# 「流動性の真実を知ってください:2024年上場効果調査報告書」## 1. 研究の紹介### 1.1 背景最近、市場では高完全希薄化評価(FDV)だが、低流通時価総額(MC)のVC通貨について広範な議論が巻き起こっています。2024年に新たに発行される通貨のMC/FDV比率は過去3年で最低に達し、将来的に大量の通貨がロック解除されることを意味します。初期の流通量が低いことは短期的に価格を押し上げる可能性がありますが、持続性に欠けます。大量の通貨が市場にロック解除されると、供給過剰のリスクが高まり、投資家はこの構造が長期的な上昇を支えるのが難しいのではないかと懸念しています。したがって、投資家の関心はVC通貨からMeme通貨に移っています。Meme通貨はほとんどがTGE時に完全にアンロックされ、流動性が高く、将来のアンロックによる売り圧力がありません。この構造は市場の供給圧力を軽減し、投資家により多くの信頼を与えます。多くのMeme通貨は発行時のMC/FDVが1に近く、保有者はさらなる発行によって希薄化されないことを意味し、比較的安定した市場環境を提供します。大規模なアンロックリスクに対する認識が深まるにつれて、投資家の関心は流動性が高く、インフレ率が低いMeme通貨に移っていますが、実際のアプリケーションが欠けている可能性があります。現在の市場は投資家に対してトークンを慎重に選択することを求めています。しかし、投資家は各プロジェクトを独立して評価するのが難しく、その際に取引所のスクリーニングメカニズムが重要になります。ユーザーに対する「ゲートキーパー」として、中央集権取引所はトークンのコンプライアンスと市場の潜在能力を検証するだけでなく、優れたプロジェクトを選別する役割も果たします。オンチェーン取引がCEXを超えるという意見もありますが、Klein LabsはCEXの市場シェアが奪われることはないと考えています。CEXの取引体験、責任ある資産保管、ユーザーの習慣、流動性の壁、グローバルなコンプライアンスのトレンドなどの要因により、CEXの取引シェアは長期的にオンチェーン取引を上回るでしょう。では、取引所はどのように選別し、上場を決定するのか？過去一年間に上場した通貨の全体的なパフォーマンスはどうだったのか？これらのトークンのパフォーマンスは選択した取引所と関連しているのか？これらの質問に答えるために、本研究は主要な取引所における通貨上場の状況を調査し、トークン市場のパフォーマンスへの影響を分析します。特に、上場後の取引量の変化と価格変動の特徴に注目し、異なる取引所が通貨上場後の市場パフォーマンスに与える影響を特定します。### 1.2 調査方法#### 1.2.1 研究対象私たちは取引所を地域と市場に向けて組み合わせ、主に三つのカテゴリーに分けています:中国人によって作成され、世界に直面しています:Binance、Bybit、OKX、Bitget、KuCoin、Gateなど 主に中国人によって設立および投資され、世界市場に直面している有名な取引所。韓国で作成され、地元の人々に直面しています:Bithumb、UPbitなど 主に韓国の国内市場を対象としています。アメリカで設立された、欧米向け:Coinbase、Krakenなど。アメリカの取引所は主に欧米市場を対象としており、通常SEC、CFTCなどの厳しい規制を受けています。ラテンアメリカ、インド、アフリカなどの他の地域の取引所は、取引量と流動性が全体で5%未満であるため、本研究報告では詳しく分析しません。私たちは、代表的な取引所10社を選び、その上通貨のパフォーマンスを分析しました。これには、上通貨のイベントの数とその後の市場への影響が含まれています。#### 1.2.2時間枠主にトークンのTGE後の1日目、前7日間および前30日間の価格変動に焦点を当て、そのトレンド、ボラティリティパターン、マーケットの反応を分析します。その理由は以下の通りです:- TGE初日、新しい資産の発行、取引量が非常に活発で、市場の即時受容度を反映しています。買い急ぎやFOMOの感情の影響を大きく受けており、市場の初期価格設定の重要な段階です。- TGE後7日間の価格変動は、新しい通貨に対する市場の短期的な感情やプロジェクトの基本的な認識の初期を捉え、市場の熱気の持続性を測定し、プロジェクトの合理的な初期価格に戻ることができます。- TGE後の最初の30日間は、トークンの長期的なサポート力を観察し、短期的な投機が冷却し、投機家が徐々に退出し、トークンの価格と取引量が維持されるかどうかが、市場の認知度において重要な参考となります。#### 1.2.3 データ処理本研究は、分析の科学性を確保するために、系統的なデータ処理方法を採用しています。市販の一般的な研究方法と比較して、本研究はより直感的で、簡潔かつ効率的です。データは主にTradingViewから取得され、2024年に各大取引所で新たに上場される通貨の価格データを含み、上場時の初期価格、異なる時点での市場価格および取引量などのデータをカバーしています。サンプルポイントが多いため、この大規模なデータ分析は、単一の異常データが全体のトレンドに与える影響を低減し、統計結果の信頼性を向上させるのに役立ちます。(I) リスティング活動の多変量解析の概要本研究では、多変量分析手法を採用し、市場の状況、取引の深さ、流動性などの要素を総合的に考慮して、結果の包括性と科学性を確保しています。私たちは、異なる取引所の新通貨の平均上昇率と下降率を比較し、取引所の市場ポジショニング(、ユーザーベース、流動性、上場戦略)と組み合わせて、詳細な分析を行いました。(II) 平均値判断全体のパフォーマンストークンの市場パフォーマンスを評価するために、上場時の初期価格に対するパーセンテージ変化(パーセンテージ変化)を計算しました。計算式は以下の通りです:変化率 = (現在の価格 - 初期価格 ) / 初期価格 * 100%市場の極端な状況が全体のデータトレンドに影響を及ぼす可能性を考慮し、我々は前10%と後10%の極端な異常値を除外して、偶発的な市場イベント(、例えば突発的な好材料、マーケット操作、流動性異常)が統計結果に与える影響を軽減しました。この処理方法により、計算結果がより代表的になり、新しい通貨が異なる取引所での実際の市場パフォーマンスをより正確に反映できるようになります。次に、各取引所の新しい通貨の価格変動の平均を計算し、異なるプラットフォームにおける新しい通貨市場の全体的なパフォーマンスを測定します。安定性を決定するための変動係数(III)変異係数(変動係数、CV)はデータの相対的な変動性を測る指標であり、その計算式は次の通りです:CV = σ / μここで、σは標準偏差、μは平均値です。変異係数は無次元指標であり、データの単位に影響されず、異なるデータセットの変動性を比較するのに適しています。市場分析において、CVは主に価格または収益の相対的な変動性を測定するために使用されます。取引所やトークン価格の分析において、CVは異なる市場の相対的な安定性を反映し、投資家にリスク評価の根拠を提供します。ここでは標準偏差ではなく変異係数を使用しています。なぜなら、変異係数は標準偏差に比べてより高い適用性を持っているからです。! 【流動性の真実:2024年取引所上場効果調査報告書】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce)## 2. リスティング活動の概要### 2.1 取引所間の比較#### 2.1.1 上コイン数量とFDVの好み全体のデータから見ると、トップ取引所(であるBinance、UPbit、Coinbase)の上場通貨の数は、他の取引所よりも一般的に少ないです。これは取引所の位置付けの違いが上場スタイルに影響を与えていることを示しています。上場通貨の数を見てみると、Binance、OKX、UPbit、Coinbaseなどは、上場ルールがより厳格で、上場通貨の数は少ないが規模が大きい。一方、Gateなどの取引所は、新しい資産の上場をより頻繁に行い、より多くの取引機会を提供している。データによれば、上場通貨の数はFDVと大まかに負の相関関係にあり、高FDVプロジェクトを多く上場する取引所は通常、上場通貨の数が少ない。CEXは異なる戦略を用いて上場通貨の優先順位を決定し、異なる完全希薄化評価(FDV)層に重点を置いています。ここでは、プロジェクトのFDVの違いに基づいて分類し、取引所の上場基準をより理解しやすくしています。トークンの評価を行う際、私たちはMCとFDVを考慮することが多く、これらはトークンの評価、市場規模、流動性を共同で反映しています。- MCは現在の流通しているトークンの総価値のみを計算し、将来のロック解除トークンは考慮していないため、プロジェクトの真の評価を過小評価する可能性があり、特に大部分のトークンがまだロック解除されていない場合、誤解を招く可能性があります。- FDVはすべての通貨の総量に基づいて計算され、プロジェクトの潜在的な評価をより包括的に反映し、投資家が将来の売却圧力リスクや長期的な価値を評価するのに役立ちます。低MC/FDVのプロジェクトにとって、FDVの短期的な参考意義は限られており、より長期的な参考となります。したがって、新たに上場するトークンを分析する際、FDVは時価総額よりも参考になります。ここではFDVを基準として選びます。! [流動性の真実:2024年取引所上場効果研究レポート](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5)さらに、初発プロジェクトに対する態度から見ると、通常ほとんどの取引所はバランス戦略を採用しており、初発および非初発プロジェクトの両方を考慮していますが、通常非初発プロジェクトの要求は高くなります。なぜなら、初発プロジェクトは新しいユーザーをより多く引き寄せるからです。さらに、韓国の二つの取引所UPbitとBithumbは主に非初発の通貨上場に焦点を当てています。なぜなら、初発に比べて非初発の通貨上場は選別リスクを低減でき、市場の変動や初期の流動性不足の問題を回避できるからです。同時に、プロジェクト側にとって、初発に比べて過度な市場プロモーションや流動性管理のプレッシャーを負う必要がなく、非初発の通貨上場は既存の市場の認知度を利用して成長を促進できます。### 2.1.2 サーキットの好み#### バイナンス2024年、Meme通貨の数量は依然として最も多い。InfraとDeFiプロジェクトの占有率は大きい。RWAとDePIN分野の取引所での通貨の数量はBinanceでは相対的に少ないが、全体的なパフォーマンスは良好である。その中でUSUAL現物は最高で7081%の上昇幅を記録した。Binanceはこれらの分野での上場通貨の選択が比較的慎重であるが、一度上場すると市場の反応は通常かなり積極的である。下半期には、BinanceはAI分野の上場通貨の好みが明らかにAI Agentトークンに傾いており、その占有率はAIプロジェクトの中で最も高い。2024年、BinanceはBNBエコシステムを好む傾向があります。例えば、BANANAやCGPTなどのプロジェクトのローンチは、Binanceが自社のブロックチェーンエコシステムへのサポートを強化していることを示しています。####OKXのOKXの上場通貨の数は同様にMeme通貨が最も多く、約25%を占めています。他の取引所と比較して、パブリックチェーンとインフラストラクチャーの分野ではさらに多くの通貨が上場されており、合計で34%に達しています。これは、相対的に見ると、OKXが2024年において基盤技術の革新、拡張性の最適化、そしてブロックチェーンエコシステムの持続可能な発展により注力していることを示しています。新興の分野では、OKXはDMAILやGPTを含む4種類のAI通貨しか上場しておらず、RWA分野では3種類の新通貨を上場し、DePIN分野では3種類しかありません。これはOKXが比較的新しい分野での展開に慎重であることを反映しています。####UPビットUPbit 2024年の上場の最大の特徴は、幅広いトラックカバレッジと通貨のパフォーマンスが一般的に良好であることです。2024年には、DEXトラックにUNIとBNTが上場しました。これは、UPbitが人気資産の上場においてまだ大きな潜在能力と発展の余地があることを示しています。多くの主流または高時価総額の通貨がまだ上場されておらず、将来的にはさらにサポートを拡大する可能性があります。同時に、これはUPbitが上場審査を厳格に行っており、長期的な潜在能力を持つ資産を慎重に選別する傾向があることも反映しています。UPbitでは、各トラックの通貨の上昇幅が非常に目立っています。PEPE(Meme)、AGLD(Game)、DRIFT(DeFi)、SAFE(Infra)などのトラックの通貨は短期間で顕著な上昇を見せ、最高で100%を超える150%に達することもありました。UNIは上場30日後に1日目と比較して93.5%の上昇幅を記録しました。これは韓国のユーザーがUPbitの上場プロジェクトに対して非常に高い認知度を持っていることを示しています。! 【流動性の真実:2024年取引所上場効果研究報告書】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1)また、パブリックチェーンエコシステムの観点から見ると、SolanaやTONなどのパブリックチェーンエコシステムが特に注目されています。取引所が自社のブロックチェーンエコシステムへのサポートを徐々に強化していることも観察されています。たとえば、Binanceに関連するBSCとopBNBチェーンは、自社チェーン上のエコシステムへのサポートが継続的に強化されています。同様に、Coinbaseが発表したBaseも重点的にサポートされており、2024年に新たに上場する通貨の中でBaseプロジェクトが占める割合は約40%に達しています。また、OKXもX Layerエコシステムの展開に注力し続けています。さらに、Krakenが計画しているL2ネットワークInkは、主要な取引所がチェーン上のインフラ整備を積極的に進めていることを示しています。このトレンドの背後には、取引所が「オフチェーン」から「オンチェーン」への転換を探求していることがあり、業務範囲を拡大するだけでなく、DeFi分野における競争力も強化されています。取引所は自社チェーン上のプロジェクトをサポートすることで、エコシステムの発展を促進し、ユーザーの粘着性を高め、新しい資産の発行と取引プロセスにおいてより高い収益を得ることができます。これは、将来的には取引所の上場戦略が自社エコシステム内のプロジェクトにより偏ることを意味し、ブロックチェーンネットワークの活性化と市場への影響力を強化することになります。### 2.2 時間次元分析- 上場通貨イベントの数量の増減トレンドはBTC価格の上昇と下降と高度に一致している
2024年の上場効果:流動性と時価総額分析
「流動性の真実を知ってください:2024年上場効果調査報告書」
1. 研究の紹介
1.1 背景
最近、市場では高完全希薄化評価(FDV)だが、低流通時価総額(MC)のVC通貨について広範な議論が巻き起こっています。2024年に新たに発行される通貨のMC/FDV比率は過去3年で最低に達し、将来的に大量の通貨がロック解除されることを意味します。初期の流通量が低いことは短期的に価格を押し上げる可能性がありますが、持続性に欠けます。大量の通貨が市場にロック解除されると、供給過剰のリスクが高まり、投資家はこの構造が長期的な上昇を支えるのが難しいのではないかと懸念しています。
したがって、投資家の関心はVC通貨からMeme通貨に移っています。Meme通貨はほとんどがTGE時に完全にアンロックされ、流動性が高く、将来のアンロックによる売り圧力がありません。この構造は市場の供給圧力を軽減し、投資家により多くの信頼を与えます。多くのMeme通貨は発行時のMC/FDVが1に近く、保有者はさらなる発行によって希薄化されないことを意味し、比較的安定した市場環境を提供します。大規模なアンロックリスクに対する認識が深まるにつれて、投資家の関心は流動性が高く、インフレ率が低いMeme通貨に移っていますが、実際のアプリケーションが欠けている可能性があります。
現在の市場は投資家に対してトークンを慎重に選択することを求めています。しかし、投資家は各プロジェクトを独立して評価するのが難しく、その際に取引所のスクリーニングメカニズムが重要になります。ユーザーに対する「ゲートキーパー」として、中央集権取引所はトークンのコンプライアンスと市場の潜在能力を検証するだけでなく、優れたプロジェクトを選別する役割も果たします。オンチェーン取引がCEXを超えるという意見もありますが、Klein LabsはCEXの市場シェアが奪われることはないと考えています。CEXの取引体験、責任ある資産保管、ユーザーの習慣、流動性の壁、グローバルなコンプライアンスのトレンドなどの要因により、CEXの取引シェアは長期的にオンチェーン取引を上回るでしょう。
では、取引所はどのように選別し、上場を決定するのか？過去一年間に上場した通貨の全体的なパフォーマンスはどうだったのか？これらのトークンのパフォーマンスは選択した取引所と関連しているのか？
これらの質問に答えるために、本研究は主要な取引所における通貨上場の状況を調査し、トークン市場のパフォーマンスへの影響を分析します。特に、上場後の取引量の変化と価格変動の特徴に注目し、異なる取引所が通貨上場後の市場パフォーマンスに与える影響を特定します。
1.2 調査方法
1.2.1 研究対象
私たちは取引所を地域と市場に向けて組み合わせ、主に三つのカテゴリーに分けています:
中国人によって作成され、世界に直面しています:Binance、Bybit、OKX、Bitget、KuCoin、Gateなど 主に中国人によって設立および投資され、世界市場に直面している有名な取引所。
韓国で作成され、地元の人々に直面しています:Bithumb、UPbitなど 主に韓国の国内市場を対象としています。
アメリカで設立された、欧米向け:Coinbase、Krakenなど。アメリカの取引所は主に欧米市場を対象としており、通常SEC、CFTCなどの厳しい規制を受けています。
ラテンアメリカ、インド、アフリカなどの他の地域の取引所は、取引量と流動性が全体で5%未満であるため、本研究報告では詳しく分析しません。
私たちは、代表的な取引所10社を選び、その上通貨のパフォーマンスを分析しました。これには、上通貨のイベントの数とその後の市場への影響が含まれています。
1.2.2時間枠
主にトークンのTGE後の1日目、前7日間および前30日間の価格変動に焦点を当て、そのトレンド、ボラティリティパターン、マーケットの反応を分析します。その理由は以下の通りです:
1.2.3 データ処理
本研究は、分析の科学性を確保するために、系統的なデータ処理方法を採用しています。市販の一般的な研究方法と比較して、本研究はより直感的で、簡潔かつ効率的です。
データは主にTradingViewから取得され、2024年に各大取引所で新たに上場される通貨の価格データを含み、上場時の初期価格、異なる時点での市場価格および取引量などのデータをカバーしています。サンプルポイントが多いため、この大規模なデータ分析は、単一の異常データが全体のトレンドに与える影響を低減し、統計結果の信頼性を向上させるのに役立ちます。
(I) リスティング活動の多変量解析の概要
本研究では、多変量分析手法を採用し、市場の状況、取引の深さ、流動性などの要素を総合的に考慮して、結果の包括性と科学性を確保しています。私たちは、異なる取引所の新通貨の平均上昇率と下降率を比較し、取引所の市場ポジショニング(、ユーザーベース、流動性、上場戦略)と組み合わせて、詳細な分析を行いました。
(II) 平均値判断全体のパフォーマンス
トークンの市場パフォーマンスを評価するために、上場時の初期価格に対するパーセンテージ変化(パーセンテージ変化)を計算しました。計算式は以下の通りです:
変化率 = (現在の価格 - 初期価格 ) / 初期価格 * 100%
市場の極端な状況が全体のデータトレンドに影響を及ぼす可能性を考慮し、我々は前10%と後10%の極端な異常値を除外して、偶発的な市場イベント(、例えば突発的な好材料、マーケット操作、流動性異常)が統計結果に与える影響を軽減しました。この処理方法により、計算結果がより代表的になり、新しい通貨が異なる取引所での実際の市場パフォーマンスをより正確に反映できるようになります。次に、各取引所の新しい通貨の価格変動の平均を計算し、異なるプラットフォームにおける新しい通貨市場の全体的なパフォーマンスを測定します。
安定性を決定するための変動係数(III)
変異係数(変動係数、CV)はデータの相対的な変動性を測る指標であり、その計算式は次の通りです:
CV = σ / μ
ここで、σは標準偏差、μは平均値です。変異係数は無次元指標であり、データの単位に影響されず、異なるデータセットの変動性を比較するのに適しています。市場分析において、CVは主に価格または収益の相対的な変動性を測定するために使用されます。取引所やトークン価格の分析において、CVは異なる市場の相対的な安定性を反映し、投資家にリスク評価の根拠を提供します。ここでは標準偏差ではなく変異係数を使用しています。なぜなら、変異係数は標準偏差に比べてより高い適用性を持っているからです。
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2. リスティング活動の概要
2.1 取引所間の比較
2.1.1 上コイン数量とFDVの好み
全体のデータから見ると、トップ取引所(であるBinance、UPbit、Coinbase)の上場通貨の数は、他の取引所よりも一般的に少ないです。これは取引所の位置付けの違いが上場スタイルに影響を与えていることを示しています。
上場通貨の数を見てみると、Binance、OKX、UPbit、Coinbaseなどは、上場ルールがより厳格で、上場通貨の数は少ないが規模が大きい。一方、Gateなどの取引所は、新しい資産の上場をより頻繁に行い、より多くの取引機会を提供している。データによれば、上場通貨の数はFDVと大まかに負の相関関係にあり、高FDVプロジェクトを多く上場する取引所は通常、上場通貨の数が少ない。
CEXは異なる戦略を用いて上場通貨の優先順位を決定し、異なる完全希薄化評価(FDV)層に重点を置いています。ここでは、プロジェクトのFDVの違いに基づいて分類し、取引所の上場基準をより理解しやすくしています。トークンの評価を行う際、私たちはMCとFDVを考慮することが多く、これらはトークンの評価、市場規模、流動性を共同で反映しています。
したがって、新たに上場するトークンを分析する際、FDVは時価総額よりも参考になります。ここではFDVを基準として選びます。
! 流動性の真実:2024年取引所上場効果研究レポート
さらに、初発プロジェクトに対する態度から見ると、通常ほとんどの取引所はバランス戦略を採用しており、初発および非初発プロジェクトの両方を考慮していますが、通常非初発プロジェクトの要求は高くなります。なぜなら、初発プロジェクトは新しいユーザーをより多く引き寄せるからです。さらに、韓国の二つの取引所UPbitとBithumbは主に非初発の通貨上場に焦点を当てています。なぜなら、初発に比べて非初発の通貨上場は選別リスクを低減でき、市場の変動や初期の流動性不足の問題を回避できるからです。同時に、プロジェクト側にとって、初発に比べて過度な市場プロモーションや流動性管理のプレッシャーを負う必要がなく、非初発の通貨上場は既存の市場の認知度を利用して成長を促進できます。
2.1.2 サーキットの好み
バイナンス
2024年、Meme通貨の数量は依然として最も多い。InfraとDeFiプロジェクトの占有率は大きい。RWAとDePIN分野の取引所での通貨の数量はBinanceでは相対的に少ないが、全体的なパフォーマンスは良好である。その中でUSUAL現物は最高で7081%の上昇幅を記録した。Binanceはこれらの分野での上場通貨の選択が比較的慎重であるが、一度上場すると市場の反応は通常かなり積極的である。下半期には、BinanceはAI分野の上場通貨の好みが明らかにAI Agentトークンに傾いており、その占有率はAIプロジェクトの中で最も高い。
2024年、BinanceはBNBエコシステムを好む傾向があります。例えば、BANANAやCGPTなどのプロジェクトのローンチは、Binanceが自社のブロックチェーンエコシステムへのサポートを強化していることを示しています。
####OKXの
OKXの上場通貨の数は同様にMeme通貨が最も多く、約25%を占めています。他の取引所と比較して、パブリックチェーンとインフラストラクチャーの分野ではさらに多くの通貨が上場されており、合計で34%に達しています。これは、相対的に見ると、OKXが2024年において基盤技術の革新、拡張性の最適化、そしてブロックチェーンエコシステムの持続可能な発展により注力していることを示しています。
新興の分野では、OKXはDMAILやGPTを含む4種類のAI通貨しか上場しておらず、RWA分野では3種類の新通貨を上場し、DePIN分野では3種類しかありません。これはOKXが比較的新しい分野での展開に慎重であることを反映しています。
####UPビット
UPbit 2024年の上場の最大の特徴は、幅広いトラックカバレッジと通貨のパフォーマンスが一般的に良好であることです。2024年には、DEXトラックにUNIとBNTが上場しました。これは、UPbitが人気資産の上場においてまだ大きな潜在能力と発展の余地があることを示しています。多くの主流または高時価総額の通貨がまだ上場されておらず、将来的にはさらにサポートを拡大する可能性があります。同時に、これはUPbitが上場審査を厳格に行っており、長期的な潜在能力を持つ資産を慎重に選別する傾向があることも反映しています。
UPbitでは、各トラックの通貨の上昇幅が非常に目立っています。PEPE(Meme)、AGLD(Game)、DRIFT(DeFi)、SAFE(Infra)などのトラックの通貨は短期間で顕著な上昇を見せ、最高で100%を超える150%に達することもありました。UNIは上場30日後に1日目と比較して93.5%の上昇幅を記録しました。これは韓国のユーザーがUPbitの上場プロジェクトに対して非常に高い認知度を持っていることを示しています。
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また、パブリックチェーンエコシステムの観点から見ると、SolanaやTONなどのパブリックチェーンエコシステムが特に注目されています。取引所が自社のブロックチェーンエコシステムへのサポートを徐々に強化していることも観察されています。たとえば、Binanceに関連するBSCとopBNBチェーンは、自社チェーン上のエコシステムへのサポートが継続的に強化されています。同様に、Coinbaseが発表したBaseも重点的にサポートされており、2024年に新たに上場する通貨の中でBaseプロジェクトが占める割合は約40%に達しています。また、OKXもX Layerエコシステムの展開に注力し続けています。さらに、Krakenが計画しているL2ネットワークInkは、主要な取引所がチェーン上のインフラ整備を積極的に進めていることを示しています。
このトレンドの背後には、取引所が「オフチェーン」から「オンチェーン」への転換を探求していることがあり、業務範囲を拡大するだけでなく、DeFi分野における競争力も強化されています。取引所は自社チェーン上のプロジェクトをサポートすることで、エコシステムの発展を促進し、ユーザーの粘着性を高め、新しい資産の発行と取引プロセスにおいてより高い収益を得ることができます。これは、将来的には取引所の上場戦略が自社エコシステム内のプロジェクトにより偏ることを意味し、ブロックチェーンネットワークの活性化と市場への影響力を強化することになります。
2.2 時間次元分析