2024年ビットコイン市場分析：供給と需要の不均衡と価格の急騰

2024年の暗号通貨市場は前例のない狂乱の様相を呈しており、その中でもビットコインのパフォーマンスは特に注目に値します。過去1か月間で、ビットコインの価格は50%以上の上昇を見せました。この異常な市場の動きの背後にはどのようなメカニズムがあるのでしょうか？この上昇トレンドは持続可能なのでしょうか？これらの問題について深く探ってみましょう。

あらゆる資産価格の上昇は、供給の減少と需要の増加から成り立っています。我々は供給と需要の2つの観点からビットコインの市場動向を分析します。

サプライサイド分析

ビットコインの半減期が価格への影響力を徐々に弱めているとはいえ、潜在的な売り圧力には引き続き注目する必要があります：

1. 新たなビットコインの供給量は200万枚未満であり、さらに新たな半減期を迎えるため、新たな売圧がさらに低下する。
2. マイナーアカウントの長期保有量は180万枚以上を維持しており、通貨保持の傾向を示しています。
3. 長期保有アカウントのビットコイン数量が継続的に増加しており、現在約1490万枚です。
4. 高流通性ビットコイン数量有限，市值不到3500億ドル。

これらの要因は、日平均5億ドルの持続的な買い入れがビットコインの価格の大幅な上昇を引き起こす理由を説明しています。

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需要サイド分析

需要の増加は主に以下のいくつかの側面から来ています：

1. ETFの流動性向上
2. 富裕層は資産の価値を持っていることが増加している
3. 金融業務が機関への魅力を高める
4. ファンドマネージャーはビットコイン投資の機会を逃したくない
5. ビットコインは暗号通貨市場の中心として

ETF：ビットコイン独特の希少性カタリスト

SECはビットコインETFを承認し、伝統的な金融市場へのアクセスを得ました。これは、コンプライアンス資金がビットコインに流入できるようにするだけでなく、暗号世界において伝統的な金融資金がビットコインにのみ流れることを意味します。

ビットコインの通貨の収縮特性は、投資ブームを形成しやすくします。ファンドが継続的に買い入れる限り、価格は上昇し、ビットコインを保有するファンドの業績は上位に位置し、それによってより多くの資金を引き寄せます。ビットコインを保有していないファンドは、業績の圧力に直面します。

過去1ヶ月、毎取引日の平均純買い入れが5億ドル未満であったにもかかわらず、50%以上の市場上昇をもたらしました。これは伝統的な金融市場では微々たる買い入れ量です。

ETFはビットコインの流動性価値を向上させました。2023年には、世界の伝統的金融規模が560兆ドルに達する可能性があり、これは既存の流動性がこの規模の金融資産を支えるのに十分であることを示しています。ビットコインが伝統的金融に接続されると、流動性の向上によりその評価額が大幅に増加する可能性があります。

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富裕層はビットコインの価格上昇を促進することを好む

市場調査によると、暗号通貨分野の億万長者はブルマーケットの間にビットコインを大比例で保有しているのに対し、中産階級またはそれ以下のグループの保有割合は通常25%を超えない。現在、ビットコインの時価総額は全暗号通貨市場の54.8%を占めており、これは大部分のビットコインが富裕層と機関に集中していることを意味する。

この現象はマタイ効果に該当します——富裕層が保有する資産は持続的に増加し、一般の人々が保有する資産は減少する可能性があります。富裕層や機関は、非主流通貨を投機の道具として扱い、ビットコインのような流動性の高い主流トークンを価値保存の道具として利用する傾向があります。

金融機関がビットコイン市場のシェアを競う

SECがビットコイン現物ETFを承認した後、多面的な市場競争が引き起こされた。アメリカの主要金融機関がETFのリーダーシップを争っていることや、世界の複数の金融センターが続いている。金融機関にとって、ビットコイン現物を保有することは手数料収入に関わるだけでなく、将来の金融市場の価格決定権にも関わる。

したがって、世界の伝統的な金融資本が共同売却の状況を形成する可能性は低く、むしろ絶え間ない買い集めの過程で投資ブームが形成される可能性があります。

ビットコイン：ウォール街の"銘文"

伝統的な金融市場にとって、ビットコインは依然として規模が比較的小さいが潜在能力の大きい資産である。それは主流の資産との相関関係が低く、ポートフォリオに多様化の選択肢を提供する。ファンドマネージャーにとって、少量のビットコインを保有することは、収益率を大幅に向上させると同時に、過度なリスクをもたらすことはない可能性がある。

もし2024年にビットコインが主流金融市場で最も優れた資産となった場合、保有していないファンドマネージャーは投資家に説明するのが難しくなるでしょう。逆に、1-2%のビットコインを保有している場合に損失が出ても、全体の業績に重大な影響を与えないでしょう。

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ビットコイン：ファンドマネージャーの潜在的なプライベート投資ツール

ビットコインの半匿名特性はファンドマネージャーに一定の操作スペースを提供しています。主要な取引プラットフォームはKYCを必要としますが、オフラインOTC取引は依然として存在します。規制当局は金融業者の現物ポジション状況を全面的に監視することが難しいです。

ファンドマネージャーはビットコインに投資する十分な客観的理由があり、同時にビットコイン市場の低流動性の特性は少量の資金が価格に影響を与える可能性があることを意味します。このような状況下で、ファンドマネージャーは公的資金を利用して間接的に自身の保有価値を高める可能性があります。

プロジェクトエコシステムの自己強化

ビットコインは長期的に暗号通貨エコシステムの自己強化効果から利益を得ています。他のプロジェクトはビットコインの影響力を借りるために、ビットコインのイメージを向上させざるを得ず、最終的にビットコインへの流入を逆に促進します。

現在、ビットコインエコシステムには数十のLayer2プロジェクトと数千万の銘文プロジェクトが登場しており、それらがビットコインの大規模な採用を推進しています。このエコシステムの自己強化効果は、2024年には例年よりも明らかになる可能性があります。

まとめ

供給と需要の要因を総合的に分析すると、すべての要因がビットコインの価格上昇を促していることがわかります。供給は継続的に減少しており、需要は大幅に増加しています。したがって、ビットコインは2024年の暗号通貨市場で最も有望な投資対象となる可能性が高いです。

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