前SEC幕僚长将流动性质押比作雷曼危机，加密行业大佬却予以反驳

美SEC前主席Gary Gensler的幕僚长Amanda Fischer近日在社交平台X上发文，将加密货币领域的 #流动性质押 （Liquid Staking）比作2008年雷曼兄弟倒闭前类似的再抵押行为，并警告称这种模式可能引发加密市场的系统性风险。

她认为，SEC当前的监管立场相当于“认可类似雷曼兄弟的高风险操作”，因为流动性质押允许资产通过合成代币被用于多次使用，而去中心化环境下的监管缺失可能会加剧这一风险。

这一言论迅速引发加密行业的强烈反响。多位业内人士指出，Fischer 的类比存在根本性错误。

例如，VanEck数字资产研究主管 Matthew Sigel 就反驳称，她既声称 SEC 纵容加密行业，又指责其缺乏SEC监管，这种说法本身就自相矛盾。

区块链律师Kurt Watkins则认为，Fischer过度解读了SEC的立场，该机构仅对被动、无杠杆的流动性质押模式给予监管豁免，而非支持复杂的衍生品操作。

而Solana基础设施公司Helius Labs的首席执行Mert Mumtaz，则批评Fischer称其 “要么不懂技术，要么故意装糊涂”。

他强调，区块链的透明性与传统金融的“黑箱操作”完全不同，#流动性质押代币 （LST）的运作机制可审计且公开，不应与雷曼的“影子银行”模式相提并论。

据悉，Fischer目前任职于Better Markets，该组织曾强烈反对美国推出比特币现货ETF。业内人士认为，她的言论表明，一些传统金融监管者仍用“中心化思维”看待加密货币，根本没搞懂去中心化金融（DeFi）的底层逻辑。

目前，SEC尚未对这场争议作出官方回应。然而，辩论也突显了监管与加密行业的根本分歧：即监管机构担忧系统性金融风险，而行业从业者则强调去技术革新和行业透明度。

未来，随着流动性质押市场的持续增长，类似的监管争议或将继续升温。