ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesi piyasada pump yapıyor, Federal Rezerv (FED) para politikası çerçevesini yeniden gözden geçirebilir.
Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği görüşmeler önemli sonuçlar elde etti ve iki tarafın ticaret ilişkilerinin yeni bir aşamaya girdiğini gösterdi. Bu çarpıcı gelişme, piyasalardaki ticaret sürtüşmesi endişelerini hızla ortadan kaldırdı ve Amerikan borsası ile kripto para piyasası büyük ölçüde yükseliş yaşadı.
Yatırımcılar şimdi ABD ekonomisinde olası bir duraklama ve Federal Rezerv'in ne zaman faiz indirmeye başlayacağı gibi iki ana konuya odaklanıyor. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdam pazarının istikrarlı kaldığını ve ticaret çatışmalarının etkisinin beklentilerin altında göründüğünü gösteriyor.
Bu beklenenden fazla ekonomik veriler, ABD borsa endekslerini bu hafta güçlü bir şekilde yükseltti, ancak altın fiyatları büyük bir düşüş yaşadı. Bu arada, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, önemli bir konuşmada "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirme olasılığından bahsetti, bu da faiz indirim döngüsünün başlamasını hızlandırabilir. Ancak, Moody's, ABD Hazine tahvillerinin notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü ve bu, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini bir kez daha vurguladı.
Politika, Makro Finans ve Ekonomik Eğilimler
12 Mayıs'ta, ABD-Çin ilişkileri önemli bir dönüm noktası yaşadı. Taraflar, İsviçre'deki görüşmelerin ardından 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasını açıkladı. ABD, Çin mallarına uyguladığı en yüksek gümrük vergisini %145'ten %30'a düşürdü; bu oran %20'lik özel gümrük vergisi ve %10'luk temel gümrük vergisini içeriyor. Çin ise ABD mallarına uyguladığı en yüksek gümrük vergisini %125'ten %10'a düşürdü ve 4 Nisan'dan bu yana uygulanan bir dizi para politikası dışı önlemi askıya aldı veya iptal etti.
Bu anlaşma, ikili ilişkilerin yavaş yavaş gevşediğini ve küresel ekonomi üzerinde ciddi bir kısa vadeli etki yaratmayacağını göstermektedir. Bu da, Amerikan borsa yatırımcılarının tüm hafta boyunca iyimser bir tutum sergilemesine ve üç ana endeksin büyük bir yükseliş kaydetmesine neden olmuştur. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 oranında yükselerek dört hafta üst üste kazanç sağlamıştır. Eğer faiz indirim beklentileri daha da güçlenirse, piyasa kısa vadede yeni zirveler görebilir.
Amerika'nın Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, mevsimsel olarak ayarlanmış aylık CPI artışının %2.3 olduğunu, beklenenden düşük olduğunu ve üst üste üç aydır düştüğünü göstermektedir. 15'inde açıklanan istihdam verileri, ilk kez işsizlik maaşı talebinde bulunanların sayısının 229,000 olduğunu ve beklentilere uygun olduğunu göstermektedir. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) %2.4 olarak, beklentilerin biraz altında kalmıştır. Bu veriler, ticaret gerginliklerinin tüketim üzerinde belirgin bir etki yaratmadığını ve enflasyondaki düşüşle birlikte, faiz indirimlerinin yeniden başlamasının en iyi seçenek olabileceğini göstermektedir.
Powell, bu haftaki konuşmasında, 2020'de tanıtılan %2 ortalama enflasyon hedefi merkezli para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının (ticaret sürtüşmeleri, tedarik zinciri sorunları gibi) ortalama enflasyon hedefinin başarılı bir şekilde uygulanmasını zorlaştırdığını vurguladı ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini ifade etti. Bu değişiklik, Federal Rezerv'in daha kısa dönemli hatta aylık CPI verilerine dayanarak harekete geçmesine olanak tanıyabilir ve sık sık politika ayarlamalarının neden olduğu veri dalgalanmalarına karşı politika esnekliğini artırabilir. Bu yeni çerçeveye göre, mevcut CPI verileri zaten faiz indirimi koşullarına çok yakın.
Federal Rezerv (FED) yeniden para politikası çerçevesinin derin nedenlerini incelemesi, ABD borç sorunuyla ilgili olabilir. Bu hafta, 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeniden %4.0140 ve %4.4840 seviyelerine yükseldi. Analizlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alacak ve bu yıl yeniden yapılandırılması gereken borç miktarı 9.2 trilyon doları bulabilir, bunun sadece Haziran ayında 6.5 trilyon doları bulunmaktadır. Eğer faiz indirimine bir an önce başlanmazsa, ABD hükümeti yüksek faiz yükünü taşımaya devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasada ihale zorluklarıyla da karşılaşabilir. Devasa borç, ABD hükümetini rahatsız etmeye devam edecek ve siyasi, ekonomik, finansal politikalarını etkileyen önemli bir faktör haline gelecektir.
16 Mayıs'ta, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraççı ve üst düzey teminatsız borç derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü. Bu, Moody's'in 1917'den bu yana ABD tahvili derecelendirmesini ilk kez düşürmesi ve ABD'nin üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu (S&P, Fitch, Moody's) tarafından en yüksek kredi notunu kaybetmesi anlamına geliyor. Öncesinde, S&P 2011'de, Fitch ise 2023'te ABD'nin derecelendirmesini sırasıyla AA+'ya (Aa1'e eşdeğer) düşürmüştü.
Borç sorunları, ABD faiz oranları ve finansal piyasa istikrarı üzerinde orta ve uzun vadede etkili olacak ana faktör haline gelecektir.
Kripto para piyasası dinamikleri
Bitcoin, bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu, ta ki Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve sonunda haftayı %2.24'lük bir yükselişle kapattı. Teknik göstergelere göre, Bitcoin haftayı "birinci yükseliş trendi çizgisi"nin üzerinde geçirdi ve önemli direnç seviyesine yaklaştı. Aşırı alım göstergesi kısmen düzeltildi, işlem hacmi ise geçen hafta ile eşdeğer.
Fon Akışı Analizi
Bu hafta kripto para piyasası, iki ana kanaldan 25.27 milyar dolar fon girişi ile güçlü bir akış sürdürdü; bunların 18.80 milyar doları stablecoin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 6.47 milyar dolar.
Dikkate değer olan, son 4 haftadır ETF kanallarına yapılan fon akışının sürekli azaldığıdır. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında, sözleşme piyasası ise bu döngünün ikinci genişleme aşamasına girmiştir.
Satış Baskısı ve Satış Durumu
Bitcoin 100,000 dolara geri döndüğünde, bazı erken yatırımcılar kar alımında bulundu. Likiditenin iyileşmesiyle, bazı uzun vadeli sahipler de küçük satışlar gerçekleştirdi. Genel olarak, "uzun vadeli sahiplerin azaltması, kısa vadeli spekülatörlerin artırması" eğilimi henüz tam olarak gelişmedi, birçok piyasa testinden geçen uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatlar için bekliyor gibi görünüyor.
Verilere göre, bu hafta borsa girişine giren Bitcoin sayısı 127226 adet ile 4 hafta üst üste düşüş göstermekte, borsadan çıkan miktar ise 27965 adete ulaşarak yılın en yüksek seviyesine çıkmıştır. Satış miktarının azalması ve alım miktarının artması, dış ortamın elverişli olduğu durumlarda, genellikle gelecekte fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğinin habercisidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
7
Share
Comment
0/400
LoneValidator
· 2h ago
Sadece finansal bir oyun.
View OriginalReply0
GasOptimizer
· 2h ago
boğa koşusu geliyor～
View OriginalReply0
ChainWatcher
· 2h ago
boğa koşusu hemen geliyor değil mi
View OriginalReply0
DaoDeveloper
· 2h ago
nihayet bazı sağlam yönetişim kalıpları ortaya çıkıyor... makroda bullish ama açıkçası eth'mi stake'de tutuyorum
View OriginalReply0
RumbleValidator
· 2h ago
Verimlilik eşdeğer değişim, politika yumuşaması ve veri istikrarı, alt seviyedeki Konsensüsün destek noktalarıdır, bir sonraki yükseliş döngüsünü bekliyoruz.
View OriginalReply0
FancyResearchLab
· 2h ago
Faiz indirim döngüsü başlayacaksa başlasın, daha önce insanları enayi yerine koymadık mı?
Amerika-Çin ilişkilerinin çözülmesi piyasaları ateşledi. Federal Rezerv (FED) para politikası çerçevesini yeniden değerlendirebilir.
ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesi piyasada pump yapıyor, Federal Rezerv (FED) para politikası çerçevesini yeniden gözden geçirebilir.
Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği görüşmeler önemli sonuçlar elde etti ve iki tarafın ticaret ilişkilerinin yeni bir aşamaya girdiğini gösterdi. Bu çarpıcı gelişme, piyasalardaki ticaret sürtüşmesi endişelerini hızla ortadan kaldırdı ve Amerikan borsası ile kripto para piyasası büyük ölçüde yükseliş yaşadı.
Yatırımcılar şimdi ABD ekonomisinde olası bir duraklama ve Federal Rezerv'in ne zaman faiz indirmeye başlayacağı gibi iki ana konuya odaklanıyor. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdam pazarının istikrarlı kaldığını ve ticaret çatışmalarının etkisinin beklentilerin altında göründüğünü gösteriyor.
Bu beklenenden fazla ekonomik veriler, ABD borsa endekslerini bu hafta güçlü bir şekilde yükseltti, ancak altın fiyatları büyük bir düşüş yaşadı. Bu arada, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, önemli bir konuşmada "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirme olasılığından bahsetti, bu da faiz indirim döngüsünün başlamasını hızlandırabilir. Ancak, Moody's, ABD Hazine tahvillerinin notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü ve bu, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini bir kez daha vurguladı.
Politika, Makro Finans ve Ekonomik Eğilimler
12 Mayıs'ta, ABD-Çin ilişkileri önemli bir dönüm noktası yaşadı. Taraflar, İsviçre'deki görüşmelerin ardından 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasını açıkladı. ABD, Çin mallarına uyguladığı en yüksek gümrük vergisini %145'ten %30'a düşürdü; bu oran %20'lik özel gümrük vergisi ve %10'luk temel gümrük vergisini içeriyor. Çin ise ABD mallarına uyguladığı en yüksek gümrük vergisini %125'ten %10'a düşürdü ve 4 Nisan'dan bu yana uygulanan bir dizi para politikası dışı önlemi askıya aldı veya iptal etti.
Bu anlaşma, ikili ilişkilerin yavaş yavaş gevşediğini ve küresel ekonomi üzerinde ciddi bir kısa vadeli etki yaratmayacağını göstermektedir. Bu da, Amerikan borsa yatırımcılarının tüm hafta boyunca iyimser bir tutum sergilemesine ve üç ana endeksin büyük bir yükseliş kaydetmesine neden olmuştur. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 oranında yükselerek dört hafta üst üste kazanç sağlamıştır. Eğer faiz indirim beklentileri daha da güçlenirse, piyasa kısa vadede yeni zirveler görebilir.
Amerika'nın Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, mevsimsel olarak ayarlanmış aylık CPI artışının %2.3 olduğunu, beklenenden düşük olduğunu ve üst üste üç aydır düştüğünü göstermektedir. 15'inde açıklanan istihdam verileri, ilk kez işsizlik maaşı talebinde bulunanların sayısının 229,000 olduğunu ve beklentilere uygun olduğunu göstermektedir. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) %2.4 olarak, beklentilerin biraz altında kalmıştır. Bu veriler, ticaret gerginliklerinin tüketim üzerinde belirgin bir etki yaratmadığını ve enflasyondaki düşüşle birlikte, faiz indirimlerinin yeniden başlamasının en iyi seçenek olabileceğini göstermektedir.
Powell, bu haftaki konuşmasında, 2020'de tanıtılan %2 ortalama enflasyon hedefi merkezli para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının (ticaret sürtüşmeleri, tedarik zinciri sorunları gibi) ortalama enflasyon hedefinin başarılı bir şekilde uygulanmasını zorlaştırdığını vurguladı ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini ifade etti. Bu değişiklik, Federal Rezerv'in daha kısa dönemli hatta aylık CPI verilerine dayanarak harekete geçmesine olanak tanıyabilir ve sık sık politika ayarlamalarının neden olduğu veri dalgalanmalarına karşı politika esnekliğini artırabilir. Bu yeni çerçeveye göre, mevcut CPI verileri zaten faiz indirimi koşullarına çok yakın.
Federal Rezerv (FED) yeniden para politikası çerçevesinin derin nedenlerini incelemesi, ABD borç sorunuyla ilgili olabilir. Bu hafta, 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeniden %4.0140 ve %4.4840 seviyelerine yükseldi. Analizlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alacak ve bu yıl yeniden yapılandırılması gereken borç miktarı 9.2 trilyon doları bulabilir, bunun sadece Haziran ayında 6.5 trilyon doları bulunmaktadır. Eğer faiz indirimine bir an önce başlanmazsa, ABD hükümeti yüksek faiz yükünü taşımaya devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasada ihale zorluklarıyla da karşılaşabilir. Devasa borç, ABD hükümetini rahatsız etmeye devam edecek ve siyasi, ekonomik, finansal politikalarını etkileyen önemli bir faktör haline gelecektir.
16 Mayıs'ta, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraççı ve üst düzey teminatsız borç derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü. Bu, Moody's'in 1917'den bu yana ABD tahvili derecelendirmesini ilk kez düşürmesi ve ABD'nin üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu (S&P, Fitch, Moody's) tarafından en yüksek kredi notunu kaybetmesi anlamına geliyor. Öncesinde, S&P 2011'de, Fitch ise 2023'te ABD'nin derecelendirmesini sırasıyla AA+'ya (Aa1'e eşdeğer) düşürmüştü.
Borç sorunları, ABD faiz oranları ve finansal piyasa istikrarı üzerinde orta ve uzun vadede etkili olacak ana faktör haline gelecektir.
Kripto para piyasası dinamikleri
Bitcoin, bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu, ta ki Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve sonunda haftayı %2.24'lük bir yükselişle kapattı. Teknik göstergelere göre, Bitcoin haftayı "birinci yükseliş trendi çizgisi"nin üzerinde geçirdi ve önemli direnç seviyesine yaklaştı. Aşırı alım göstergesi kısmen düzeltildi, işlem hacmi ise geçen hafta ile eşdeğer.
Fon Akışı Analizi
Bu hafta kripto para piyasası, iki ana kanaldan 25.27 milyar dolar fon girişi ile güçlü bir akış sürdürdü; bunların 18.80 milyar doları stablecoin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 6.47 milyar dolar.
Dikkate değer olan, son 4 haftadır ETF kanallarına yapılan fon akışının sürekli azaldığıdır. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında, sözleşme piyasası ise bu döngünün ikinci genişleme aşamasına girmiştir.
Satış Baskısı ve Satış Durumu
Bitcoin 100,000 dolara geri döndüğünde, bazı erken yatırımcılar kar alımında bulundu. Likiditenin iyileşmesiyle, bazı uzun vadeli sahipler de küçük satışlar gerçekleştirdi. Genel olarak, "uzun vadeli sahiplerin azaltması, kısa vadeli spekülatörlerin artırması" eğilimi henüz tam olarak gelişmedi, birçok piyasa testinden geçen uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatlar için bekliyor gibi görünüyor.
Verilere göre, bu hafta borsa girişine giren Bitcoin sayısı 127226 adet ile 4 hafta üst üste düşüş göstermekte, borsadan çıkan miktar ise 27965 adete ulaşarak yılın en yüksek seviyesine çıkmıştır. Satış miktarının azalması ve alım miktarının artması, dış ortamın elverişli olduğu durumlarda, genellikle gelecekte fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğinin habercisidir.
Piyasa Döngüsü Göstergesi
eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.875, pump döneminde.