香港Web3新政落地：RWA与稳定币成焦点，多家机构抢占先机

香港特区政府近日发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，在2022年10月首份政策宣言的基础上，提出了更为详细的部署和落地措施。新政策更加注重实际应用和生态建设，再次强调香港致力成为全球数字资产创新中心。

"LEAP"框架：四大关键方向

新政策提出"LEAP"框架，重点包括以下四个方面：

1. 优化法律与监管：构建统一全面的数字资产服务提供者监管框架，涵盖交易平台、稳定币发行、交易服务和托管服务。证监会将成为主要监管机构，负责日后的发牌机制。

2. 扩展代币化产品种类：将代币化政府债券发行常规化，为现实世界资产代币化提供支持。政府支持代币化交易所买卖基金通过持牌数字资产交易平台进行二级市场交易，并推动更广泛的资产代币化应用。

3. 推进应用场景及跨界别合作：稳定币发行人发牌机制将于8月1日实施，有助推进实质应用场景的发展。政府致力加强监管机构、执法机构及技术提供者的合作，以发展数字资产基础设施。

4. 人才与合作伙伴发展：政府与业界及学术界合作推动人才发展，将香港定位为数字资产知识分享和国际合作中心。通过培养新一代企业家、研究人员及技术专家，建立可持续的人才库。

制度升级：稳定币与RWA成焦点

新政策不仅是简单延续，更是一次制度性升级。关键变化包括：

1. 稳定币纳入监管：2025年8月1日正式实施稳定币发牌制度，使香港成为全球少数给予稳定币"落地通行证"的司法区。

2. RWA代币化成为重点产业：政府推动债券常态化发行，并计划将黄金、绿色能源、电动车资产等纳入代币化范围。

3. 代币化ETF和数字资产基金享税务豁免：未来有望与传统ETF享有同等的印花税豁免和利得税豁免。

这些变化标志着稳定币从"工具型货币"向"基础设施货币"演进。新政策的出台进一步证实了行业对Web3未来的观察，预示着数字孪生时代的到来，而合规将成为入场券。

监管合规新阶段：40多家机构升级牌照

目前，香港的数字资产业务监管由证监会和金管局分工协作。证监会采取"相同业务，相同风险，相同监管"原则，在传统金融牌照基础上附加了虚拟资产业务条件和技术规范。

截至目前，已有11家机构获得正式虚拟资产交易平台牌照，40多家机构获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务。多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照。

券商主要开展"分销"性质的交易服务，通过在持牌交易所内设立综合账户，为客户提供主流合规币种的买卖渠道。部分券商如富途已获得交易所牌照，未来可能直接使用自有渠道展业。

总的来说，《政策宣言2.0》的推出标志着香港在数字资产发展路径上取得重要进展。随着监管框架日益清晰、代币化产品逐步落地、机构积极入局，香港正加速构建一个稳健、多元、可持续的数字资产生态系统。RWA与稳定币有望成为下一阶段重点增长领域。