La Dificultad y la Ruta de Solución del VC: Un Análisis de la Conferencia de Consenso de Hong Kong sobre la Transformación de la Industria
Recientemente, después de participar en la conferencia de consenso de Hong Kong, siento que la industria del capital de riesgo enfrenta desafíos severos. En marcado contraste con el florecimiento de los proyectos, muchas instituciones VC están experimentando dificultades sin precedentes. Algunas no pueden recaudar fondos para una nueva ronda, otras sufren una grave pérdida de personal, y algunas se ven obligadas a transformarse o considerar formas de financiamiento no convencionales.
Esta situación me lleva a preguntarme: ¿qué problema tiene realmente la industria de VC? ¿Y cómo podemos superar la actual dificultad?
La era dorada de la industria VC ha pasado
Tanto en China como en Estados Unidos, el VC como una clase de activos de inversión ha pasado su época más brillante. Tomando como ejemplo una conocida institución de VC, su fondo invertido en 2012 logró un múltiplo de retorno distribuido (DPI) de 3.7 veces, pero desde 2014, incluso recuperar la inversión se ha convertido en un desafío.
La industria de VC en China también ha experimentado una trayectoria similar. Aprovechando el dividendo poblacional y el rápido desarrollo de Internet, han surgido varias empresas de nivel de mil millones. Sin embargo, después de 2015, debido a la regulación más estricta, el endurecimiento de la liquidez y el deterioro del dividendo de la industria, la tasa de retorno de las instituciones de VC ha disminuido drásticamente, lo que ha llevado a la salida de numerosos profesionales.
El VC en el ámbito de las criptomonedas también enfrenta dificultades. Los cambios en el entorno macroeconómico, la evolución de la estructura del mercado y la disminución de los retornos de capital han creado una gran presión para la supervivencia del VC.
La escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado
En el actual entorno del mercado, el problema central que enfrentan los VC es la extrema escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado. Esto hace que el modelo tradicional de VC sea difícil de sostener.
Este ciclo de mercado alcista ha sido impulsado principalmente por el ETF de bitcoin al contado de EE. UU. y los inversores institucionales, pero ha habido un cambio significativo en el flujo de capital:
Los fondos institucionales fluyen principalmente hacia BTC, BTC ETF y productos indexados, y rara vez se expanden a otras criptomonedas.
La falta de un verdadero soporte de innovación tecnológica y de productos hace que otras criptomonedas tengan dificultades para mantener una alta valoración.
Esto ha llevado a que el modelo VC sea cuestionado en el actual entorno del mercado. Los minoristas creen que los VC tienen una ventaja injusta, pudiendo adquirir fichas a un costo más bajo y tener acceso a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado, exacerbando aún más la falta de liquidez.
El auge del modelo de financiamiento Meme
En este contexto, el modelo de financiamiento Meme ha surgido como una nueva forma de financiamiento. Su valor central radica en:
Mecanismo de participación justa: los minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena, obteniendo fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo.
Barreras de entrada más bajas: permite a los desarrolladores "primero tener activos, luego tener productos".
Este modelo es esencialmente un impacto de la ola del capitalismo populista en el ecosistema financiero, reflejando el deseo de la época por enriquecerse rápidamente y el desafío al monopolio de las instituciones financieras tradicionales.
El papel del VC en el nuevo modelo
A pesar de la aparición del modelo de financiación de Meme, también presenta problemas evidentes:
Relación señal-ruido extremadamente baja: una gran cantidad de proyectos de baja calidad están presentes.
Falta de transparencia en la información: alta liquidez significa que la construcción a largo plazo ya no es clave, mientras que la forma de obtener ganancias en el juego se convierte en el foco.
Aumento de los costos de confianza: la falta de un mecanismo de vinculación de beneficios a largo plazo significa que los participantes pueden convertirse en adversarios en cualquier momento.
En este entorno, el VC todavía tiene su valor de existencia. Porque siempre existe una enorme asimetría de información y confianza en el mundo, ciertos recursos clave y oportunidades de colaboración aún requieren la intervención del VC.
Sin embargo, el VC debe adaptarse a los cambios del mercado. La época en la que simplemente se aprovechaba la asimetría de información para obtener ganancias ha quedado atrás; el VC necesita encontrar un punto de equilibrio entre la alta liquidez del financiamiento Meme y el pensamiento de juego a corto plazo, así como el apoyo a largo plazo y la creación de valor del VC tradicional.
Independientemente de cómo cambie el mercado, lo que realmente determina el valor a largo plazo son esos fundadores excepcionales que tienen visión, gran capacidad de ejecución y están dispuestos a seguir construyendo. Los VC necesitan reorientar su papel y ofrecer un apoyo valioso a estos fundadores en el nuevo entorno del mercado.
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PoetryOnChain
· 08-04 16:43
Mercado bajista es un período de reestructuración, veamos quién sobrevive hasta el final.
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ChainWatcher
· 08-03 11:15
vc también asistió a la reunión
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BlockchainArchaeologist
· 08-02 21:49
Un veterano de la minería de diez años en el comercio de arbitrage, pues sí, invertí, y pues sí, perdí.
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PumpStrategist
· 08-02 21:34
Mercado bajista mató a los vc, más matanza, el próximo año el mercado alcista dependerá de los amigos de vc.
VC enigma y transformación: nuevas modalidades de financiación en el mercado de criptomonedas a partir de la Conferencia de Consenso en Hong Kong
La Dificultad y la Ruta de Solución del VC: Un Análisis de la Conferencia de Consenso de Hong Kong sobre la Transformación de la Industria
Recientemente, después de participar en la conferencia de consenso de Hong Kong, siento que la industria del capital de riesgo enfrenta desafíos severos. En marcado contraste con el florecimiento de los proyectos, muchas instituciones VC están experimentando dificultades sin precedentes. Algunas no pueden recaudar fondos para una nueva ronda, otras sufren una grave pérdida de personal, y algunas se ven obligadas a transformarse o considerar formas de financiamiento no convencionales.
Esta situación me lleva a preguntarme: ¿qué problema tiene realmente la industria de VC? ¿Y cómo podemos superar la actual dificultad?
La era dorada de la industria VC ha pasado
Tanto en China como en Estados Unidos, el VC como una clase de activos de inversión ha pasado su época más brillante. Tomando como ejemplo una conocida institución de VC, su fondo invertido en 2012 logró un múltiplo de retorno distribuido (DPI) de 3.7 veces, pero desde 2014, incluso recuperar la inversión se ha convertido en un desafío.
La industria de VC en China también ha experimentado una trayectoria similar. Aprovechando el dividendo poblacional y el rápido desarrollo de Internet, han surgido varias empresas de nivel de mil millones. Sin embargo, después de 2015, debido a la regulación más estricta, el endurecimiento de la liquidez y el deterioro del dividendo de la industria, la tasa de retorno de las instituciones de VC ha disminuido drásticamente, lo que ha llevado a la salida de numerosos profesionales.
El VC en el ámbito de las criptomonedas también enfrenta dificultades. Los cambios en el entorno macroeconómico, la evolución de la estructura del mercado y la disminución de los retornos de capital han creado una gran presión para la supervivencia del VC.
La escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado
En el actual entorno del mercado, el problema central que enfrentan los VC es la extrema escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado. Esto hace que el modelo tradicional de VC sea difícil de sostener.
Este ciclo de mercado alcista ha sido impulsado principalmente por el ETF de bitcoin al contado de EE. UU. y los inversores institucionales, pero ha habido un cambio significativo en el flujo de capital:
Esto ha llevado a que el modelo VC sea cuestionado en el actual entorno del mercado. Los minoristas creen que los VC tienen una ventaja injusta, pudiendo adquirir fichas a un costo más bajo y tener acceso a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado, exacerbando aún más la falta de liquidez.
El auge del modelo de financiamiento Meme
En este contexto, el modelo de financiamiento Meme ha surgido como una nueva forma de financiamiento. Su valor central radica en:
Este modelo es esencialmente un impacto de la ola del capitalismo populista en el ecosistema financiero, reflejando el deseo de la época por enriquecerse rápidamente y el desafío al monopolio de las instituciones financieras tradicionales.
El papel del VC en el nuevo modelo
A pesar de la aparición del modelo de financiación de Meme, también presenta problemas evidentes:
En este entorno, el VC todavía tiene su valor de existencia. Porque siempre existe una enorme asimetría de información y confianza en el mundo, ciertos recursos clave y oportunidades de colaboración aún requieren la intervención del VC.
Sin embargo, el VC debe adaptarse a los cambios del mercado. La época en la que simplemente se aprovechaba la asimetría de información para obtener ganancias ha quedado atrás; el VC necesita encontrar un punto de equilibrio entre la alta liquidez del financiamiento Meme y el pensamiento de juego a corto plazo, así como el apoyo a largo plazo y la creación de valor del VC tradicional.
Independientemente de cómo cambie el mercado, lo que realmente determina el valor a largo plazo son esos fundadores excepcionales que tienen visión, gran capacidad de ejecución y están dispuestos a seguir construyendo. Los VC necesitan reorientar su papel y ofrecer un apoyo valioso a estos fundadores en el nuevo entorno del mercado.