2024年加密風投全景回顧：基礎設施項目活躍，基金募資疲軟

2024年加密市場經歷了顯著增長，主要得益於1月份推出的現貨比特幣ETF以及11月支持加密的美國政府選舉等關鍵事件。流動加密貨幣市值年底達到3.4萬億美元，同比增長88%。比特幣市值增長近1萬億美元，佔市場總漲幅的62%。meme幣和AI代幣熱潮也助推了市場漲，尤其在Solana鏈上活躍。

盡管市場復蘇，加密風投領域仍面臨挑戰。比特幣、meme幣和AI代幣等主要趨勢提供的投資機會有限。DeFi、遊戲、元宇宙和NFT等曾經熱門的領域未能吸引大量新資本。基礎設施企業面臨傳統金融機構的競爭壓力。穩定幣、代幣化、DeFi-TradFi整合及加密AI交叉等新興趨勢雖有希望但仍處於早期階段。高利率等宏觀因素也阻礙了高風險投資配置。

第四季度，風投向加密和區塊鏈初創公司投資35億美元，環比增長46%。但交易數量環比下降13%至416筆。全年投資總額爲115億美元，共2153筆交易。預計2025年年度投資額將超180億美元，但仍低於2021-2022年水平。

比特幣制度化、穩定幣發展及DeFi-TradFi整合的監管進展將是未來創新重點。這些因素與新興趨勢結合，有望推動風投活動復蘇。

資本投資與比特幣價格

歷史上，比特幣價格與加密初創投資量高度相關。但自2023年1月起，這種相關性明顯減弱。比特幣創新高，風投活動卻難以跟上。可能原因包括:

• 機構投資者因監管不確定性和市場波動而猶豫
• 市場關注點轉向比特幣，掩蓋其他投資機會
• 整體風投市場低迷影響加密投資

基礎設施領域主導加密風投

2024年基礎設施領域吸引了610多筆交易，達55億美元，同比增長57%。重點投向L2擴展方案、模塊化技術、流動性質押和開發者工具。

NFT和遊戲初創公司融資25億美元，略高於2023年。盡管資金穩定，但NFT市場活動有所下降。企業區塊鏈融資大幅下降69%至1.64億美元。

Web3融資表現韌性，兩年內籌集33億美元。SocialFi、加密AI和DePIN等新興趨勢推動增長。DePIN吸引了260多筆交易，融資近10億美元。

DeFi在2024年強勁復蘇，達成530多筆融資，同比增長85%。基於比特幣的DeFi用例是關鍵驅動力。

加密行業仍高度集中在早期融資階段。早期交易佔60%資本投資，後期融資佔40%，較第三季度的15%顯著上升。

最活躍投資者

2024年，Animoca Brands以超100筆投資領跑；OKX Ventures超80筆；Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures各約60筆；The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures各50多筆；Polychain Capital和Amber Group各40多筆。

天使投資人中，Polygon創始人Sandeep Nailwal最活躍，參與40多筆投資；Paul Taylor和DCF God各30多筆；Solana創始人Anatoly Yakovenko、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan各25多筆。

加密風險融資

2024年風投基金募資降至六年最低，865只基金總額1047億美元，同比下降18%。受宏觀經濟和市場波動影響，加密風投融資壓力持續。79只新基金籌集51億美元，創2020年以來新低。基金規模中位數和平均規模降至2017年來最低，反映融資環境惡化。

中型基金(1-5億美元)趨勢明顯。大型基金(10億美元以上)因部署困難和估值風險在2023-2024年未出現。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活躍，但擴大了業務範圍。

2024年籌資超1億美元的10只基金中，Paradigm管理的Fund III規模最大。

2024年值得關注的投資

• Monad：高性能EVM兼容L1區塊鏈
• Farcaster：去中心化社交網絡
• Berachain：創新PoL共識機制
• Story Protocol：改革知識產權管理
• 0G Labs：結合AI和區塊鏈可擴展性
• Polymarket：去中心化預測市場
• EigenLayer：以太坊再質押市場
• Babylon：結合比特幣PoW和PoS
• Sentient：去中心化AI應用
• Zama：區塊鏈同態加密

2024年及以後的關鍵趨勢

AI集成、比特幣DeFi和專用區塊鏈將主導區塊鏈領域。0G Labs和Sentient在AI領域領先，Babylon強化比特幣DeFi角色。Monad、Berachain和Story Protocol預計將推出主網。

結論

2024年加密風投呈現謹慎樂觀態勢，融資活動反彈，機構興趣增長。中型基金轉變和新興基金主導表明行業正在成熟適應。盡管短期下滑，但早期投資關注度和AI等新趨勢顯示生態系統具有韌性，新的增長勢頭可能即將出現。