アメリカの株式市場の進化とトークン化のトレンド

アメリカの公開株式市場の発展の歴史は、20世紀初頭に遡ります。当初、誰でも公に株式を発行してプロジェクトの資金を調達することができ、この慣行は20年代にピークに達しました。しかし、1929年の株式市場の崩壊とそれに続く大恐慌は、政府に一連の規制を導入させました。これには、1933年の《証券法》と1934年の《証券取引法》が含まれ、公開株式市場を規制するためのものでした。これらの規制は、上場企業に対して詳細な業務情報の開示、監査済みの財務諸表の発表、及び重要な事件の公表を求め、投資家が賢明な決定を下せるようにすることを目的としています。

時間の経過とともに、プライベートマーケットの重要性がますます顕著になっています。現在、多くの有名なテクノロジー企業がプライベートマーケットで高評価を得て数十億ドルを調達できるようになっており、公開上場する必要がありません。この傾向は、一般投資家がこれらの注目される企業に投資することを難しくし、現行制度に対する疑問を呼び起こしています。

この問題を解決するために、人々はいくつかの提案をしました。これには、上場手続きの簡素化、民間企業の監督強化、経済と富の再分配の再編成などが含まれます。しかし、最も注目を集める解決策は、トークン化を通じて既存の証券規制を回避することです。

トークン化された株式は新しいアイデアを提供します：非公開企業の株式をトークンに変更し、ブロックチェーン上で発行します。支持者は、この方法が一般の投資家が私企業への投資に参加できるようにし、同時に従来の上場の煩雑な手続きと高額なコストを回避できると考えています。

しかし、このような行為は実質的に企業が情報を開示せずに株式を一般に販売することを許可することと同等であり、1930年代に確立された証券法体系が形骸化する可能性があります。現在のところアメリカでは完全には実現していませんが、一部の金融大手はこの傾向を推進し始めています。

ある取引プラットフォームが最近、トークン化株式サービスを開始することを発表し、一部のユーザーにOpenAIとSpaceXのトークンをプロモーションとして贈呈しました。このプラットフォームのCEOは、小口投資家が私企業に投資することを禁止する行為は不合理であると率直に述べました。

同様に、ある大手資産運用会社のCEOも株主への手紙で、トークン化が投資の壁を取り除き、より多くの人々が高い利益を得られるようにすることができると述べました。彼は明確に、トークン化の目標の一つは既存の開示規則を回避することだと指摘しました。

この傾向は、金融規制の未来の方向性についての考察を引き起こしました。一部の観察者は、金融業界が株式市場の情報開示と取引ルールを廃止する方法を模索しているように見えると考えており、株式市場を暗号通貨市場により似せることを望んでいるのではなく、暗号通貨市場を規制された株式市場のようにすることを望んでいるとしています。

この発展のトレンドは、投資家保護、市場の透明性、金融規制に深遠な影響を与えることは間違いありません。トークン化技術の継続的な発展と応用に伴い、規制当局と市場参加者は、革新とリスク管理の間でバランスを見つけるために共同で努力する必要があります。金融市場の健全な発展を確保するために。