El pasado, presente y futuro del mercado de predicción

Aunque el mercado de predicción puede parecer novedoso, apostar sobre los resultados de eventos importantes tiene una larga historia en campos como la política. Los mercados de predicción informales se remontan a hace mil años, involucrando eventos en múltiples áreas, como la guerra y la sucesión al trono.

A principios del siglo XVI, Italia vio la aparición de mercados de predicción más formales. La gente utilizaba el mercado para predecir al próximo papa y citaba las cuotas en cartas. En 1591, el papa Gregorio XIV emitió la primera regulación oficial sobre el mercado de predicción, prohibiendo las apuestas sobre los resultados de la elección papal.

En el siglo XVIII, los cafés de Londres, Inglaterra, se convirtieron en el centro del mercado de predicción. El Café Jonathan ( más tarde se convirtió en el lugar donde la Bolsa de Valores de Londres ) comenzó a intercambiar noticias sobre escándalos políticos y cambios de primer ministro desde principios del siglo XVIII. Este tipo de comercio era popular en la alta sociedad, y las cuotas incluso se publicaban en los periódicos.

El miembro del Parlamento británico Charles James Fox fue la primera persona registrada como un "gran ballena". Desde 1771, invirtió grandes sumas de dinero en la predicción de eventos políticos, incluyendo apuestas sobre si la Ley del Té sería derogada. Finalmente, se declaró en quiebra y su padre tuvo que aportar decenas de millones de dólares ( ajustados por inflación ) para rescatarlo.

Las apuestas en el mercado de predicción en Estados Unidos se remontan al menos a principios del siglo XIX. James Buchanan, quien más tarde se convertiría en presidente, perdió tres terrenos debido a una apuesta electoral fallida. John Van Buren fue el primer "apostador" estadounidense documentado, quien registró más de 100 apuestas en las elecciones intermedias de 1834, con un monto total de 500,000 dólares ( ajustado por inflación ).

El mercado de predicción más formal de Estados Unidos se centra en una sala de billar en la ciudad de Nueva York. Las elecciones de 1876 provocaron la primera gran controversia sobre las reglas, lo que resultó en un retraso de varios meses. "El Viejo Humo", que opera la sala de billar más grande de Nueva York, decidió devolver todas las apuestas, pero retener la comisión. Como boxeador famoso, parece que nadie objetó este arreglo.

Al igual que en Londres, las cuotas de las elecciones estadounidenses en Nueva York también son a menudo citadas por las revistas. En ese momento, no había encuestas públicas, por lo que las cuotas eran a menudo el mejor indicador de la opinión pública. A veces, los periódicos publicaban los nombres de los apostadores y las cantidades, lo que se puede considerar como la primera tabla de clasificación del mercado de predicción.

Hasta 1936, las encuestas de Gallup reemplazaron a las cuotas de apuestas como un indicador confiable. A partir de entonces, los informes de cuotas disminuyeron drásticamente, y el mercado de apuestas de Nueva York se convirtió en un tabú durante la Segunda Guerra Mundial y después de la guerra, hasta que fue reemplazado por apuestas informales de individuos décadas después.

Los modernos mercados de predicción comenzaron en Londres en la década de 1960. La empresa Ladbrokes ofreció cuotas en la carrera por el liderazgo del Partido Conservador. La tradición británica de apostar en elecciones se mantiene hasta hoy, con el mayor mercado de apuestas peer-to-peer del mundo, Betfair. Betfair lanzó mercados de predicción para elecciones y eventos políticos conocidos, pero su volumen de transacciones proviene principalmente de eventos deportivos. En el Reino Unido, apostar en eventos y política se ha vuelto habitual.

En Estados Unidos, el mercado electrónico de Iowa se lanzó en 1988 como un experimento académico. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) permite su operación, siempre que la posición de una sola persona no exceda los 500 dólares. Este es el primer sitio web que utiliza un precio de 0-100. Aunque todavía existe, su tamaño es pequeño, más como una nota histórica que como un mercado serio.

Intrade/Tradesports se lanzó en 2002/2003, con parte de los fondos provenientes de inversores estadounidenses conocidos. El sitio web está ubicado en Irlanda y desde 2005 ha llegado a un acuerdo tácito con la CFTC. En las elecciones presidenciales de 2004, 2008 y 2012, se convirtió en una fuente principal para obtener cuotas políticas. Después de las elecciones de 2012, el gobierno de EE. UU. lanzó un ataque contra él por violación de acuerdos, y Intrade luego expulsó a los usuarios estadounidenses y declaró la quiebra.

En 2010, el mercado de futuros de taquilla de películas Cantor Exchange, que recibió la aprobación total de la CFTC, existió brevemente. Sin embargo, la industria cinematográfica se opuso firmemente y el Congreso pronto prohibió este tipo de transacciones de futuros.

PredictIt, como sucesor de Intrade en Estados Unidos, se lanzó en 2014. Utilizan un modelo similar al de Iowa, con un límite de 850 dólares por posición. PredictIt se convirtió en la fuente de cuotas más citada durante las elecciones de 2016 y 2020. En 2022, la CFTC retiró su carta de "no acción" en su contra, debido a que PredictIt proporcionaba datos de mercado considerados demasiado orientados al juego.

El año 2020 fue testigo del nacimiento de los mercados de predicción contemporáneos Polymarket y Kalshi. Ese mismo año también aparecieron algunos sitios web de mercados de predicción de criptomonedas, pero la mayoría han sido reemplazados por Polymarket.

Para 2025, el mercado de predicción estará dominado por dos gigantes: Kalshi y Polymarket. Kalshi es un sitio aprobado por la CFTC que permite la participación de ciudadanos estadounidenses, cotizando en dólares. Polymarket, por otro lado, es un sitio basado en criptomonedas que prohíbe a los estadounidenses su uso, cotizando en el stablecoin USDC.

Las dos empresas fueron fundadas por jóvenes emprendedores en Nueva York, cuentan con un sólido capital y conocidos inversores. La competencia entre ellas es comparable a la de Uber y Lyft. Debido a las circunstancias especiales de las elecciones estadounidenses de 2024, los medios han prestado más atención a las cuotas de apuesta, lo que ha llevado a un aumento significativo en el volumen de transacciones en el mercado de predicción.

El futuro puede depender de cómo estas dos empresas compitan por la dominación, pero para 2028, es muy probable que ambas se conviertan en gigantes de la industria. Los problemas regulatorios siguen siendo un gran desafío en Estados Unidos, especialmente considerando que Kalshi está desafiando los límites legales en el ámbito deportivo, y el fundador de Polymarket fue objeto de una redada del Departamento de Justicia.

Con el aumento explosivo del volumen de transacciones, la demanda de mercados innovadores también ha alcanzado niveles sin precedentes. Pero los problemas de regulación se han convertido en el mayor obstáculo para la industria, lo que podría retrasar la próxima ola de crecimiento.

En general, a pesar de que el mercado de predicción ha enfrentado numerosos obstáculos a lo largo de la historia, siempre surgen nuevas oportunidades. Proporciona a las personas una plataforma para respaldar opiniones con capital, y la integración de estas opiniones y fondos puede desbloquear la sabiduría colectiva.

El mercado de predicción no debe ser visto como una solución universal para predecir el futuro, sino como una mejor herramienta que nos permite vislumbrar el futuro. Es más efectivo que la opinión de expertos, e incluso superior a las encuestas de opinión, porque el mercado en sí mismo contiene información de encuestas.

En el contexto de la creciente polarización en los países democráticos occidentales, el mercado de predicción tiene la esperanza de romper la lucha partidista y revelar la verdad. Nos proporciona una perspectiva más objetiva y neutral para observar y entender problemas políticos y sociales complejos.