Gümrük politikası küresel pazarlarda dalgalanmalara neden oldu, VIX endeksi tarihî zirveye yükseldi
2025'te, küresel ticaret durumu hızla kötüleşti. Trump yönetimi, çoğu ülkenin mallarına en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu ve ABD ile ticaret açığı en fazla olan yaklaşık 60 ülkeye daha yüksek oranlar getirdi. Bu karar, küresel pazarda panik yarattı, ana nedenler arasında şunlar yer alıyor:
Tarife artışı, işletme maliyetlerini artırdı ve kâr beklentilerini düşürdü.
Küresel tedarik zinciri kesintiye uğradı, ekonomik belirsizlik arttı.
Diğer ülkelerin misilleme tarifeleri getirmesine neden olabilir, ticaret savaşının boyutunu genişletir.
Bu ortamda, sermaye piyasası katılımcılarının davranışları temkinli bir hale geliyor:
Piyasa dalgalanma beklentileri arttı, VIX endeksi de buna paralel olarak fırladı
Gümrük politikalarının zincirleme etkisi, maliyetlerin artmasına, küresel tedarik zincirinin bozulmasına, misilleme riskinin artmasına, yatırımcıların beklemesine ve güvenli liman fonlarının hareket etmesine yol açarak sonunda piyasa paniklerine neden oldu.
Korku Endeksi VIX, 7 Nisan'da 60'a fırladı, bu oldukça nadir bir yüksek seviyedir. Tarihte bu kadar yüksek bir değer yalnızca üç kez görülmüştür; en son 5 Ağustos 2024'te, en eski ise 2020'deki Covid-19 pandemisi sırasında olmuştur.
Mevcut VIX endeksi tarihsel seviyelerde aşırı bir ortamda. Bu durumda, VIX'i piyasa trendlerini tahmin etmek için nasıl kullanabiliriz?
VIX Endeksi Analizi
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayanarak hesaplanan gelecekteki 30 günlük piyasa beklenen dalgalanma oranını temsil eder ve piyasa belirsizliği ile panik duygusunu ölçmek için önemli bir gösterge olarak kabul edilir.
Kısacası, VIX ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaları o kadar şiddetli bekleniyor ve panik duygusu o kadar güçlü; VIX ne kadar düşükse, piyasa o kadar sakin ve güven daha yüksek. Tarihsel deneyimler, VIX'in genellikle borsa büyük düştüğünde yükseldiğini, borsa yükselip istikrar kazandığında düştüğünü göstermektedir. Bu borsa ile ters ilişki nedeniyle, VIX "panik endeksi" veya piyasanın duygu termometresi olarak da adlandırılmaktadır.
VIX normal seviyesi yaklaşık 15-20'nin altında olup, sakin bir aralıkta yer alır; VIX 25'in üzerine çıktığında, piyasanın belirgin bir panik göstermeye başladığını gösterir; 35'in üzerinde ise aşırı panik olarak kabul edilir. Aşırı kriz olayları (örneğin, finansal krize veya pandemiye neden olan olaylar) sırasında, VIX endeksi 50'nin üzerine bile çıkabilir ve piyasanın aşırı riskten kaçınma duygusunu yansıtır. Bu nedenle, VIX'teki değişimleri gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasa riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve yatırım dağılımlarını ayarlamak için bir referans noktası olarak kullanabilirler.
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa büyük düşüşler yaşarken görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkunun ardından piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olay sayısı ondan fazla olup, tipik durumlar arasında 2018 Şubat'taki volatilite fırtınası, 2018 Aralık'taki Noel öncesi satışlar, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 başındaki perakende yatırımcı fırtınası ve 2022 başındaki faiz artışı ile jeopolitik şoklar gibi olaylar bulunmaktadır.
Bu tür panik olaylarının ardından genellikle S&P 500'ün 7 gün içinde yukarı yönlü bir sıçrama gösterdiği görülmektedir. İstatistikler, ortalama %1,4'lük bir artış olduğunu ve olaydan 7 gün sonra %73 oranında bir yükseliş olma ihtimali bulunduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, borsa çoğu durumda kısa vadede teknik bir sıçrama yapma eğiliminde olduğunu göstermektedir.
Bitcoin, aşırı korkunun ardından güçlü bir şekilde geri dönme eğilimindedir. İstatistikler, BTC'nin ortalama 7 günlük artışının yaklaşık %10 civarında olduğunu, kazanma oranının ise %75-80 arasında olduğunu tahmin etmektedir. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin bir sonraki hafta %20'den fazla yükselerek, borsa ile benzer bir şekilde riskten kaçınma duygusunun azaldığını göstermiştir.
Aşırı Korku Zirvesi: VIX ≥ 40
Standartları VIX ≥ 40 (aşırı panik) seviyesine yükselttiğimizde, 2018-2024 dönemi boyunca bu koşulları sağlayan olaylar son derece nadir gerçekleşmiştir. Aslında, yalnızca 2018'in 5 Şubat günü ve 2020'nin 28 Şubat'ında pandeminin yol açtığı çöküş nedeniyle VIX'in bir kapanışta 40'ı aşması (son dört yılın ilki) gerçekleşmiştir. Ardından, VIX Mart ayında bir ara eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırlamıştır.
Örnek sayısı çok az olduğu için, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliği taşımaktadır: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500, 7 gün içinde yaklaşık %0.6 oranında hafif bir toparlanma göstermiştir (o hafta piyasa şiddetli dalgalanmış ancak hafif bir teknik tepki vermiştir), BTC ise yaklaşık %7 oranında yükselmiştir. Kazanma oranı açısından her iki taraf da %100’dür, ancak bu yalnızca tek bir olayın fiyat artışına neden olmasından kaynaklanmaktadır (gelecekte benzer durumların fiyat artışını garanti etmediğini göstermektedir). Genel olarak, VIX’in 40’ın üzerindeki tarihsel aşırı seviyelere ulaştığında, genellikle piyasanın aşırı panik satış baskısının zirveye yakın olduğunu ve ardından kısa vadeli bir toparlanma fırsatının oldukça yüksek olduğunu gösterir; büyük bir zaman dilimi açısından bakıldığında ise bu durum nispeten düşük bir seviyedir.
5 Şubat 2018 (VIX, %100'ün üzerinde bir artışla 50'ye yakın bir seviyeye yükseldi): S&P 500, bir hafta sonra yalnızca %0,28 oranında arttı ve kayda değer bir yükseliş göstermedi. Ancak Bitcoin, o gün %16 düşerek yaklaşık $6,900 seviyesine geriledi ve iki hafta sonra $11,000'in üzerine çıkarak büyük bir toparlanma ivmesi gösterdi. Ancak o dönemde Bitcoin ile reel dünya varlıkları arasındaki ilişki pek güçlü değildi, bu nedenle bu durumda VIX kullanarak Bitcoin'in hareketini değerlendirmek uygun değildir.
2020 yılının Mart ortasında (VIX zirve değeri 82): S&P 500, 23 Mart'ta dip yaptıktan sonra bir hafta içinde %10'dan fazla yükseldi, Bitcoin de $4,000'ın altından hızla yaklaşık %30 arttı.
İstatistiksel olarak, aşırı panik sonrası kısa vadeli performans genellikle olumlu olsa da, örnek sayısının az olması belirsizliğin yüksek olduğu anlamına gelir. Ayrıca, o dönemde Bitcoin ile ABD borsalarının ilişkisi şu anki kadar yüksek değildi. Pratikte, VIX'in 40'ı aşması genellikle pazarın aşırı panik durumunda olduğunu onaylayan bir sinyal anlamına gelir; gelecekteki hareketler hala temel bilgilerle değerlendirilmelidir.
Düşük Volatilite Aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcılar daha iyimser bir ruh hali içindedir ve riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu noktada sonraki hareketler, yüksek VIX dönemlerindeki kadar belirgin bir şekilde aynı yönde değildir:
2018-2024 yılları arasında VIX birkaç kez 15'in altına düştü, örneğin 2019'un başında borsa güçlü bir şekilde toparlandıktan sonra, 2019'un sonunda piyasa istikrara kavuştuğunda, 2021'in ortasında borsa yükseliş döneminde ve 2023'ün ortalarında gibi. Bu dönemlerde, piyasa volatilitesi tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi (bazen piyasa sakinliği olarak adlandırılır).
VIX'in çok düşük olduğu olay noktasından sonraki 7 gün içinde, S&P 500'ün ortalama getiri oranı yaklaşık +%0,8, kazanma oranı ise yaklaşık %60-75 civarındadır (rastgele olasılığın biraz üzerinde). Genel olarak, düşük volatilite ortamında borsa endeksleri genellikle yavaş bir artış veya küçük dalgalanma gösterir. Örneğin, 2019 Ekim'de VIX 15'in altına düştüğünde bir hafta içinde S&P 500 temelde istikrarlı kaldı ve hafif bir zirve yaptı; 2023 Temmuz'da VIX 13 civarındayken, sonraki bir hafta endeks yaklaşık %2 oranında devam etti. Bu, düşük VIX'in hemen geri çekilmeyi zorunlu kılmadığını, piyasanın bir süre daha yükselişini sürdürebileceğini göstermektedir. Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, aşırı düşük volatilitenin genellikle piyasa kendine güvenini gizlediğidir; bir olumsuz sürprizle karşılaşıldığında, dalgalanma ve düşüşler önemli ölçüde artabilir.
Bitcoin'in VIX düşük seviyelerdeki hareketleri belirgin bir yön eksikliğinden muzdarip. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışının yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve yükselme oranının yaklaşık %60 olduğunu gösteriyor. Bazen düşük VIX dönemleri, BTC'nin kendisi için boğa piyasası aşamasıyla çakışır (örneğin, 2019 baharında, düşük VIX ile BTC'nin büyük ölçüde arttığı dönem); ancak bazen de düşük VIX sırasında BTC düzeltme hareketi gösterir (örneğin, 2018 başında VIX düşük seviyelerde kalırken, Bitcoin balonun patlamasıyla düşüş trendindeydi).
Bu nedenle, düşük VIX'in BTC'nin sonraki hareketleri üzerindeki tahmin referans değeri belirgin değildir; kripto pazarının kendi finansal duyguları ve dönemsel değerlendirmeleri ile birleştirilmelidir.
Genel olarak, VIX 15'in altında olduğunda, S&P 500 genellikle mevcut trendini sürdürür (çoğu durumda yavaş bir artış), ancak artış miktarı ve kazanma oranı, panik sonrası toparlanmadan belirgin şekilde daha düşüktür. Bu ortamda BTC'nin tutarlı bir tepki modeli göstermemesi, geleneksel piyasalardaki düşük dalgalanmanın kripto pazarının senkronize olması anlamına gelmeyebileceğini gösteriyor.
Sonuç: Risk ve fırsatlar iç içe, tekneyle kılıç aramak sadece bir referanstır.
VIX 30-40 aralığına yükseldiğinde:
Kısa vadede risk olabilir, ancak potansiyel ters dönüş fırsatları da barındırır.
BTC genellikle panik satış baskısı altında senkronize bir şekilde düşer, ancak panik duygusu azaldıkça aşırı satışlardan biriken kısa pozisyonlar güçlü bir teknik sıçramayı tetikleyebilir.
VIX'in zirve yapıp düşmeye başladığını (35'ten yavaşça 30'un altına inmesi) gözlemliyorsanız, bu BTC için kısa vadeli alım yapma potansiyel bir zaman dilimidir.
Olayın kendisinin ciddiyetini aynı anda gözden geçirmek zorunludur, eğer büyük bir finansal risk patlak verirse, ilerleyen dönemlerde daha da düşüş yaşanabilir.
VIX ≥ 40 olduğunda:
Pazarın aşırı panik içinde olduğunu, likidite tükenmesi, büyük bir fon çekilmesi gibi olasılıkları içerdiğini belirtir.
BTC'nin kısa vadede büyük bir düşüş yaşama olasılığı çok yüksek, ancak genellikle bir iki hafta sonra panik biraz hafiflediğinde, BTC'nin toparlanma oranının da oldukça şaşırtıcı olacağı bekleniyor.
Bu tür bir ortamda kısa vadeli spekülatörlerin yüksek risk kontrolü sağlaması ve zararı durdurma seviyesine sıkı sıkıya uyması önerilir, çünkü "bıçak kenarında yürümek" ile birlikte hem kâr hem de risk bulunmaktadır.
Büyük zaman dilimlerine bakıldığında, hepsi göreceli düşük noktalar.
VIX ≤ 15 olduğunda:
Piyasa genel olarak doğal bir durumda. BTC'nin yükselmesi genellikle kripto pazarının kendi döngülerine, fon akışına veya teknik hareketlerine daha fazla bağlıdır.
Aşırı sakin bir ortamda, aniden bir değişkenlik veya kara kuğu olayı meydana geldiğinde, VIX hızla yükselebilir ve BTC de düşüş yaşayabilir.
Bu dönemde bir miktar nakit/istikrar belirteci tutmayı düşünülebilir, risk tarafındaki gelişmeleri sürekli takip etmek için.
VIX 15-30'un orta bölgesi:
Genellikle "normal dalgalanma" aralığı olarak görülür. BTC, kripto döngüsünden ve makro finansal durumdan etkilenir, bu durumda VIX yardımcı bir gösterge olarak kullanılabilir.
Eğer VIX 20'nin üzerindeyken 30'a yaklaşırsa, bu panik belirtilerinin arttığını gösterir ve risklere karşı tedbir almak gerekir; aksine, VIX 25'ten yavaş yavaş 20'nin altına düşerse, bu panik duygusunun azaldığını ve BTC'nin nispeten daha sağlam olabileceğini gösterir.
Şu anda VIX 50 seviyesinde, ABD gümrük politikalarının belirsizliği karşısında piyasa duygusu hala aşırı panik durumunda, ancak piyasa her zaman umutsuzluk içinde doğar.
2020 pandemisi sırasında VIX en yüksek 80'i geçti, o zaman S&P 500 yaklaşık 2300 puandaydı, son zamanlarda panik satışlarıyla S&P 500 hala 5000 puan civarında, beş yıl içinde hala %100'ün üzerinde ROI; aynı zamanda Bitcoin mükemmel bir alım noktasındaydı, o zaman sadece 4800 dolardı, ve bu boğa piyasasının zirvesi 110.000 dolara ulaştı, en yüksek artış oranı yaklaşık 25 kat.
Her büyük düşüş genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve para akışıyla birlikte gelir, karmaşa bir merdivendir, bu süreçten yararlanıp yükselebilir miyiz, bu da bu dönemin ana meselesidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
4
Share
Comment
0/400
ContractSurrender
· 8h ago
Yine dipten satın alıp bağlı olacağım ah!
View OriginalReply0
AirdropHustler
· 8h ago
Yine eski portakal kabuğu bir sorun çıkarıyor... Ayılaşmaya başladı.
View OriginalReply0
NewPumpamentals
· 8h ago
Çalışanlar yine zarar görecekler.
View OriginalReply0
DefiEngineerJack
· 8h ago
*of* tradfi plebleri panik yaparken benim solidity kodum değişmez kalıyor. vix sadece eski finans copium.
VIX 60'a yükseldi, gümrük politikası küresel piyasalarda dalgalanmaya yol açtı. Yatırımcılar nasıl tepki vermeli?
Gümrük politikası küresel pazarlarda dalgalanmalara neden oldu, VIX endeksi tarihî zirveye yükseldi
2025'te, küresel ticaret durumu hızla kötüleşti. Trump yönetimi, çoğu ülkenin mallarına en az %10 gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu ve ABD ile ticaret açığı en fazla olan yaklaşık 60 ülkeye daha yüksek oranlar getirdi. Bu karar, küresel pazarda panik yarattı, ana nedenler arasında şunlar yer alıyor:
Bu ortamda, sermaye piyasası katılımcılarının davranışları temkinli bir hale geliyor:
Gümrük politikalarının zincirleme etkisi, maliyetlerin artmasına, küresel tedarik zincirinin bozulmasına, misilleme riskinin artmasına, yatırımcıların beklemesine ve güvenli liman fonlarının hareket etmesine yol açarak sonunda piyasa paniklerine neden oldu.
Korku Endeksi VIX, 7 Nisan'da 60'a fırladı, bu oldukça nadir bir yüksek seviyedir. Tarihte bu kadar yüksek bir değer yalnızca üç kez görülmüştür; en son 5 Ağustos 2024'te, en eski ise 2020'deki Covid-19 pandemisi sırasında olmuştur.
Mevcut VIX endeksi tarihsel seviyelerde aşırı bir ortamda. Bu durumda, VIX'i piyasa trendlerini tahmin etmek için nasıl kullanabiliriz?
VIX Endeksi Analizi
VIX endeksi, S&P 500 endeksi opsiyon fiyatlarına dayanarak hesaplanan gelecekteki 30 günlük piyasa beklenen dalgalanma oranını temsil eder ve piyasa belirsizliği ile panik duygusunu ölçmek için önemli bir gösterge olarak kabul edilir.
Kısacası, VIX ne kadar yüksekse, piyasanın gelecekteki dalgalanmaları o kadar şiddetli bekleniyor ve panik duygusu o kadar güçlü; VIX ne kadar düşükse, piyasa o kadar sakin ve güven daha yüksek. Tarihsel deneyimler, VIX'in genellikle borsa büyük düştüğünde yükseldiğini, borsa yükselip istikrar kazandığında düştüğünü göstermektedir. Bu borsa ile ters ilişki nedeniyle, VIX "panik endeksi" veya piyasanın duygu termometresi olarak da adlandırılmaktadır.
VIX normal seviyesi yaklaşık 15-20'nin altında olup, sakin bir aralıkta yer alır; VIX 25'in üzerine çıktığında, piyasanın belirgin bir panik göstermeye başladığını gösterir; 35'in üzerinde ise aşırı panik olarak kabul edilir. Aşırı kriz olayları (örneğin, finansal krize veya pandemiye neden olan olaylar) sırasında, VIX endeksi 50'nin üzerine bile çıkabilir ve piyasanın aşırı riskten kaçınma duygusunu yansıtır. Bu nedenle, VIX'teki değişimleri gözlemleyerek, yatırımcılar mevcut piyasa riskten kaçınma duygusunun gücünü anlayabilir ve yatırım dağılımlarını ayarlamak için bir referans noktası olarak kullanabilirler.
Yüksek Volatilite Korku Aralığı: VIX ≥ 30
VIX endeksi 30'un üzerine çıktığında, genellikle piyasanın yüksek korku veya panik aşamasında olduğunu gösterir. Bu durum genellikle borsa büyük düşüşler yaşarken görülür, ancak tarihsel veriler, aşırı korkunun ardından piyasanın genellikle bir toparlanma yaşadığını göstermektedir.
2018-2024 yılları arasında, VIX kapanış fiyatının 30'un üzerine çıktığı olay sayısı ondan fazla olup, tipik durumlar arasında 2018 Şubat'taki volatilite fırtınası, 2018 Aralık'taki Noel öncesi satışlar, 2020 Şubat-Mart aylarındaki pandemi paniği, 2021 başındaki perakende yatırımcı fırtınası ve 2022 başındaki faiz artışı ile jeopolitik şoklar gibi olaylar bulunmaktadır.
Bu tür panik olaylarının ardından genellikle S&P 500'ün 7 gün içinde yukarı yönlü bir sıçrama gösterdiği görülmektedir. İstatistikler, ortalama %1,4'lük bir artış olduğunu ve olaydan 7 gün sonra %73 oranında bir yükseliş olma ihtimali bulunduğunu göstermektedir. Bu, VIX'in 30'un üzerine (panik bölgesi) çıktığında, borsa çoğu durumda kısa vadede teknik bir sıçrama yapma eğiliminde olduğunu göstermektedir.
Bitcoin, aşırı korkunun ardından güçlü bir şekilde geri dönme eğilimindedir. İstatistikler, BTC'nin ortalama 7 günlük artışının yaklaşık %10 civarında olduğunu, kazanma oranının ise %75-80 arasında olduğunu tahmin etmektedir. Örneğin, 2022 yılının Şubat ayında VIX, jeopolitik kriz nedeniyle 30'un üzerine çıktığında, Bitcoin bir sonraki hafta %20'den fazla yükselerek, borsa ile benzer bir şekilde riskten kaçınma duygusunun azaldığını göstermiştir.
Aşırı Korku Zirvesi: VIX ≥ 40
Standartları VIX ≥ 40 (aşırı panik) seviyesine yükselttiğimizde, 2018-2024 dönemi boyunca bu koşulları sağlayan olaylar son derece nadir gerçekleşmiştir. Aslında, yalnızca 2018'in 5 Şubat günü ve 2020'nin 28 Şubat'ında pandeminin yol açtığı çöküş nedeniyle VIX'in bir kapanışta 40'ı aşması (son dört yılın ilki) gerçekleşmiştir. Ardından, VIX Mart ayında bir ara eşi benzeri görülmemiş 82 puana fırlamıştır.
Örnek sayısı çok az olduğu için, istatistiksel sonuçlar yalnızca referans niteliği taşımaktadır: 2020 yılındaki olaydan sonra, S&P 500, 7 gün içinde yaklaşık %0.6 oranında hafif bir toparlanma göstermiştir (o hafta piyasa şiddetli dalgalanmış ancak hafif bir teknik tepki vermiştir), BTC ise yaklaşık %7 oranında yükselmiştir. Kazanma oranı açısından her iki taraf da %100’dür, ancak bu yalnızca tek bir olayın fiyat artışına neden olmasından kaynaklanmaktadır (gelecekte benzer durumların fiyat artışını garanti etmediğini göstermektedir). Genel olarak, VIX’in 40’ın üzerindeki tarihsel aşırı seviyelere ulaştığında, genellikle piyasanın aşırı panik satış baskısının zirveye yakın olduğunu ve ardından kısa vadeli bir toparlanma fırsatının oldukça yüksek olduğunu gösterir; büyük bir zaman dilimi açısından bakıldığında ise bu durum nispeten düşük bir seviyedir.
5 Şubat 2018 (VIX, %100'ün üzerinde bir artışla 50'ye yakın bir seviyeye yükseldi): S&P 500, bir hafta sonra yalnızca %0,28 oranında arttı ve kayda değer bir yükseliş göstermedi. Ancak Bitcoin, o gün %16 düşerek yaklaşık $6,900 seviyesine geriledi ve iki hafta sonra $11,000'in üzerine çıkarak büyük bir toparlanma ivmesi gösterdi. Ancak o dönemde Bitcoin ile reel dünya varlıkları arasındaki ilişki pek güçlü değildi, bu nedenle bu durumda VIX kullanarak Bitcoin'in hareketini değerlendirmek uygun değildir.
2020 yılının Mart ortasında (VIX zirve değeri 82): S&P 500, 23 Mart'ta dip yaptıktan sonra bir hafta içinde %10'dan fazla yükseldi, Bitcoin de $4,000'ın altından hızla yaklaşık %30 arttı.
İstatistiksel olarak, aşırı panik sonrası kısa vadeli performans genellikle olumlu olsa da, örnek sayısının az olması belirsizliğin yüksek olduğu anlamına gelir. Ayrıca, o dönemde Bitcoin ile ABD borsalarının ilişkisi şu anki kadar yüksek değildi. Pratikte, VIX'in 40'ı aşması genellikle pazarın aşırı panik durumunda olduğunu onaylayan bir sinyal anlamına gelir; gelecekteki hareketler hala temel bilgilerle değerlendirilmelidir.
Düşük Volatilite Aralığı: VIX ≤ 15
VIX endeksi 15'in altına düştüğünde, genellikle piyasanın nispeten sakin bir durumda olduğunu gösterir. Yatırımcılar daha iyimser bir ruh hali içindedir ve riskten korunma talebi düşüktür. Ancak bu noktada sonraki hareketler, yüksek VIX dönemlerindeki kadar belirgin bir şekilde aynı yönde değildir:
2018-2024 yılları arasında VIX birkaç kez 15'in altına düştü, örneğin 2019'un başında borsa güçlü bir şekilde toparlandıktan sonra, 2019'un sonunda piyasa istikrara kavuştuğunda, 2021'in ortasında borsa yükseliş döneminde ve 2023'ün ortalarında gibi. Bu dönemlerde, piyasa volatilitesi tarihsel olarak düşük seviyelerdeydi (bazen piyasa sakinliği olarak adlandırılır).
VIX'in çok düşük olduğu olay noktasından sonraki 7 gün içinde, S&P 500'ün ortalama getiri oranı yaklaşık +%0,8, kazanma oranı ise yaklaşık %60-75 civarındadır (rastgele olasılığın biraz üzerinde). Genel olarak, düşük volatilite ortamında borsa endeksleri genellikle yavaş bir artış veya küçük dalgalanma gösterir. Örneğin, 2019 Ekim'de VIX 15'in altına düştüğünde bir hafta içinde S&P 500 temelde istikrarlı kaldı ve hafif bir zirve yaptı; 2023 Temmuz'da VIX 13 civarındayken, sonraki bir hafta endeks yaklaşık %2 oranında devam etti. Bu, düşük VIX'in hemen geri çekilmeyi zorunlu kılmadığını, piyasanın bir süre daha yükselişini sürdürebileceğini göstermektedir. Ancak dikkat edilmesi gereken nokta, aşırı düşük volatilitenin genellikle piyasa kendine güvenini gizlediğidir; bir olumsuz sürprizle karşılaşıldığında, dalgalanma ve düşüşler önemli ölçüde artabilir.
Bitcoin'in VIX düşük seviyelerdeki hareketleri belirgin bir yön eksikliğinden muzdarip. İstatistikler, 7 günlük ortalama artışının yalnızca yaklaşık +%2 olduğunu ve yükselme oranının yaklaşık %60 olduğunu gösteriyor. Bazen düşük VIX dönemleri, BTC'nin kendisi için boğa piyasası aşamasıyla çakışır (örneğin, 2019 baharında, düşük VIX ile BTC'nin büyük ölçüde arttığı dönem); ancak bazen de düşük VIX sırasında BTC düzeltme hareketi gösterir (örneğin, 2018 başında VIX düşük seviyelerde kalırken, Bitcoin balonun patlamasıyla düşüş trendindeydi).
Bu nedenle, düşük VIX'in BTC'nin sonraki hareketleri üzerindeki tahmin referans değeri belirgin değildir; kripto pazarının kendi finansal duyguları ve dönemsel değerlendirmeleri ile birleştirilmelidir.
Genel olarak, VIX 15'in altında olduğunda, S&P 500 genellikle mevcut trendini sürdürür (çoğu durumda yavaş bir artış), ancak artış miktarı ve kazanma oranı, panik sonrası toparlanmadan belirgin şekilde daha düşüktür. Bu ortamda BTC'nin tutarlı bir tepki modeli göstermemesi, geleneksel piyasalardaki düşük dalgalanmanın kripto pazarının senkronize olması anlamına gelmeyebileceğini gösteriyor.
Sonuç: Risk ve fırsatlar iç içe, tekneyle kılıç aramak sadece bir referanstır.
VIX 30-40 aralığına yükseldiğinde:
VIX ≥ 40 olduğunda:
VIX ≤ 15 olduğunda:
VIX 15-30'un orta bölgesi:
Şu anda VIX 50 seviyesinde, ABD gümrük politikalarının belirsizliği karşısında piyasa duygusu hala aşırı panik durumunda, ancak piyasa her zaman umutsuzluk içinde doğar.
2020 pandemisi sırasında VIX en yüksek 80'i geçti, o zaman S&P 500 yaklaşık 2300 puandaydı, son zamanlarda panik satışlarıyla S&P 500 hala 5000 puan civarında, beş yıl içinde hala %100'ün üzerinde ROI; aynı zamanda Bitcoin mükemmel bir alım noktasındaydı, o zaman sadece 4800 dolardı, ve bu boğa piyasasının zirvesi 110.000 dolara ulaştı, en yüksek artış oranı yaklaşık 25 kat.
Her büyük düşüş genellikle piyasanın yeniden fiyatlandırılması ve para akışıyla birlikte gelir, karmaşa bir merdivendir, bu süreçten yararlanıp yükselebilir miyiz, bu da bu dönemin ana meselesidir.