Şifreleme ETF yeni politikası piyasada devrim yaratıyor, genel listeleme standartları onay süreçlerini basitleştirecek.

Amerika şifreleme ETF piyasası önemli bir olumlu haberle karşı karşıya, düzenleyici "yeşil ışık" yandı ve yeni bir halka arz dalgası başlatabilir. Düzenleyici kurumlar, şifreleme ETF'lerinin fiziksel alım satım mekanizmasını onayladı; bu, ticaret verimliliğini ve piyasa likiditesini önemli ölçüde artıracak. Aynı zamanda, şifreleme ETP'lerinin genel listeleme standartları yakında çıkacak ve şifreleme varlıklarının ETF pazarına hızlı bir geçiş yapmasını sağlayacak.

Fiziksel talep ve arz mekanizması onaylandı, işletme verimliliğini artırıyor

Son günlerde, düzenleyici kurumlar yetkilendirilmiş katılımcıların fiziksel olarak şifreleme ETP'si alım satımı yapmasına izin verdi. Bu karar, şifreleme düzenlemesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Önceden, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri nakit alım satım mekanizması kullanıyordu, bu dolaylı işlem modeli yüksek işlem maliyetlerine, uzayan uzlaşma sürelerine ve büyük piyasa kayması risklerine yol açıyordu, bu da ürünün cazibesini ve birincil piyasa likiditesini kısıtlıyordu.

Fiziksel talep ve teklif mekanizmasının serbest bırakılması, yetkilendirilmiş katılımcıların doğrudan ETF ihraççısına Bitcoin veya Ethereum teslim etmesine olanak tanıyarak ETF paylarının oluşturulmasına veya geri alınmasına imkan tanır. Bu değişim, sadece işletme verimliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda şifreleme varlıklarının uyumlu likiditesine yeni yollar açarak daha fazla ETF katılımcısını çekme potansiyeli taşır.

Regülatörler, kripto varlık piyasasını geliştiren diğer önerileri de onayladı; bunlar arasında karışık spot Bitcoin ve Ethereum ETP'sinin listelenmesi için işlem başvurusu, belirli Bitcoin spot ETP opsiyon işlemleri, esnek borsa opsiyon işlemleri ve belirli Bitcoin ETP opsiyonlarının pozisyon limitinin 250.000 sözleşmeye çıkarılması yer alıyor. Bu, piyasa araçlarını daha da zenginleştiriyor ve esnekliği artırıyor.

Genel listeleme standartları ortaya çıkıyor, onay sürecini basitleştiriyor

Bir borsa, emtia bazlı güvenin payları (CBTS) için genel listeleme standartlarını belirlemeyi amaçlayan tarihi bir kural değişikliği teklifiyle düzenleyici kuruma başvurdu. Bu teklif, mevcut kuralları kapsamlı bir şekilde güncelleyerek, tek bir emtia kısıtlamasını aşmayı, varlık kapsamını genişletmeyi ve doğrudan listeleme yapılabilen üç tür temel varlık yolunu netleştirmeyi hedefliyor.

Yeni teklifin temel mantığı, "bir coin bir inceleme" ETF listeleme sürecini kurumsallaştırmak ve standartlaştırmak, belirli koşulları karşılayan CBTS ürünlerinin doğrudan listelenmesine izin vermektir. Bu, onay sürecini büyük ölçüde basitleştirecek ve verimliliği artıracaktır.

Teklif, piyasa şeffaflığını ve yatırımcı koruma gereksinimlerini güçlendirdi; CBTS ihraççıları, günlük pozisyon, net varlık değeri, piyasa fiyatı, tarihsel veriler ve işlem hacmi gibi temel bilgileri günlük olarak ücretsiz olarak kamuya açık bir web sitesinde açıklamak zorundadır.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu teklifin şifreleme stake mekanizmasını desteklemesidir; ETF yeterli likiditeyi sağlaması veya sağlam bir stake risk kontrol sistemi oluşturması durumunda, stake mekanizması şifreleme ETF ürün yapısına yasal olarak dahil edilebilir.

Şu anda, bu öneri henüz resmi olarak uygulanmamıştır, ancak 60 gün içinde nihai hale gelmesi beklenmektedir. Onaylandığında, şifreleme varlıkları da dahil olmak üzere, ürün türü ETP'ler için verimli ve şeffaf bir listeleme yolu açacaktır.

Yeni düzenlemedeki piyasa fırsatları

Yeni düzenlemenin ardından, belirli bir işlem platformu, denetim kuruluşları ve sahte ETF'ler en büyük fayda sağlayanlar olabilir.

Yeni düzenleme çerçevesinde, belirli bir varlık vadeli işlemlerinin belirli bir sözleşme pazarında 6 aydan fazla uyumlu ticaret kaydı bulunması yeterlidir, bu da genel listeleme yeterliliğine sahip olduğu anlamına gelir. Bu, bazı platformların altcoinlerin ETF'ye giden "sertifika merkezi" olabileceği anlamına geliyor.

Regülasyon trendleri netleşiyor, şifreleme ETF'sinin ürün yolu bir kurum tarafından belirlenirken, varlık nitelikleri başka bir kurum tarafından ön değerlendirmeye tabi tutuluyor. Bu ayrım, regülasyonu daha net ve verimli hale getirecek.

Aynı zamanda, yeni düzenlemeler daha fazla altcoin ETF ürününün hızlı bir şekilde onaylanıp piyasaya sürülmesini teşvik edecektir. Şu anda uygun olan şifreleme varlıklarının sayısı ondan fazla olup, önceki piyasa beklentilerine göre onaylanma olasılığı %85'in üzerinde olan ana akım şifreleme para birimleriyle uyumlu. Bu ETF ürünlerinin bu yılın dördüncü çeyreğinde piyasaya sürülmesi bekleniyor; fiziksel teslimat ve staking getirileri gibi yenilikçi özellikleri içerecektir.

Genel olarak, bu düzenleyici reformlar şifreleme ETF pazarına yeni bir canlılık ve fırsatlar getirecek, şifreleme varlıklarının geleneksel finansal piyasalarla daha fazla entegrasyonunu teşvik edecektir.