# 香港ステーブルコインの発展が新たな段階に入る香港金融管理局は2025年8月1日からステーブルコインの発行ライセンス申請を開始することを発表し、香港地域のステーブルコインの発展が正式に実施される新たな段階に入ることを示しています。この政策は長期間の熟考を経ており、過去1年間、香港金融管理局はステーブルコインの適用シナリオのサンドボックステストを推進し、規制の基準と申請の道筋を徐々に明確にしました。参加機関はテスト段階から正式な規制体系下での発行と流通に移行します。不完全な統計によると、すでに数十の機関がステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。同時に、より多くの地元の銀行、テクノロジー企業、Web3チームが清算システム、カストディメカニズム、支払いインターフェースなどに関してさらなる準備を進めています。## 香港ステーブルコイン規制の進展### 規制制度が正式に発効しました「ステーブルコイン条例」は2025年8月1日から正式に施行されます。金管局は、ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督ガイドライン、マネーロンダリング防止ガイドライン、ライセンス制度の概要、および移行条文の概要を含む4つの関連文書を同時に公示します。### 配牌の流れと要件金融管理局は2025年8月1日から9月30日までの期間に、初回のステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付けます。申請を希望する機関には、8月31日までに公式な手段で金融管理局に連絡し、規制の期待やフィードバックについてコミュニケーションを取ることを推奨します。金融管理局は市場参加者に対し、慎重な公開コミュニケーションを促し、虚偽の主張を行ってライセンスを取得したり申請中であると主張しないよう警告しています。### 申請条件とコンプライアンス要件すべての香港の規制されたステーブルコイン保有者の身分は確認されなければならず、実名制に相当します。金融管理局の助理総裁チャン・ケイホンは、この規定は以前の「ホワイトリスト」制度よりも厳しいと述べました。今後、技術が成熟すれば、緩和される可能性があります。立法会議員のウ・キットチョンは、金融管理局が確かにKYCを実施し、実名は可能な方法の一つであり、具体的な提案は発行者が提出し、金融管理局の審査を経て確認されると補足しました。### フィアットペッグ通貨の態度香港金融管理局の副総裁、陳維民は、単一の法定通貨または一揽子法定通貨に連動するステーブルコインのライセンスを申請できるが、申請時には通貨の種類を明確に示す必要があると述べた。彼は同時に、発行のハードルが非常に高いことを強調し、最初のライセンスは来年の初めに発行されると予想している。### 移行期間の配置と分類《ステーブルコイン》条例の実施後、6ヶ月の移行期間が設けられ、金融管理局は既存の発行機関を分類して取り扱います:- 規制要件を満たす者: 一時的なライセンスを取得可能- 3ヶ月以内に基準を満たさなかった者: 4ヶ月以内に業務を終了する必要があります- 標準に適合しない者: 通知を受け取った後、1ヶ月以内に運営を終了しなければならない要求には、全額準備、1日以内の償還処理、香港に実体を設置、財務資源の維持、KYC、取引監視などが含まれます。違反者には罰金、ライセンスの一時停止または取り消しなどの罰則が科されます。## 政策層のステーブルコインに関する最新の見解《ステーブルコイン》条例の施行が近づく中、香港政府と関連機関は、さまざまな場面でステーブルコインに関する政策シグナルを集中的に発信しています。これらの表明には、規制の論理、ライセンスメカニズムが含まれ、また、連動通貨、実施シーン、リスク管理などの重要なテーマにも言及されています。### ステーブルコイン定位複数の官僚は、ステーブルコインが市場の投機ツールとなるべきではなく、金融効率を向上させるインフラとして見なされるべきであると強調しました。香港金融発展局の主席である洪丕正は、ステーブルコインがその「安定」作用を発揮すべきであり、資産市場のデジタル化が長期的な戦略であると指摘しました。財政事務および庫務局の局長である許正宇は、ステーブルコインが金融効率を向上させる金融発展ツールと見なされるべきであり、利益を生む手段ではないと何度も再確認しました。### ディーリングシステム香港のステーブルコイン規制制度は高水準の審査メカニズムを採用します。金融管理局の副局長である陳維民は、ライセンスのハードルが「非常に高い」と述べ、最初の段階では一度に大量のライセンスを発行しないと明言しました。金融管理局の局長である余偉文は、ステーブルコイン発行者が直面するコンプライアンス要件は、電子財布や銀行などの金融機関とほぼ同等であり、初期段階では「少数のライセンス」しか発行しないと指摘しました。### アプリケーションシーン政策レイヤーはステーブルコインの位置付けを越境決済、清算システムを主軸としています。余偉文は、初期のステーブルコインは主に越境貿易決済とWeb3シナリオのテストに焦点を当てると述べました。許正宇は、ステーブルコインが「一帯一路」地域で地元通貨の変動に代わる支払い手段として機能できると指摘しました。陳茂波は、香港が引き続き金融資産のトークン化の道を推進し、ステーブルコインを通じて取引通貨とオンチェーン資産の間に橋を架けると述べました。### 法定通貨のアンカーメカニズムフック通貨の取り決めについて、政策レベルは香港の規制フレームワークが設計上オープンであることを明確に示しています。チェン・ウェイミン氏は、申請者は特定の法定通貨にペッグするか、一群の法定通貨にペッグすることを選択できると述べました。シュー・ジェンユー氏は、法的には人民元にペッグすることを禁止していないが、為替管理やマクロ経済政策に関する場合は、中国本土の関連機関とコミュニケーションをとる必要があると指摘しました。### 投資家の皆様へ多くの政策担当者が市場の熱気に対して冷静な警告を発しています。立法会議員のウー・キットチョンは特に、個人投資家は警戒を怠らず、盲目的に流行に従ってはいけないと警告し、製品リスクを十分に理解する必要があると述べました。金融管理局も公告を出し、一般の人々に対して「ライセンスを持っている」または「ライセンスを申請中」と主張する未承認のステーブルコインプロジェクトや人物に注意するよう警告しています。## 香港のステーブルコイン規制に対する市場の見解香港の《ステーブルコイン》条例の施行が間近に迫る中、市場ではライセンス発行のペース、シナリオの道筋、人民元とのペッグの可能性などのテーマについて活発な議論が展開されています。### ライセンスに関する期待事項中信証券は、最初のステーブルコインライセンスの数は「わずか一桁になる」と予想しており、早ければ年末前に実現する見込みです。華夏ファンド(香港)のCEOである甘添は、現在の段階が「基本ルールが定まっており、シーンの試行が待機している」臨界点にあると考えています。### 規制経路 平安証券は、香港が「米ドルステーブルコインが国際市場に接続され、香港ドルステーブルコインが内地と接続される」という二重規制の枠組みを形成する可能性があると考えています。一方では、米ドル主導型プロジェクトを香港に引き続き誘致し、もう一方では人民元の国際化のための制度的スペースを確保しています。### CNHステーブルコイン前景多くの機関が、香港のステーブルコイン規制がCNHステーブルコインに「合法的な道を敷いた」と考えています。モルガン・スタンレーは、約1兆元のオフショア流動性プールが支える中で、CNHステーブルコインが本土の資本規制に違反することなく、クロスボーダー決済の実現可能性を検証できると指摘しています。### 金融市場への影響広発証券は指摘しています。香港のステーブルコイン草案はまだ初期段階にありますが、短期的には構造的な投資機会をもたらすでしょう。主にデジタル通貨、クロスボーダー決済、ブロックチェーン、RWAなどの分野に集中しています。平安証券は、中国は制度的なウィンドウ期間を捉え、香港を通じて制御可能な道を探索する必要があると考えています。ドルステーブルコインがデジタル資産分野で全面的に独占されるのを避けるために。## ステーブルコインライセンス申請状況《ステーブルコイン》条例がまもなく施行されるにあたり、多くの企業が参入のペースを加速させ、ステーブルコイン発行者ライセンスの申請を準備または発表しています。### 市場全体の熱気報道によると、50～60社が香港のステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。その約半数は決済機関で、残りの半数は著名なインターネット企業であり、大多数は中国資本の背景を持っています。初期段階では、3～4のライセンスが発行される見込みで、初期のステーブルコインは主に香港ドルと米ドルに連動する予定です。### サンドボックス試点機関2024年7月18日公布のサンドボックス試験機関リストには、京東通貨チェーン科技(香港)、円通貨革新科技、スタンダードチャータード銀行(香港)、安擬グループ、香港電訊(HKT)が含まれています。### 申請された企業を明確に示します多くの企業がライセンスを申請するか、申請中であることを明確に示しています。その中には、中国の三三メディア、天盛キャピタル、多点数智、Animoca Brandsがスタンダードチャータード銀行および香港電信、京東、アリババグループインターナショナル、連連デジタルなどと提携していることが含まれます。### 検討中の事業いくつかの企業は、中国平安や三未信安など、関連業務の研究や関心を示しています。総じて、香港のステーブルコイン規制制度の導入が多方面からの積極的な反応を引き起こしており、今後の発展に注目する価値があります。
香港8月将开放ステーブルコイン牌照申请 コンプライアンス要求趋严
香港ステーブルコインの発展が新たな段階に入る
香港金融管理局は2025年8月1日からステーブルコインの発行ライセンス申請を開始することを発表し、香港地域のステーブルコインの発展が正式に実施される新たな段階に入ることを示しています。この政策は長期間の熟考を経ており、過去1年間、香港金融管理局はステーブルコインの適用シナリオのサンドボックステストを推進し、規制の基準と申請の道筋を徐々に明確にしました。参加機関はテスト段階から正式な規制体系下での発行と流通に移行します。
不完全な統計によると、すでに数十の機関がステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。同時に、より多くの地元の銀行、テクノロジー企業、Web3チームが清算システム、カストディメカニズム、支払いインターフェースなどに関してさらなる準備を進めています。
香港ステーブルコイン規制の進展
規制制度が正式に発効しました
「ステーブルコイン条例」は2025年8月1日から正式に施行されます。金管局は、ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督ガイドライン、マネーロンダリング防止ガイドライン、ライセンス制度の概要、および移行条文の概要を含む4つの関連文書を同時に公示します。
配牌の流れと要件
金融管理局は2025年8月1日から9月30日までの期間に、初回のステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付けます。申請を希望する機関には、8月31日までに公式な手段で金融管理局に連絡し、規制の期待やフィードバックについてコミュニケーションを取ることを推奨します。金融管理局は市場参加者に対し、慎重な公開コミュニケーションを促し、虚偽の主張を行ってライセンスを取得したり申請中であると主張しないよう警告しています。
申請条件とコンプライアンス要件
すべての香港の規制されたステーブルコイン保有者の身分は確認されなければならず、実名制に相当します。金融管理局の助理総裁チャン・ケイホンは、この規定は以前の「ホワイトリスト」制度よりも厳しいと述べました。今後、技術が成熟すれば、緩和される可能性があります。立法会議員のウ・キットチョンは、金融管理局が確かにKYCを実施し、実名は可能な方法の一つであり、具体的な提案は発行者が提出し、金融管理局の審査を経て確認されると補足しました。
フィアットペッグ通貨の態度
香港金融管理局の副総裁、陳維民は、単一の法定通貨または一揽子法定通貨に連動するステーブルコインのライセンスを申請できるが、申請時には通貨の種類を明確に示す必要があると述べた。彼は同時に、発行のハードルが非常に高いことを強調し、最初のライセンスは来年の初めに発行されると予想している。
移行期間の配置と分類
《ステーブルコイン》条例の実施後、6ヶ月の移行期間が設けられ、金融管理局は既存の発行機関を分類して取り扱います:
要求には、全額準備、1日以内の償還処理、香港に実体を設置、財務資源の維持、KYC、取引監視などが含まれます。違反者には罰金、ライセンスの一時停止または取り消しなどの罰則が科されます。
政策層のステーブルコインに関する最新の見解
《ステーブルコイン》条例の施行が近づく中、香港政府と関連機関は、さまざまな場面でステーブルコインに関する政策シグナルを集中的に発信しています。これらの表明には、規制の論理、ライセンスメカニズムが含まれ、また、連動通貨、実施シーン、リスク管理などの重要なテーマにも言及されています。
ステーブルコイン定位
複数の官僚は、ステーブルコインが市場の投機ツールとなるべきではなく、金融効率を向上させるインフラとして見なされるべきであると強調しました。香港金融発展局の主席である洪丕正は、ステーブルコインがその「安定」作用を発揮すべきであり、資産市場のデジタル化が長期的な戦略であると指摘しました。財政事務および庫務局の局長である許正宇は、ステーブルコインが金融効率を向上させる金融発展ツールと見なされるべきであり、利益を生む手段ではないと何度も再確認しました。
ディーリングシステム
香港のステーブルコイン規制制度は高水準の審査メカニズムを採用します。金融管理局の副局長である陳維民は、ライセンスのハードルが「非常に高い」と述べ、最初の段階では一度に大量のライセンスを発行しないと明言しました。金融管理局の局長である余偉文は、ステーブルコイン発行者が直面するコンプライアンス要件は、電子財布や銀行などの金融機関とほぼ同等であり、初期段階では「少数のライセンス」しか発行しないと指摘しました。
アプリケーションシーン
政策レイヤーはステーブルコインの位置付けを越境決済、清算システムを主軸としています。余偉文は、初期のステーブルコインは主に越境貿易決済とWeb3シナリオのテストに焦点を当てると述べました。許正宇は、ステーブルコインが「一帯一路」地域で地元通貨の変動に代わる支払い手段として機能できると指摘しました。陳茂波は、香港が引き続き金融資産のトークン化の道を推進し、ステーブルコインを通じて取引通貨とオンチェーン資産の間に橋を架けると述べました。
法定通貨のアンカーメカニズム
フック通貨の取り決めについて、政策レベルは香港の規制フレームワークが設計上オープンであることを明確に示しています。チェン・ウェイミン氏は、申請者は特定の法定通貨にペッグするか、一群の法定通貨にペッグすることを選択できると述べました。シュー・ジェンユー氏は、法的には人民元にペッグすることを禁止していないが、為替管理やマクロ経済政策に関する場合は、中国本土の関連機関とコミュニケーションをとる必要があると指摘しました。
投資家の皆様へ
多くの政策担当者が市場の熱気に対して冷静な警告を発しています。立法会議員のウー・キットチョンは特に、個人投資家は警戒を怠らず、盲目的に流行に従ってはいけないと警告し、製品リスクを十分に理解する必要があると述べました。金融管理局も公告を出し、一般の人々に対して「ライセンスを持っている」または「ライセンスを申請中」と主張する未承認のステーブルコインプロジェクトや人物に注意するよう警告しています。
香港のステーブルコイン規制に対する市場の見解
香港の《ステーブルコイン》条例の施行が間近に迫る中、市場ではライセンス発行のペース、シナリオの道筋、人民元とのペッグの可能性などのテーマについて活発な議論が展開されています。
ライセンスに関する期待事項
中信証券は、最初のステーブルコインライセンスの数は「わずか一桁になる」と予想しており、早ければ年末前に実現する見込みです。華夏ファンド(香港)のCEOである甘添は、現在の段階が「基本ルールが定まっており、シーンの試行が待機している」臨界点にあると考えています。
規制経路
平安証券は、香港が「米ドルステーブルコインが国際市場に接続され、香港ドルステーブルコインが内地と接続される」という二重規制の枠組みを形成する可能性があると考えています。一方では、米ドル主導型プロジェクトを香港に引き続き誘致し、もう一方では人民元の国際化のための制度的スペースを確保しています。
CNHステーブルコイン前景
多くの機関が、香港のステーブルコイン規制がCNHステーブルコインに「合法的な道を敷いた」と考えています。モルガン・スタンレーは、約1兆元のオフショア流動性プールが支える中で、CNHステーブルコインが本土の資本規制に違反することなく、クロスボーダー決済の実現可能性を検証できると指摘しています。
金融市場への影響
広発証券は指摘しています。香港のステーブルコイン草案はまだ初期段階にありますが、短期的には構造的な投資機会をもたらすでしょう。主にデジタル通貨、クロスボーダー決済、ブロックチェーン、RWAなどの分野に集中しています。平安証券は、中国は制度的なウィンドウ期間を捉え、香港を通じて制御可能な道を探索する必要があると考えています。ドルステーブルコインがデジタル資産分野で全面的に独占されるのを避けるために。
ステーブルコインライセンス申請状況
《ステーブルコイン》条例がまもなく施行されるにあたり、多くの企業が参入のペースを加速させ、ステーブルコイン発行者ライセンスの申請を準備または発表しています。
市場全体の熱気
報道によると、50～60社が香港のステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。その約半数は決済機関で、残りの半数は著名なインターネット企業であり、大多数は中国資本の背景を持っています。初期段階では、3～4のライセンスが発行される見込みで、初期のステーブルコインは主に香港ドルと米ドルに連動する予定です。
サンドボックス試点機関
2024年7月18日公布のサンドボックス試験機関リストには、京東通貨チェーン科技(香港)、円通貨革新科技、スタンダードチャータード銀行(香港)、安擬グループ、香港電訊(HKT)が含まれています。
申請された企業を明確に示します
多くの企業がライセンスを申請するか、申請中であることを明確に示しています。その中には、中国の三三メディア、天盛キャピタル、多点数智、Animoca Brandsがスタンダードチャータード銀行および香港電信、京東、アリババグループインターナショナル、連連デジタルなどと提携していることが含まれます。
検討中の事業
いくつかの企業は、中国平安や三未信安など、関連業務の研究や関心を示しています。
総じて、香港のステーブルコイン規制制度の導入が多方面からの積極的な反応を引き起こしており、今後の発展に注目する価値があります。