比特幣價格突破9萬美元，山寨幣市場蠢蠢欲動

近日，比特幣重新站上90000美元大關。這一漲勢主要受兩方面因素推動:首先，關稅戰局勢逐漸明朗化，美國財政部長表示關稅僵局不可持續，預計將在不久後得到緩解。其次，美國總統對联准会主席施壓要求降息，引發市場對美元信心的動搖。

盡管联准会主席的職業危機已解除，美股大幅反彈，比特幣仍保持漲態勢。過去7天，比特幣上漲了12%。這反映出比特幣既發揮了"數字黃金"的避險功能，又享受到了流動性資產的溢價紅利。

值得注意的是，此輪比特幣漲並未帶動山寨幣市場，比特幣市場佔有率高達64.2%，創下四年新高。雖然山寨幣季節何時到來尚不明確，但我們可以通過觀察哪些山寨幣在市場動蕩時期表現優於比特幣，來洞察資金偏好，預測未來可能延續強勢的幣種。

經過篩選，市值前100名且近7天表現優於比特幣的山寨幣主要集中在以下幾個賽道:

1. AI: 盡管前期泡沫破裂，但隨着Web2 AI持續發展，Web3 AI項目經過一輪洗牌後，估值相對便宜，基本面也經過考驗。未來可能會承接比特幣外溢的流動性。

2. L1公鏈: 公鏈發展決定了生態項目的上限，能夠捕獲大量流動性。投資者更青睞那些在TPS和開發者工具方面能帶來實際應用的新興公鏈。

3. Meme幣: 作爲共識和文化的載體，迷因幣在這個週期已成爲顯學。各公鏈的頭部迷因幣可視爲槓杆版的公鏈幣，往往具有較強的財富效應。

4. DeFi: 在加密貨幣領域，DeFi是少有具備真實商業模式的賽道。頭部DeFi協議往往擁有代幣回購機制，隨着流動性恢復和交易量增加，其盈利能力和代幣價格都有望提升。

然而，山寨幣市場全面活躍的關鍵在於比特幣市場佔有率(BTC.D)是否開始下滑。目前BTC.D仍維持在較高水平，說明資金仍主要集中在比特幣。若BTC.D明顯下滑，例如回落至今年初的57%左右，則可能預示着資金正式向山寨市場外溢，輪動行情有望全面展開。

投資者應密切關注比特幣價格是否能穩定在90000美元以上，以及BTC.D的變化趨勢。這兩個指標將爲我們判斷山寨幣市場是否即將迎來熱潮提供重要參考。當前階段，投資者可以開始觀察、篩選並適度布局潛力幣種，爲可能到來的山寨幣行情做好準備。