RWAの台頭:リアルワールドアセットがどのように暗号化エコシステムを変えるか

1. RWA の概要

RWA(リアルワールドアセット)とは、ブロックチェーンやWeb3エコシステムにおいてデジタル化、トークン化された形で表現および取引される現実世界の資産を指し、不動産、商品、債券、株式、アート作品などが含まれます。RWAの核心理念は、ブロックチェーン技術を通じて従来の金融資産を分散型金融(DeFi)エコシステムに導入し、より効率的で透明な資産管理と取引を実現することです。

RWAの意義は、現実に流動性が低い資産をブロックチェーンを通じて流動化し、DeFiエコシステムにおける貸出、ステーキング、取引などの操作に参加することです。このように現実の資産とブロックチェーンの世界を結びつける方法は、Web3エコシステムの重要な発展方向となっています。

RWAの特別な点は、それがスマートコントラクトと現実社会の法律の両方に拘束されることです。RWAトークン化は単にチェーン上でトークンを発行することではなく、基盤となる資産の購入管理や法的関連フレームワークの構築など、オフチェーン資産関係に関わる一連の複雑なプロセスを含みます。このトークン化プロセスは、オフチェーンの規制と操作プロセスを組み合わせ、トークン保有者が基盤となる資産に対して法的請求権を持つことを可能にします。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は三つの段階に分けられます:

1.初期の探査段階:(2017-2019 )

• 2017年:RWAの概念が芽生え、Polymathなどのプロジェクトが証券のトークン化を探求し始めた
• 2018年:RealTなどのプロジェクトが不動産の暗号化を試みる
• 2019年:RWAの標準化を推進するため、TAC Allianceを設立

2.初期開発段階:(2020-2022 )

• 2020年:Centrifugeなどのプロジェクトが注目され、AaveなどのDeFiプロジェクトがRWAを導入
• 2021年:MakerDAOがCentrifugeのRWA担保を搭載
• 2022年:従来の金融機関がRWAの導入を開始

3. クイック拡張フェーズ(2023年から現在まで)
   • 大手資産運用会社がRWA運用に挑戦
   • 規制当局はフレームワークの開発に着手しています

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3. RWAの主な応用分野

1. 不動産:流動性を高め、個人のリスクを低減する

   • 不動産のトークン化を実現するための有形、ランドシェア、およびその他のプロジェクト

2. 法定通貨ステーブルコイン: 例えばUSDTなど

3. 貸付市場:質入れ可能な資産の範囲を拡大

4. 債券と証券: Maple Finance、Securitizeなどのプロジェクトはトークン化サービスを提供しています

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4. RWAマーケットの規模

2024年初までに、RWA関連のTVLは630億ドルに達し、前年同期比で6000%増加しました。業界では2030年にRWAの総市場価値が16兆ドルに達するとの予測があります。

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5. 主なRWAプロジェクト

1. センティフュージ: 現実資産上鎖プロトコル
   • 分散型資産ファイナンスプラットフォームを提供
   • TVLは497944ドルに達しました

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2. ONDO Finance:米国債トークン化のリーダー
   • USDY、OUSGなどの製品の提供
   • TVLは538.97mドルに達しました

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3. BlackRock BUIDL:初のイーサリアムトークン化ファンド
   • ブラックロックとSecuritizeが共同で発表
   • TVLは502.41mドルに達しました

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6. まとめ

RWAは、現実の資産とチェーン上の資産の相互運用を実現し、DeFiと伝統的金融の境界を曖昧にすることを目的としています。主に証券、不動産、貸付、ステーブルコインなどの分野に焦点を当てています。未来は明るいですが、規制遵守の要求が厳しく、投資には慎重さが必要です。

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