4月の暗号市場の見通し:100億以上の資金が流入、BTCは力強く反発

3月に「反者道の動き」を指摘し、「Q2には反転市場が訪れる」と予測しました。すると、4月にBTCは激しい反転を迎え、単月で14.11%上昇し、以前のすべての下落を回復しました。

世界の金融市場の動向を主導する関税争端は4月に正式に始まり、市場に激しい衝撃を与え、恐慌感が高まり、資産価格が大幅に下落しました。しかし、感情が解放された後、政策の態度が軟化し、アメリカの経済データが比較的堅調に推移したことで、大量の資金がアメリカ株式市場と暗号資産市場に流入しました。

BTCは米国株の調整に先行し、米国株が底を探る中で、多くの資金の影響を受けて強力に上昇しました。さらに重要なのは、2か月以上の調整を経て、BTCのチップ構造が大幅に改善され、内部状態がより安定しました。

S&P 500と暗号資産市場は、関税争端以来のすべての下落幅を回復しました。依然として完全には解決されていない貿易問題や米国経済の先行き不透明性に対して、市場の動きは非常に強く、最新の情報をさまざまに価格に織り込んでいます。しかし、真の反転を実現するには、貿易交渉で合意が達成され、米国経済データのさらなる確認が必要です。この過程では、市場は引き続き変動することが予想されます。

マクロ金融：関税争端の予想取引が市場の大きな調整を引き起こす

4月初、関税政策の実施が市場の恐慌を引き起こし、米国株は大幅に下落しました。しかし、その後政策の態度が軟化し、経済と雇用のデータが比較的強い結果を示したため、市場の経済後退に対する懸念が和らぎました。最終的には、貿易紛争が経済後退を引き起こさないとの予測的な取引が市場の動向を主導しました。ナスダック指数とBTCはいずれも月間の正の収益を記録しました。

全月来看，ナスダック4月上涨0.85%，S&P 500下跌0.76%，ダウジョーンズ下跌3.17%，BTC大涨14.11%。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発

インフレデータが減速し、雇用データは堅調を維持しています。これにより、一時的に市場の景気後退への懸念が和らぎました。政策姿勢の軟化に加え、貿易交渉が依然として困難を極めているものの、個人投資家やアクティブファンドからの資金が先行き取引を開始し、大量買いがアメリカ株式市場の強い反転を後押ししています。

現在の市場価格は相対的に十分であり、さらなる上昇には貿易争端のさらなる緩和や、インフレのさらなる低下などの追加の支持要因が必要です。利下げの期待は7月まで延期されました。大幅な反転後、私たちは中立的な判断を傾向としており、貿易交渉の進展や経済データに注意深く注視する必要があります。経済に悪化の傾向が見られる場合、市場は再度下方修正される可能性があります。

暗号資産：チップ構造が安定しており+長期的な展望が良好

4月BTCの動きは"反転取引"の典型的なケースであり、恐怖感の中で購入し、市場の感情が和らぐのを待つと資産価格が迅速に反転します。

4月BTCの始値は82534.31ドルで、最安値は74420.69ドルに下落し、94182.54ドルで終了しました。月間で14.11%上昇し、上昇幅は11648.22ドル、月間ボラティリティは26.12%に達しました。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発

BTCは米株の暴落に連動して年初来のラインを3回テストし、長期トレンドの確認を完了し、4月22日に6.82%の大幅上昇で200日ラインを強力に突破し、「トランプ底」（トランプ勝利後に構築されたボックス構造）に戻り、今回のブルマーケットの「第一上昇トレンドライン」に迫っています。

米国株式市場と比較して、BTCの動きはより強く、これは価格の調整が3月にすでに始まっており、長期保有者や大口の増加、さらに政策や応用面での好材料の支えによるものです。

BTCのアプリケーションの拡大と価格上昇は相互に強化し合う持続的なフィードバックプロセスにある。3月から4月にかけて、貿易紛争が引き起こした世界金融市場の動揺がこのプロセスを一時的に中断した。しかし、暗号資産市場内部の保有構造と市場の動きは整然としており、安定しているため、恐慌感情が収まればBTCは再び上昇するだろう。今後の市場は貿易紛争とマクロ金融の潜在的な動揺により、BTCの価格は波乱があるが、以前の高値を突破するには貿易紛争が決着し、アメリカ経済が衰退に陥らないことが必要である。

チップ構造:長期保有者、大口投資家が保有資産を増やし、長期購入者が商品を一掃

3月に入ると、流動性の減少に伴いBTC価格が大幅に下落し、長期保有者が再び「安定器」としての役割を果たし、売却から買い増しへと転じました。

100-1000枚BTCを保有する大口投資家（サメ）も下落過程で引き続き買い増しを行い、4月下旬には買入を加速し、月間で8万枚以上を増持し、市場を支える中核的な力となった。このグループは今回のサイクルでの買入規模が売却規模を大きく上回っており、長期投資家の特性に合致しており、現在の価格帯に対する認識が価格安定に寄与している。

各方面の買い手が入場した後、取引所のBTCの在庫は4月に約6万枚減少しました。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発

過去二ヶ月市場は震蕩し、チップの分布の観点から見ると、FOMOで入場したチップは暴落の中で強制的に売却され、一方で7.4万-9.4万ドルの範囲でチップ不足の状況が再び埋まった。現在、短期保有者は浮損から脱出し、全ネットワークで浮損状態のBTCも14%に減少した。恐慌と損失によって引き起こされた市場の売り圧力は大いに改善された。

資金：力を挽回し、超100億ドルを調達する

4月上半月、貿易摩擦とマクロ金融不安の影響で資金は全体的に流出傾向にありました。しかし、ステーブルコインの資金は引き続き流入し、月中には政策の態度が軟化し、米国株が堅調に反転する中で、BTC現物ETFの資金が急速に集まり、BTC価格は94000ドル以上に急騰しました。

月ごとに見ると、4月の全体的な資金流入は84億ドルに達し、今回のサイクルで6番目に大きな流入月となりました。さらに、ある企業が資金調達を通じて25,370枚のBTCを購入し、22億ドル以上を投入したため、4月の市場全体の資金流入規模は100億ドルを超えました。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発

2月から4月にかけて暗号資産市場は激しい変動を経験し、一時的に技術的に熊市に突入したものの、総合資金と長期保有者のチップのトレンド分析から、我々は市場サイクルが依然として上昇期、つまり牛市にあると考えています。今回の調整後、チップは再び長期保有者と大口の手に戻り、チップ構造の強化に寄与します。貿易摩擦の影響が徐々に薄れ、市場の取引熱が再燃すれば、BTC価格は再び上昇を突破する可能性があります。

まとめ

数ヶ月の市場調整と資金の再分配を経て、暗号資産市場内部はより安定し、長期保有者はより多くの資金を保有し、短期保有者の浮損圧力は解消され、浮益はまだ現れていません。わずか14%のBTCが浮損状態にあります。この内部の状態は市場の上昇に対して堅実な支えを提供しています。

しかし、市場の外部、特に貿易紛争に関する不確実性は依然として大きく、アメリカ経済の景気後退とインフレの再上昇を引き起こす可能性があり、米国株式の評価が再び下方修正されることや、連邦準備制度の利下げがさらに遅れる可能性があります。この点は特に注意が必要です。

私たちはBTCの下半期および長期的な動向に自信を持っていますが、貿易紛争が資金、感情、そして世界経済に与える予測不可能な破壊に警戒する必要があります。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発