GameFi發展趨勢及投資布局分析

當前GameFi行業處於過熱階段，市場主要由非理性資金和新用戶支撐項目估值。一旦出現調整，遊戲內經濟將面臨嚴峻考驗，用戶和資金可能轉向其他領域。作爲一級市場投資者，即便在當前熱度下也需冷靜判斷後續發展趨勢，爲下一輪浪潮做好準備。

GameFi的三個發展階段

第一階段：GameFi 1.0 - 以"賺錢"爲主

當前階段以"賺錢"爲主要賣點，遊戲性和精致度更多是輔助項目敘事的加分項。一個完整的項目需滿足以下條件:

• 在特定時間內能賺取報酬
• 機制設計讓早期用戶獲利
• 能持續吸引新用戶加入並投入資金
• 擁有可支撐至少數月遊戲運轉的經濟模型

此階段投資者更關注:

1. 團隊是否具備長期經營理念
2. 項目能否吸引新用戶投入增量資金
3. 是否能吸引現有加密用戶從其他項目轉移資金

對於東南亞GameFi項目，重點關注其地推能力和營銷資源，包括公會和KOL資源。此類項目對VC資金需求較小,更看重投資機構能否提供有效的遊戲機制建議和營銷資源。

在機制設計方面,需要關注:

• 新用戶流入能否提升項目代幣和遊戲內資產價值
• 投資回本週期
• 潛在的機制失靈原因
• 是否有吸引人的額外賣點(如高品質畫面/強大投資陣容等)
• 代幣分配是否合理,前期是否存在過大拋壓

第二階段：GameFi 2.0 - 解決單一遊戲經濟問題

該階段對遊戲基礎質量和代幣經濟要求更高。低質量的"玩賺"遊戲可能淪爲短期投機工具。投資者更關注能解決單一遊戲內經濟機制問題,以及具備社交屬性的"付費玩"項目。

避免代幣價值僅在單一遊戲內循環的機制會成爲這個階段的優質標的。主要解決思路包括:

1. 建立多遊戲互通的經濟生態,如某些平台通過自身強大開發能力快速推出多款遊戲,代幣經濟體系貫穿平台上的各個遊戲。

2. 投資遊戲孵化平台。下個階段的潛在敘事之一是遊戲互通性,同一孵化方除了能保證品質與機制外,未來可實現更低的合作成本。

3. 開發"付費玩"遊戲。讓用戶感受到遊戲本身的價值,願意爲遊戲付費。此類遊戲更有轉向DAO的潛力。

對於"付費玩"遊戲,還需關注其是否具備以下特點:

• 能否與其他加密用戶交流、交友
• 是否能體現社會地位與資產,滿足炫耀心理
• 是否能連接用戶身分並延伸至其他GameFi或DeFi應用
• 是否能延伸到用戶真實社交媒體

此外,遊戲和公會工具也是值得關注的投資方向,如爲用戶提供數據展示和資產收益測算的工具,提供遊戲道具租賃和公會間借貸的平台,以及爲項目方提供DAO解決方案的服務等。

NFT與遊戲金融的深度融合也將成爲重要趨勢,需要更多專注於金融延伸場景的項目,提升遊戲資產和資金的流動性。

第三階段：元宇宙的嘗試

這一階段開始探索人類向虛擬經濟生活過渡的可能性。GameFi作爲最易理解的元宇宙應用,將成爲其重要導流工具。用戶能否在虛擬世界提供生產力換取資金,在不同但互通的應用中消費或進行金融行爲,甚至與現實中的自己產生交互,是當前對GameFi最終極的構想。

結論

以"賺錢"爲主的遊戲本質上是一種分發項目代幣的方法。對於不願深入研究DeFi或非加密原生用戶而言,這是一種更友好和熟悉的獲取項目代幣方式。遊戲化能提升項目關注度和參與度,甚至刺激用戶投票等正向行爲。

只要項目有分發代幣和營銷需求,"賺錢"爲主的GameFi就可能持續存在。然而,分發的代幣是用作短期激勵提升幣價,還是鼓勵長期正向行爲,需要項目方和用戶共同思考。

當前GameFi與NFT共同承擔吸引圈外用戶加入的角色。雖處於GameFi 1.0的高潮,但對投資者而言,最重要的是關注生態長期發展,尋找真正有價值的創新和團隊。