Şifreleme sektörü ile TradFi'nin iki yönlü entegrasyonu

Yaklaşık yirmi yıllık A hisseleri piyasası tecrübesi ile, Lao Wang değer yatırımı ve temel analiz konusunda oldukça bilgili. Ancak, son zamanlarda yatırım perspektifi ince bir değişim geçirdi. Bir toplantıda, Lao Wang Bitcoin ETF'si ve Meme coin'leri tartışmaya başladı, bu değişim şaşırtıcı.

Bitcoin ve Ethereum fiyatlarının artmasıyla birlikte, şifreleme ve TradFi yatırımcıları arasındaki sınırlar giderek belirsizleşiyor. Şifreleme meraklıları, dış dünyaya daha sık bir şekilde konsensüs ve değer ideallerini yayarken, borsa yatırımcıları da Bitcoin ve Ethereum'a gizlice ilgi göstermeye başlamış durumda, her ne kadar sözlü olarak hala temkinli bir tutum sergiliyor olsalar da.

Bu eğilim tesadüfi değil. Bir yandan, devlet kurumları ve Wall Street şifreleme alanına aktif olarak katılmaya başladı; diğer yandan, şifreleme şirketleri de uyum ve işbirliği arayışında. Bitcoin yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, şifreleme ve TradFi piyasaları arasındaki uçurum belirgin bir şekilde azaldı ve iki yönlü etkileşim giderek artıyor. Peki, asıl etkileyen şifreleme sektörü mü yoksa geleneksel sektör mü Web3'ü yeniden tanıyor?

Geleneksel Güçlerin Şifreleme Alanına Girişi

Son zamanlarda, TradFi ve politika alanındaki kripto paralarla ilgili tutumda belirgin bir değişim oldu. Sermaye bahis yapıyor, politikalar yavaş yavaş gevşetiliyor ve seçmen eğilimleri de değişiyor. Bu "dışarıdakiler" artık sadece izleyici değil, aktif olarak katılmaya hazırlananlar.

Şifreleme para birimi konsept hisselerinin performansı belirgin bir sinyal. Doğrudan Bitcoin, Ethereum tutan veya blok zinciri madenciliği, ticaret platformu işlerine dahil olan birçok şirketin hisse senedi fiyatlarında büyük artışlar yaşandı. Eskiden marjinal olan bu şirketler artık piyasanın öncüsü haline geldi.

Politika alanında da olumlu değişiklikler ortaya çıkıyor. ABD Kongresi, stabilcoin düzenleme çerçevesi ve şifreli varlıkların genel düzenleme çerçevesi gibi çok sayıda şifreleme ile ilgili yasayı ilerletiyor. Bu yasalar henüz kesinleşmemiş olsa da, resmi yasama sürecine girmiş durumda ve sektörün gelişimine daha net bir yön sağlıyor.

TradFi kurumları da şifreleme işine aktif olarak yönelmeye başladı. Bazı internet aracı kurumları şifreleme varlık ticaret hizmetlerini denemeye başladı. Bir büyük banka, kurumsal müşterilere yönelik dijital varlık platformunu öncülük ederek, Bitcoin ve Ethereum'un fiziksel teslimat hizmetini sunmaya başladı. Ayrıca, birçok büyük finans kuruluşu iç hesaplamalar ve müşteri işlemleri için stablecoin ürünleri geliştirmekte veya piyasaya sürmektedir.

Halka açık şirketlerin şifreleme varlıklarına olan ilgisi de artıyor. 2020 yılından itibaren büyük miktarda Bitcoin satın alan küresel lider bağımsız bir BI şirketi, şu anda 600.000'den fazla Bitcoin'e sahip. Bunun etkisiyle, giderek daha fazla halka açık şirket bu uygulamayı örnek almaya başladı. Örneğin, bir Amerikan oyun şirketi, Ethereum'u ana rezerv varlığı olarak belirlediğini ve hisse senedi ihraç ederek topladığı fonlarla büyük miktarda Ethereum satın alacağını duyurdu.

TradFi, daha düzenli kanallar aracılığıyla şifreleme pazarına girmektedir. 2024'ün başlarında, ABD ilk Bitcoin spot ETF'lerini onayladı ve birçok büyük Wall Street kurumu kendi Bitcoin ETF ürünlerini piyasaya sürdü. 2025 Temmuz'unda, ilk Ethereum spot ETF'leri de ABD'de işlem görmeye başladı ve TradFi ile şifreleme varlıkları arasındaki kanalları daha da açtı.

Şifreleme sektörü etkisini aktif bir şekilde genişletiyor

Geleneksel güçlerin şifreleme alanına girişiyle paralel olarak, şifreleme sektörü de kendi etkisini genişletmeye çalışıyor ve niş bir çevreden daha geniş ana akım pazara geçme çabası içinde. Bu, iki ana alanda kendini göstermektedir: birincisi, markalar ve ekosistemler arası iş birlikleri ile şifreleme unsurlarını geleneksel spor, eğlence gibi alanlara entegre etmek; ikincisi ise küresel uyum işlerine aktif olarak yönelmek, çeşitli yerlerde lisans ve yeterlilikler edinmek ve ana akım finansal sisteme entegre olmaktır.

Şifreleme şirketleri, marka bilinirliğini artırmak için ana akım spor etkinlikleri ve eğlence organizasyonlarını destekliyor. Örneğin, bir borsa hem F1 takımlarını hem de Premier Lig takımlarını destekleyerek logosunu yarış arabalarına ve forma üzerine bastırıyor. Hatta Hollywood’un büyük filmlerinde de şifreleme markalarının izlerine rastlanıyor. Diğer bir borsa ise Süper Kupa'da yüksek maliyetli reklamlar yayınladı. Bu çapraz pazarlama faaliyetlerinin amacı oldukça net: Şifreleme markalarını kamuoyunun göz önüne çıkarmak ve niş etiketinden kurtulmak.

Ancak, marka görünürlüğü sadece çevreyi kırmanın ilk adımıdır. Daha önemlisi, ana akım toplumun güvenini ve düzenleyici kurumların onayını kazanmaktır. Bu nedenle, son yıllarda büyük şifreleme şirketleri dünya genelinde uyum lisansları almak için aktif olarak başvurmaktadır ve yasal işletim çerçeveleri kurmaktadır. Bir borsa, 2021 yılında Nasdaq'a başarıyla girdi ve halka açık olan ilk şifreleme borsası oldu; bunun arkasında Amerika, Avrupa, Birleşik Krallık gibi bölgelerde yıllarca süren uyum yatırımları bulunmaktadır. Diğer bir borsa ise 2025'in başında ABD Adalet Bakanlığı ile bir uzlaşmaya vararak Amerikan pazarına dönüş yolunu açtı ve ardı ardına birçok önemli pazarın düzenleyici lisansını aldı.

Eski borsa dışında, birçok yeni Web3 platformu da uyum sorununa önem vermeye başladı. Şifreleme şirketleri için uyum, sadece yasal olarak faaliyet göstermek için değil, aynı zamanda gelecekteki gelişim için bir dönüm noktasıdır. Düzenleyici çerçeve içinde faaliyet gösterebilen platformlar, ana akım finans sistemiyle gerçekten entegre olma şansına sahip olacaktır.

Şifreleme sektörü hâlâ daha fazla sıradan kullanıcıyı çekmek için yeni ürünler ve hizmetler geliştirmeye aktif olarak devam ediyor. Bir borsa cüzdan ürünü, sıradan kullanıcıların blok zinciri hizmetlerini kolayca deneyimlemeleri için kullanışlı bir Web3 girişi sağlamaya odaklanıyor. Daha da önemlisi, giderek daha fazla şifreleme protokolü, fiziksel varlıkların blok zincirine geçirilmesini (RWA) teşvik etmeye başlıyor; bu, kullanıcıların blok zincirinde Tesla, Nvidia gibi şirketlerin hisselerini ve diğer geleneksel finans varlıklarını alıp satmalarını sağlıyor. Bu sadece bir teknolojik yenilik değil, aynı zamanda küresel kullanıcılara geleneksel finansmana daha adil ve pratik bir katılım yolu sunuyor.

Şifreleme ve TradFi'nin Entegrasyon Eğilimi

Şifreleme endüstrisi TradFi ile karşılaştığında, ilginç bir soru ortaya çıkıyor: Şifreleme teknolojisi mi ana akımı değiştiriyor, yoksa geleneksel sektör mü Web3'ü yeniden tanımlıyor?

Şifreleme endüstrisinin çekirdeği, zincir üzerindeki yerel işlem mantığı, varlık likiditesi ve açık finansmanın potansiyelidir; bunlar finansal altyapıyı yeniden şekillendiriyor. Merkeziyetsiz finans (DeFi) yükselişi, insanların bankalara bağımlı olmadan borç verme, ticaret yapma ve yatırım yapma imkanı sunarak geleneksel bankacılık hizmetlerine bir meydan okuma oluşturuyor. Stabilcoinler, dijital dünyanın "nakiti" olarak, sınır ötesi ödemelerde ve ticaret hesaplamalarında benzersiz avantajlar gösteriyor. Bu yenilikler, şifreleme teknolojisinin geleneksel finansal altyapıda sağladığı atılımları gösteriyor: işlemler 7/24 gerçekleştirilebiliyor, hesaplamalar saniyeler içinde tamamlanabiliyor ve ağa bağlı olan herkes katılabiliyor; artık geleneksel kurumların kısıtlamalarına tabi değil.

Bu arada, geleneksel güçler de şifreleme alanını derinden etkiliyor. Ülkelerin hükümetleri ve finansal düzenleyici kurumları, şifreli paralar için yasal düzenlemeler oluşturarak, bunları mevcut düzenleyici çerçeveye dahil ediyor. Geleneksel sermayenin büyük ölçekli girişi, şifreleme pazarının güç yapısını da değiştirebilir. Wall Street devleri Bitcoin'in ana sahipleri haline geldiğinde, halka açık şirketler Ethereum'u bilançolarına dahil ettiğinde, şifreleme pazarındaki fiyatlandırma ve söylem gücü bir ölçüde geleneksel kurumların eline geçmiş durumda. Bu, başlangıçta merkeziyetsizlik ve otorite karşıtlığı peşinde koşan şifreleme ideologları için biraz ironik olabilir, ancak sektörün ana akıma geçişinin kaçınılmaz bir yoludur.

Şifreleme sektöründe, geleneksel tanınma elde etmek daha geniş bir kullanıcı tabanı ve finansal destek anlamına gelir; geleneksel finans içinse, şifreleme yeniliklerini benimsemek verimliliği artırabilir ve iş sınırlarını genişletebilir. Bu nedenle, bu daha çok basit bir tek taraflı atılım değil, iki yönlü bir entegrasyonun yeni bir aşaması gibi görünüyor. Bu entegrasyon sürecinde, yenilik ve uyum iki anahtar kelimedir. Yeniliğe bağlı kalındığında, yeni değerler ve büyüme noktaları yaratılabilir ve daha fazla ilgi çekilebilir; uyumu kucakladığında ise, ana akım güveni ve desteği kazanarak mevcut sisteme entegre olabilir. Bu ikisi birbirini tamamlar, biri olmadan diğeri olmaz.

İnovasyon, gelişimi teşvik eden temel güçtür. Şifreleme sektörü, doğduğu günden bu yana sürekli teknik ve model yeniliklerine dayanarak gelişimini sürdürmüştür. Bitcoin'in merkeziyetsiz defterinden, Ethereum'un akıllı sözleşmelerine, DeFi, NFT, DAO gibi yeni kavramların ortaya çıkmasına kadar her yenilik sektördeki sınırları genişletmiş ve yeni katılımcıları çekmiştir. Şu anda sektörün ihtiyacı olan, gerçekten devrim niteliğinde uygulamalardır; bu belki tamamen yeni bir finansal hizmet modeli olabilir ya da günlük yaşamı blok zinciri sayesinde daha da kolaylaştıracak gerçek dünya ile bağlantılı bir platform olabilir.

Uyum kuralları, krizin aşılması için gerekli bir şarttır. Şifreleme sektörü, gerçekten ana akıma entegre olmak istiyorsa, güven sorununu çözmelidir ve uyum, güven inşa etmenin anahtarıdır. Son birkaç yılda, düzenlemenin eksikliği nedeniyle ortaya çıkan sorunlar, sadece yatırımcıları değil, aynı zamanda geleneksel toplumu da şifreleme para birimlerine karşı olumsuz bir izlenim oluşturmuştur. Bu nedenle, sektör proaktif bir şekilde düzenlemeleri benimsemeli, şeffaflığı ve sorumluluğu artırmalıdır. Artan sayıda şifreleme şirketi, bu gerçeğin farkına varmış durumda; lisans başvurusunda bulunuyor, risk yönetim sistemlerini geliştiriyor ve düzenleyicilere yasa dışı faaliyetlerle mücadelede yardımcı oluyor. Bu dönüşüm, ana akım kurumların ve genel halkın endişelerini gidermeye, şifreleme hizmetleriyle tanışmaya istekli hale gelmelerine yardımcı olmaktadır.

Geleneksel finans kurumları ve halka açık şirketlerin şifreleme pazarına aktif katılımıyla birlikte, düzenleyici kurumlar da sektörün gelişimi için "yol açmaya" başladı. Artık mevcut şifreleme dünyasını geçmişteki bakış açısıyla değerlendiremeyiz. Spekülatif balonlar hala var olsa da, sektör konsensüsü köklü bir değişim geçirmiştir: Geleneksel bankalar şifreleme saklama ve işlem hizmetleri sunmaya başlamış, şifreleme borsaları bankacılık lisansı alarak mevduat ve kredi faaliyetlerine başlamıştır; hisse senetleri, tahviller gibi varlıklar blok zincir üzerinde ihraç edilip işlem görmektedir, şifreli para ETF'leri ve vadeli işlemler ana akım yatırım portföylerinin bir parçası haline gelmiştir. Kullanıcılar, şifreli varlıklar ile geleneksel varlıklar arasında serbestçe dağılım yapabilirken, teknoloji tüm işlemlerin ve uzlaşmaların şeffaf, güvenli bir ortamda gerçekleştirilmesini sağlayacaktır. Bu senaryolar şu anda belirginleşmeye başlamış olup, gelecekte norm haline gelecektir.