JPMorgan de-dolarizasyon Analizi, BRICS'in de-dolarizasyon çabalarının şu anda küresel pazarları nasıl yeniden şekillendirdiğini ortaya koyuyor ve sonuçları, çoğu insanın fark ettiğinden daha büyük. Bankacılık devinin araştırması, JPMorgan'ın ABD doları geleceği görünümünün, küresel bir para birimi kaymasının hızlandığı bir dönemde bazı eşsiz zorluklarla karşılaştığını gösteriyor; de-dolarizasyonun etkisi, emtia pazarları, merkez bankası rezervleri ve hatta uluslararası ödeme sistemleri üzerinde hissediliyor.
AnalizAyrıca Oku: Morgan Stanley ABD Doları Tahmini 2025'te Türbülans Gösteriyor, Tam Çöküş Yok
Ayrıca Oku: Morgan Stanley ABD Doları Tahmini 2025 Dalgalanmalarını Gösteriyor, Tam Çöküş Yok## JPMorgan’ın De-Dolarizasyonun BRICS, Dolar ve Piyasa Değişimini Nasıl Gördüğü
Kaynak: Watcher.GuruKaynak: Watcher.GuruJPMorgan'ın doların yatırımını azaltma araştırması, normal piyasa döngülerinin ötesinde yapısal değişiklikleri belgeliyor. Bankanın Küresel Makro Araştırma bölümü, BRICS'in doların etkisinin azaltılması girişimlerinin, doların hakim olduğu sistemlere gerçek alternatifler yarattığını takip ediyor. Evet, beklenenden daha hızlı gerçekleşiyor.
JPMorgan'ın Küresel Makro Araştırma bölümünün başındaki Luis Oganes, şunları söyledi:
“Dolarizasyonun sona ermesi kavramı, doların rezerv para birimi olarak durumuyla ilgili yapısal talepteki değişikliklerle ilgilidir. Bu, döviz hacimlerinde veya emtia ticaretinde işlem hakimiyeti, yükümlülüklerin belirlenmesi ve merkez bankası döviz rezervlerindeki pay gibi doların uzun vadeli kullanımına ilişkin alanları kapsamaktadır.”
“Dolarizasyonun sona ermesi kavramı, doların rezerv para birimi olma durumu ile ilişkili yapısal talep değişiklikleri ile ilgilidir. Bu, döviz işlemlerindeki veya emtia ticaretindeki işlemci hakimiyeti, yükümlülüklerin isimlendirilmesi ve merkez bankalarının döviz rezervlerindeki pay gibi doların uzun vadeli kullanımına ilişkin alanları kapsamaktadır.”### Emtia Pazarları İnisiyatif Alıyor
Dolarizasyonun etkisi şu anda enerji piyasalarında en belirgin şekilde görülüyor. Geleneksel fiyatlandırma mekanizmaları, daha önce hiç görmediğimiz şekillerde zorlanıyor. Rusya'nın petrol ihracatları giderek yerel para birimlerinde gerçekleştiriliyor, ülkeler ise dolar bazlı işlemlere alternatifler arıyor.
JPMorgan'ın Küresel Emti̇a Stratejisi̇ Başkanı Natasha Kaneva, şunu belirtti:
“Bugün, enerji fiyatlandırmasının büyük ve artan bir kısmı, dolar cinsinden olmayan sözleşmelerle yapılmaktadır.”
“Bugün, enerji fiyatlandırmasının büyük ve artan bir oranı dolar cinsinden olmayan sözleşmelerle belirleniyor.” Bazı Hint şirketleri, Çinli aracılar olmadan bile Rus kömür ithalatı için yuan ile ödeme yapmaya başladı. Bangladeş de yakın zamanda Rusya'ya nükleer santrali için yuan ile ödeme yapma kararı aldı. Bu, küresel para birimi değişiminin ivme kazandığını gösteriyor.
Merkez Bankası Rezervleri Belirgin Desenler Gösteriyor
JPMorgan ABD doları vadeli işlemleri analizi, azalan döviz rezervi tutarlarını ortaya koyuyor. Merkez bankaları, dolardan uzaklaşma konusunda dikkat çekici bir hızla çeşitleniyor. Gelişen piyasalar, aslında son on yılda altın rezervlerinin payını %4'ten %9'a iki katına çıkardı.
AnalizMeera Chandan, JPMorgan'da Küresel FX Stratejisi'nin eş başkanı, şunları söyledi:
"Ancak, 1990'ların başında döviz rezervlerindeki dolar payı daha düşüktü, bu nedenle son zamanlarda %60'ın altına düşmesi tamamen olağan dışı değil."
“Ancak, döviz rezervlerindeki dolar payı 1990'ların başında daha düşüktü, bu nedenle son zamanlardaki %60'ın altına düşüş tamamen olağan dışı değil.” Çin, Rusya ve Türkiye en büyük altın alıcıları haline geldi ve bu trend altın fiyatlarını artırıyor. JPMorgan, fiyatların 2026 ortalarına kadar ons başına 4,000 $'a ulaşabileceğini öngörüyor.
BRICS Ödeme Sistemleri Gerçek Momentum Kazanıyor
BRICS'in dolarizasyonu azaltma çabaları, son Rio de Janeiro zirvesinde ciddi bir ivme kazandı. Liderler esasen SWIFT'e alternatifleri ilerletmeye karar verdiler. Eski Brezilya Cumhurbaşkanı Dilma Rousseff'un başkanlık ettiği Yeni Gelişim Bankası, Batı platformlarına bağımlılığı azaltmak için yeni finansal araçlar geliştiriyor.
Bu önlemler, analistlerin BRICS ülkeleri tarafından bağımsız bir finansal ekosistem inşası olarak tanımladığı şeyi temsil ediyor ve teori aşamasından pratiğe geçiyor.
Görmezden Gelinemez Piyasa Etkisi
Dolarizasyonun etkisi, yatırımcıların anlaması gereken şekillerde yatırım getirilerini ve tahvil piyasalarını temelden değiştirebilir. JPMorgan'ın dolarizasyon araştırması, yabancı Hazine sahipliğinin finansal kriz sırasında %50'nin üzerinde iken şimdi %30'a düştüğünü göstermektedir.
JPMorgan'da Uzun Vadeli Strateji'yi kapsayan Alexander Wise, şunları söyledi:
"ABD hisse senetleri için, doğrudan ve göreceli getiriler ABD pazarlarından varlık satışları veya yeniden tahsisat ile olumsuz etkilenebilir ve güven kaybı yaşanabilir. Yatırımcılar tarafından ABD sabit getirili menkul kıymetlerin kısmi satışı ya da uluslararası rezerv tahsisatlarının çeşitlendirilmesi veya azaltılması nedeniyle reel getiriler üzerinde yukarı yönlü baskı da olabilir."
"ABD hisse senetleri için, doğrudan ve göreceli getiriler, ABD piyasalarından çıkarma veya yeniden tahsis edilmesi ve ciddi bir güven kaybından olumsuz etkilenecektir. Ayrıca, yatırımcıların ABD sabit getirili menkul kıymetlerini kısmi olarak elden çıkarması ya da uluslararası rezerv tahsisatlarının çeşitlendirilmesi veya azaltılması nedeniyle reel getirilere yukarı yönlü bir baskı olasılığı da bulunmaktadır." JPMorgan'da Küresel Faiz Stratejisi Başkanı Jay Barry, şöyle dedi:
“Yabancı talebin on yılı aşkın bir süredir Hazine piyasasındaki büyümeye paralel gitmediğini göz önünde bulundurursak, daha agresif bir eylemin ne anlama gelebileceğini düşünmeliyiz. Japonya en büyük yabancı alacaklıdır ve tek başına 1.1 trilyon dolardan fazla Hazine tahvili bulundurmaktadır, bu da piyasanın neredeyse %4'üne denk gelmektedir. Bu nedenle, herhangi bir önemli yabancı satış etkili olacaktır ve getirileri yükseltecektir.”
"Yabancı talep, on yıldan fazla bir süredir Hazine piyasasının büyümesiyle paralel gitmemiş olsa da, daha agresif bir eylemin ne anlama gelebileceğini düşünmeliyiz. Japonya, en büyük yabancı alıcıdır ve tek başına 1.1 trilyon dolardan fazla Hazine tahvili tutmaktadır, bu da piyasanın neredeyse %4'üne denk gelmektedir. Bu nedenle, herhangi bir önemli yabancı satış, etkili olacak ve getirileri artıracaktır."Ayrıca Oku: $400B Çin Fonunun Dolar Dışında İlk Yuan Token'ı Piyasaya Sürüldü
Ayrıca Oku: $400B Çin Fonu, Dolarizasyonu Önleme Çabasında İlk Yuan Token'ını Piyasaya SürüyorKüresel para birimi değişimi, JPMorgan'ın ABD doları geleceğinin, dünya genelindeki koordineli BRICS dolarizasyonunu önleme çabaları ve değişen merkez bankası davranışlarıyla yapısal zorluklarla karşılaşmasıyla hızlanmaya devam ediyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
JPMorgan'ın Doların Değersizleşmesi Üzerine: Dünya Pazarları İçin Ne Anlama Geliyor
JPMorgan de-dolarizasyon Analizi, BRICS'in de-dolarizasyon çabalarının şu anda küresel pazarları nasıl yeniden şekillendirdiğini ortaya koyuyor ve sonuçları, çoğu insanın fark ettiğinden daha büyük. Bankacılık devinin araştırması, JPMorgan'ın ABD doları geleceği görünümünün, küresel bir para birimi kaymasının hızlandığı bir dönemde bazı eşsiz zorluklarla karşılaştığını gösteriyor; de-dolarizasyonun etkisi, emtia pazarları, merkez bankası rezervleri ve hatta uluslararası ödeme sistemleri üzerinde hissediliyor.
AnalizAyrıca Oku: Morgan Stanley ABD Doları Tahmini 2025'te Türbülans Gösteriyor, Tam Çöküş Yok
Ayrıca Oku: Morgan Stanley ABD Doları Tahmini 2025 Dalgalanmalarını Gösteriyor, Tam Çöküş Yok## JPMorgan’ın De-Dolarizasyonun BRICS, Dolar ve Piyasa Değişimini Nasıl Gördüğü
JPMorgan'ın Küresel Makro Araştırma bölümünün başındaki Luis Oganes, şunları söyledi:
“Dolarizasyonun sona ermesi kavramı, doların rezerv para birimi olarak durumuyla ilgili yapısal talepteki değişikliklerle ilgilidir. Bu, döviz hacimlerinde veya emtia ticaretinde işlem hakimiyeti, yükümlülüklerin belirlenmesi ve merkez bankası döviz rezervlerindeki pay gibi doların uzun vadeli kullanımına ilişkin alanları kapsamaktadır.”
“Dolarizasyonun sona ermesi kavramı, doların rezerv para birimi olma durumu ile ilişkili yapısal talep değişiklikleri ile ilgilidir. Bu, döviz işlemlerindeki veya emtia ticaretindeki işlemci hakimiyeti, yükümlülüklerin isimlendirilmesi ve merkez bankalarının döviz rezervlerindeki pay gibi doların uzun vadeli kullanımına ilişkin alanları kapsamaktadır.”### Emtia Pazarları İnisiyatif Alıyor
Dolarizasyonun etkisi şu anda enerji piyasalarında en belirgin şekilde görülüyor. Geleneksel fiyatlandırma mekanizmaları, daha önce hiç görmediğimiz şekillerde zorlanıyor. Rusya'nın petrol ihracatları giderek yerel para birimlerinde gerçekleştiriliyor, ülkeler ise dolar bazlı işlemlere alternatifler arıyor.
JPMorgan'ın Küresel Emti̇a Stratejisi̇ Başkanı Natasha Kaneva, şunu belirtti:
“Bugün, enerji fiyatlandırmasının büyük ve artan bir kısmı, dolar cinsinden olmayan sözleşmelerle yapılmaktadır.”
“Bugün, enerji fiyatlandırmasının büyük ve artan bir oranı dolar cinsinden olmayan sözleşmelerle belirleniyor.” Bazı Hint şirketleri, Çinli aracılar olmadan bile Rus kömür ithalatı için yuan ile ödeme yapmaya başladı. Bangladeş de yakın zamanda Rusya'ya nükleer santrali için yuan ile ödeme yapma kararı aldı. Bu, küresel para birimi değişiminin ivme kazandığını gösteriyor.
Merkez Bankası Rezervleri Belirgin Desenler Gösteriyor
JPMorgan ABD doları vadeli işlemleri analizi, azalan döviz rezervi tutarlarını ortaya koyuyor. Merkez bankaları, dolardan uzaklaşma konusunda dikkat çekici bir hızla çeşitleniyor. Gelişen piyasalar, aslında son on yılda altın rezervlerinin payını %4'ten %9'a iki katına çıkardı.
AnalizMeera Chandan, JPMorgan'da Küresel FX Stratejisi'nin eş başkanı, şunları söyledi:
"Ancak, 1990'ların başında döviz rezervlerindeki dolar payı daha düşüktü, bu nedenle son zamanlarda %60'ın altına düşmesi tamamen olağan dışı değil."
“Ancak, döviz rezervlerindeki dolar payı 1990'ların başında daha düşüktü, bu nedenle son zamanlardaki %60'ın altına düşüş tamamen olağan dışı değil.” Çin, Rusya ve Türkiye en büyük altın alıcıları haline geldi ve bu trend altın fiyatlarını artırıyor. JPMorgan, fiyatların 2026 ortalarına kadar ons başına 4,000 $'a ulaşabileceğini öngörüyor.
BRICS Ödeme Sistemleri Gerçek Momentum Kazanıyor
BRICS'in dolarizasyonu azaltma çabaları, son Rio de Janeiro zirvesinde ciddi bir ivme kazandı. Liderler esasen SWIFT'e alternatifleri ilerletmeye karar verdiler. Eski Brezilya Cumhurbaşkanı Dilma Rousseff'un başkanlık ettiği Yeni Gelişim Bankası, Batı platformlarına bağımlılığı azaltmak için yeni finansal araçlar geliştiriyor.
Bu önlemler, analistlerin BRICS ülkeleri tarafından bağımsız bir finansal ekosistem inşası olarak tanımladığı şeyi temsil ediyor ve teori aşamasından pratiğe geçiyor.
Görmezden Gelinemez Piyasa Etkisi
Dolarizasyonun etkisi, yatırımcıların anlaması gereken şekillerde yatırım getirilerini ve tahvil piyasalarını temelden değiştirebilir. JPMorgan'ın dolarizasyon araştırması, yabancı Hazine sahipliğinin finansal kriz sırasında %50'nin üzerinde iken şimdi %30'a düştüğünü göstermektedir.
JPMorgan'da Uzun Vadeli Strateji'yi kapsayan Alexander Wise, şunları söyledi:
"ABD hisse senetleri için, doğrudan ve göreceli getiriler ABD pazarlarından varlık satışları veya yeniden tahsisat ile olumsuz etkilenebilir ve güven kaybı yaşanabilir. Yatırımcılar tarafından ABD sabit getirili menkul kıymetlerin kısmi satışı ya da uluslararası rezerv tahsisatlarının çeşitlendirilmesi veya azaltılması nedeniyle reel getiriler üzerinde yukarı yönlü baskı da olabilir."
"ABD hisse senetleri için, doğrudan ve göreceli getiriler, ABD piyasalarından çıkarma veya yeniden tahsis edilmesi ve ciddi bir güven kaybından olumsuz etkilenecektir. Ayrıca, yatırımcıların ABD sabit getirili menkul kıymetlerini kısmi olarak elden çıkarması ya da uluslararası rezerv tahsisatlarının çeşitlendirilmesi veya azaltılması nedeniyle reel getirilere yukarı yönlü bir baskı olasılığı da bulunmaktadır." JPMorgan'da Küresel Faiz Stratejisi Başkanı Jay Barry, şöyle dedi:
“Yabancı talebin on yılı aşkın bir süredir Hazine piyasasındaki büyümeye paralel gitmediğini göz önünde bulundurursak, daha agresif bir eylemin ne anlama gelebileceğini düşünmeliyiz. Japonya en büyük yabancı alacaklıdır ve tek başına 1.1 trilyon dolardan fazla Hazine tahvili bulundurmaktadır, bu da piyasanın neredeyse %4'üne denk gelmektedir. Bu nedenle, herhangi bir önemli yabancı satış etkili olacaktır ve getirileri yükseltecektir.”
"Yabancı talep, on yıldan fazla bir süredir Hazine piyasasının büyümesiyle paralel gitmemiş olsa da, daha agresif bir eylemin ne anlama gelebileceğini düşünmeliyiz. Japonya, en büyük yabancı alıcıdır ve tek başına 1.1 trilyon dolardan fazla Hazine tahvili tutmaktadır, bu da piyasanın neredeyse %4'üne denk gelmektedir. Bu nedenle, herhangi bir önemli yabancı satış, etkili olacak ve getirileri artıracaktır." Ayrıca Oku: $400B Çin Fonunun Dolar Dışında İlk Yuan Token'ı Piyasaya Sürüldü
Ayrıca Oku: $400B Çin Fonu, Dolarizasyonu Önleme Çabasında İlk Yuan Token'ını Piyasaya SürüyorKüresel para birimi değişimi, JPMorgan'ın ABD doları geleceğinin, dünya genelindeki koordineli BRICS dolarizasyonunu önleme çabaları ve değişen merkez bankası davranışlarıyla yapısal zorluklarla karşılaşmasıyla hızlanmaya devam ediyor.