2024暗号化風投回顧：インフラが先行し、ファンドの資金調達が難航

#2024 Crypto Venture Capital Panorama Review:インフラストラクチャプロジェクトはアクティブで、資金調達は弱い

2024年暗号化市場は、1月に発売された現物ビットコインETFや11月の暗号化を支持するアメリカ政府の選挙などの重要なイベントのおかげで、著しい成長を遂げました。流動暗号通貨の時価総額は年末に3.4兆ドルに達し、前年比88%の増加となりました。ビットコインの時価総額は1兆ドル近く増加し、市場の総上昇幅の62%を占めています。memeコインやAIトークンのブームも市場の上昇を後押しし、特にSolanaチェーン上で活発でした。

市場が回復しているにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル分野は依然として課題に直面しています。ビットコイン、memeコイン、AIトークンなどの主要なトレンドが提供する投資機会は限られています。DeFi、ゲーム、メタバース、NFTなどかつて人気のあった分野は、大量の新しい資本を引き付けることができていません。インフラ企業は、伝統的な金融機関の競争圧力に直面しています。ステーブルコイン、トークン化、DeFi-TradFi統合、そして暗号化AIのクロスオーバーといった新興トレンドは希望があるものの、依然として初期段階にあります。高金利などのマクロ要因も高リスク投資の配置を妨げています。

第四四半期、ベンチャーキャピタルは暗号およびブロックチェーンのスタートアップに対して35億ドルを投資し、前四半期比で46%の増加を記録しました。しかし、取引数量は前四半期比で13%減少して416件に達しました。年間の総投資額は115億ドルで、合計2153件の取引が行われました。2025年の年間投資額は180億ドルを超えると予想されていますが、2021年から2022年の水準にはまだ及びません。

ビットコインの制度化、ステーブルコインの発展、そしてDeFi-TradFiの統合に関する規制の進展は、今後のイノベーションの重点となるでしょう。これらの要因は新興トレンドと結びつき、ベンチャーキャピタル活動の回復を促すと期待されています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

資本投資とビットコイン価格

歴史的に見ると、ビットコインの価格は暗号化スタートアップへの投資額と高度に関連していた。しかし、2023年1月以降、この関連性は明らかに弱まっている。ビットコインは新たな高値を記録したが、ベンチャーキャピタルの活動はそれに追いついていない。考えられる理由は次の通り:

• 機関投資家は規制の不確実性と市場の変動のためにためらっています
• 市場の関心がビットコインに移り、他の投資機会が覆い隠される
• 全体のベンチャーキャピタル市場の低迷が暗号化投資に影響を与える

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インフラ分野の主導暗号化ベンチャーキャピタル

2024年のインフラ分野では610件以上の取引があり、55億ドルに達し、前年比57%の成長を記録しました。重点はL2拡張ソリューション、モジュラー技術、流動性ステーキング、および開発者ツールに向けられています。

NFTとゲームのスタートアップが250億ドルの資金調達を行い、2023年をやや上回りました。資金は安定していますが、NFT市場の活動は減少しています。企業の暗号化ファイナンスは大幅に69％減少し、1.64億ドルに達しました。

Web3ファイナンスは強靭なパフォーマンスを示し、2年間で330億ドルを調達しました。SocialFi、暗号化AI、DePINなどの新興トレンドが成長を促進しています。DePINは260件以上の取引を引き付け、約10億ドルを調達しました。

DeFiは2024年に強力な回復を遂げ、530件以上の資金調達を達成し、前年比85%の成長を記録しました。ビットコインを基盤としたDeFiのユースケースが重要な推進力です。

暗号化業界は依然として初期の資金調達段階に高度に集中しています。初期の取引は資本投資の60%を占めており、後期の資金調達は40%を占めており、第三四半期の15%から大幅に上昇しています。

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最もアクティブな投資家

2024年、Animoca Brandsは100件以上の投資でリードしています。 80以上のOKXベンチャーズ。 Cogigent Ventures、Binance Labs、Foresight Venturesがそれぞれ約60社。 スパルタングループ、ビッグブレインホールディングス、ロボットベンチャーズは、それぞれ50以上の取引を持っています。 Polychain CapitalとAmber Groupはそれぞれ40以上の取引を行っています。

エンジェル投資家の中では、Polygonの創設者であるSandeep Nailwal氏が最も活発で、40件以上の投資が行われました。 ポール・テイラーとDCFゴッド、それぞれ30以上。 Solanaの創設者であるAnatoly Yakovenko氏、Santiago R. Santos氏、Balaji Srinivasan氏は、それぞれ25回以上のストロークを書きました。

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暗号化リスクファイナンス

2024年のベンチャーキャピタルファンドの資金調達は6年ぶりの最低水準に落ち込み、865のファンドの総額は1047億ドルで、前年同期比で18%減少しました。マクロ経済や市場の変動の影響を受け、暗号化ベンチャーキャピタルの資金調達圧力が続いています。79の新ファンドが51億ドルを調達し、2020年以来の新低を記録しました。ファンドの規模の中央値と平均規模は2017年以来の最低に落ち込み、資金調達環境の悪化を反映しています。

中型ファンド(1-5億ドル)のトレンドは明らかです。大型ファンド(10億ドル以上)は、展開の困難さと評価リスクのために2023-2024年には現れませんでした。Pantera CapitalやStandard Cryptoなどの著名なファンドは依然として活発ですが、ビジネスの範囲を広げました。

2024年に資金調達が1億ドルを超える10のファンドの中で、Paradigmが管理するFund IIIの規模が最も大きい。

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2024年に注目すべき投資

• Monad:L1ブロックチェーンに対応した高性能EVM
• Farcaster：分散型ソーシャルネットワーク
• Berachain：革新的なPoLコンセンサスメカニズム
• ストーリープロトコル：知的財産管理の改革
• 0G Labs：AIと暗号化のスケーラビリティを組み合わせる
• Polymarket:分散型予測市場
• EigenLayer：イーサリアムの再ステーキング市場
• Babylon：ビットコインのPoWとPoSを組み合わせる
• Sentient:分散型AIアプリケーション
• Zama：ブロックチェーン同態暗号化

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2024年及以後の重要なトレンド

AI統合、ビットコインDeFiと専用ブロックチェーンがブロックチェーン分野を支配するでしょう。0G LabsとSentientはAI分野で先行しており、BabylonはビットコインDeFiの役割を強化します。Monad、Berachain、Story Protocolはメインネットを発表する予定です。

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まとめ

2024年暗号化ベンチャーキャピタルは慎重な楽観的な姿勢を示し、資金調達活動が反発し、機関の関心が高まっています。中型ファンドの変化と新興ファンドの主導は、業界が成熟し適応していることを示しています。短期的な下落にもかかわらず、初期投資への関心とAIなどの新しいトレンドは、エコシステムの弾力性を示しており、新たな成長の勢いが間もなく現れる可能性があります。

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