新基建浪潮：剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路，通過代幣激勵用戶共享個人資源，來建設基礎設施網路，包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。它以衆包的形式，將原本由中心化公司提供的基礎設施，分散給全球用戶提供。

數據顯示，DePIN領域市值已達52億美元，超過預言機領域的50億美元，且呈持續上升趨勢。從Arweave和FIL，到上個牛市的Helium，以及近期備受關注的Render Network等，均屬於這個領域。

DePIN賽道近期再次引發關注，主要有三個原因:

1. 基礎設施建設比幾年前更加完善，爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 22年底Messari提出DePIN新概念，認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新定義和期待給賽道重新加熱;

3. Web3破圈曾寄望於社交和遊戲，但隨熊市到來，人們也開始探索其他可能性，與Web2用戶緊密相連的DePIN賽道成爲Web3從業者的重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:爲何需要DePIN、DePIN的代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析，以及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。

全球市值前十的公司中,有六家屬於ICT行業(Apple、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta),佔據半壁江山。

2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近兩年呈增長趨勢,影響着我們生活的方方面面。

傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩個顯著困境:

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

在數據存儲和通訊服務等領域,企業需投入大量資金用於硬件購買、租賃土地部署和維護人員僱傭等。高昂成本導致只有巨頭企業才能參與,如雲計算和數據存儲領域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市場份額接近70%。這導致定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂:

2022年,企業和個人在雲服務上支出總額達4900億美元,預計2024年將超7200億美元。31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小企業支出超120萬美元。隨企業對雲服務投資增加,60%企業表示雲成本高於預期。

僅從雲計算和數據存儲相關雲服務領域支出現狀可見,價格被巨頭壟斷後,用戶和企業支出壓力越來越大。此外,資本密集屬性限制市場充分競爭,也影響領域創新和發展。

2. 中心化基礎設施資源利用率較低。

中心化基礎設施資源低利用率是當今業務運營重大挑戰,在雲計算環境中尤爲突出。

Flexera報告(2022年)顯示,平均而言公司雲預算32%被浪費,即公司雲支出後三分之一資源被閒置,造成巨大財務損失。

資源分配不當可歸因於多種因素。如資源供應,公司往往高估需求,以確保服務連續可用。此外,Anodot數據顯示,超半數雲浪費是由缺乏對雲成本了解導致,在復雜雲定價和五花八門套餐中迷失。

一方面,巨頭壟斷導致價格過高,另一方面公司雲支出中相當部分被浪費,使企業IT成本與IT利用率陷入雙重困境,對商業環境健康發展非常不利。然而,這也爲DePIN發展提供土壤。

面對雲計算和存儲高價格及雲浪費困境,DePIN賽道能很好解決這一需求。價格方面,去中心化存儲(如FIL、Arweave)比中心化存儲便宜好幾倍;雲浪費困境方面,一些去中心化基礎設施開始採用分層計價,區分不同需求,如去中心化計算賽道Render Network通過多層次定價策略,最高效匹配GPU供需關係。後文項目分析章節將詳細介紹去中心化基礎設施在解決這兩個困境上的優勢。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵促進用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲整個DePIN網路做貢獻。

DePIN項目早期,代幣往往沒實際價值,用戶參與網路提供資源的行爲某種程度上和風險投資人很像,供給側在衆多DePIN項目中挑選看好的項目,然後投資資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加及代幣價格升值空間來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,他們提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入的代幣往往與網路使用情況、市場需求和其他因素相關。如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭受攻擊或不穩定導致資源浪費。因此,DePIN賽道中風險礦工需要承擔這些潛在風險並爲網路提供資源,成爲網路穩定和項目發展過程中關鍵組成部分。

這種激勵方式會形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;相反,發展向下時也容易造成撤離循環。

1. 通過代幣吸引供給側參與者:通過良好代幣經濟學模型,吸引早期參與者參與網路建設和提供資源,並給予代幣回報。

2. 吸引建設者和網路消費用戶:隨資源提供者增加,有開發者開始加入生態構建產品,同時在供給側能提供一定服務後,由於DePIN相比去中心化基礎設施提供更低價格,消費者也開始被吸引加入。

3. 形成積極反饋:隨消費者用戶增加,這種需求激勵給供給側參與者帶來更多收入,形成積極反饋,從而在供給雙方都吸引更多人參與。

在這種循環下,供給側有了更多更有價值的代幣回報,需求側有了更便宜性價比更高的服務,項目代幣價值和供需雙方參與者增長保持一致,隨代幣價格上升,吸引更多參與者和投機者參與,形成價值捕獲。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,從而實現項目冷啓動和核心運轉機制,進而進一步擴張和發展。

DePIN行業現狀

從最早成立的一批項目,如去中心化網路Helium(2013年),去中心化存儲Storj(2014年)、Sia(2015年),可見最早DePIN項目基本都聚焦存儲和通信技術方面。

然而,隨互聯網、物聯網和AI不斷發展,對基礎設施要求和創新需求越來越多。從DePIN發展現狀看,目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域目前市值排名前10項目看,大部分屬於Storage和Computing領域,另外telecommunications領域也有不錯項目,包括行業先鋒Helium和後期之秀Theta。

DePIN行業代表性項目

按Coingecko上DePIN市值排名,本文重點分析排名前五的項目:FIL、Render、Theta、Helium和Arweave。

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

正如開頭傳統ICT行業困境中提到,傳統數據存儲領域中,供給側中心化雲存儲高定價和消費側低資源利用率給用戶和企業利益造成困境,此外還存在數據泄露等風險。面對這一現象,FIL和Arweave通過去中心化存儲方式提供更低價格來破局,爲用戶提供不一樣服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間(提供更多存儲空間與獲得更多區塊獎勵直接相關)。測試網上線1個月左右時間,其存儲空間就達4PB,中國礦工(存儲空間提供者)扮演重要角色。目前存儲空間已達24EiB。

FIL構建在FIL協議之上,FIL本身已是廣泛認可的分布式文件系統,FIL通過將用戶數據存儲在網路中節點上,實現數據存儲去中心化和安全。此外,FIL利用FIL優勢,使其在去中心化存儲領域具有較強技術實力,同時還支持智能合約,使開發者可構建各種基於存儲的應用程序。

在共識機制層面,FIL採用Proof of Storage,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等先進共識算法,保證數據安全性和可靠性。簡單說,Proof of Replication確保節點復制了客戶端數據,而Proof of Spacetime確保節點一直保持存儲空間。

目前,FIL與許多知名區塊鏈項目和企業建立合作關係,如NFT.Storage利用FIL爲NFT內容和元數據提供簡單去中心化存儲解決方案,而Shoah基金會和互聯網檔案館則利用FIL備份其內容。值得關注的是,全球最大NFT市場OpenSea也利用FIL進行NFT元數據存儲,這更加促進其生態系統發展。

Arweave在激勵供給側方面和FIL有些相似之處,通過代幣激勵用戶提供存儲空間,獎勵數量取決於存儲數據量以及數據訪問頻率。

不同的是,Arweave是去中心化永久性存儲網路,一旦數據被上傳到Arweave網路,將永遠保存在區塊鏈中。

Arweave如何激勵用戶提供存儲空間?其核心使用一種被稱爲"Proof of Access"的工作證明機制,旨在證明數據在網路中可訪問性。通俗理解爲要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊,作爲"訪問證明"。

目前官方提供多種解決方案,包括永久存儲文件,創建永久個人資料和網頁等。

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