比特币和黄金：新时代国际货币体系变革的主角

2022年以来，比特币和黄金价格的相关性显著提升，这一现象与"后疫情"新时代的展开密切相关。在这个新时代，比特币有潜力参与到国际货币体系的重大变革中。本轮国际货币体系的变革将前所未有地加速深化比特币的"黄金"属性，比特币作为储备货币的价值将更快地进入主流视野。

回顾货币史和国际货币体系的发展，我们可以看到贵金属，尤其是黄金，因其稀缺性、可分割性和易储藏等优势，成为了人类共识的先行者——货币。

近现代世界的货币体系经历了多次变革。1819年，英国建立金本位制。随后，两次世界大战后建立了布雷顿森林体系，由国际货币基金组织进行调控和管理，使金本位更加规范和制度化。然而，这个体系存在"特里芬难题"：美元与黄金挂钩但要成为世界货币，需要增加货币供给，但这会导致币值贬值。

1976年，布雷顿森林体系瓦解，牙买加体系建立。美元与黄金脱钩后，凭借"霸权"成为世界本位币。美元霸权推动了国际贸易和全球经济，但也面临着自身的困境。美国不可能永远强盛，而美元霸权向全球收取铸币税也让这个庞大的体系难以摆脱。贸易赤字和财政赤字不断扩大，这一问题在疫情期间更加严重。

尽管如此，美元的国际货币地位短期内仍无可替代。截至2023年底，美国在全球经济中占四分之一，美元在全球货币支付中的占比提高到48%，在国际外汇储备中占比达59%。但变革的火种已经燃起，基于美元霸权的牙买加体系在新的地缘政治格局和科技发展态势下难以持续。

未来的国际货币体系可能呈现多种形态。"去美元化"已成为共识，新冠疫情、地缘冲突等事件都在加速这一进程。可能的情景包括多元储备货币体系、重回金本位，或走向"外部货币"（更复杂的金本位）。

在这种背景下，金融市场呈现两个趋势性的交易方向：黄金脱离传统的实际利率定价逻辑后价格上涨；比特币脱离传统的风险资产定价逻辑后持续上涨。这两种资产在新时代的国际货币体系变革中扮演着越来越重要的角色。