Web3与传统商业模式的融合：新兴投资趋势分析

近期一级投资市场的热门项目呈现出一个明显特征：倾向于"混合创新"，即利用Web3技术基础设施来支持经过验证的成熟Web2商业逻辑。这种趋势体现在多个项目中，如将传统股票ETF投资理念引入Web3领域、专注于数字资产量化策略、提供加密资产专业配置服务，以及开发比特币日常支付钱包等。

这些项目大多属于融合创新范畴，其本质与一些Web3项目借壳上市以及部分美股公司储备加密资产涉足加密货币领域的运作逻辑相似。

出现这种趋势的原因主要有三：

1. 纯原生链上创新项目遭遇发展瓶颈。这类项目不仅难以突破用户规模的限制，其商业模式也过度依赖代币经济学激励。更重要的是，其叙事和业务设计陷入了自我循环的困境，在流动性匮乏的低迷市场中处境尤为不利。

2. 监管环境日益友好。比特币和以太坊ETF的推出、相关法案的确立，以及华尔街金融机构的大规模进入，都推动了加密资产向更主流化的金融衍生品转变。在这种背景下，拥抱传统金融成熟商业模式或寻找Web3实用技术基础设施的混合创新方向成为了投资热点。

3. 用户投资需求趋于成熟。随着主流Web2用户的大量涌入，用户关注点已从去中心化程度转向产品的易用性、安全性和盈利能力。因此，操作简单、效果直接的产品更受市场青睐。

基于这些趋势，未来3-5年的主流投资方向可能会围绕"传统业务的加密化改造"展开：

1. 在投资、支付、资产管理、保险、征信、供应链金融、跨境贸易结算等细分金融市场将涌现大量"传统业务逻辑+加密技术底层"的项目。加密基础设施将趋于隐藏在后端，主要用于解决成本、效率和透明度问题，而用户体验的前端将与传统产品几乎无异。

2. 技术标准化和基础设施的"隐形化"将成为重要趋势。支持Web3和Web2融合创新的新型基础设施不再局限于原有的加密原生范畴，也不追求技术概念的炫酷，而是专注于提供可靠、高效、低成本的加密技术支持。虽然"模块化、链抽象"等概念可能不再是热门话题，但它们将切实成为一些优秀产品的底层技术。

3. 传统金融机构将转向"主动入场"。它们不再仅仅是购买加密货币或投资Web3项目，而是直接利用自身的牌照、资源和用户基础来进行加密业务的本土化改造。例如，银行可能推出稳定币支付服务，保险公司可能开发链上保单，券商可能提供加密资产托管服务。这种大型机构的参与将带来更大规模的资金和用户，同时也会加剧产品化的竞争，推动行业逐步走向成熟。