暗号資産市場における新たな機会：株式トークン化

現在の革新がやや乏しい暗号資産のサイクルの中で、期待される新しいトレンドが静かに浮上しています。最近、ある有名な暗号資産取引所の幹部が、同社の株式をトークン化し、ブロックチェーン上で米国株を取引できるようにすることを検討していると述べました。この取り組みは、暗号マーケットに新たな活力をもたらす可能性があります。

この計画が順調に進めば、米国株は安定した通貨と国債に次ぐ第三のリアルワールド資産(RWA)カテゴリになる可能性があります。規制とコンプライアンスの枠組みが明確である場合、米国株のトークン化された資産は、暗号ユーザーにより高いボラティリティと投機性を提供するため、現在の国債トークンの規模を迅速に超える可能性があります。

今回のサイクルで現れた他のストーリーと比較して、株式トークン化の価値提案はより明確で、供給と需要の両方のニーズも非常に明確です。その主な利点は以下の通りです：

1. 取引市場規模の拡大：7×24時間、国境のない、許可不要の取引環境を提供することは、従来の証券取引所では実現できない。

2. 優れたコンポーザビリティ：株式資産は担保、マージンとして使用でき、インデックスやファンド製品を構築するために、多種多様な革新的なプレイを派生させることができます。

上場企業にとって、これは彼らに世界の潜在的な投資家に接触する機会を提供します。投資家にとって、これは地域の制限を打破し、より多くの人々が直接米国株式取引に参加できるようにします。

実際、株式をトークン化するアイデアは新しいものではありません。2020年には、取引プラットフォームが証券型トークンを発行して上場を試みましたが、規制の障害により棚上げされました。前回の分散型金融(DeFi)のブームの中でも、米国株の合成資産が登場しましたが、同様に規制の圧力により次第に衰退しました。

現在、株式トークン化の概念が再び注目される主な理由は、規制当局の態度の変化です。規制機関は、過去の厳格な立場から、コンプライアンスの枠組み内でのイノベーションを支持する方向にシフトしているようです。

近い将来、証券トークン化(STO)は、このサイクルの中で数少ない影響力のある、ビジネスロジックが明確で、潜在能力の高い暗号資産ビジネスの物語の1つになる可能性があります。

しかし、このトレンドが本当に勢いを持つかどうかは不確実性が残っています。規制当局の態度が和らいだとはいえ、明確なコンプライアンスフレームワークがいつ導入されるかは依然として未知数です。これは、関連企業の推進速度に直接影響を与えるでしょう。

最近、規制当局は「証券の地位の定義：歴史と未来の道筋」というテーマで円卓会議を開催しました。その議題の一つにコンプライアンスの道筋設計が含まれています。特に、ある大手暗号資産取引所の法務責任者もこの会議に参加していたことが注目されます。

もしSTOに関連するコンプライアンスフレームワークがなかなか策定されない場合、現在の暗号資産の潮流は勢いを失う可能性があります。したがって、市場参加者は規制の動向に注意を払い、この潜在的な重大な機会を捉える必要があります。