Lógica detrás del proyecto Usual: análisis del desanclaje de USD0++ y el colapso de los préstamos circulares
Recientemente, el evento de desacoplamiento del stablecoin USD0++ emitido por Usual ha generado un gran debate en el mercado. Este artículo tiene como objetivo analizar la lógica del producto de Usual, su modelo económico y las razones detrás del desacoplamiento del USD0++.
Sistema de productos de Usual
Usual incluye principalmente 4 tipos de tokens:
USD0: stablecoin, emitido con la garantía de activos RWA
USD0++: token de bono, acuñado por USD0 en garantía
USUAL: token del proyecto
USUALx: token de gobernanza
USD0 stablecoin
USD0 es una moneda estable respaldada por activos, principalmente por activos RWA como USYC. Los usuarios pueden acuñar USD0 de dos maneras:
Crear directamente activos RWA
A través del contrato Swapper Engine, acuñar con USDC
USD0++ bono token
Los poseedores de USD0++ pueden obtener:
Rendimiento correspondiente a los activos RWA subyacentes
Beneficios de la distribución diaria de tokens USUAL
USD0++ bloqueo predeterminado de 4 años, similar a un bono de tasa de interés flotante a 4 años. Los usuarios pueden salir anticipadamente a través del mercado secundario o plataformas de préstamos.
USUAL y USUALx
USUAL se puede obtener a través del staking de USD0++ o también se puede comprar en el mercado secundario. USUALx se obtiene al hacer staking de USUAL, y se puede obtener un 10% de emisión adicional de USUAL.
Análisis del evento de desanclaje de USD0++
El 10 de enero, Usual anunció la modificación de las reglas de redención de USD0++.
Redención condicionada: redención 1:1 pero se debe pagar parte de los ingresos USUAL
Redención incondicional: se puede redimir un mínimo del 87% de USD0
Este anuncio ha provocado pánico en el mercado, el precio de USD0++ ha caído drásticamente.
Posibles objetivos de esta acción por parte del proyecto:
Posición de préstamo cíclico de explosión precisa. El precio de garantía de 0.87 está justo por encima de la línea de liquidación de 0.86 de la plataforma de préstamos Morpha, lo que permite liquidar posiciones de alto apalancamiento sin generar cuentas incobrables.
Intentar salvar el precio de USUAL. El mecanismo de rescate condicionado tiene como objetivo aumentar la tasa de participación de USUAL y reducir la circulación en el mercado.
Resumen
Muchos usuarios no han leído detenidamente la documentación del proyecto, lo que ha llevado a una fuerte reacción ante los cambios en las reglas.
El mecanismo de gobernanza de Usual sigue siendo bastante centralizado, careciendo de participación comunitaria.
La industria sigue aprendiendo lecciones y evolucionando, no debemos perder la confianza en todo el sector.
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GasFeeSobber
· 08-05 19:57
Otra moneda estable condenado
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BTCRetirementFund
· 08-05 13:52
Otra moneda estable ha caído.
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HodlNerd
· 08-02 21:13
yet another ponzi disguised as "innovative defi"... the math never lies familia
Análisis del evento de desanclaje del proyecto Usual USD0++: colapso del préstamo circular y riesgos de gobernanza
Lógica detrás del proyecto Usual: análisis del desanclaje de USD0++ y el colapso de los préstamos circulares
Recientemente, el evento de desacoplamiento del stablecoin USD0++ emitido por Usual ha generado un gran debate en el mercado. Este artículo tiene como objetivo analizar la lógica del producto de Usual, su modelo económico y las razones detrás del desacoplamiento del USD0++.
Sistema de productos de Usual
Usual incluye principalmente 4 tipos de tokens:
USD0 stablecoin
USD0 es una moneda estable respaldada por activos, principalmente por activos RWA como USYC. Los usuarios pueden acuñar USD0 de dos maneras:
USD0++ bono token
Los poseedores de USD0++ pueden obtener:
USD0++ bloqueo predeterminado de 4 años, similar a un bono de tasa de interés flotante a 4 años. Los usuarios pueden salir anticipadamente a través del mercado secundario o plataformas de préstamos.
USUAL y USUALx
USUAL se puede obtener a través del staking de USD0++ o también se puede comprar en el mercado secundario. USUALx se obtiene al hacer staking de USUAL, y se puede obtener un 10% de emisión adicional de USUAL.
Análisis del evento de desanclaje de USD0++
El 10 de enero, Usual anunció la modificación de las reglas de redención de USD0++.
Este anuncio ha provocado pánico en el mercado, el precio de USD0++ ha caído drásticamente.
Posibles objetivos de esta acción por parte del proyecto:
Posición de préstamo cíclico de explosión precisa. El precio de garantía de 0.87 está justo por encima de la línea de liquidación de 0.86 de la plataforma de préstamos Morpha, lo que permite liquidar posiciones de alto apalancamiento sin generar cuentas incobrables.
Intentar salvar el precio de USUAL. El mecanismo de rescate condicionado tiene como objetivo aumentar la tasa de participación de USUAL y reducir la circulación en el mercado.
Resumen
Muchos usuarios no han leído detenidamente la documentación del proyecto, lo que ha llevado a una fuerte reacción ante los cambios en las reglas.
El mecanismo de gobernanza de Usual sigue siendo bastante centralizado, careciendo de participación comunitaria.
La industria sigue aprendiendo lecciones y evolucionando, no debemos perder la confianza en todo el sector.