加密市场遇冷，多重利好或将助推2024年末反弹

七月的加密市场未能如期反弹，反而在多重负面因素影响下持续走低。德国政府抛售比特币和Mt.Gox赔付等事件加剧了投资者恐慌情绪，导致比特币价格大幅下探，拖累整个加密市场全面下跌。尽管市场遭受重创，但一些积极因素仍在酝酿，包括高达160亿美元的破产清算资金回流、降息预期升温以及美国大选等，这些因素可能为2024年第四季度的市场带来转机。

当前市场面临的主要挑战

Mt. Gox赔偿引发市场动荡

Mt. Gox事件的赔偿问题成为市场关注焦点。约14.2万枚BTC和14.3万枚BCH的潜在抛售压力，在6月24日引发市场恐慌，导致BTC价格跌至60000美元附近。7月5日赔付正式启动后，BTC更是跌破60000美元支撑位。

这一过程中，BTC矿工出现投降迹象，这通常被视为价格触底信号。有分析认为，市场可能会经历更为极端的回调，甚至跌至4万美元区间，之后可能需要数月的震荡或下行趋势才能重新恢复上行动能。

德国政府大规模抛售

德国政府近期将超过1万枚比特币转移至交易所和做市商，导致比特币价格一度跌破55000美元。据数据平台显示，德国政府的抛售计划已完成近一半，其比特币持有量从接近50000枚减少至27461枚，目前持仓价值约15亿美元。

尽管市场下跌，数据显示上周数字资产投资产品仍有4.41亿美元的资金流入，其中90%流向比特币投资产品。资金主要来自美国、中国香港、瑞士和加拿大，而德国则出现资金流出。

比特币挖矿行业面临挑战

比特币价格下跌给矿工带来巨大压力。调查显示，当比特币价格跌至5.4万美元时，只有效率超过23W/T的ASIC矿机才能盈利。矿工的抛售行为也被认为是价格下跌的部分原因，仅6月就有3万枚来自矿工的比特币进入市场。

然而，随着比特币价格下降，中小型矿场逐渐停工，比特币挖矿难度迅速下降，矿工的投降可能即将结束。7月9日，比特币挖矿难度下调5%至79.5T，近七天全网平均哈希率为586.72EH/s。自5月以来，矿工向交易所出售的比特币数量大幅减少，场外交易量明显下降。

值得关注的积极因素

FTX还款计划或推动市场新高

某交易平台预计可供分配的财产总值将在145亿至163亿美元之间，超过其欠债110亿美元。债权人需在8月16日前投票，法官将于10月7日决定是否批准该计划。一旦批准，预计将在2024年第四季度至2025年第一季度间向债权人偿还。

有分析师认为，鉴于大多数该平台客户都是加密货币爱好者，这笔高达160亿美元的资金将进入加密市场并成为价格上涨的主要催化剂。预计比特币可能突破12万美元，以太坊突破1.2万美元，其他山寨币可能上涨10到50倍。

美联储降息预期明确

美联储主席近期表示，美国通胀压力有所缓解，但在决定降息前还需更多数据证明通胀风险已过。然而，随着最新经济数据显示经济增长放缓，市场对降息预期升温。数据显示，截至7月9日，市场预计美联储在9月议息会议上降息的概率上升至73.6%。

加密会计制度即将生效

美国财务会计准则委员会公布的首版加密数字货币会计规则将于2024年12月15日后开始的财政年度生效。这意味着持有加密货币的公司将能够记录其加密货币持有量的高点和低点，推动加密市场进一步合规化，并可能获得主流金融市场的流动性注入。

历次减半后比特币价格走势参考

历史数据显示，比特币在减半前后通常会出现回调行情。例如，2016年第二次减半前，比特币在一个月内暴涨78%，但减半后一周内跌去30%。2020年第三次减半前，市场也出现了20%的回调，减半后虽有反弹但并未走高，市场在震荡中度过约3个月。

目前市场普遍预期比特币减半后会上涨，但实际情况如何还需进一步观察。投资者应密切关注市场动向，合理控制风险。