Stablecoin pazarının büyük bir potansiyele sahip olduğu, ancak birçok projenin yarıda kaldığı doğru. Bir zamanlar yüzlerce milyar dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çöktü. Şimdi, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve de bu rekabet alanına katılıyor.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayımladı. GitHub'dan görüldüğü üzere, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai bir versiyon değil. Beyaz kitapta açıkça isim verilmemiş olsa da, kod bu stabilcoin'in tam adının "Curve.Fi USD Stablecoin" olduğunu ve kısaca "crvUSD" olarak adlandırıldığını gösteriyor. Stabilcoin'in stabil ücretleri ve PegKeeper'ın gelirleri, Curve'ün yetersiz gelir sorununu çözmeye yardımcı olabilir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin birkaç yenilikçi yönünü tanıtmaktadır: Kredi - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha Pürüzsüz Likidite Algoritması
Geleneksel borç verme protokollerinin tasfiye mekanizması piyasada sert dalgalanmalara neden olabilir. Örneğin, bu yılın Haziran ayında piyasa düştüğünde, bir borç verme platformundaki bir tasfiye işlemi ETH fiyatını 1300 USD'den 1000 USD'nin altına düşürdü.
crvUSD, likidite sürecinin piyasa üzerindeki etkisini azaltmak için daha düzgün bir likidasyon algoritması olan LLAMMA'yı kullanır. Likidasyon eşiğine ulaşıldığında, anlık bir likidasyon yerine sürekli bir likidasyon/likidite azaltma süreci gerçekleşir.
Örneğin, ETH ile crvUSD teminat göstererek borç almak. ETH değeri yeterli olduğunda, teminat değişmez. ETH fiyatı düşüp tasfiye aralığına girdiğinde, ETH yavaş yavaş satılacaktır. Eğer ETH fiyatı yükselirse, sistem stabilcoin ile ETH'yi yeniden satın alacaktır. Bu süreç, AMM'de likidite sağladıktan sonraki geçici kayıp hedgingine benzer.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatının likidasyon eşiğinin altına %10 düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcı teminatlarının kaybının sadece %1 olduğunu gösterdi.
Otomatik stabilizatörler ve para politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanır. crvUSD fiyatı 1 USD'den yüksek olduğunda, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve bunu stablecoin değişim havuzuna enjekte ederek fiyatın düşmesini sağlar. Tersi durumda, fiyat 1 USD'den düşük olduğunda, PegKeeper, fiyatın yükselmesini sağlamak için crvUSD likiditesinin bir kısmını geri çekebilir.
Para politikası, stabilcoin borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol eder, parametreleri ayarlayarak borçlanma davranışını teşvik eder ve böylece borç ve arzı etkiler.
crvUSD'nin Potansiyel Avantajları
Curve, stablecoin havuzundaki LP tokenlerini teminat olarak kullanmaya izin verebilir, bu da fon kullanım oranını artırır.
Curve ekibi, crvUSD'nin başlangıç likidite yönlendirmesine yardımcı olan büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir.
Stabilite ücreti ve PegKeeper mekanizması, Curve'ün gelir durumunu iyileştirebilir.
Curve, kendi DEX fiyat oracle'ını kullanarak, teminat türlerini sınırlayabilir ancak oracle maliyetlerinden tasarruf sağlar.
Curve, ticaret temelli borç verme işlemleri gerçekleştirdiğinden, teorik olarak likidite kontrolü ile zamanında tasfiye yapılmamasından kaynaklanan kötü borçları önleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Curve'in yenilikçi stablecoin'i crvUSD: Likidite mekanizmasını optimize etme ve protokol gelirini artırma
Curve, protokol gelirini artırmayı ve borç verme deneyimini optimize etmeyi amaçlayan yenilikçi stablecoin crvUSD'yi tanıttı.
Stablecoin pazarının büyük bir potansiyele sahip olduğu, ancak birçok projenin yarıda kaldığı doğru. Bir zamanlar yüzlerce milyar dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çöktü. Şimdi, 3.7 milyar dolarlık TVL'ye sahip Curve de bu rekabet alanına katılıyor.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayımladı. GitHub'dan görüldüğü üzere, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve henüz nihai bir versiyon değil. Beyaz kitapta açıkça isim verilmemiş olsa da, kod bu stabilcoin'in tam adının "Curve.Fi USD Stablecoin" olduğunu ve kısaca "crvUSD" olarak adlandırıldığını gösteriyor. Stabilcoin'in stabil ücretleri ve PegKeeper'ın gelirleri, Curve'ün yetersiz gelir sorununu çözmeye yardımcı olabilir.
Beyaz kitap, crvUSD'nin birkaç yenilikçi yönünü tanıtmaktadır: Kredi - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha Pürüzsüz Likidite Algoritması
Geleneksel borç verme protokollerinin tasfiye mekanizması piyasada sert dalgalanmalara neden olabilir. Örneğin, bu yılın Haziran ayında piyasa düştüğünde, bir borç verme platformundaki bir tasfiye işlemi ETH fiyatını 1300 USD'den 1000 USD'nin altına düşürdü.
crvUSD, likidite sürecinin piyasa üzerindeki etkisini azaltmak için daha düzgün bir likidasyon algoritması olan LLAMMA'yı kullanır. Likidasyon eşiğine ulaşıldığında, anlık bir likidasyon yerine sürekli bir likidasyon/likidite azaltma süreci gerçekleşir.
Örneğin, ETH ile crvUSD teminat göstererek borç almak. ETH değeri yeterli olduğunda, teminat değişmez. ETH fiyatı düşüp tasfiye aralığına girdiğinde, ETH yavaş yavaş satılacaktır. Eğer ETH fiyatı yükselirse, sistem stabilcoin ile ETH'yi yeniden satın alacaktır. Bu süreç, AMM'de likidite sağladıktan sonraki geçici kayıp hedgingine benzer.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatının likidasyon eşiğinin altına %10 düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcı teminatlarının kaybının sadece %1 olduğunu gösterdi.
Otomatik stabilizatörler ve para politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanır. crvUSD fiyatı 1 USD'den yüksek olduğunda, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve bunu stablecoin değişim havuzuna enjekte ederek fiyatın düşmesini sağlar. Tersi durumda, fiyat 1 USD'den düşük olduğunda, PegKeeper, fiyatın yükselmesini sağlamak için crvUSD likiditesinin bir kısmını geri çekebilir.
Para politikası, stabilcoin borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol eder, parametreleri ayarlayarak borçlanma davranışını teşvik eder ve böylece borç ve arzı etkiler.
crvUSD'nin Potansiyel Avantajları
Curve, stablecoin havuzundaki LP tokenlerini teminat olarak kullanmaya izin verebilir, bu da fon kullanım oranını artırır.
Curve ekibi, crvUSD'nin başlangıç likidite yönlendirmesine yardımcı olan büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir.
Stabilite ücreti ve PegKeeper mekanizması, Curve'ün gelir durumunu iyileştirebilir.
Curve, kendi DEX fiyat oracle'ını kullanarak, teminat türlerini sınırlayabilir ancak oracle maliyetlerinden tasarruf sağlar.
Curve, ticaret temelli borç verme işlemleri gerçekleştirdiğinden, teorik olarak likidite kontrolü ile zamanında tasfiye yapılmamasından kaynaklanan kötü borçları önleyebilir.