Ethena kurucusu, stablecoin'in yükseliş yolunu açıklıyor
Son dönemlerde, USDe stablecoin'in piyasa değeri 140 milyon dolardan 7.2 milyar dolara fırlayarak 50 katından fazla arttı. Ethena Labs, ilk uyumlu stablecoin olan USDtb'yi tanıtmak için bir federal düzenleyici banka ile iş birliği yaptı ve StableCoinX aracılığıyla 360 milyon dolar fon topladı, Nasdaq'ta halka açılmayı planlıyor.
Ethena'nın kurucusu Guy Young, son günlerde bir röportaj verdi ve şirketin hızlı yükselişinin nedenlerini ve piyasa yapısına ilişkin görüşlerini paylaştı.
USDe varlıkları kamu tahvilleri alanına girdi
Guy Young, Ethena'nın bu yılın başından itibaren devlet tahvili alanına girmeyi planladığını belirtti. Geleneksel pazarın bu tür temalara olan talebinin arzdan çok daha fazla olduğunu düşünüyor, büyük miktarda sermaye bu alana yatırım yapmak istiyor. Makro açıdan bakıldığında, son 18 ayda kripto para birimlerinde altcoinlerin sermaye akışında bir darboğaz yaşanıyor, sektörün 1.2 trilyon dolarlık piyasa değerini aşabilmesi için olgunlaşması gerekiyor ve büyük ölçekli fonları yönetebilecek hisse senedi piyasası yatırımcılarını çekmesi şart.
USDe Varlık Toplama Detayları
Projenin toplam ölçeği yaklaşık 360 milyon dolar, bunun 260 milyonu nakit. Ethena'nın nakit oranı, diğer benzer projelerden çok daha yüksek; hedef, yeni nakit getirerek likidite sorununu çözmek. Toplanan fonlar, piyasa değeri üzerinden yaklaşık %8'lik bir kısmı temsil ediyor ve kamu pazarında token satın almak için kullanılacak, bu da piyasada oldukça belirgin.
Ethena'nın Rekabet Avantajları
Ethena, tasarruf kullanım durumlarına odaklanarak, yapısal olarak daha yüksek getiri sağlayan dolar varlıkları sunmaktadır. 2024 yılında, USDe'nin ortalama yıllık getiri oranı %18'dir ve bu da bazı rakiplerin faiz gelirlerinin dört katıdır. Getiri ayarlamalı olarak, Ethena'nın varlık büyüklüğü 28 milyar dolara eşdeğerdir.
Guy Young, Tether'i bir ortak olarak görüyor, rakip olarak değil. Ethena, Tether'in merkezi finansal alandaki temel yakalama kullanım durumunu ürünleştirerek yeni bir ürün oluşturdu, bu Tether'in "getiri versiyonu" olarak düşünülebilir.
Ethena'nın Kazanç Üretim Stratejisi
Kilit strateji, nakit arbitrajı veya temel fark ticareti: bir yandan spotta alım yaparken, diğer yandan vadeli veya sürekli sözleşmede satım yapmaktır. Ethena, türev piyasasındaki spekülatif primleri yakalayarak kar elde etmektedir.
Stabilcoin Pazarına Bakış
Guy Young, yeni ihraççıların pazara girmesi ve mevcut devlerle rekabet etmesi konusunda karamsar bir tutum sergiliyor. Stabilcoin ürünlerinin yüksek düzeyde emtia haline geldiğini, yeni şirketlerin mevcut devlerden ayrışmasının zor olduğunu düşünüyor. Stabilcoinlerin üç şartı yerine getirmesi gerekiyor: Amerikan doları olmalı, yüksek likiditeye sahip olmalı ve getiri sağlamalı. Stabilcoin ihraççılarının birim ekonomisi ve iş modeli hakkında olumsuz bir görüşe sahip; iş modelinin geçerli olabilmesi için cazip bir yatırım projesi haline gelmek üzere 100 milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşılması gerektiğini düşünüyor.
Kripto Pazarına Bakış
Uzun vadede, Guy Young hala ETH ve diğer Layer 1'ler konusunda oldukça karamsar. BTC'nin egemenliğinin %90'a ulaşması gerektiğini düşünüyor, diğer L1'lerin değeri ise mevcut seviyelerinin onda birine düşmeli, az sayıda benzer hisse senedi iş modeli öne çıkacak.
Ethena'nın Pazar Potansiyeli
Guy Young, pazar potansiyelinin büyük olduğunu düşünüyor. Şu anda açık pozisyonlar yaklaşık 110 milyar ila 120 milyar dolar arasında ve getiri oranı %15-20. Ethena'nın türev piyasasının %20-25'ini alması gerektiğini, yani pazar büyük ölçüde büyümezse 20 milyar ila 30 milyar dolar arasında bir değere ulaşacağını düşünüyor. Geleneksel finans kurumlarıyla entegre olunursa, ölçeğin daha büyük olabileceğini ve faiz oranlarının %10-12'ye kadar düşebileceğini belirtiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena kurucusu, USDe'nin büyük yükselişinin 50 katına çıkma iç yüzünü açığa çıkarıyor ve stablecoin pazarındaki yeni düzeni ortaya koyuyor.
Ethena kurucusu, stablecoin'in yükseliş yolunu açıklıyor
Son dönemlerde, USDe stablecoin'in piyasa değeri 140 milyon dolardan 7.2 milyar dolara fırlayarak 50 katından fazla arttı. Ethena Labs, ilk uyumlu stablecoin olan USDtb'yi tanıtmak için bir federal düzenleyici banka ile iş birliği yaptı ve StableCoinX aracılığıyla 360 milyon dolar fon topladı, Nasdaq'ta halka açılmayı planlıyor.
Ethena'nın kurucusu Guy Young, son günlerde bir röportaj verdi ve şirketin hızlı yükselişinin nedenlerini ve piyasa yapısına ilişkin görüşlerini paylaştı.
USDe varlıkları kamu tahvilleri alanına girdi
Guy Young, Ethena'nın bu yılın başından itibaren devlet tahvili alanına girmeyi planladığını belirtti. Geleneksel pazarın bu tür temalara olan talebinin arzdan çok daha fazla olduğunu düşünüyor, büyük miktarda sermaye bu alana yatırım yapmak istiyor. Makro açıdan bakıldığında, son 18 ayda kripto para birimlerinde altcoinlerin sermaye akışında bir darboğaz yaşanıyor, sektörün 1.2 trilyon dolarlık piyasa değerini aşabilmesi için olgunlaşması gerekiyor ve büyük ölçekli fonları yönetebilecek hisse senedi piyasası yatırımcılarını çekmesi şart.
USDe Varlık Toplama Detayları
Projenin toplam ölçeği yaklaşık 360 milyon dolar, bunun 260 milyonu nakit. Ethena'nın nakit oranı, diğer benzer projelerden çok daha yüksek; hedef, yeni nakit getirerek likidite sorununu çözmek. Toplanan fonlar, piyasa değeri üzerinden yaklaşık %8'lik bir kısmı temsil ediyor ve kamu pazarında token satın almak için kullanılacak, bu da piyasada oldukça belirgin.
Ethena'nın Rekabet Avantajları
Ethena, tasarruf kullanım durumlarına odaklanarak, yapısal olarak daha yüksek getiri sağlayan dolar varlıkları sunmaktadır. 2024 yılında, USDe'nin ortalama yıllık getiri oranı %18'dir ve bu da bazı rakiplerin faiz gelirlerinin dört katıdır. Getiri ayarlamalı olarak, Ethena'nın varlık büyüklüğü 28 milyar dolara eşdeğerdir.
Guy Young, Tether'i bir ortak olarak görüyor, rakip olarak değil. Ethena, Tether'in merkezi finansal alandaki temel yakalama kullanım durumunu ürünleştirerek yeni bir ürün oluşturdu, bu Tether'in "getiri versiyonu" olarak düşünülebilir.
Ethena'nın Kazanç Üretim Stratejisi
Kilit strateji, nakit arbitrajı veya temel fark ticareti: bir yandan spotta alım yaparken, diğer yandan vadeli veya sürekli sözleşmede satım yapmaktır. Ethena, türev piyasasındaki spekülatif primleri yakalayarak kar elde etmektedir.
Stabilcoin Pazarına Bakış
Guy Young, yeni ihraççıların pazara girmesi ve mevcut devlerle rekabet etmesi konusunda karamsar bir tutum sergiliyor. Stabilcoin ürünlerinin yüksek düzeyde emtia haline geldiğini, yeni şirketlerin mevcut devlerden ayrışmasının zor olduğunu düşünüyor. Stabilcoinlerin üç şartı yerine getirmesi gerekiyor: Amerikan doları olmalı, yüksek likiditeye sahip olmalı ve getiri sağlamalı. Stabilcoin ihraççılarının birim ekonomisi ve iş modeli hakkında olumsuz bir görüşe sahip; iş modelinin geçerli olabilmesi için cazip bir yatırım projesi haline gelmek üzere 100 milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşılması gerektiğini düşünüyor.
Kripto Pazarına Bakış
Uzun vadede, Guy Young hala ETH ve diğer Layer 1'ler konusunda oldukça karamsar. BTC'nin egemenliğinin %90'a ulaşması gerektiğini düşünüyor, diğer L1'lerin değeri ise mevcut seviyelerinin onda birine düşmeli, az sayıda benzer hisse senedi iş modeli öne çıkacak.
Ethena'nın Pazar Potansiyeli
Guy Young, pazar potansiyelinin büyük olduğunu düşünüyor. Şu anda açık pozisyonlar yaklaşık 110 milyar ila 120 milyar dolar arasında ve getiri oranı %15-20. Ethena'nın türev piyasasının %20-25'ini alması gerektiğini, yani pazar büyük ölçüde büyümezse 20 milyar ila 30 milyar dolar arasında bir değere ulaşacağını düşünüyor. Geleneksel finans kurumlarıyla entegre olunursa, ölçeğin daha büyük olabileceğini ve faiz oranlarının %10-12'ye kadar düşebileceğini belirtiyor.