Informe de análisis profundo sobre el stake y el ETF de activos virtuales en Hong Kong
Desde el 1 de diciembre de 2020, con el lanzamiento de la cadena de bloques de señal basada en POS de Ethereum, se inició oficialmente la pista de staking de Ethereum. Hasta ahora, el staking de Ethereum ha pasado por seis etapas de desarrollo, que son: staking nativo → staking como servicio → staking conjunto → staking líquido → staking descentralizado → re-staking. Según la "división del trabajo" de esta pista, se pueden distinguir aproximadamente dos roles en el staking de Ethereum: los validadores que aportan dinero y los operadores que realizan el trabajo.
![ReStaking( y análisis profundo del informe sobre el ETF de activos virtuales de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Los tokens de staking líquidos ) LST ( permiten a los poseedores de Ethereum hacer staking en múltiples protocolos DeFi para obtener recompensas. Aunque este mecanismo puede aumentar la flexibilidad de la inversión y las posibles ganancias, también conlleva una mayor complejidad y riesgo. Una vez que LST está bloqueado en un protocolo de staking específico, no se puede utilizar para transacciones o como colateral para otras operaciones DeFi. Para abordar este problema de liquidez, los tokens de re-staking líquidos ) LRT ( han surgido.
LRT desbloqueó la liquidez del LST a través del proceso de re-stake y aumentó los beneficios potenciales mediante la introducción de un mecanismo de apalancamiento. Además, los usuarios pueden optar por utilizar un protocolo específico de re-stake de liquidez, en lugar de depositar directamente el LST, lo que les permite mantener una mayor flexibilidad.
La implementación de la re-estaca no solo requiere una alta especialización técnica, sino que también debe considerar la seguridad de los fondos, la transparencia de las operaciones y la estabilidad del sistema. A través de estas medidas técnicas, la re-estaca puede mejorar la eficiencia en el uso del capital al mismo tiempo que contribuye a la seguridad y descentralización de la red blockchain.
Actualmente, el staking de criptomonedas enfrenta múltiples desafíos regulatorios. En primer lugar, debido a que la posición legal de los activos criptográficos varía entre países, los organismos reguladores tienen dificultades para aplicar directamente las regulaciones financieras existentes a las actividades de staking, lo que aumenta los riesgos en términos de legalidad, impuestos y cumplimiento. En segundo lugar, los problemas de protección del inversor son significativos, ya que el staking de criptomonedas implica altos riesgos. Los inversores comunes pueden sufrir pérdidas significativas debido a la falta de conocimientos especializados, y junto con la alta volatilidad del mercado, el capital de los inversores puede evaporarse rápidamente, lo que requiere proporcionar advertencias adecuadas sobre los riesgos y medidas de protección. Además, las actividades de staking pueden ser utilizadas para el lavado de dinero y otros delitos financieros, y el anonimato de las criptomonedas dificulta el seguimiento de los fondos, obstaculizando los esfuerzos contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Los mecanismos de staking también pueden afectar la relación de oferta y demanda de los activos criptográficos, lo que conduce a la manipulación de precios en el mercado y perjudica la equidad y la integridad del mercado. Por último, el staking depende de tecnologías complejas y procesos operativos; las vulnerabilidades o fallos en los contratos inteligentes pueden resultar en pérdidas de fondos o transacciones erróneas, y los organismos reguladores deben asegurarse de que las plataformas de staking adopten las medidas técnicas adecuadas para garantizar la seguridad y fiabilidad del sistema.
Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos y Hong Kong presentan diferencias significativas en el entorno regulatorio, los activos de inversión, los participantes del mercado y los procedimientos de emisión.
El ETF de Bitcoin en Estados Unidos incluye tanto el ETF de Bitcoin al contado como el ETF de futuros de Bitcoin; el ETF al contado almacena los activos de Bitcoin a través de instituciones de custodia, mientras que el ETF de futuros mantiene posiciones a través de contratos de futuros. La regulación es estricta, lo que atrae principalmente a inversores institucionales y profesionales.
El ETF de Bitcoin en Hong Kong es principalmente un ETF de Bitcoin al contado, que utiliza instituciones de custodia conformes para mantener los activos de Bitcoin, apoyando la suscripción en especie y la suscripción en efectivo; al mismo tiempo, el entorno regulatorio es relativamente flexible, lo que no solo atrae a inversores institucionales, sino también a inversores individuales de alto patrimonio, diversificando aún más los participantes del mercado.
Introducción al staking de Ethereum
Desde el 1 de diciembre de 2020, cuando se lanzó la cadena de señal basada en POS de Ethereum, se inició oficialmente la pista de staking de Ethereum, y el 15 de septiembre de 2022 se completó la actualización de París, fusionando la cadena de señal con la cadena principal y comenzando la era PoS de Ethereum.
Incluso al pasar de PoW a PoS, no significa que no se necesite "trabajar" para ejecutar nodos; simplemente que antes el trabajo no requería permiso de entrada, ahora se debe primero invertir dinero para "comprar" la calificación para operar un nodo. El stake significa que necesitas depositar 32 ETH para poder activar un validador y tener la calificación para participar en el consenso de la red.
Por lo tanto, se puede dividir aproximadamente el staking de Ethereum en dos roles: los validadores que aportan dinero y los operadores que trabajan.
Seis etapas de desarrollo del stake de Ethereum
Staking nativo→Staking como servicio→Staking conjunto→Staking líquido→Staking descentralizado→Re-staking
Staking nativo: pagar de tu propio bolsillo, operar el nodo tú mismo y ser responsable de todo el mantenimiento y costos de hardware y software del cliente.
Beneficios:
Más seguro y descentralizado para la red de Ethereum.
Ganar el 100% de los beneficios de stake, sin intermediarios.
Desventajas:
Umbral técnico, es necesario entender la tecnología para instalar y ejecutar el cliente por cuenta propia.
Umbral de hardware, se necesita tener una computadora con un buen rendimiento, al menos 10 MB de red.
Umbral de capital, se requiere stake de 32 ETH.
Problemas de confiscación, si hay problemas con el software, hardware o red que causen inestabilidad en los nodos, se confiscará el depósito de stake.
Problemas de riesgo, es necesario gestionar la seguridad de las claves privadas y las frases de recuperación por uno mismo, y actualizar los nodos de manera periódica.
stake como servicio: solo aporta dinero para convertirse en validador, un tercero se encarga de ejecutar el trabajo del nodo.
Beneficios: Se eliminan las barreras técnicas, solo se necesita invertir dinero sin esfuerzo.
Desventajas:
Umbral de capital, se necesita realizar un stake de 32 ETH.
Problemas de confiscación, si hay un problema con el software, hardware o red de terceros, se confiscará el depósito de garantía, mientras que el tercero no será penalizado.
Problemas de riesgo, puede que sea necesario confiar las claves privadas y las frases semilla a un tercero.
Ceder un poco de beneficios a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum.
Pledge conjunto: varias personas juntan 32 ETH para comprar en grupo la calificación de validador, y un tercero se encarga de ejecutar el trabajo de nodos, lo que equivale a la naturaleza de un pool de minería. En consecuencia, las ganancias obtenidas por el nodo operativo también se distribuyen en proporción al capital apostado por las personas.
Beneficios:
Se eliminó la barrera técnica, solo se invierte dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
Desventajas:
A pesar de que el umbral de inversión ha bajado, los fondos siguen estando bloqueados por la falta de liquidez.
Problemas de confiscación, si hay un problema con el software, hardware o red de un tercero, se confiscará el capital de staking, pero el tercero no será penalizado.
Problemas de riesgo, es posible que debas custodiar la clave privada y la frase de recuperación.
Ceder un poco de beneficio a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum.
El staking de Ethereum ha evolucionado hasta este punto, y ha resuelto básicamente los tres grandes obstáculos: tecnología, hardware y financiamiento, pareciendo estar cerca de la saturación. Sin embargo, en realidad, hay un gran problema que no se ha resuelto, que es el problema de la liquidez. Porque, en esencia, cualquiera de las formas de staking mencionadas anteriormente ocupa el capital del validador, y como un nodo de Ethereum, las entradas y salidas diarias requieren hacer fila, por lo tanto, no es posible acceder a los fondos de manera instantánea, especialmente en el staking conjunto. Así que esto equivale a bloquear la liquidez del validador.
Stake de liquidez ( LST ): varias personas reúnen 32 ETH para comprar colectivamente la calificación de validador, un tercero se encarga de operar los nodos, y la plataforma proporcionará una liquidez liberada de stETH en una proporción de 1:1, representando los proyectos Lido, SSV, Puffer.
Beneficios:
Se eliminan las barreras técnicas, solo se pone dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
No es necesario bloquear la liquidez, lo que aumenta la tasa de uso de capital.
Desventajas:
Problemas de confiscación, si hay problemas con el software, hardware o red de un tercero, se confiscará el depósito de garantía, mientras que el tercero no será afectado.
Problemas de riesgo, es posible que se necesite confiar la clave privada y la frase de recuperación.
Ceder un poco de ganancia a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum. ( El problema de la centralización puede fácilmente causar inquietud y ansiedad en toda la industria, por lo que resolver el problema de la centralización se ha convertido en la próxima dirección del camino de stake ).
Staking descentralizado: acceso sin permiso a operadores de terceros a través de tecnologías como DVT y firmas remotas.
Beneficios:
Se eliminó la barrera técnica, solo hay que poner dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
No es necesario bloquear la liquidez, lo que aumenta la tasa de uso de capital.
Aumentar el grado de descentralización de los operadores, reducir el riesgo de que el depósito de los usuarios sea confiscado y mejorar la seguridad de Ethereum.
Desventajas: ceder un poco de beneficios a un tercero.
Introducción a la re-stake
El concepto de re-staking ha ido desarrollándose gradualmente con la proliferación del mecanismo de prueba de participación PoS(. En los sistemas PoS, los fondos en staking se utilizan para la seguridad de la red y para alcanzar el consenso; en comparación con la prueba de trabajo PoW) tradicional, PoS se enfoca más en el bloqueo de capital que en la capacidad de cálculo. Con el auge de DeFi, la demanda del mercado por la eficiencia del capital ha ido en aumento, lo que ha generado la necesidad de re-staking.
El propósito del stake es permitir que los usuarios depositen ciertos fondos como garantía para convertirse en nodos, manteniendo así la seguridad de un proyecto y obteniendo beneficios. Si el nodo comete un acto malicioso, se confiscará la garantía, por lo que no solo las cadenas POS necesitan stake para garantizar la seguridad. Puentes cruzados, oráculos, DA, ZKP, etc., también requieren stake para asegurar la seguridad de los participantes, y el término técnico se llama AVS (Servicio de Verificación Activa).
Para los proyectos, el objetivo de stake ( Staking ) es garantizar la seguridad; para los usuarios, el objetivo de stake es obtener ganancias, por lo que la relación entre los fondos y el proyecto es de 1:1, es decir, cada nuevo proyecto que se lanza necesita comenzar desde 0 para encontrar maneras de hacer que los usuarios inviertan dinero real en él para garantizar la seguridad. Sin embargo, el dinero que los usuarios tienen es limitado, y los proyectos deben competir por el capital de stake limitado en el mercado para su propia seguridad, mientras que los usuarios solo pueden elegir entre proyectos limitados para stake con el fin de obtener recompensas limitadas.
ReStaking ( tiene como esencia establecer un fondo de participación compartido, donde una parte del capital se puede utilizar para garantizar la seguridad de múltiples proyectos al mismo tiempo, logrando así un efecto de "uno para muchos", permitiendo que la relación entre el capital y los proyectos pase de 1:1 a 1:N, lo que permite a los usuarios obtener rendimientos excesivos y también puede aliviar la presión sobre los proyectos por competir por los fondos de participación. Por ejemplo, ahora la gente elige participar sus fondos en Ethereum, alcanzando los 30 millones, Ethereum ya tiene una fuerte seguridad, pero otros proyectos aún necesitan establecer su propio AVS, entonces se pueden buscar formas para que otras aplicaciones también puedan heredar y compartir la seguridad de Ethereum.
Principios técnicos del re-staking
Al explorar los principios de la tecnología de re-staking, necesitamos entender cómo se implementa en la red blockchain. La tecnología de re-staking se basa en sistemas de contratos inteligentes, los cuales pueden programar y gestionar el estado y los permisos de los activos en stake. En el nivel técnico, el re-staking involucra varios componentes clave:
Mecanismo de Prueba de Stake ( Staking Proof Mechanism )
Este es un mecanismo que verifica que los usuarios han stakeado activos, generalmente a través de un enfoque tokenizado, como la creación de un token que corresponde al activo original (, como stETH). El mecanismo de prueba de stake proporciona un punto de partida para todo el proceso de re-staking, asegurando que el estado de stake de los activos de los usuarios pueda ser validado y rastreado en la cadena a través de la prueba de stake tokenizada.
Interoperabilidad entre protocolos(Interoperabilidad entre protocolos)
La reestacada requiere la circulación de activos de staking entre diferentes protocolos y plataformas, lo que necesita un fuerte soporte de interoperabilidad para garantizar que los activos puedan moverse de manera segura y efectiva entre los diferentes sistemas. La interoperabilidad entre protocolos asegura que los activos de staking puedan fluir libremente entre diferentes protocolos de blockchain. Esto es crucial para lograr la reestacada de activos entre múltiples proyectos, ya que depende de un sólido soporte técnico para garantizar la seguridad y eficiencia en la transferencia de activos.
Extensión del algoritmo de consenso (Consensus Algorithm Extension)
En el sistema POS, el re-staking puede requerir la modificación o expansión del algoritmo de consenso existente para apoyar nuevos mecanismos de staking y validación. La expansión del algoritmo de consenso proporciona la necesaria garantía de seguridad de la red para el re-staking. Al ajustar o expandir el algoritmo de consenso existente, se pueden apoyar nuevos comportamientos de staking y re-staking, manteniendo al mismo tiempo la descentralización y la seguridad de la red.
Gobernanza en cadena y ejecución automatizada(On-chain Governance and Automated Execution)
Los contratos inteligentes también permiten la gobernanza en la cadena, es decir, a través del código.
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GasFeeCrier
· hace8h
Después de comerciar LST, voy a volver a hacer stake. Es un truco familiar.
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RektDetective
· 08-03 22:50
Todavía parece más confiable la combinación de stake.
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HorizonHunter
· 08-02 22:23
Vaya, ¡parece que se pueden hacer tantas cosas con el stake... Hay muchas formas de ganar dinero!
Análisis profundo de la evolución del staking de Ethereum y la tecnología de re-staking
Informe de análisis profundo sobre el stake y el ETF de activos virtuales en Hong Kong
Desde el 1 de diciembre de 2020, con el lanzamiento de la cadena de bloques de señal basada en POS de Ethereum, se inició oficialmente la pista de staking de Ethereum. Hasta ahora, el staking de Ethereum ha pasado por seis etapas de desarrollo, que son: staking nativo → staking como servicio → staking conjunto → staking líquido → staking descentralizado → re-staking. Según la "división del trabajo" de esta pista, se pueden distinguir aproximadamente dos roles en el staking de Ethereum: los validadores que aportan dinero y los operadores que realizan el trabajo.
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Los tokens de staking líquidos ) LST ( permiten a los poseedores de Ethereum hacer staking en múltiples protocolos DeFi para obtener recompensas. Aunque este mecanismo puede aumentar la flexibilidad de la inversión y las posibles ganancias, también conlleva una mayor complejidad y riesgo. Una vez que LST está bloqueado en un protocolo de staking específico, no se puede utilizar para transacciones o como colateral para otras operaciones DeFi. Para abordar este problema de liquidez, los tokens de re-staking líquidos ) LRT ( han surgido.
LRT desbloqueó la liquidez del LST a través del proceso de re-stake y aumentó los beneficios potenciales mediante la introducción de un mecanismo de apalancamiento. Además, los usuarios pueden optar por utilizar un protocolo específico de re-stake de liquidez, en lugar de depositar directamente el LST, lo que les permite mantener una mayor flexibilidad.
La implementación de la re-estaca no solo requiere una alta especialización técnica, sino que también debe considerar la seguridad de los fondos, la transparencia de las operaciones y la estabilidad del sistema. A través de estas medidas técnicas, la re-estaca puede mejorar la eficiencia en el uso del capital al mismo tiempo que contribuye a la seguridad y descentralización de la red blockchain.
Actualmente, el staking de criptomonedas enfrenta múltiples desafíos regulatorios. En primer lugar, debido a que la posición legal de los activos criptográficos varía entre países, los organismos reguladores tienen dificultades para aplicar directamente las regulaciones financieras existentes a las actividades de staking, lo que aumenta los riesgos en términos de legalidad, impuestos y cumplimiento. En segundo lugar, los problemas de protección del inversor son significativos, ya que el staking de criptomonedas implica altos riesgos. Los inversores comunes pueden sufrir pérdidas significativas debido a la falta de conocimientos especializados, y junto con la alta volatilidad del mercado, el capital de los inversores puede evaporarse rápidamente, lo que requiere proporcionar advertencias adecuadas sobre los riesgos y medidas de protección. Además, las actividades de staking pueden ser utilizadas para el lavado de dinero y otros delitos financieros, y el anonimato de las criptomonedas dificulta el seguimiento de los fondos, obstaculizando los esfuerzos contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Los mecanismos de staking también pueden afectar la relación de oferta y demanda de los activos criptográficos, lo que conduce a la manipulación de precios en el mercado y perjudica la equidad y la integridad del mercado. Por último, el staking depende de tecnologías complejas y procesos operativos; las vulnerabilidades o fallos en los contratos inteligentes pueden resultar en pérdidas de fondos o transacciones erróneas, y los organismos reguladores deben asegurarse de que las plataformas de staking adopten las medidas técnicas adecuadas para garantizar la seguridad y fiabilidad del sistema.
Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos y Hong Kong presentan diferencias significativas en el entorno regulatorio, los activos de inversión, los participantes del mercado y los procedimientos de emisión.
El ETF de Bitcoin en Estados Unidos incluye tanto el ETF de Bitcoin al contado como el ETF de futuros de Bitcoin; el ETF al contado almacena los activos de Bitcoin a través de instituciones de custodia, mientras que el ETF de futuros mantiene posiciones a través de contratos de futuros. La regulación es estricta, lo que atrae principalmente a inversores institucionales y profesionales.
El ETF de Bitcoin en Hong Kong es principalmente un ETF de Bitcoin al contado, que utiliza instituciones de custodia conformes para mantener los activos de Bitcoin, apoyando la suscripción en especie y la suscripción en efectivo; al mismo tiempo, el entorno regulatorio es relativamente flexible, lo que no solo atrae a inversores institucionales, sino también a inversores individuales de alto patrimonio, diversificando aún más los participantes del mercado.
Introducción al staking de Ethereum
Desde el 1 de diciembre de 2020, cuando se lanzó la cadena de señal basada en POS de Ethereum, se inició oficialmente la pista de staking de Ethereum, y el 15 de septiembre de 2022 se completó la actualización de París, fusionando la cadena de señal con la cadena principal y comenzando la era PoS de Ethereum.
Incluso al pasar de PoW a PoS, no significa que no se necesite "trabajar" para ejecutar nodos; simplemente que antes el trabajo no requería permiso de entrada, ahora se debe primero invertir dinero para "comprar" la calificación para operar un nodo. El stake significa que necesitas depositar 32 ETH para poder activar un validador y tener la calificación para participar en el consenso de la red.
Por lo tanto, se puede dividir aproximadamente el staking de Ethereum en dos roles: los validadores que aportan dinero y los operadores que trabajan.
Seis etapas de desarrollo del stake de Ethereum
Staking nativo→Staking como servicio→Staking conjunto→Staking líquido→Staking descentralizado→Re-staking
Staking nativo: pagar de tu propio bolsillo, operar el nodo tú mismo y ser responsable de todo el mantenimiento y costos de hardware y software del cliente.
Más seguro y descentralizado para la red de Ethereum.
Ganar el 100% de los beneficios de stake, sin intermediarios.
Umbral técnico, es necesario entender la tecnología para instalar y ejecutar el cliente por cuenta propia.
Umbral de hardware, se necesita tener una computadora con un buen rendimiento, al menos 10 MB de red.
Umbral de capital, se requiere stake de 32 ETH.
Problemas de confiscación, si hay problemas con el software, hardware o red que causen inestabilidad en los nodos, se confiscará el depósito de stake.
Problemas de riesgo, es necesario gestionar la seguridad de las claves privadas y las frases de recuperación por uno mismo, y actualizar los nodos de manera periódica.
stake como servicio: solo aporta dinero para convertirse en validador, un tercero se encarga de ejecutar el trabajo del nodo.
Beneficios: Se eliminan las barreras técnicas, solo se necesita invertir dinero sin esfuerzo.
Desventajas:
Umbral de capital, se necesita realizar un stake de 32 ETH.
Problemas de confiscación, si hay un problema con el software, hardware o red de terceros, se confiscará el depósito de garantía, mientras que el tercero no será penalizado.
Problemas de riesgo, puede que sea necesario confiar las claves privadas y las frases semilla a un tercero.
Ceder un poco de beneficios a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum.
Pledge conjunto: varias personas juntan 32 ETH para comprar en grupo la calificación de validador, y un tercero se encarga de ejecutar el trabajo de nodos, lo que equivale a la naturaleza de un pool de minería. En consecuencia, las ganancias obtenidas por el nodo operativo también se distribuyen en proporción al capital apostado por las personas.
Se eliminó la barrera técnica, solo se invierte dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
A pesar de que el umbral de inversión ha bajado, los fondos siguen estando bloqueados por la falta de liquidez.
Problemas de confiscación, si hay un problema con el software, hardware o red de un tercero, se confiscará el capital de staking, pero el tercero no será penalizado.
Problemas de riesgo, es posible que debas custodiar la clave privada y la frase de recuperación.
Ceder un poco de beneficio a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum.
El staking de Ethereum ha evolucionado hasta este punto, y ha resuelto básicamente los tres grandes obstáculos: tecnología, hardware y financiamiento, pareciendo estar cerca de la saturación. Sin embargo, en realidad, hay un gran problema que no se ha resuelto, que es el problema de la liquidez. Porque, en esencia, cualquiera de las formas de staking mencionadas anteriormente ocupa el capital del validador, y como un nodo de Ethereum, las entradas y salidas diarias requieren hacer fila, por lo tanto, no es posible acceder a los fondos de manera instantánea, especialmente en el staking conjunto. Así que esto equivale a bloquear la liquidez del validador.
Stake de liquidez ( LST ): varias personas reúnen 32 ETH para comprar colectivamente la calificación de validador, un tercero se encarga de operar los nodos, y la plataforma proporcionará una liquidez liberada de stETH en una proporción de 1:1, representando los proyectos Lido, SSV, Puffer.
Se eliminan las barreras técnicas, solo se pone dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
No es necesario bloquear la liquidez, lo que aumenta la tasa de uso de capital.
Problemas de confiscación, si hay problemas con el software, hardware o red de un tercero, se confiscará el depósito de garantía, mientras que el tercero no será afectado.
Problemas de riesgo, es posible que se necesite confiar la clave privada y la frase de recuperación.
Ceder un poco de ganancia a un tercero.
Centralización, una amenaza para la seguridad de Ethereum. ( El problema de la centralización puede fácilmente causar inquietud y ansiedad en toda la industria, por lo que resolver el problema de la centralización se ha convertido en la próxima dirección del camino de stake ).
Staking descentralizado: acceso sin permiso a operadores de terceros a través de tecnologías como DVT y firmas remotas.
Se eliminó la barrera técnica, solo hay que poner dinero sin esfuerzo.
Se redujo el umbral a 32 ETH.
No es necesario bloquear la liquidez, lo que aumenta la tasa de uso de capital.
Aumentar el grado de descentralización de los operadores, reducir el riesgo de que el depósito de los usuarios sea confiscado y mejorar la seguridad de Ethereum.
Introducción a la re-stake
El concepto de re-staking ha ido desarrollándose gradualmente con la proliferación del mecanismo de prueba de participación PoS(. En los sistemas PoS, los fondos en staking se utilizan para la seguridad de la red y para alcanzar el consenso; en comparación con la prueba de trabajo PoW) tradicional, PoS se enfoca más en el bloqueo de capital que en la capacidad de cálculo. Con el auge de DeFi, la demanda del mercado por la eficiencia del capital ha ido en aumento, lo que ha generado la necesidad de re-staking.
El propósito del stake es permitir que los usuarios depositen ciertos fondos como garantía para convertirse en nodos, manteniendo así la seguridad de un proyecto y obteniendo beneficios. Si el nodo comete un acto malicioso, se confiscará la garantía, por lo que no solo las cadenas POS necesitan stake para garantizar la seguridad. Puentes cruzados, oráculos, DA, ZKP, etc., también requieren stake para asegurar la seguridad de los participantes, y el término técnico se llama AVS (Servicio de Verificación Activa).
Para los proyectos, el objetivo de stake ( Staking ) es garantizar la seguridad; para los usuarios, el objetivo de stake es obtener ganancias, por lo que la relación entre los fondos y el proyecto es de 1:1, es decir, cada nuevo proyecto que se lanza necesita comenzar desde 0 para encontrar maneras de hacer que los usuarios inviertan dinero real en él para garantizar la seguridad. Sin embargo, el dinero que los usuarios tienen es limitado, y los proyectos deben competir por el capital de stake limitado en el mercado para su propia seguridad, mientras que los usuarios solo pueden elegir entre proyectos limitados para stake con el fin de obtener recompensas limitadas.
ReStaking ( tiene como esencia establecer un fondo de participación compartido, donde una parte del capital se puede utilizar para garantizar la seguridad de múltiples proyectos al mismo tiempo, logrando así un efecto de "uno para muchos", permitiendo que la relación entre el capital y los proyectos pase de 1:1 a 1:N, lo que permite a los usuarios obtener rendimientos excesivos y también puede aliviar la presión sobre los proyectos por competir por los fondos de participación. Por ejemplo, ahora la gente elige participar sus fondos en Ethereum, alcanzando los 30 millones, Ethereum ya tiene una fuerte seguridad, pero otros proyectos aún necesitan establecer su propio AVS, entonces se pueden buscar formas para que otras aplicaciones también puedan heredar y compartir la seguridad de Ethereum.
Principios técnicos del re-staking
Al explorar los principios de la tecnología de re-staking, necesitamos entender cómo se implementa en la red blockchain. La tecnología de re-staking se basa en sistemas de contratos inteligentes, los cuales pueden programar y gestionar el estado y los permisos de los activos en stake. En el nivel técnico, el re-staking involucra varios componentes clave:
Este es un mecanismo que verifica que los usuarios han stakeado activos, generalmente a través de un enfoque tokenizado, como la creación de un token que corresponde al activo original (, como stETH). El mecanismo de prueba de stake proporciona un punto de partida para todo el proceso de re-staking, asegurando que el estado de stake de los activos de los usuarios pueda ser validado y rastreado en la cadena a través de la prueba de stake tokenizada.
La reestacada requiere la circulación de activos de staking entre diferentes protocolos y plataformas, lo que necesita un fuerte soporte de interoperabilidad para garantizar que los activos puedan moverse de manera segura y efectiva entre los diferentes sistemas. La interoperabilidad entre protocolos asegura que los activos de staking puedan fluir libremente entre diferentes protocolos de blockchain. Esto es crucial para lograr la reestacada de activos entre múltiples proyectos, ya que depende de un sólido soporte técnico para garantizar la seguridad y eficiencia en la transferencia de activos.
En el sistema POS, el re-staking puede requerir la modificación o expansión del algoritmo de consenso existente para apoyar nuevos mecanismos de staking y validación. La expansión del algoritmo de consenso proporciona la necesaria garantía de seguridad de la red para el re-staking. Al ajustar o expandir el algoritmo de consenso existente, se pueden apoyar nuevos comportamientos de staking y re-staking, manteniendo al mismo tiempo la descentralización y la seguridad de la red.
Los contratos inteligentes también permiten la gobernanza en la cadena, es decir, a través del código.