區塊鏈上的價格機制與去中心化精神

在區塊鏈發展過程中，去中心化的價格博弈機制一直是個被忽視的問題。近兩年隨着DeFi的崛起，業內外人士才開始對鏈上價格機制有了初步認知和探索。對於價格這一變量，如何更符合區塊鏈本質地在鏈上生成，是一個值得深入研究的方向。

區塊鏈交易的演進

比特幣作爲第一個區塊鏈項目，開創了"區塊鏈"的概念。比特幣的第一筆場外交易發生在美國佛羅裏達州，一名程序員用10000個BTC換了兩張披薩券，這標志着比特幣開始有了價格，爲0.003美分。

價格反映單位商品或服務的價值，由市場供需關係決定。當時比特幣的價格是由買賣雙方達成的均衡，雖然只是小範圍的交易，但開啓了比特幣貨幣屬性的萌芽。

隨後數字貨幣交易所的誕生，使得BTC愛好者可以方便交易，"價格需求"也隨之產生。礦工、信仰者、資本家、普通投資者等多方參與博弈，逐步完善了比特幣的一般均衡屬性。但同時，隨着比特幣熱度上升及傳統金融的湧入，中心化不透明的問題也日益嚴重。

中心化交易所與區塊鏈的交互存在本質差異。交易所以毫秒計算，而區塊鏈以區塊爲單位。這導致鏈上轉帳完成時，交易價格仍由中心化交易所決定，造成割裂。我們無法準確評估交易所提供的價格數據，尤其是在缺乏有效監管的加密領域。

區塊鏈的"信任"機制

2008年全球金融危機暴露了傳統金融體系的脆弱性，"信任"和"安全"成爲關鍵課題。同年比特幣白皮書發布，提出了一個不基於"信任"的協議構想。

比特幣最重要的特質是去中心化，實現了不受任何主體控制的發行和轉帳。爲了解構"信任主體"，比特幣交易需要網路中所有節點確認。這種機制雖然效率較低，但無需信任第三方擔保，且高度安全。去中心化程度越高，安全性越高。

經過十餘年發展，比特幣已能輕鬆實現過億美元的價值轉移，無需任何第三方介入。相比之下，傳統金融領域的大額資產轉移涉及繁瑣流程，效率低下。傳統領域的信任建立需要長期積累，代價巨大。而比特幣協議爲人類社會提供了一種新的、沒有中心化風險的信任機制。

區塊鏈的價格機制探索

對於加密資產，價格機制即定價過程，由參與博弈的各方共同決定。一個關鍵問題是，這個定價過程能否像轉帳一樣，以去中心化方式在鏈上生成？並且隨着參與者增多，其安全性和承載能力是否會提升？

以太坊的可編程金融爲創新提供了機會。隨着DeFi市值和鎖倉量持續攀升，價格變量問題變得越發重要。當DeFi承載的資金規模達到萬億美元級別時，如何建立可靠的信任機制成爲關鍵。

當前DeFi的價格機制選擇

目前主流DeFi協議主要包括去中心化借貸、交易、算法穩定幣、BTC代幣化、合成資產以及金融衍生品等。這些協議大多需要使用鏈上價格數據，如抵押借貸的平倉價格、交易的即時價格、衍生品的清算價格等。

大部分DeFi協議選擇使用預言機喂價或項目方自行輸出價格。這種方式通常是接入中心化交易所API，將價格數據上傳或多節點取中間值。這意味着價格博弈主要在中心化交易所完成，與區塊鏈"去中心化"、"信任機器"的本質相悖。

此外，現有預言機機制下，Token難以有效捕獲協議價值。價格輸出往往依賴項目方請求，缺乏連貫的價格信息流，不符合區塊鏈持續運轉的特性，難以承載更大規模的市場。

NEST Protocol的價格機制創新

NEST選擇延續比特幣的去中心化路線，以非合作博弈方式完成價格生產，在鏈上同步生成價格信息。NEST Protocol核心是預言機，允許對已開通的ERC20 Token/ETH進行無許可報價和驗證。

報價者身分不重要，關鍵在於任何人都可以對價格進行驗證。驗證機制是在有套利機會時激勵驗證者參與。25個以太坊區塊內未被套利的價格被視爲真實價格，由系統記錄供調用。

NEST Protocol參與博弈的玩家越多，系統越安全，可承載的資金規模越大。這一機制與比特幣殊途同歸，都是基於自我驗證而非信任特定主體。

結語

"去中心化"代表一種文明進步，體現了人類獨特的智慧創造能力。區塊鏈作爲一門科學，其本質在於提出假說、歸納、證明和證僞。價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的假說雖不能保證必然成功，但方向是正確的。

在鏈上世界與現實世界的平行發展中，完善預言機機制對接納傳統資產至關重要。以去中心化方式構建鏈上原生資產的價格信息流，是邁向傳統領域的第一步。這條道路雖然漫長，但意義深遠。