投資界的新寵兒：股票"變身"加密資產的奇妙之旅

當前美國股市出現了一個有趣的現象：投資者願意用2美元的股票價值來購買1美元的加密貨幣。這種看似不合理的交易模式正在小型上市公司中流行。如果一家公司持有價值1億美元的加密資產，其市值可能會飆升至2億美元。這種做法最早由一家現已更名爲"Strategy"的公司開創，該公司持有約700億美元的比特幣，市值達到驚人的1380億美元。

爲什麼投資者願意爲加密貨幣支付如此高的溢價？這個問題可以從三個角度來解釋：

1. 公司持有加密資產可能比個人持有更有價值，因爲它們能夠進行更多的金融操作。

2. 許多機構投資者想要購買加密貨幣，但受到各種限制。通過這些"加密金庫型公司"的股票，他們找到了一種間接投資的方式。

3. 部分散戶投資者可能沒有充分認識到這些股票實際上代表的是被高估的加密資產。

雖然這些公司常常強調第一種解釋，但第二種解釋可能更接近真相。以某知名資產管理公司爲例，它成爲了Strategy公司的第二大股東。這家公司旗下的成長基金可能無法直接購買比特幣或比特幣ETF，但可以投資於Strategy的股票。

更有趣的是，某大型指數基金公司成爲了Strategy的最大股東。這家公司一直對加密資產持批評態度，但由於被動投資策略，它不得不持有大量Strategy股票。這些股票分布在該公司旗下的多只指數基金中，涵蓋了各種投資風格。

這種現象引發了一個問題：如果Strategy進入標準普爾500指數會發生什麼？這將進一步推動機構資金流入加密相關資產。

對於普通投資者來說，購買整個美國股市指數可能是最簡單的參與方式。隨着越來越多的"加密金庫公司"被納入股市，指數基金自然而然地增加了對加密資產的敞口。

盡管一些投資者和基金公司可能不希望在股票投資組合中出現加密資產，但指數基金的本質就是追隨市場，而不是個人或基金經理的偏好。如今，市場似乎正在逐步接納加密貨幣，這一趨勢值得我們持續關注。