en una cartera gestionada activamente. Desde esta perspectiva, las Finanzas descentralizadas están gradualmente despojándose de la impresión de "alto riesgo y alta volatilidad", y evolucionando hacia herramientas financieras más maduras.

Momento importante para construir estructuras en la cadena

La opinión actual sobre las Finanzas descentralizadas es: aunque no es un período de beneficios extraordinarios, podría ser la fase más adecuada para construir estructuras y acumular posiciones antes del inicio de la próxima ronda de un mercado alcista lento.

Si estás de acuerdo con la siguiente afirmación:

• La incertidumbre macroeconómica seguirá existiendo
• No se desea colocar todos los activos en activos de alta volatilidad.
• Se espera que en el futuro se forme un sistema completo en áreas como impuestos, cumplimiento y beneficios en cadena.

Entonces, comenzar a construir una "cartera de ingresos estructurados" en la cadena podría ser una opción que vale la pena considerar.

Aunque algunos de los proyectos y mecanismos existentes pueden no ser la solución óptima, sus caminos y mecanismos poseen características de "explicables, combinables, iterables", lo que puede servir como punto de partida para este experimento estructural.

A pesar de que no se puede predecir cuándo llegará el próximo ciclo, construir una estructura desde ahora sin duda es la dirección correcta.