Kripto dünyasının yabancılaşması: Yenilik kaybolduğunda, sadece coin satışı kalır

Son zamanlarda, ülkemizde bazı sektör profesyonelleriyle yapılan görüşmeler sonucunda kripto dünyası atmosferinde ince bir değişiklik hissettim. Tanıdık yüzler hala aktif, ancak pazarın "mizacı" artık farklı. Bu, geleneksel anlamda bir boğa piyasası da değil, tipik bir ayı piyasası da; daha ziyade kafa karıştırıcı bir "yabancılaşma" durumu.

Sektör Ekosisteminin Dengesizliği

Kripto dünyasının işleyişi her zaman üç temel unsura bağlıdır:

1. Değer yaratma: Kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak için teknolojik yenilikler aracılığıyla, örneğin Bitcoin, Ethereum vb.
2. Değer keşfi: Yatırım ve ticaret aracılığıyla, potansiyel varlıkları keşfederek sektörü geliştirmek.
3. Değer akışı: Satış kanalları oluşturmak, birincil piyasadan ikincil piyasaya para akışını teşvik etmek.

İdeal durumda, bu üç aşama birbirini desteklemeli ve olumlu bir döngü oluşturmalıdır. Ancak, mevcut pazar ciddi bir dengesizlik sergiliyor: değer yaratma ve keşfetme azalırken, değer akışı olağanüstü bir şekilde gelişiyor. Proje sahipleri artık kullanıcı ihtiyaçları ve ürün geliştirme üzerinde yoğunlaşmıyor, yatırım kurumları da sektörel trendleri derinlemesine incelemiyor. Tüm pazar sanki sadece bir sesi kaldı: "Nasıl coin satılır?"

Coin Satış Ekonomisi'nin Yükselişi

Sağlıklı bir piyasa ortamında, proje ekipleri ürün geliştirmeye ve kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamaya odaklanmalıdır, yatırım kuruluşları ise uygun bir zamanda sermaye tahsisi yapmalıdır. Ancak, mevcut kripto dünyası tartışmaları yenilikçi fırsatlar veya ürün geliştirme konularında pek az şey içermektedir. Bazı alt alanlarda hala ilgi alanları olsa da, genel girişimcilik heyecanı belirgin bir şekilde azalmıştır.

İkincil piyasa kurumları genel olarak temkinli bir tutum sergiliyor, altcoinler listelendiğinde zirveye ulaşıyor, niş coinlerin likiditesi tükeniyor. Bu durumda, piyasada en aktif grup piyasa yapıcılar ve aracılık yapan kuruluşlar haline geldi. Onların ana odak noktaları, veri performansını nasıl optimize edecekleri, listeleme fırsatlarını nasıl elde edecekleri, pazarlama faaliyetlerini nasıl yürütecekleri gibi konulara yoğunlaşmış durumda.

Bu eğilim, piyasa katılımcılarının yüksek derecede homojenleşmesine yol açtı; herkes giderek azalmakta olan mevcut fonlardan kazanç sağlamaya çalışıyor. Önde gelen kaynak sahipleri (örneğin, en iyi projeler, büyük ticaret platformları, güçlü piyasa yapıcılar ve aracılar) sıkı bir çıkar birliği oluşturdu ve piyasadaki fon akışını kontrol ediyor.

Yenilikçi Ruhun Azalması

2022 yılının sonundaki piyasa durgunluğundan farklı olarak, o dönemde büyük miktarda para yatırımcı kuruluşların elindeydi ve yenilikçi projeleri destekleme kapasitesine sahipti. Oysa şu anda, çoğu para ara aşamalarda emiliyor ve proje sahipleri kısa vadeli kazançları peşinde koşma eğilimindeler, uzun vadeli değer yaratımını göz ardı ediyorlar.

Bu, yenilik yollarının çarpıklığına yol açtı: Proje sahipleri, dikkat çekici hikayeler anlatmaya, hızlı bir şekilde paketleyip borsa fırsatları aramaya, ardından nakit çıkış yapmaya eğilimli. Ürün geliştirme, kullanıcı ihtiyaçları ve gerçek değer yaratımı ikincil veya gereksiz olarak görülüyor.

Sektör Gelişiminin Endişeleri

Yüzeysel olarak bakıldığında, bu model tüm tarafların kazanç elde etmesini sağlıyor gibi görünüyor: proje sahipleri finansman elde ediyor, yatırımcılar çıkış kanallarına sahip oluyor, ikinci piyasa katılımcıları ticaret fırsatları buluyor ve aracılar yüksek komisyonlar kazanıyor. Ancak uzun vadede, bu gelişim modelinin ciddi tehlikeleri var:

1. Yenilikçi gücün kaybedilmesi, sektörün sürdürülebilir gelişim gücünü kaybetmesine neden oluyor.
2. Proje yüksek risk ve düşük getiri sıkıntısıyla karşı karşıya kalabilir ve piyasadan çıkmayı seçebilir.
3. Bireysel yatırımcılar sık sık "devralma" durumu ile karşılaşıyor, kazanç etkisi azalıyor ve bu durum büyük ölçüde çıkış yapmalarına neden olabilir.
4. Aracıların hakim olduğu piyasa yapısı sürdürülebilir değildir ve nihayetinde tüm ekosistemin çökmesine neden olabilir.

Gelecek Beklentileri

Kripto dünyası, döngüsel bir pazar olarak her zaman dalgalanma yaşar. İyimserler, mevcut dipten sonra yeni teknolojik atılımların ve yenilikçi modellerin piyasayı yeniden canlandıracağına inanıyor. Kötümserler ise, sağlıklı bir pazar ekosisteminin yeniden inşa edilebilmesi için daha derin bir düzeltme sürecinden geçilmesi gerektiğini düşünüyor.

Her ne olursa olsun, sektör çalışanlarının zorlu bir dönemden geçmesi gerekiyor. Pazarın doğası döngüseldir, balonlar ve yenilikler genellikle bir arada ortaya çıkar. Gelecek parlak olabilir, ancak parlak bir geleceğe giden yol uzun ve engebeli olabilir. Bu süreçte, yenilikçi bir ruhu sürdürmek ve mantıklı düşünmeyi korumak, sektör katılımcıları için önemli bir konu olacaktır.