RWA'nın Yükselişi: Gerçek Dünya Varlıkları Şifreleme Ekosistemini Nasıl Değiştiriyor

1. RWA Genel Görünümü

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), blok zinciri veya Web3 ekosisteminde dijitalleştirilmiş ve tokenleştirilmiş şekilde temsil edilen ve ticareti yapılan gerçek dünya varlıklarını ifade eder; bunlar arasında gayrimenkul, emtia, tahvil, hisse senedi, sanat eserleri vb. bulunmaktadır. RWA'nın temel ilkesi, geleneksel finansal varlıkları merkeziyetsiz finans(DeFi) ekosistemine entegre etmek için blok zinciri teknolojisini kullanarak daha verimli ve şeffaf bir varlık yönetimi ve ticareti sağlamaktır.

RWA'nın anlamı, gerçek dünyada likit olmayan varlıkları blok zinciri aracılığıyla likidite sağlamak ve DeFi ekosistemindeki borç verme, staking, ticaret gibi işlemlere katılmaktır. Gerçek varlıkları blok zinciri dünyası ile bağlayan bu yöntem, Web3 ekosisteminin önemli bir gelişim yönü haline gelmektedir.

RWA'nın özel yanı, hem akıllı sözleşmeler hem de gerçek sosyal hukuk tarafından bağlanmasıdır. RWA tokenleştirmesi yalnızca zincir üzerinde token çıkarımı değil, aynı zamanda alt varlıkların satın alınması ve saklanması, hukuki ilişki çerçevesinin oluşturulması gibi zincir dışı varlık ilişkilerini içeren bir dizi karmaşık süreci de kapsamaktadır. Bu tokenleştirme süreci, zincir dışı düzenlemeler ve operasyonel süreçlerle birleşerek token sahiplerine alt varlıklar üzerinde hukuki talep hakkı tanımaktadır.

2. RWA gelişim süreci

RWA'nın gelişimi üç aşamaya ayrılabilir:

1. Erken keşif aşaması ( 2017-2019 yılları )

   • 2017: RWA kavramı filizlenmeye başladı, Polymath gibi projeler menkul kıymet tokenizasyonunu keşfetmeye başladı.
   • 2018: RealT gibi projeler gayrimenkul tokenizasyonunu denedi
   • 2019: TAC İttifakı kuruldu, RWA standartlaşmasını teşvik etti

2. İlk Gelişim Aşaması ( 2020-2022 Yılları )

   • 2020: Centrifuge gibi projeler ilgi gördü, Aave gibi DeFi projeleri RWA'yı tanıttı.
   • 2021: MakerDAO, Centrifuge'nin RWA teminatını entegre etti.
   • 2022: Geleneksel finans kurumları RWA'ya yatırım yapmaya başladı.

3. Hızlı Genişleme Aşaması (2023'ten bugüne )

   • Büyük varlık yönetim şirketleri RWA yönetimi deniyor
   • Düzenleyici kurumlar ilgili çerçeveyi oluşturmaya başladı

3. RWA'nın Ana Uygulama Alanları

1. Gayrimenkul: Likiditeyi artırmak, kişisel riski azaltmak

   • Tangible, Landshare gibi projeler gayrimenkulün şifrelemesini sağlıyor.

2. Fiat stabilcoin: örneğin USDT gibi

3. Borç Alma Pazarları: Teminat Olarak Kullanılabilir Varlıkların Kapsamını Genişletmek

4. Tahviller ve Menkul Kıymetler: Maple Finance, Securitize gibi projeler tokenleştirme hizmeti sunmaktadır.

4. RWA piyasa büyüklüğü

2024 yılının başında, RWA ile ilgili TVL 6.3 milyar dolara ulaştı ve yıllık %6000 büyüme kaydedildi. Sektör, 2030 yılında RWA'nın toplam piyasa değerinin 16 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.

5. Ana RWA projeleri

1. Santrifüj: Gerçek varlıkların zincirleme protokolü
   • Merkeziyetsiz varlık finansman platformu
   • TVL 497944 dolar oldu

2. ONDO Finance: ABD tahvili tokenleştirme öncüsü
   • USDY, OUSG gibi ürünler sunulmaktadır.
   • TVL 538.97m dolar ulaştı

3. BlackRock BUIDL: İlk Ethereum tokenleştirilmiş fonu
   • BlackRock ile Securitize işbirliğiyle sunulmuştur
   • TVL 502.41m dolar

6. Özet

RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki varlıkların etkileşimini sağlamayı, DeFi ile geleneksel finans arasındaki sınırları belirsiz hale getirmeyi amaçlamaktadır. Özellikle menkul kıymetler, gayrimenkul, borç verme, stabilcoin gibi alanlara odaklanmaktadır. Geniş bir potansiyele sahip olmasına rağmen, düzenleyici uyum gereksinimleri katıdır, bu nedenle yatırımlar dikkatli yapılmalıdır.