Aave V4 protocolo está a punto de lanzarse: el gigante del préstamo innova nuevamente

En la Conferencia de la Comunidad Ethereum (ETHCC), los fundadores de Aave revelaron el próximo lanzamiento de la nueva versión del protocolo, Aave V4. Como una importante plataforma de préstamos en el espacio DeFi, esta actualización ha atraído mucha atención del mercado.

Este artículo se centrará en las actualizaciones funcionales del protocolo Aave V4, especialmente en cómo la nueva versión de los parámetros de los tipos de interés y la actualización de la stablecoin GHO reconstruyen el ecosistema del protocolo. Estas innovaciones tienen el potencial de cambiar profundamente el modelo de eficiencia de la financiación, con la adopción de diferenciales dinámicos en los fondos de liquidez y la fijación de precios de los tipos de interés de los préstamos en función del mercado por primera vez; El módulo de mejora de la cadena cruzada de GHO no solo mejorará la utilidad de las stablecoins, sino que también construirá una nueva infraestructura financiera para todo el protocolo a través de la optimización de la liquidación en la cadena de las posiciones de deuda.

Actualizaciones importantes de Aave V4

El valor total bloqueado de Aave ha superado por primera vez la marca de 25 mil millones de dólares, convirtiéndose en el primer protocolo de préstamos en el ámbito DeFi en alcanzar este hito. Su equipo de desarrollo está avanzando activamente en el desarrollo de nuevas funciones, con el objetivo de impulsar aún más el crecimiento de la plataforma mediante ajustes en los parámetros de riesgo.

Las principales nuevas funciones que se lanzarán próximamente incluyen:

1. Capa de liquidez unificada: Introducir una serie de módulos para eliminar las restricciones originales de la migración de liquidez, al mismo tiempo que se añaden nuevas funciones como el préstamo entre cadenas.

2. Ajuste dinámico de la tasa de interés: Este mecanismo ajusta automáticamente la curva de tasas de interés y los puntos de inflexión según las condiciones del mercado, en lugar de depender de la votación de gobernanza.

3. Prima de liquidez: el costo del préstamo dependerá más de la situación de liquidez de cada token. Activos como ETH seguirán manteniendo un estado sin prima, convirtiéndose en la moneda base, mientras que otros activos como WBTC y wstETH adoptarán mecanismos de prima correspondientes según su situación de liquidez.

4. Soporte de cuentas inteligentes: el equipo está explorando el uso de cuentas inteligentes para soportar funciones como el cofre de Aave, que pueden bloquear la liquidez, deshabilitar la función de garantía, etc.

5. Configuración dinámica del riesgo: la tasa de colateral está vinculada al estado del mercado en el momento de establecer la posición, y no a las fluctuaciones del mercado posteriores, lo que proporciona una mayor estabilidad a las posiciones de los usuarios.

6. Gestión de activos automatizada y administración de fondos

7. Motor de liquidación V4: El mecanismo de liquidación de Aave está recibiendo una actualización importante, que incluye parámetros de liquidación variables y un mecanismo de recompensas, además de soportar la función de liquidación por lotes.

8. Integración profunda de GHO: GHO logrará una integración nativa más profunda en Aave V4, incluyendo mejoras en el mecanismo de liquidación suave, el pago de intereses de stablecoins en GHO, la adición de un mecanismo de rescate de emergencia y otras funciones de optimización.

9. Otras optimizaciones: incluye optimización de tarifas de Gas y funciones como la eliminación de posiciones tokenizadas y tasas de interés estables.

Capa de Liquidez Unificada

La capa de liquidez unificada ha lanzado una nueva infraestructura de liquidez independiente, abstracta e independiente de la cadena. Una mejora significativa de este sistema modular es que se pueden implementar nuevos módulos de préstamo o retirar módulos de préstamo antiguos sin necesidad de migrar la liquidez.

Esta arquitectura permite añadir u optimizar funciones de préstamo (como pools de fondos aislados, módulos de activos físicos y posiciones de deuda colateral) sin cambiar el sistema general y el módulo de liquidación. Al mismo tiempo, resuelve eficazmente el problema de la fragmentación de liquidez que existía en las versiones tempranas del protocolo.

La capa de liquidez admite simultáneamente los activos proporcionados por los usuarios y los activos acuñados de manera nativa, mejorando así la integración con GHO y otras criptomonedas garantizadas por activos nativos del protocolo Aave.

El préstamo cruzado de cadenas puede ser uno de los módulos de función más influyentes, permitiendo a los usuarios depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto no solo mejora significativamente el potencial de liquidez cruzada de la plataforma, sino que también crea nuevas oportunidades de crecimiento en el mercado.

Actualización de la moneda estable GHO

GHO es un stablecoin sobrecolateralizado lanzado por Aave, con un valor de mercado que supera los 220 millones de dólares, y ha aumentado un 53% desde principios de 2025.

Además de mejoras sutiles como el aumento de la eficiencia de la acuñación nativa, la actualización más notable es la introducción del mecanismo de liquidación flexible. Este mecanismo se basa en un modelo innovador y simplifica el proceso de liquidación a través de creadores de mercado automatizados de liquidación por préstamos (LLAMM).

Las operaciones de liquidación se llevan a cabo dentro de un rango personalizable, y este mecanismo guía al sistema para convertir los activos en GHO cuando el mercado cae, y recomprar la garantía cuando sube. Aave V4 tiene tres grandes ventajas: los usuarios pueden elegir libremente la garantía para liquidar posiciones de entre una cesta de activos; pueden elegir libremente la garantía para recomprar de entre todos los activos disponibles en la plataforma de Aave (incluidos los activos que no se proporcionaron inicialmente); y también pueden disfrutar de los ingresos generados automáticamente por el interés de GHO.

Otro cambio notable es que los usuarios del mercado de stablecoins pueden recibir pagos de intereses en forma de GHO, un mecanismo que puede aumentar la oferta de GHO al convertir los intereses directamente en tokens.

Aave V4 introduce un mecanismo de rescate de emergencia para hacer frente a situaciones extremas de desanclaje severo y persistente de GHO. Una vez que se activa este mecanismo, la plataforma, basándose en el innovador diseño LLAMM, intercambiará gradualmente los activos de posiciones colaterales con el coeficiente de salud más bajo por tokens GHO para saldar la deuda de los usuarios.

Resumen

Para un protocolo tan grande e importante como Aave, minimizar los riesgos es crucial, especialmente al lanzar funciones principales como el préstamo entre cadenas.

Automatizar procesos como la deslistación de activos y la modificación de modelos de tasas de interés ayuda a reducir la dependencia de procesos de gobernanza lentos, especialmente al enfrentar cambios impulsados por el mercado.

Aave está muy confiado en el crecimiento de su stablecoin GHO, que ha tenido mejoras significativas y ha logrado una integración más profunda en el protocolo.

En el futuro previsible, Aave tiene la expectativa de continuar manteniendo su posición como piedra angular en el ámbito de DeFi. El éxito del ecosistema más amplio depende en gran medida de su liderazgo continuo. Después de todo, ningún otro proyecto puede acumular un valor total bloqueado a este nivel mientras mantiene un nivel de seguridad equivalente.