Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenizasyon varlıkları yedi ana alana yayılıyor.
Gerçek dünya varlıkları (RWA), tokenizasyon yöntemiyle on-chain'e alınan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyanın faydasından, kıtlığından veya talebinden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blockchain üzerinde sunulması sürecidir. Mülkiyeti token olarak kodlayarak, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel direği haline gelmekte; 7/24 hesaplaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişimi genişletmektedir.
Şu anda, tokenizasyon varlık alanı esasen para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından yönlendirilmektedir. Hala erken aşamada olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme göstermiştir; blockchain üzerindeki toplam varlık değeri (stablecoin'ler hariç) 24 milyar doları aşmış, bu da bir yıl önceki 11,2 milyar dolara göre %114'lük bir artışı temsil etmektedir.
McKinsey Danışmanlık Şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların pazar büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor; bu, ortak fonlar, tahviller, Borsa Yatırım Fonları (ETN'ler), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsıyor. Bu arada, Standard Chartered Bank daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Belirli tahminler ne olursa olsun, RWA'ya olan talebin gelecekte önemli ölçüde artacağı eğilimi oldukça net.
RWA'nın tokenizasyon avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrimci avantaj sunmaktadır:
Küresel Erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde sadece yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabilmektedir. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirerek, coğrafi konumları veya sosyoekonomik durumları ne olursa olsun, internet bağlantısı olan herkesin katılmasını sağlar.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatleriyle çalışmasından farklı olarak, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlar.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlık haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihleri veya uyum kontrolleri gibi finansal sözleşme maddelerinin otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Modülerlik: Bir protokol tarafından çıkarılan tokenize edilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin almadan birbiriyle etkileşime girebilen bloklar gibi çalışarak güçlü çok varlıklı stratejiler ve uygulamalar açar.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırabilir, sermaye verimliliğini artırabilir ve yatırım engelini azaltabilir.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defter üzerinde varlık kaynakları, mülkiyet geçmişi ve işlem akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlar, güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
Operasyon verimliliği: Çok katmanlı manuel işleme ve mutabakat süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon varlıkların ihraçtan uzlaşma sürecinin tüm yaşam döngüsündeki maliyetini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları bile aşabiliyor. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden faydalanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde girmelerini ve çıkmalarını sağlamaktadır.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanını kapsamlı bir şekilde özetlemekte ve giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senetleri.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine bonoları ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleriyle desteklenen on-chain varlıklar.
Emtia: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen Token.
Stablecoin: Temelde doların dijital para birimini temsil eder.
Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sağlayan on-chain borç aracı.
Koleksiyon: benzersiz fiziksel mülkiyet dijital Token'ını temsil eder.
Geleneksel finans teknolojileri ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi şaşırtıcı bir hızla büyüyor, her ay yeni projeler ve duyurular ortaya çıkıyor. Bu makale geniş ve temsil edici bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişmeler her ilerlemeyi kapsayamayabileceği anlamına geliyor. Bu makalenin sıralı okunması en iyi sonuçları verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda düzenlenen Accelerate konferansında, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3 (kurumsal düzeyde blockchain platformu Corda'nın geliştiricisi) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi RWA ile teşvik etme ve birlikte çalışabilirliği artırma konusundaki önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumsal alanda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi (CBDC) için SIX Dijital Borsası, Avrupa Teminat Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'in teminat likidite ağı ve İtalya Ulusal Ödeme Sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, her ay on milyonlarca işlemi işleyen ve yüzlerce milyar dolarlık tokenizasyon varlığının güvenliğini sağlayan dünyanın en büyük izinli dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İdare Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağ, RWA alanında öne çıkıyor.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole edilmiş özel defter ortamının yüksek performanslı kamu blok zinciri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktarda yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 Yönetim Kurulu'na katılacak, bu da bu iş birliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana çekirdek özellik sunuyor:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayları: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi notere ihtiyaç duymadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blockchain'ine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerinde stabilcoin ile uzlaşma: Corda kullanan kurumlar, Solana üzerindeki stabilcoin'ler (örneğin, USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi uzlaşması gerçekleştirebilecek, aracılara veya dış protokollere ihtiyaç duymadan atomik teslimat ve ödeme uzlaşması sağlanacaktır.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenlaştırılmış fonlar dahil) doğrudan Solana ana ağına akış sağlayacak ve küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
hisse senedi
Hisseler, şirket mülkiyetini temsil eder ve hissedarlara şirketin kâr ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025'in başlarına kadar, dünya genelindeki hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamakta ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13 büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık %6'dır. Amerika Birleşik Devletleri hâlâ baskın güçtür ve 2024 sonunda piyasa değeri 63 trilyon doları geçecek, bu da küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çoklu yapısal kısıtlamalardan etkilenmektedir. İşlemler sadece iş günlerinde, hafta sonları ve tatiller hariç gerçekleşmektedir; bu durum, 7/24 işlem yapılan dijital varlık piyasasıyla karşılaştırıldığında likiditeyi ve tepki yeteneğini kısıtlamaktadır. Küresel olarak Amerikan hisse senetlerine erişim dengesizdir; birçok yatırımcı, düzenleyici, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için, halka açılma süreci yüksek maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) için ortalama maliyet 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme maliyetlerini içermektedir; bu durum yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtüşme noktalarını çözüyor ve artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sağlıyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunuyor.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC kaydı olan hisse senetlerini blockchain üzerinde çıkarmasını sağlar, ilk olarak Solana'dan başlayarak. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devretme aracısı (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenizasyon yapılır; mülkiyet takibi, hisse senedi ihracı ve geri alımı ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir, tamamen uyumlu ve on-chain olarak çıkarılmaktadır, sentetik marjlar, paketlenmiş varlıklar veya offshore çözümlerine ihtiyaç duyulmadan.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegrasyonu ile Opening Bell, yalnızca uygun koşulları karşılayan ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar dahil) katılmasını sağlamaktadır. Yatırımcılar, standart Token'ları ticaret yapar gibi hisse senedi alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım limit yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve sonradan özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasaların izni olmadan daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsa'sında tam olarak listelenme yoluna sahip olabilir.
SOL Stratejileri（$HODL），Solana altyapısına odaklanan Kanada'da halka arz edilmiş bir şirkettir ve Superstate aracılığıyla Solana üzerinde adi hisselerini listeleme planını açıklayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı olan DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs ayında düzenlenen Accelerate konferansında, bir ticaret platformu Solana'yı yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayın ortaklığı olarak duyurdu ve dünya çapındaki en popüler menkul kıymetlere izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, 55'ten fazla en popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sinin tokenizasyon ile takip sertifikalarıdır ve Solana blok zinciri üzerinde SPL token olarak ihraç edilmektedir.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, Amerikan pazarına erişim sağlamak için geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı olmayan yeni bir yol sunmaktadır. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsa üzerinde işlem yapabilir ve bunu borç verme sözleşmelerinde teminat olarak kullanabilir, geleneksel varlıkların kullanımını genişletir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets'ı (Ondo GM) piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likit ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir Token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu Token'lar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosistemindeki doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stablecoin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyon temsilcileri (örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir pazar birliği kurdu, bu da tokenizasyonlu menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan çok sektörlü bir girişimdir. Bu birlik, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik etrafında en iyi uygulamaları ortaklaşa geliştirmek için tanınmış paydaşları bir araya getiriyor, bunlar arasında Solana Vakfı da bulunmaktadır.
Remora
Remora Markets (eski adıyla Moose Capital), uyumlu bir tokenizasyon platformu geliştirmektedir. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD borsalarında listelenen hisse senetlerinin tamamını veya bir kısmını satın almasına olanak tanıyacak.
Her tokenizasyon hisse, SPL token olarak ihraç edilir ve ile gerçekleştirilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana RWA ekosistemi panoraması: Yedi ana alan tokenizasyon varlık derinlik analizi
Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenizasyon varlıkları yedi ana alana yayılıyor.
Gerçek dünya varlıkları (RWA), tokenizasyon yöntemiyle on-chain'e alınan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyanın faydasından, kıtlığından veya talebinden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların dijital token biçiminde blockchain üzerinde sunulması sürecidir. Mülkiyeti token olarak kodlayarak, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel direği haline gelmekte; 7/24 hesaplaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişimi genişletmektedir.
Şu anda, tokenizasyon varlık alanı esasen para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından yönlendirilmektedir. Hala erken aşamada olmasına rağmen, tokenizasyon gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme göstermiştir; blockchain üzerindeki toplam varlık değeri (stablecoin'ler hariç) 24 milyar doları aşmış, bu da bir yıl önceki 11,2 milyar dolara göre %114'lük bir artışı temsil etmektedir.
McKinsey Danışmanlık Şirketi, 2030 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların pazar büyüklüğünün 20 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor; bu, ortak fonlar, tahviller, Borsa Yatırım Fonları (ETN'ler), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsıyor. Bu arada, Standard Chartered Bank daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenizasyon edilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Belirli tahminler ne olursa olsun, RWA'ya olan talebin gelecekte önemli ölçüde artacağı eğilimi oldukça net.
RWA'nın tokenizasyon avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrimci avantaj sunmaktadır:
Küresel Erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde sadece yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabilmektedir. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getirerek, coğrafi konumları veya sosyoekonomik durumları ne olursa olsun, internet bağlantısı olan herkesin katılmasını sağlar.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatleriyle çalışmasından farklı olarak, tokenizasyon varlıkları 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlar.
Programlanabilirlik: Tokenizasyon sonrası, RWA programlanabilir dijital varlık haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihleri veya uyum kontrolleri gibi finansal sözleşme maddelerinin otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Modülerlik: Bir protokol tarafından çıkarılan tokenize edilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, izin almadan birbiriyle etkileşime girebilen bloklar gibi çalışarak güçlü çok varlıklı stratejiler ve uygulamalar açar.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırabilir, sermaye verimliliğini artırabilir ve yatırım engelini azaltabilir.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defter üzerinde varlık kaynakları, mülkiyet geçmişi ve işlem akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlar, güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
Operasyon verimliliği: Çok katmanlı manuel işleme ve mutabakat süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon varlıkların ihraçtan uzlaşma sürecinin tüm yaşam döngüsündeki maliyetini ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi geleneksel borsaları bile aşabiliyor. Tokenizasyon RWA, bu büyük ve küresel likiditeden faydalanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde girmelerini ve çıkmalarını sağlamaktadır.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanını kapsamlı bir şekilde özetlemekte ve giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenizasyon hisse senetleri.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine bonoları ve diğer düşük riskli nakit eşdeğerleriyle desteklenen on-chain varlıklar.
Emtia: Altın, petrol veya doğalgaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen Token.
Stablecoin: Temelde doların dijital para birimini temsil eder.
Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sağlayan on-chain borç aracı.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi mülkiyetinin tokenizasyonu.
Koleksiyon: benzersiz fiziksel mülkiyet dijital Token'ını temsil eder.
Geleneksel finans teknolojileri ve işletmeler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna bağlı olarak, Solana'nın RWA ekosistemi şaşırtıcı bir hızla büyüyor, her ay yeni projeler ve duyurular ortaya çıkıyor. Bu makale geniş ve temsil edici bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişmeler her ilerlemeyi kapsayamayabileceği anlamına geliyor. Bu makalenin sıralı okunması en iyi sonuçları verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda düzenlenen Accelerate konferansında, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3 (kurumsal düzeyde blockchain platformu Corda'nın geliştiricisi) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi RWA ile teşvik etme ve birlikte çalışabilirliği artırma konusundaki önemli bir kilometre taşıdır.
Corda, kurumsal alanda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi (CBDC) için SIX Dijital Borsası, Avrupa Teminat Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'in teminat likidite ağı ve İtalya Ulusal Ödeme Sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, her ay on milyonlarca işlemi işleyen ve yüzlerce milyar dolarlık tokenizasyon varlığının güvenliğini sağlayan dünyanın en büyük izinli dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İdare Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Para Otoritesi bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağ, RWA alanında öne çıkıyor.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole edilmiş özel defter ortamının yüksek performanslı kamu blok zinciri ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktarda yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 Yönetim Kurulu'na katılacak, bu da bu iş birliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana çekirdek özellik sunuyor:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayları: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi notere ihtiyaç duymadan. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blockchain'ine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerinde stabilcoin ile uzlaşma: Corda kullanan kurumlar, Solana üzerindeki stabilcoin'ler (örneğin, USDC) kullanarak tokenizasyon varlık transferi uzlaşması gerçekleştirebilecek, aracılara veya dış protokollere ihtiyaç duymadan atomik teslimat ve ödeme uzlaşması sağlanacaktır.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenlaştırılmış fonlar dahil) doğrudan Solana ana ağına akış sağlayacak ve küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
hisse senedi
Hisseler, şirket mülkiyetini temsil eder ve hissedarlara şirketin kâr ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025'in başlarına kadar, dünya genelindeki hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamakta ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13 büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık %6'dır. Amerika Birleşik Devletleri hâlâ baskın güçtür ve 2024 sonunda piyasa değeri 63 trilyon doları geçecek, bu da küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çoklu yapısal kısıtlamalardan etkilenmektedir. İşlemler sadece iş günlerinde, hafta sonları ve tatiller hariç gerçekleşmektedir; bu durum, 7/24 işlem yapılan dijital varlık piyasasıyla karşılaştırıldığında likiditeyi ve tepki yeteneğini kısıtlamaktadır. Küresel olarak Amerikan hisse senetlerine erişim dengesizdir; birçok yatırımcı, düzenleyici, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için, halka açılma süreci yüksek maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) için ortalama maliyet 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme maliyetlerini içermektedir; bu durum yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon, bu sürtüşme noktalarını çözüyor ve artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sağlıyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunuyor.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC kaydı olan hisse senetlerini blockchain üzerinde çıkarmasını sağlar, ilk olarak Solana'dan başlayarak. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devretme aracısı (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenizasyon yapılır; mülkiyet takibi, hisse senedi ihracı ve geri alımı ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir, tamamen uyumlu ve on-chain olarak çıkarılmaktadır, sentetik marjlar, paketlenmiş varlıklar veya offshore çözümlerine ihtiyaç duyulmadan.
Beyaz liste ve izin kontrolü entegrasyonu ile Opening Bell, yalnızca uygun koşulları karşılayan ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (nitelikli ve niteliksiz yatırımcılar dahil) katılmasını sağlamaktadır. Yatırımcılar, standart Token'ları ticaret yapar gibi hisse senedi alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık uzlaşma ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım limit yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve sonradan özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasaların izni olmadan daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsa'sında tam olarak listelenme yoluna sahip olabilir.
SOL Stratejileri（$HODL），Solana altyapısına odaklanan Kanada'da halka arz edilmiş bir şirkettir ve Superstate aracılığıyla Solana üzerinde adi hisselerini listeleme planını açıklayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı olan DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs ayında düzenlenen Accelerate konferansında, bir ticaret platformu Solana'yı yeni tokenizasyon hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayın ortaklığı olarak duyurdu ve dünya çapındaki en popüler menkul kıymetlere izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, 55'ten fazla en popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sinin tokenizasyon ile takip sertifikalarıdır ve Solana blok zinciri üzerinde SPL token olarak ihraç edilmektedir.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, Amerikan pazarına erişim sağlamak için geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı olmayan yeni bir yol sunmaktadır. Kullanıcılar, xStocks'u kendi kendine saklanan cüzdanlarında tutabilir, merkeziyetsiz borsa üzerinde işlem yapabilir ve bunu borç verme sözleşmelerinde teminat olarak kullanabilir, geleneksel varlıkların kullanımını genişletir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets'ı (Ondo GM) piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likit ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir Token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu Token'lar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte olacak ve yalnızca Ondo GM ekosistemindeki doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stablecoin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyon temsilcileri (örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir pazar birliği kurdu, bu da tokenizasyonlu menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan çok sektörlü bir girişimdir. Bu birlik, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik etrafında en iyi uygulamaları ortaklaşa geliştirmek için tanınmış paydaşları bir araya getiriyor, bunlar arasında Solana Vakfı da bulunmaktadır.
Remora
Remora Markets (eski adıyla Moose Capital), uyumlu bir tokenizasyon platformu geliştirmektedir. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD borsalarında listelenen hisse senetlerinin tamamını veya bir kısmını satın almasına olanak tanıyacak.
Her tokenizasyon hisse, SPL token olarak ihraç edilir ve ile gerçekleştirilir.