ラグジュアリーマーケット:暗号ブームのバロメーター

各繁栄サイクルには、富を誇示する瞬間があります。この誇示は、チェーン上のデータやウォレットのスクリーンショットにとどまらず、現実世界の贅沢品消費にもっと反映されています。かつては無名だった人々が、今では高価な腕時計を簡単に購入し、ソーシャルメディアで自慢することができるようになりました。

この一見些細な行動は、実際には市場心理の重大な転換を示しています。この現象を深く分析してみましょう。

なぜ時計を選ぶのか？

高級品の時計が富の象徴となるのは、それらが典型的なヴェブレン商品に属するからです。この種の商品は、価格が高いほど需要が逆に増大するという特徴があり、一見すると基本的な経済学の原則に反しているように思えます。

この種の商品を購入する目的は実用的ではなく、社会的地位を示すためです。人々が突然富を得たとき、彼らは世界に自分の富を示したいと切望します。彼らは土地や国債を購入することを選ばず、時計や高級車のように富を直感的に示すことができる物品、時にはデジタルコレクションを購入する傾向があります。

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遅行指標の魅力

2020年から2024年にかけての腕時計指数とビットコイン価格の動向を観察すると、興味深い現象が見られます：腕時計市場の繁栄は暗号資産市場と同期しているわけではなく、むしろやや遅れているのです。

2021年、NFTの価格が不動産の価格レベルに急上昇したとき、時計市場はようやく本格的に盛り上がり始めました。これはブルマーケットの始まりを示すサインではなく、むしろ市場が間もなくピークに達することを予兆している可能性があります。

高級品市場の遅延性は、それを独特な市場指標にしています。データチャートを見ると、腕時計指数の動きは暗号資産に似ていますが、常に少し遅れています。腕時計指数は上昇する際に暗号資産に遅れ、その後少し遅れてピークに達し、最終的にはほぼ同時に下落します。

暗号市場の崩壊後の1年以内に、特定の有名ブランドの腕時計の価格が約30%暴落しました。これは需要が消失したからではなく、価格を押し上げていた核心的な需要（つまり、アイデンティティの象徴）が尽きてしまったからです。

これにより、時計は非伝統的な市場感情指標となり、ファンダメンタルを反映するのではなく、市場の感情を直接反映します。これは、既存の多くの指標よりも直感的で明確です。

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代替市場指標

伝統的な金融市場にはボラティリティ指数（例えばVIX）があり、デリバティブ市場には資金調達レートがあり、これらは間接的な指標です。一方、贅沢品の消費は投資家の行動や感情を直接反映しています。

時計のプレミアムが定価の二倍に達したり、誰かがカスタマイズされたデジタルコレクションの時計を自慢しているのを見ると、それはしばしば暗号化のブルマーケットが頂点に達しようとしているサインです。一度富が創造されると、次のステップは自然に浪費です。

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現在の市場サイクルの位置付け

現在、主流暗号資産の価格が再び歴史的な高値に近づいています。ビットコイン、イーサリアム、さらにはADAやXRPのような古参通貨も、この1ヶ月で顕著な上昇を見せています。

しかし、高級時計市場は比較的静かです。価格は安定しており、一部のモデルでは売れ残りが発生しており、ディーラーも品切れや高いプレミアムを報告していません。

この表面的な矛盾は、実際には私たちがまだ市場の熱狂期に入っていないことを示唆している可能性があります。このサイクルで蓄積された利益はまだ広く実現されておらず、最近の人気トークンの流行はごくわずかな新しい百万長者を生み出しただけです。

注目すべきは、高級時計に関する議論が暗号資産コミュニティの中で再び増加しているが、その熱気は2021年ほどではないということです。歴史的な経験から、名品時計の販売は通常、牛市の後期に顕著に増加し、暗号資産が二度目の新高値を記録した後に発生することが多いです。その時、人々は一般的に自分が富豪になったと感じるからです。

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歴史のリズム

ここ数ヶ月、ビットコインと時計の価格の連動が現れ始めており、動きは完全には一致していないものの、注目に値するほどです。

2021年のモデルは暗号資産が先に上昇し、その後デジタルコレクションの熱潮が続き、最後に高級時計の価格が急騰した。時計市場は明らかな遅れを示し、暗号資産市場と同期していない。

しかし、今回は状況が異なるようです。今年の3月以来、高級時計とビットコインはほぼ同時に上昇しています。しかし、よく観察すると、いくつかの微妙な違いがあることがわかります。

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細部に宿る真実

ビットコインが歴史的な高値に近づいているにもかかわらず、高級時計の価格はそうではありません。ほとんどの時計ブランドの価格指標は2022年のピークを大幅に下回っており、全体の時計市場は下落傾向にあります。

一部のトップブランドを除いて、多くの有名時計ブランドの中古市場価格は定価よりも30%-40%低い。このデータは二つの重要な情報を明らかにしている。第一に、市場はまだ熱狂的な段階に入っていない。第二に、ほとんどの時計は依然として理想的な投資選択ではない。

注意が必要なのは、時計の価格の上昇が市場のピークに達していることを意味するわけではありませんが、確かに私たちがブルマーケットの中期に入った可能性があることを示しています。人々は一般的に経済的な困難が過ぎ去った後に、象徴的な消費を考慮することが多いです。これは通常、私たちがブルマーケットサイクルの約3分の2にいることを意味します。

富が蓄積され、自信が回復していますが、本当のラグジュアリー消費の熱潮はまだ訪れていません。「暴富的消費」の瞬間が本当に来るとき、どんなグラフや指標を見なくても、私たちはそれを明確に感じることができます。

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