Curve kurucusu, hafif devalüasyonu önlemek için crvUSD faiz oranını ayarlamayı önerdi.

Aave'in GHO'sundan sonra, Curve'ün crvUSD'si de hafif bir depeg baskısıyla karşı karşıya. Bu durumu çözmek için Curve kurucusu Michael, yönetişim forumunda crvUSD'nin temel faiz oranını önemli ölçüde artırmayı öneren bir teklif sundu, böylece fiyatının 1 dolara geri dönmesini sağladı. Bu teklif 28 Kasım'da Curve DAO'da oylamaya sunuldu ve %100 destek aldı.

Verilere göre, son 7 günde crvUSD'nin en düşük fiyatı yaklaşık 0.99 USD, şu anda ise 0.996 USD. Yumuşak bir şekilde USD'ye sabitlenmiş bir stabilcoin olarak, fiyat 1 USD'nin üzerine çıktığında, arbitrajcılar crvUSD borç alıp piyasada satıyor; fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde ise, arbitrajcılar alım yapıp fiyatın yükselmesini bekleseler de, bu strateji her zaman etkili olmayabilir. Eğer stabil bir 1 USD sabitleme beklentisi yoksa, kullanıcılar uzun süreli tutma konusunda endişe duyabilir.

Michael, crvUSD pazarındaki faiz oranı çarpanını ayarlamayı önerdi, böylece crvUSD'nin USD'ye olan sabitliğini ve genel borç verme pazarının sağlığını daha iyi yönetebilmeyi sağladı. Özellikle, teminatsız ETH ve BTC pazarının temel faiz oranını %5.8'den %11'e, teminatlı ETH'nin temel faiz oranını ise %8.6'dan %15'e çıkarmayı önerdi.

crvUSD, dinamik faiz oranı mekanizması kullanır, faiz oranı piyasa koşullarına göre otomatik olarak ayarlanır. Teklif yürürlüğe girmeden önce, stake edilmemiş ETH için borçlanma faizi %6.97, stake edilmiş wstETH ve sfrxETH için faiz oranları sırasıyla %11.3 ve %11.86'dır. Teklif yürürlüğe girdikten sonra, diğer parametreler değişmediği sürece, ETH'nin borçlanma faizi %13.2'ye, wstETH'nin borçlanma faizi ise %19.7'ye yükselecektir.

Ancak, gerçek faiz oranı yalnızca temel faiz oranına bağlı değildir, aynı zamanda crvUSD fiyat performansı ve PegKeeper'ın (Peg Koruyucusu) borç oranından da etkilenir. Şu anda, crvUSD fiyatının dengesizleşmesi nedeniyle faiz oranı temel faiz oranının üzerindedir ve PegKeeper'ın borcu sıfırdır.

Beklentimiz bu teklifin aşağıdaki adımlarla faiz oranını etkileyeceğidir:

1. Temel faiz oranını ayarlayın, böylece crvUSD kredi faiz oranı yükselir.
2. Yüksek faiz oranı baskısı altında, borç alan kullanıcılar crvUSD satın alarak kredilerini geri ödüyor.
3. crvUSD fiyatı yükseliyor, sabitlenmeden kaynaklanan Faiz Oranı artışı azalıyor veya kayboluyor.
4. PegKeeper borç üretmeye başladı, crvUSD borç verme faiz oranı temel faiz oranının altına düştü.

Eğer crvUSD başarılı bir şekilde 1 dolara geri dönerse, teminatsız ETH ve BTC'nin gerçek borçlanma faiz oranı %0.07 ile %11 arasında dalgalanacak, teminatlı ETH'nin faiz oranı ise %0.1 ile %15 arasında dalgalanacaktır. Faiz oranının üst limiti PegKeeper borcu sıfır olduğunda ortaya çıkarken, alt limiti ise PegKeeper borcu maksimum seviyeye ulaştığında gerçekleşecektir.

PegKeeper, crvUSD borcunu mintlemek ve emmek için özel olarak tasarlanmış bir akttır ve takas fiyatı etrafında işlem görmektedir. Bu, crvUSD'nin ana akım stabilcoinler (USDC, USDT, TUSD, DAI gibi) arasında işlem görmesine olanak tanır ve fiyat istikrarını sağlamak için crvUSD mintleyerek veya geri alarak yapılır.

Şu anda, bu öneri yürürlüğe girdi, wstETH ile crvUSD teminatı için faiz oranı %19,94'e yükseldi, bu da bazı kullanıcıların kredilerini geri ödemesini teşvik edebilir. Ancak, crvUSD fiyatının uzun vadede 1 dolara sabitlenip sabitlenmeyeceği, PegKeeper borcunun artıp artmayacağı ve bunun faiz oranlarının yeniden düşmesine yol açıp açmayacağı ile bu işlemlerin crvUSD uygulaması üzerindeki etkileri hala daha fazla gözlemlenmelidir.